FTX 파산 사건 230페이지 조사 보고서 요약: 무책임과 부적절한 행동이 겹쳐진, 임원들과 변호사를 통해 버텨온 범죄 기업
저자:Protos Staff
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FTX 파산 사건에서 임명된 검사관이 보고서를 발표했다. 이 보고서는 회사와 그 임원들이 파산으로 이어진 여러 부정행위들을 강조하며, 내부 고발자에게 지급된 비용 처리 방식과 은행의 '자본 문제' 대응, 그리고 FTX 그룹 계열사가 지불 불능 상태였음을 각 임원들이 언제 알게 되었는지에 대해서도 다뤘다.
누가 알고 있었는가?
해당 보고서에는 FTX 그룹 붕괴 이전에 장부상 누수를 누구들이 알고 있었는지에 대한 정보가 포함되어 있다. 라이언 살라메(Ryan Salame)는 소급 지불 대리 계약 체결에 관여했으며, 다른 FTX 그룹 직원들에게 FTX 그룹 은행 계좌 용도를 오도하도록 지시하고, FTX 자산을 횡령해 부동산·레스토랑 및 식음료 서비스 업체를 구매하거나 사설 항공기 등 기타 구매 및 투자를 진행했으며, 고객 인출 중단 이전에 본인 계좌에서 수백만 달러를 인출한 것으로 지적됐다.
또한 살라메는 FTX 그룹 자금을 사용해 수백만 달러 규모의 정치 기부금을 지불한 것으로 밝혀졌다.
또한 선원 샘 트라부코(Sam Trabucco)는 파산 전 막대한 혜택을 받았는데, "FTX 그룹은 우선권 기간 동안 트라부코를 위해 1500만 달러 이상을 지불하며 부동산, 요트 및 마리나 슬롯을 구입했으며, 트라부코는 2022년 9월 FTX.com 거래소에서 대규모 인출을 수행했다."
그 외 통신에서 그는 알라메다 리서치(Alameda Research)의 재무제표에 대해 우려를 표명하며, 만약 직원들이 외환신뢰기금 없이 알라메다가 보유한 순자산 가치를 안다면 인력이 '이탈'할 것이라고 경고했다.
다른 임원들도 조사 대상이 되었으며, 알라메다의 토큰 투자를 관리했던 전 FTX 그룹 직원은 관련 매각 거래를 제대로 기록하지 않은 것에 관여했으며, 신청일 직전에도 대규모 인출을 수행했다.
보고서는 또 다른 전 FTX 그룹 직원을 언급했는데, 이 사람은 공동 설립한 자선단체에 60만 달러 상당의 FTT를 이전한 사실로 언론에 보도된 바 있다. 채권자들은 다른 소송을 우선적으로 처리해야 하기 때문에 아직 이들에 대해 어떤 조치를 취할지 결정하지 않았다.
또한 보고서는 붕괴 며칠 전 추가 인출을 한 직원들을 상대로 제기된 회피 소송에 대해서도 상세히 설명했다.
보고서는 더 나아가, 반크먼-프라이드(Bankman-Fried)의 주장에도 불구하고, 신청일 당시 FTX US는 지불 능력이 없었다고 결론지었다. FTX.US의 '은행 잔액' 스프레드시트 합계는1억3850만달러였지만, '지갑 잔액' 스프레드시트—즉 고객 잔액—은 1억8470만 달러로 집계됐다.
FTX.US의 재무 책임자 캐롤라인 파파도풀로스(Caroline Papadopoulos)는 계산 오류의 또 다른 원인을 지적했다. 즉 "WRS 현금이 포함돼 있는데, 이는 FTX US와 별개로 간주되어야 한다"며, 겉보기상의 대조 작업을 "말도 안 되는 일"이라고 표현했다.
흥미롭게도, 검사관은 S&C(Sullivan & Cromwell)가 신청 전 FTX 그룹의 사기 행위를 알았거나, 채무자의 진술을 조사해야 할 위험 신호를 무시했다는 증거를 전혀 발견하지 못했다고 결론지었다.
이러한 결론은 "Signal의 자동 삭제 기능 사용으로 인해 메시지 제공이 불완전했을 가능성이 있으며—실제로 그렇게 됐을 수도 있고—영원히 완전히 복구되지 못할 수도 있다"는 점에서도 도출된 것이다.
또한 CoinDesk의 보도가 알라메다 리서치가 전체 시장 가치보다 더 높은 자산 평가를 하고 있다는 시사를 했음에도, 보도 이후 다섯 번째 날, S&C 변호사는 보야저(Voyager)에게 FTX 그룹이 "튼튼하다"며 현재 문제는 "바이낸스의 어리석은 행동 때문"이라고 보증했다.
변호사들은 해당 이메일을 보낸 다음날 비로소 이러한 문제를 알게 됐다고 주장했다.
(관련 기사: 샘 반크먼-프라이드의 암호화폐 트레이딩 회사 알라메다 리서치는 파산했는가?)
변호사와 내부 고발자
보고서는 FTX 그룹과 Fenwick & West(F&W) 사이의 긴밀한 관계를 설명하며, 이를 보고서 내에서 '법률사무소-1'이라 칭했다. 범죄자 샘 반크먼-프라이드의 아버지인 조셉 반크먼(Joseph Bankman)은 FTX 그룹이 F&W 고용을 제안했으며, 다니엘 프리드버그(Daniel Friedberg)와 캔 선(Can Sun)의 채용을 권유했다고 한다.
보고서는 F&W가 "FTX 그룹의 주요 미국 외부 법률 고문으로서 고용, 세금, 차입 계약, 인수, 규제 업무, 정부 조사, 준법 및 리스크 완화, 주식 인센티브, 협업 계약, 상표 집행, 계열사 간 서비스 계약, 매매 계약 및 자금 조달 분야에서 자문을 제공했다"고 밝혔다.
"2018년부터 2022년까지 법률사무소-1은 FTX 그룹으로부터 2200만 달러 이상의 법률 수임료를 받았다. 2018년 프리드버그가 법률사무소-1의 파트너로 재직 중일 때, 조셉 반크먼은 반크먼-프라이드에게 프리드버그를 알라메다에서 중요한 역할을 맡기도록 권유했다."
프리드버그와 캔 선은 각각 2020년 1월과 2021년 8월 법률사무소-1을 떠나 FTX 그룹에 합류했다. 프리드버그는 FTX.US의 최고 컴플라이언스 책임자이자 알라메다의 총괄 법무 책임자가 되었고, 선은 FTX Trading의 총괄 법무 책임자가 되었다. 그러나 법률사무소-1과 FTX 그룹의 관계는 프리드버그와 선에 국한되지 않는다.
"조셉 반크먼은 법률사무소-1의 여러 변호사들과 예외적으로 친밀한 개인적 관계를 유지하며, 일부 변호사들에게 여행 및 스포츠 행사 참석 비용을 보조해주기도 했다."
이러한 깊은 협력 관계는 다음과 같은 활동을 포함한다:
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FTX 그룹이 '창립자 대출'을 발행하는 것을 지원했는데, 이 대출은 FTX 그룹 계열사 간 또는 직접 FTX 그룹 지도자들의 개인 계좌로 최소 20억 달러의 현금과 자산을 이전하는 데 사용되었다;
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프리드버그가 FTX Trading과 알라메다 사이에 소급 지불 대리 계약을 체결;
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FTX 그룹 지도부가 정부 규제 기관과 투자자들에게 FTX Trading과 알라메다의 긴밀한 관계를 숨기기 위한 노력;
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FTX 그룹 지도부가 신뢰할 만한 내부 고발자들을 침묵시키기 위해 비정상적인 합의 방식을 사용;
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FTX 그룹이 세럼(Serum) 재단과의 관계 및 통제력을 과소평가하려는 노력.
이러한 관계의 정확한 세부사항은 부분적으로 F&W가 "종종 Signal과 같은 일시적인 메시징 플랫폼을 통해 FTX 그룹 개인과 의사소통하며, 지금까지 단지144건의 법률사무소-1과 FTX 그룹 직원 간 개인 또는 그룹 채팅 기록만을 제공했기 때문에" 정확하게 파악하기 어렵다.
"이 중 단지 18개의 채팅만이 메시지를 포함하고 있으며, 나머지는 단순히 그룹 메시지가 존재했음을 나타낼 뿐이며 내용은 없다."
보고서는 또한 F&W가 최종 붕괴 몇 년 전부터 문제를 인지했을 가능성을 시사하며, 조사 결과 "2019년 12월 반크먼-프라이드가 해당 로펌 구성원에게 알라메다가 상당량의 FTT를 보유하고 있으며, 이는 높은 시장 가치를 가지지만 시장을 붕괴시키지 않고서는 실현될 수 없다고 인정한 바 있다"고 밝혔다.
또한 보고서는 F&W가 "세럼 재단을 설립했으며, 이 시스템을 통해 FTX 그룹의 특정 직원들이 세럼 재단과 SRM 토큰을 계속해서 통제할 수 있도록 했다"고 주장한다. Quinn Emanuel은 또한 FTX 그룹 관련자들이 [F&W]를 이용해 SRM 생태계 인센티브 제공 및 SRM 시장 가격 상승 목적으로 'Incentive Ecosystem 재단'이라는 법인을 설립하면서, 이 법인과 FTX 그룹 간 연결고리를 은폐했다고 밝혔다.
이는 이전의 주장과 일치하는데, "채무자는 프리드버그—알라메다의 전 총괄 법무 책임자—가 Maps의 백서를 의뢰하고 2020년 10월 중요한 부분을 초안 작성했다고 보고했다."
프리드버그는 현재 내부 고발자 지불에 가담했다는 이유로 유산측 소송의 대상이 되고 있다.
또한 "선은 프리드버그와 협력하여 CFTC의 감사를 피하고 FTX Trading의 실질 소유자 정보를 은폐했다."
보고서는 또한 FTX 그룹이 내부 고발자들을 대하는 일정한 패턴을 지적한다. "FTX 그룹 변호사들은 내부 고발자들의 주장 내용을 제대로 조사하지 않고, 오히려 상당한 금액으로 합의했으며, 이러한 합의는 주로 프리드버그, 선, 밀러 및 조셉 반크먼이 처리했다."
일반적으로 FTX 그룹은 주장의 실질 내용을 조사하지 않고 문제를 해결했으며, 종종 대규모 금전적 합의와 "지속적인 패턴"으로 실질적인 법률 서비스를 제공하지 않는 변호사들을 고용했다. 이러한 변호사들은 다음을 포함한다:
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Orrick Herrington & Sutcliffe에 20,762달러를 지불했는데, 주로 '내부고발자-5'와 FTX의 분리 관련 법률 서비스에 사용됨.
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Holland & Knight에 64,998달러를 지불했으며, 주로 내부 고발자와의 합의서 작성에 사용됨.
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Silver Miller Law에 76만 달러를 지불했는데, 주로 규제 관련 조언 및 내부 고발자 주장 대응에 사용됨.
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내부 고발자 주장 철회 관련 합의의 일환으로 파벨 포고딘(Pavel Pogodin)에게 100만 달러를 대출함. 이후 그는 FTX와 두 건의 총 330만 달러 규모 계약을 체결했으나, 조사에서는 "Pogodin이 FTX 그룹을 위해 어떠한 법률 서비스도 제공했다는 증거는 없다"고 지적함.
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'법률사무소-8'에 월 20만 달러씩 5년간 지불하여 내부고발자-1의 주장을 해결함. 실제로 발생한 작업은 비법조인이 작성한 3페이지 분량의 메모뿐이었다고 함.
법률사무소들은 종종 FTX 그룹의 투자 계획에 대한 딜리전스 조사를 생략하라는 지시를 받은 것으로 알려졌다. 예를 들어, FTX가 호주의 HiveEx를 인수하는 데 도움을 준 법률사무소는 이러한 투자 타깃을 찾는 것과 기타 지원 활동을 통해 '소개료'를 받을 수 있었다.
이 경우 "결국 법률사무소-5의 역할은 FTX 그룹의 부정적 여론을 피하기 위한 합의 협상으로 확대됐다. 예를 들어, 2021년 7월 법률사무소-5는 호주 암호화폐 인플루언서 알렉스 손더스(Alex Saunders)의 채권자 지불을 위해 케이맨 제도 법인 707,016 Ltd.를 설립했다. 손더스는 차입 자금으로 FTX.com에서 거래했지만 거래에서 손실을 입었다.
평판 손상을 줄이고 잠재적 소송을 피하기 위해, FTX Trading은 707,016 Ltd.를 통해 손더스에게 1320만 달러를 대출하여 채무 상환을 돕도록 했다. 손더스는 이 대출을 아직 상환하지 않았다. FTX 그룹이 해당 법률사무소와의 주요 연락처였던 파트너는 특정 인수 건을 추천함으로써 적어도 727,402달러의 '소개료'를 받았다."
(관련 기사: 제네시스 블록 벤처스는 FTX와 얽혀 있었다)
다른 법률사무소는 "SEC 및 CFTC와 관련된 Tether/Bitfinex 관계 문서 요청에 답변하는 작업을 처리하도록 고용됐다." 불행하게도 Signal 사용으로 인해 일부 시장 조작 관련 문서는 찾을 수 없었다.
일부 법률사무소는 실제로 FTX 지도부의 행동에 대해 문제를 제기했는데, Skadden Arps Slate Meagher & Flom은 'FTX.US의 미공개 정치 기부금'에 대해 반복적으로 경고한 것으로 알려졌다.
은행
FTX는 안정적이고 공개적인 은행 접근을 유지하는 데 항상 어려움을 겪었으며, 은행 접근을 유지하기 위해 일련의 허위 진술에 의존했다. 여기에는 '모든 FBO 계좌를 올바르게 지정하지 않기'가 포함된다. 또한 고객 자금과 회사 자금을 자주 혼합했다.
살라메는 델텍 뱅크 앤 트러스트(Deltec Bank and Trust)의 '자본 문제' 해결을 돕기 위해 개입했으며, 살라메, 알라메다, 델텍 인터내셔널 그룹(Deltec), 노턴 홀(Norton Hall Ltd.)이라는 두 회사를 포함해 두 차례 5000만 달러 대출을 실행했다. 조사 결과, 이러한 대출은 델텍의 자본 문제를 완화하는 동시에 델텍이 FTX 그룹에 빚을 지게 해 FTX 그룹에 유리하게 만들었으며, 관련 어음 구조는 알라메다의 대출 참여를 은폐하도록 설계됐다.
FTX와 알라메다 리서치는 무스타인 뱅크(Moonstone Bank)에서도 델텍과 협력했다. "무스타인 뱅크는 자산이 수백만 달러에 불과한 소규모 지역 은행임에도 불구하고, 채무법인 알라메다 리서치 벤처스는 무스타인 뱅크의 지주회사인 FBH Corporation에 1150만 달러를 투자했다. 스테이킹 계획 관련 논의는 성과를 내지 못했지만, FTX 그룹 계열사인 FTX Trading은 여전히 무스타인 뱅크 계좌에 5000만 달러를 입금했다."
(관련 기사:단독: 무스타인 뱅크, 알라메다 리서치와의 관계 설명)
부실 투자
알라메다 리서치와 기타 FTX 그룹 계열사는 모두 부실한 투자자로서 딜리전스 조사를 생략하고 극심한 위험이 있는 프로젝트에 자금을 투입했다.
이러한 투자에는 증권 정산 회사 Embed가 포함되며, 이 회사는 3억 달러에 인수되었지만, 유산이 판매를 시도할 당시 최고 입찰가는 창립자로부터 나온 100만 달러에 불과했다. 보고서는 FTX가 "극히 적은 딜리전스 조사를 수행했다"고 지적했다.
또 다른 사례에서 FTX 그룹은 활성 사업도 아니고 '핵심 지적재산권 권리도 포함되지 않은' DAAG를 3억7600만 달러에 인수했다. 유산은 "회사에 의미 있는 매각 가능한 자산이 전혀 없어 매각이 불가능하다"고 밝혔다.
일부 투자는 다른 중요한 이유가 있었는데, 예를 들어 "FTX 그룹은 제네시스 블록(Genesis Block)의 거의 모든 경제적 지분을 인수하려 했지만, 거의 모든 지분이 제네시스 블록의 공동 창립자이자 CEO가 통제하는 법인으로 이전됐다."
제네시스 블록은 FTX의 'Korean Friend' 계좌와 관련이 있는 것으로 드러났다.
(관련 기사: 제네시스 블록: FTX는 태국에서 매춘부 이상의 것을 가졌다)
모듈로 캐피털(Modulo Capital)은 또 다른 연인과 관련된 투자 펀드로, 5억 달러의 투자를 받았다.
보고서에서 벤처투자-1(Venture Investment-1)로 언급된 제네시스 디지털 에셋(Genesis Digital Assets)은 약 10억 달러를 받았지만, 제네시스 디지털 에셋과 관련된 인물들은 "잠재적 투자자들에게 제공된 회사 재무제표 및 평가 자료에 부정확한 부분이 있을 수 있음을 알고 있었다."
"또한 벤처투자-1의 공동 창립자가 카자흐스탄에서 범죄 행위에 관여한 것으로 밝혀졌다. FTX 그룹의 딜리전스 과정이 이러한 문제를 인지했음에도 불구하고, FTX 그룹은 여전히 투자를 선택했다."
전반적으로 보고서는 FTX가 다양한 무책임하고 부적절한 행동을 저지른 범죄 기업이었으며, 다수의 임원들과 변호사들이 FTX의 운영을 유지하기 위해 큰 노력을 기울였다고 다시 한번 강조했다.
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