세 번째로 ETF를 승인받는 암호화폐가 SOL이 될까?
글: 감숙
지난 금요일에 "$BTC $ETH 이후 다음으로 ETF 열풍을 일으킬 토큰은 무엇일까?"라는 주제로 투표를 실시했고, 결과적으로 63.6%가 SOL을 선택했다.
ETH ETF 승인 이후 시장에서 SOL에 대한 기대감이 매우 높아지고 있다⤵️
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渣打은행 외환 및 디지털자산 연구 책임자 제프리 켄드릭(Geoffrey Kendrick): 2025년 SOL, XRP 등의 암호화폐 ETF 승인이 이뤄질 수 있다.
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스카이라인 캐피탈(Skybridge Capital) 설립자이자 운영 파트너 앤서니 스카라무치(Anthony Scaramucci): 우리는 SOL ETF 출시를 준비할 것이다.
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BKCM CEO 브라이언 켈리(Brian Kelly)는 CNBC 프로그램에서 "솔라나(Solana)가 다음 암호화폐 ETF 후보가 될 가능성이 크다"고 언급했다.
왜 많은 사람들이 SOL을 선택할까?
명백한 이유는 '공감대'가 있기 때문이다.
그리고 공감대의 표현은 간단히 말해 시가총액이다. 이 관점에서 CoinGecko의 상위 10위 또는 상위 5위를 살펴보면, SOL이 가장 가능성 있는 후보임을 알 수 있다.
SOL이 직면한 가장 큰 문제는 무엇인가?
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2023/6/5, SEC는 바이낸스 소송 건에서 SOL을 증권으로 분류함
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2023/6/6, SEC는 코인베이스 소송 건에서 SOL을 증권으로 분류함
증권으로 분류되면 왜 ETF 승인이 어려울까? 두 가지 사이에는 어떤 관련이 있을까?
미국에서는 증권이 SEC의 규제를 받으며 일련의 법규를 준수해야 하고, SEC의 등록 및 정보 공개 요건을 충족해야 하며, 거래 제한이 존재할 수도 있다. 전체적으로 규제가 엄격하다.
예를 들어: SEC = 슈퍼마켓 🏪, 암호화폐 = 과일 🍎, ETF = 과일바구니 🧺
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비증권으로 간주되면 '일반 과일'이라는 라벨이 붙어 쉽게 과일 바구니에 담길 수 있다.
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증권으로 간주되면 '특수 과일'이라는 라벨이 붙어 슈퍼마켓의 더 많은 규칙과 요구사항을 충족해야 하므로 과일 바구니에 담기 어렵다.
약 1년 전 SEC가 SOL을 증권으로 규정했기 때문에, 지금 바로 돌연 SOL이 증권이 아니라고 말하기는 어렵다(SEC도 체면이 있으니까). 따라서 단기적으로 SOL ETF 승인은 불가능하다.
또한 위 두 소송 사건에서 증권으로 판정된 다른 토큰들로는 BNB, BUSD, ADA, MATIC, ATOM, FLOW, ICP 등 총 18종이 있다. 마찬가지로 이러한 토큰들도 단기간 내에 ETF 승인이 어려울 것이다.
하지만 좋은 소식도 있다 —— FIT21 법안
2024년 5월 22일, FIT21 법안이 미국 하원에서 찬성 279표, 반대 136표로 통과되었다. 이 법안의 산업적 의미는 ETH ETF 승인만큼이나 중요하지만, 시장의 관심은 다소 낮은 편이다.
FIT21 법안에서 우리가 주목해야 할 핵심 내용👇
🔸 디지털 화폐의 두 가지 유형과 각각의 감독 기관 명확화
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탈중앙화 토큰 = 디지털 상품, CFTC 감독
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비탈중앙화 토큰 = 증권, SEC 감독
🔸 탈중앙화의 정의
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블록체인 네트워크 전체를 단독으로 통제할 수 있는 자가 없어야 한다.
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누구도 해당 디지털 자산 또는 투표권의 20%를 초과해서 보유하고 있지 않아야 한다.
FIT21은 디지털 화폐에 대한 종합적인 규제 체계를 정비하였으며 산업의 자유도를 확대하였다. 특히 앞서 인용한 두 가지 조항은 향후 더 많은 ETF 출시를 위한 기반을 마련하는 의미를 갖는다.
FIT21 법안에 대해 더 알고 싶다면 a16z의 글을 참고하세요:
https://a16zcrypto.com/posts/article/fit21-why-it-matters-what-to-do/
결론
미국의 변덕스러움은 이미 잘 알려져 있다. 현재 증권으로 지목된 토큰이라고 해서 영원히 증권으로 분류될 것이라는 보장은 없다.
처음的话题로 돌아와서, 세 번째 ETF 승인을 받을 암호화폐는 무엇일까? 나는 SOL이 가장 유력한 후보 중 하나라고 본다. 이것이 1년 안에 이루어질지, 3~5년 후에 이루어질지는 향후 FIT21 법안의 진행 상황(법안이 법률이 되기까지의 과정: 하원 통과 ✓ —— 상원 —— 대통령 서명)과 그 과정에서 '디지털 상품'과 '증권'의 정의가 어떻게 구체화되고 실행되는지에 달려 있다.
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