싱가포르 결제업무 규제 프레임워크 및 가상자산 DPT 라이선스 요건에 대한 종합 해설

2024.05.17

싱가포르 결제업무 규제 프레임워크 및 가상자산 DPT 라이선스 요건에 대한 종합 해설

싱가포르에서 결제 산업에 대한 규제는 규정 준수를 보장하고 불법 활동을 방지하기 위해 매우 중요하다.

2024.05.17 - 09:56:08

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싱가포르에서 결제 산업에 대한 규제는 규정 준수를 보장하고 불법 활동을 방지하기 위해 매우 중요하다.

글: Aiying 아이잉

싱가포르에서 지불 산업에 대한 규제는 적법성을 보장하고 불법 활동을 방지하기 위해 매우 중요합니다. 주요 규제 기관은 다음과 같습니다.

MAS는 중국의 '한 은행 세 위원회(一行三会)'에 해당하는 주요 규제 기관으로, 금융기관과 자금서비스 라이선스를 보유한 회사를 감독할 뿐만 아니라, 자산운용 및 신용평가 등 준금융기관도 관리합니다. MAS 외에도 싱가포르 클리어링하우스 협회(Singapore Clearing House Association)와 싱가포르 은행 협회(Association of Banks in Singapore)도 지불 산업 규제에 참여하고 있습니다.

1. 지급감독 체계의 발전 과정

1) 초기 규제 체계

2006년 이전까지 싱가포르의 지불 시스템 규제 규정은 『은행법』, 『수표법』 및 일부 비공식 문서에 분산되어 있었습니다.

2) 『외화교환 및 송금업법』(MCRBA)

1979년 제정된 MCRBA는 송금 업무를 수행하는 기업에 대해 라이선스 등의 규제 요건을 설정하였습니다.

3) 『지불체계감독법』(PS(O)A)

2006년 MAS는 PS(O)A를 발표하여 지불 체계 감독에 통일된 법적 기반을 마련하였습니다.

4) 법률 통합 및 개정 —— 『2019 지불서비스법안』

지불 기술의 혁신과 함께 기존 법률 체계는 새로운 지불 수단과 사업 모델에 점차 부적합해졌습니다. 따라서 싱가포르는 기존의 PS(O)A와 MCRBA를 폐지하고, 2020년부터 시행된 『2019 지불서비스법안』(PSA)을 도입하여 기존 법률을 통합하였습니다. 이 법안은 2020년 초 수정을 거쳐 전자화폐(E-money) 및 디지털지불토큰(Digital Payment Token, DPT) 등 새로운 유형의 디지털 지불 서비스를 포함하게 되었습니다. 특히 가상자산 관련 규제 중 핵심은 전자화폐와 DPT에 관한 규정입니다.

2. 새 법안의 규제 프레임워크

1) 지불 서비스 분류

새로운 법률 체계 하에서 지불 서비스는 두 가지 범주로 나뉩니다.

지불서비스 제공자(Payment Service Provider)

매입, 송금, 계좌 발행 등의 서비스를 제공하는 지불서비스 제공자가 다음 논의의 중심이 됩니다.

지불시스템(Payment System)

지불시스템은 중국의 은련, 네트웍스 등 결제망과 유사하며, 참가자 간 자금 이체를 지원하는 금융 인프라로서의 역할을 합니다.

2) 주요 규제 대상: 지불서비스 제공자

지불시스템은 주로 금융 인프라에 관련되며 소비자나 상인과의 직접적인 관계가 크지 않기 때문에, 아래에서는 지불서비스 제공자의 규제 상황을 중심으로 설명합니다.

지불서비스 제공자 관련 라이선스는 총 3가지로 구분됩니다.

외화교환 허가(Money-Changing Licence)
표준지불기관 허가(Standard Payment Institution Licence, SPI)
주요지불기관 허가(Major Payment Institution Licence, MPI)

또한 싱가포르는 이 3가지 라이선스를 기반으로 7가지 활동 유형으로 세분화하였습니다. 아래 그림 참고:

(활동 세부 설명)

예를 들어 표준지불기관(SPI) 또는 주요지불기관(MPI) 라이선스를 신청할 경우, 여러 활동을 동시에 신청할 수 있습니다. 즉, 어떤 사업을 할 것인지(예: 매입, 전자지갑, 외화교환, 암호화폐 등)를 명시하는 것입니다. 모든 항목을 신청할 수 있지만, 규제당국은 합리성, 필요성 및 조건 충족 여부를 검토하여 승인 여부를 결정합니다. 아래는 MAS가 제시한 라이선스 유형별 요건 기준입니다.

어떤 유형의 라이선스를 신청할지 결정할 때 다음 의사결정 트리를 참고할 수 있습니다.

3) DPT(디지털지불토큰) 서비스

7가지 활동 중에서 우리는 F 활동인 디지털지불토큰(DPT) 서비스에 대해 집중적으로 살펴보겠습니다.

(1) DPT 서비스 정의

(2) 전자화폐(E-money)와 디지털지불토큰(DPT)

지불 기능을 갖춘 가상자산의 경우, 먼저 전자화폐인지 아니면 DPT인지 판단하여 적용되는 규제를 결정해야 합니다.

PSA는 전자화폐와 DPT를 명확히 구분합니다.

전자화폐: 전자 형태로 저장된 화폐 가치로서 다음 특징을 가집니다.

법정통화로 표시되거나 법정통화에 연결됨;
선불 방식이며 지불 거래에 사용됨;
발행자 이외의 자에 의해 인정됨;
발행자에 대한 채권을 의미함.

디지털지불토큰(DPT): 가치의 디지털 형태로서 다음 특징을 가집니다.

단위로 표현됨;
법정통화로 표시되지 않으며 법정통화에 연결되지 않음;
대중에 의해 교환 수단으로 인정됨;
재화 또는 서비스의 대가 혹은 채무 상환에 사용됨;
전자적으로 양도, 저장, 거래 가능함.

(3) 전자화폐와 DPT의 차이점

MAS는 전자화폐와 DPT의 주요 차이점을 다음과 같이 지적합니다.

법정통화로 표시되거나 연결되는지 여부;
발행자에 대한 채권을 나타내는지 여부;
가치가 시장 메커니즘에 의해 결정되는지 여부.

비트코인, 이더리움 등의 지불용 토큰은 일반적으로 DPT로 분류됩니다.

(4) 스테이블코인 역시 DPT에 포함

스테이블코인은 법정통화에 연결되어 있기 때문에 전자화폐인지 DPT인지에 대한 논란이 있어왔습니다. 그러나 MAS는 일반적으로 스테이블코인이 전자화폐 정의에 부합하지 않는다고 봅니다. 그 이유는 다음과 같습니다.

전자화폐는 법정통화의 전자적 형태이지만, 스테이블코인은 고정 환율이 아님;
스테이블코인 보유자와 발행자 사이에 직접적인 계약관계가 존재하지 않을 수 있음.

따라서 USDC, 테더(USDT) 등 스테이블코인은 그 특성상 DPT로 간주됩니다.

MAS는 스테이블코인의 구체적인 특성에 따라 적용될 규제 체계를 결정하며, 2022년에는 스테이블코인에 대한 예비 규제 정책을 제안하기도 했습니다. 현재 Paxos는 원칙적 승인을 획득하여, 싱가포르 현지 자회사를 통해 새로운 달러 스테이블코인을 발행할 수 있게 되었습니다.

(5) 비화폐성 토큰에 대한 규제 면제

PSA는 특정 비화폐성 토큰(예: 고객 로열티 포인트, 게임 내 자산 등)은 다음 조건을 충족할 경우 규제 대상에서 제외한다고 규정합니다.