타비 체인 공개 판매: 네덜란드 경매 및 환불 메커니즘 하의 다중 수익 전략
글 작성: TokenMore 비멍
코스모스 기반의 모듈형 게임 퍼블릭 블록체인 타비 체인(Tabi Chain)은 6월 13일 공개 판매를 시작한다. 이 프로젝트는 이미 1100만 달러의 펀딩을 유치했으며, 바이낸스(Binance), 해시키(HashKey), 펑보(馮波) 등 유명 기관 및 개인 투자자들이 참여했다. 또한 이젠레이어(EigenLayer), 베라 체인(Bera Chain) 등 주요 Web3 프로토콜뿐 아니라 블리자드 엔터테인먼트, EA 스포츠 등의 Web2 게임 거대 기업들과도 협력 관계를 맺었다.
현재 타비 체인은 테스트넷 단계에 있으며, 올해 3분기에 메인넷을 출시할 예정이다. 현재 20여 개 이상의 Web3 네이티브 게임과 Web2에서 이식된 게임들이 타비 생태계에 배포될 계획이다.
업그레이드된 더치옥션, 보다 공정한 가격 발견 방식
타비 체인의 공개 판매에서는 총 4억 개의 TABI가 판매되며, 이는 전체 토큰 공급량의 4%에 해당한다. 이 토큰은 seedTABI 형태로 배포되며, TGE 이후에 TABI로 전환 가능하다. seedTABI는 TGE 후 수령할 수 있다.
공개 판매는 더치옥션(Dutch Auction) 방식으로 진행되며, 총 3라운드로 나뉘어 각각 24시간씩 지속된다. 각 라운드에서는 최대 133,333,333 개의 seedTABI가 판매된다. 경매의 시작가는 모두 0.5달러이며, ETH로 결제된다. 시간이 지남에 따라 가격은 선형적으로 하락하며, 최저 0.1달러까지 내려간다. 해당 라운드에서 모든 구매자들이 투입한 ETH의 가치가 현재 seedTABI 가격과 해당 라운드의 seedTABI 총량의 곱과 같아질 경우, 경매가 종료되고, 구매자들의 ETH 기여 비율에 따라 seedTABI가 분배된다.
더치옥션 방식은 프로젝트 팀이 직접 가격을 정하는 것이 아니라 시장이 스스로 가격을 결정하도록 유도하는 데 목적이 있다. 그러나 일반적인 더치옥션 또는 LBP 방식은 초기 참가자가 더 높은 비용을 지불해야 한다는 단점이 있다. seedTABI 공판은 통합 가격 방식을 채택하여, 가격 발견 기능을 수행하면서도 모든 구매자들이 동일한 시장 공정 가격으로 seedTABI를 구매할 수 있도록 한다. 이러한 규칙 하에서는 조기 참여하여 물량을 확보하는 것이 가장 유리할 수 있으며, 가격 하락에도 불구하고 할당량이 줄어들지 않고, 예상보다 많은 토큰을 받을 수 있는 장점이 있다.
유연한 전환 전략, 지속적 수익 포착
타비 체인의 경제 모델에 따르면, seedTABI 보유자는 타비 체인 생태계 내 프로토콜의 수수료 분배와 투표권을 얻게 되며, 지속적인 생태계 수익과 잠재적 로비 수익을 누릴 수 있다. 공개 판매 참여자는 TGE 시점에 seedTABI를 받은 후, 장기 보유하여 생태계 수익을 추구하거나, 원하는 전환 기간을 선택하여 seedTABI를 TABI로 전환할 수 있다:
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0-89일 전환: 20% TABI로 전환되며, 나머지 80%의 seedTABI는 소각됨;
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90-179일 전환: 30% TABI로 전환되며, 나머지 70%의 seedTABI는 소각됨;
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180-269일 전환: 50% TABI로 전환되며, 나머지 50%의 seedTABI는 소각됨;
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270-330일 전환: 70% TABI로 전환되며, 나머지 30%의 seedTABI는 소각됨;
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330일 초과 전환: 100% TABI로 전환됨.
seedTABI의 전환 메커니즘은 기존의 공개 판매 잠금 방식보다 훨씬 유연하며, 보유자는 자신의 투자 성향에 따라 다양한 전략을 설정할 수 있다. seedTABI 자체가 수익을 발생시키므로 장기 가치 투자자는 최대한의 수익을 얻을 수 있고, 조기 전환 시 손실되는 토큰은 소각되어 TABI의 희소성을 더욱 높이는 효과를 낸다.
손실 시 환불 메커니즘, 다양한 수익 전략 창출
seedTABI 공개 판매의 가장 큰 특징은 환불 메커니즘의 도입이다. TGE 후 330일째 되는 날 TABI 토큰의 가격이 세 차례 공매도 평균 가격보다 낮을 경우, 환불 메커니즘이 작동한다. 공매 참여자는 일주일간의 기간 동안, seedTABI를 수령한 지갑을 통해 환불을 신청할 수 있으며(환불은 스테이블코인 형태로 지급), 최대 90%까지 환불받을 수 있다.
주의할 점은 TGE 후 330일 이내에 전환 또는 매도를 하더라도 여전히 환불 자격이 있으며, 2차 시장에서 TABI를 구매해 지갑에 넣고 환불 신청이 가능하다는 것이다.
TABI의 환불 메커니즘을 기반으로, 투자자는 자신의 투자 습관과 TABI의 2차 시장 가격 움직임에 따라 다양한 수익 전략을 취할 수 있다.
장기 투자자에게는 TGE 후 330일 이후까지 보유하면 seedTABI를 100% TABI로 전환할 수 있으며, 이를 2차 시장 가격에 따라 두 가지 경우로 나눌 수 있다:
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시장 가격이 공매 가격보다 높을 경우, 계속 보유하거나 매도하여 이익 실현 가능.
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시장 가격이 공매 가격보다 낮을 경우, 환불을 신청하면 10% 손실이 발생하지만, 그동안 보유한 seedTABI로부터 발생한 수익이 손실을 상쇄하거나 오히려 수익을 낼 수도 있음.
단기 투자자의 경우, TGE 후 330일 이내에 TABI 가격이 조기 전환 손실을 상회할 정도로 상승하면 조기 전환을 선택할 수 있다. 예를 들어, 공매 가격이 0.4달러이고, TGE 후 180일째에 TABI 가격이 1달러로 상승했다면, 사용자는 50% 비율로 전환하여 매도하고 수익을 실현할 수 있다. 조기 전환 후에도 추가 수익 기회가 존재한다:
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TGE 후 330일 이후 TABI 가격이 공매 평균가보다 낮다면, 2차 시장에서 TABI를 구매해 환불 신청함으로써 추가 수익을 얻을 수 있다.
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신속한 수익 실현을 원한다면 전환 후 지갑을 제3자에게 매각할 수 있으며, 이는 궁극적인 베팅 기회를 매각하는 것과 같다.
타비 체인의 공개 판매는 경매 단계에서의 가격 경쟁을 약화시켰다. 심리적 가격을 정하기 어려우면서도 참여 기회를 놓치기 두려운 구매자들은 초기에 무작정 참여해 시장이 부여하는 가장 합리적인 가격을 기다릴 수 있다. 또한 TGE 이후 거의 1년에 걸쳐 다양한 수익 전략 선택지를 제공하므로, seedTABI를 장기 보유해 안정적인 수익을 추구하거나, 가격 변동 속에서 더 많은 기회를 찾는 것도 가능하다.
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