ArkStream Capital 2024년 1분기 투자한 6개 프로젝트 둘러보기
작자: ArkStream
투자 프로젝트 요약
ArkStream Capital은 2024년 1분기에 총 6개의 프로젝트에 투자했으며, 이 글을 통해 각 프로젝트의 세부 정보를 공개하고 투자 이유를 설명합니다.
프로젝트 소개
XION은 일반 사용자를 위한 원활한 사용자 경험을 제공하기 위해 설계된 최초의 모듈식 범용 추상화 계층입니다. XION의 범용 추상화 계층은 계정, 서명, 가스(Gas), 상호운용성, 가격 책정, 장치, 결제 등 여러 프로토콜 수준의 추상화 기능을 포함합니다. 모든 암호화 복잡성을 추상화함으로써 XION은 신규 사용자의 진입 장벽을 제거하고 개발자들이 조각화 문제를 회피할 수 있도록 합니다. 서명 방식에 독립적인 인프라는 기존의 다양한 암호 곡선을 지원하며 미래 기술 발전에도 쉽게 적응할 수 있어 시장 확장성과 장기적 지속 가능성, 그리고 다양한 블록체인 프로토콜 간 상호운용성을 보장합니다. 상호운용성을 추상화함으로써 XION은 네이티브 애플리케이션뿐만 아니라 연결된 체인 위에서 구축된 앱에도 원활한 경험을 제공할 수 있습니다.
왜 XION에 투자했는가?
통계 기준에 따라 다르지만 현재 암호화폐 세계의 사용자는 약 1억~2억 명 사이에 있습니다. ArkStream은 다음 번 불장 주기 동안 이 숫자가 10배 증가해 10억 명 규모에 도달할 것으로 전망합니다. 이를 위해서는 암호화폐 인프라가 충분히 사용자 친화적이어야 하며, 추상화 계층은 대중 채택(Mass Adoption)으로 가는 현실적인 경로라고 판단했습니다. ArkStream은 XION 팀과 2021년 처음 만났습니다. 당시 그들은 Solana 기반의 NFT 마켓플레이스를 개발 중이었고, ArkStream은 초기 투자에 참여했습니다. 이후 약세장이 도래하면서 NFT 시장이 예상만큼 성장하지 못하자 팀은 어려운 결정을 내려 L1 추상화 계층 개발로 전환했고, 이는 궁극적으로 대중 채택이라는 비전을 실현하는 데 한 걸음 더 나아가는 길이 되었습니다.
XION의 범용 추상화 솔루션은 발표 직후부터 광범위한 시장 공감대를 형성했습니다. 2월 초 테스트넷 출시 후 단 2주 만에 계정 수가 10만 개를 넘었고, 두 달 후에는 130만 개에 달했습니다. 또한 누적 거래량은 1500만 건을 돌파했으며 주간 활성 사용자(WAU)는 340명 이상을 기록했습니다. 그들이 주최한 해커톤에는 400개 이상의 스타트업 팀이 참가했으며, 생태계 파트너로는 Circle, Axelar, Injective, IBC, Babylon 등 암호화 산업 전반에 영향력을 미치는 거물급 프로젝트들이 다수 포함되어 있습니다. 이러한 데이터는 XION의 영향력을 여실히 보여주며, Web3에 지수적 수준의 사용자 유입을 가져올 것임을 예고하고 있습니다.
프로젝트 소개
UniCross는 BTC L2 상에서 L1 자산을 발행, 거래, 교차 및 유통할 수 있는 플랫폼입니다. 다양한 비트코인 L2에서 BRC-20, Runes, BRC-420, ARC20 등의 멀티프로토콜 자산을 L2에서 발행, 거래, 유통하고 다시 L1으로 크로스 체인할 수 있습니다. 플랫폼 내 자산 결제는 BTC, BRC-20s, ETH 등 다중 체인 자산으로 가능합니다.
왜 UniCross에 투자했는가?
비트코인 레이어2(L2) 경쟁은 2024년 1분기에 본격적으로 시작되었습니다. 이전까지는 이론 수준에 머물렀지만 Merlin 메인넷 출시 이후 경쟁은 백열화되었습니다. L2 Watch(https://l2.watch/)를 통해 확인할 수 있듯이, 약 100개의 BTC L2 프로젝트가 이미 출시되었거나 임박해 있습니다. 그러나 각각의 해결책은 크게 다릅니다. 사이드체인, 롤업(Rollup), EVM 호환 등 다양한 접근 방식이 각자의 크로스체인 솔루션을 제시하며 사용자의 BTC를 다양한 위탁/비위탁 지갑으로 분산시키고 있습니다. 하지만 대부분의 사이드체인에서 제공하는 공식 크로스체인 솔루션은 다른 비트코인 네이티브 자산들을 포함하지 않습니다. 즉,铭文(명문) 커뮤니티보다 단순히 BTC를 보유하는 '호더' 그룹을 우선시하고 있는 것입니다. 그런데 사실 이 명문 커뮤니티야말로 생태계에서 가장 활력 있는 집단입니다. BRC-20, ARC-20, Runes 등 비트코인 메인넷에 묶여 있는 이러한 네이티브 자산들은 L2에서 다시 번영할 필요가 있으며, 특히 Runes 출시 후 메인넷 가스비가 거래 가치를 훨씬 초과하는 현상은 이를 뒷받침합니다.
UniCross가 제시한 크로스체인 솔루션은 이러한 문제를 효과적으로 해결합니다. 두 번째로 큰 명문 도구 IDClub에서 파생된 UniCross 팀은 비트코인 생태계 내에서 뛰어난 시장 감각과 빠른 반복 개발 능력을 갖추고 있습니다. ArkStream은 이 팀이 급변하는 시장에서 보여주는 제품 역량을 잘 알고 있으며, UniCross의 기획 초기 단계부터 투자에 참여하기로 결정했습니다. 앞으로의 BTC L2 경쟁 속에서 UniCross가 독특한 입지를 바탕으로 시장을 선점하길 기대합니다.
프로젝트 소개
Polyhedra Network는 고도화된 제로지식(ZK) 기술을 활용해 컴퓨팅 능력을 강화하고, 기존의 계산 한계를 해소함으로써 Web3의 채택을 가속화하는 것을 목표로 합니다. Polyhedra의 핵심 제품인 zkBridge는 제로지식 기반의 범용 상호운용성 프로토콜로서 Web2와 Web3 통합을 단순화합니다. 이 프로토콜은 전통적인 금융기관이 다양한 네트워크 간에 현실 세계 자산(RWA)을 원활하게 이동할 수 있도록 도와왔으며, 수천만 건의 크로스체인 거래를 완료하고 4000만 개 이상의 ZK 증명을 생성했습니다. Google Cloud와의 협력을 통해 Polyhedra는 개발자를 위한 ZK 증명 플랫폼인 Proof Cloud을 출시했습니다. 클라우드 기반의 이 플랫폼은 애플리케이션의 개발 및 배포를 단순화하는 데 목적을 두고 있습니다. 기술력을 더욱 강화하기 위해 Polyhedra는 제로지식 증명 기능을 이더리움 블록체인에 통합하고 비트코인에서도 응용을 확장하며, 이더리움, 솔라나 등 주요 블록체인 생태계 간 상호운용성을 향상시키려는 노력을 진행 중입니다.
왜 Polyhedra에 투자했는가?
암호화 산업은 첫 번째 알트코인이 탄생한 이래, 어떻게 크로스체인 교환을 할 것인지가 개발자들이 오랫동안 해결하려 노력해온 문제였습니다. 초기에는 원자적 스왑(atomic swap)을 중심으로 하는 비교적 중심화된 방식이 주류였습니다. Polkadot와 Cosmos의 등장은 모든 공개 블록체인이 준수할 통일된 표준을 마련해, 표준을 따르는 자산들끼리는 자유롭게 크로스체인 교환이 가능하도록 하려는 시도였습니다. 그러나 탈중앙화 세계에서는 통일된 표준을 정립하기 어렵다는 한계가 있었고, 결국 시장은 일시적으로 중심화된 크로스체인 브릿지를 선택했습니다. 그러다 최근 들어 크로스체인 상호운용성 프로토콜이 등장하면서 변화가 시작되었습니다. 지난 2년간 Wormhole, LayerZero, Polyhedra는 삼족鼎립의 구도를 형성하며 각각 Portal, Stargate, zkBridge라는 대표적 브릿지 제품을 출시하고 이를 기반으로 상호운용성 프로토콜을 구축해왔습니다.
타사들과 비교해볼 때, Polyhedra는 올해 비트코인 생태계라는 미개척 시장을 집중 공략하고 있습니다. zkBridge와 제로지식 증명 기술을 통해 비트코인은 현재 및 과거 데이터를 비트코인 L2, 이더리움, 이더리움 L2를 포함한 20개 이상의 네트워크로 안전하게 전송할 수 있게 되었습니다. 또한 Ordinals, BRC-20, Atomicals 등의 혁신적 프로토콜과 호환되면서, 이더리움 및 비트코인 L2 같은 다른 블록체인 네트워크의 스마트 계약이 신뢰 없이 비트코인 데이터와 프로토콜에 접근하고 다양한 계산 로직을 실행할 수 있게 되었으며, 보안성은 제로지식 증명에 의해 보장됩니다. 추가로 Polyhedra는 EigenLayer와 협력하여 비트코인 AVS(Bitcoin AVS)를 설계 및 구현했는데, 이 시스템은 다른 블록체인이 비트코인에 데이터를 안전하게 기록하고 자산을 이전할 수 있게 합니다. 현재 비트코인 생태계의 핵심 플레이어들 대부분이 Polyhedra와 협력하고 있으며, OKX Wallet, Unisat Wallet, Babylon, Merlin Chain, BitLayer, Bsquared, BEVM, Particle Network 등이 여기에 포함됩니다. 이 중 다수는 ArkStream의 포트폴리오이기도 합니다. ArkStream은 Polyhedra에 대한 투자가 비트코인 생태계 전략의 중요한 축임을 믿으며, 이를 통해 향후 비트코인 생태계 내 핵심 자원을 선점하고 더 많은 포트폴리오 프로젝트의 성장을 지원할 수 있을 것으로 기대합니다.
프로젝트 소개
BEVM은 탈중앙화되고 EVM과 호환되는 비트코인 레이어2 네트워크로, 가스(Gas)로 BTC를 사용합니다. BEVM은 Taproot 업그레이드로 가능해진 Schnorr 서명 알고리즘 등의 기술을 기반으로, BTC가 탈중앙화된 방식으로 비트코인 메인넷에서 레이어2로 크로스체인될 수 있도록 합니다. BEVM은 EVM과 호환되므로 이더리움 생태계에서 작동하는 모든 DApp을 BTC 레이어2에서도 실행할 수 있습니다.
왜 BEVM에 투자했는가?
2017년 BTC의 SegWit 업그레이드는 비트코인 블록이 더 많은 데이터를 수용할 수 있게 했습니다. 2021년의 Taproot 업그레이드는 확장 공간에 더 복잡한 데이터를 포함할 수 있을 뿐 아니라 Schnorr 서명 알고리즘을 도입해 탈중앙화된 비트코인 다중서명을 현실화했습니다. 이는 다시 탈중앙화된 비트코인 크로스체인 작업을 가능하게 했고, 결과적으로 탈중앙화된 BTC 레이어2의 실현을 가능하게 했습니다. BEVM은 탈중앙화된 BTC 레이어2의 최고 사례입니다. SegWit와 Taproot 업그레이드는 비트코인을 다시 한번 부흥시키며 비트코인 1.0 시대에서 2.0 시대로의 전환을 이끌었습니다. 2023년 비트코인 상에서 Ordinals 등 토큰 발행 프로토콜의 폭발적 성장은 바로 SegWit와 Taproot 업그레이드의 결과였습니다. 이는 비트코인 커뮤니티에게 자산 발행이 가능하다는 점을 분명히 보여주었습니다. 자산 발행은 첫걸음일 뿐이며, BTC 레이어2 위에 더 풍부하고 다양화된 애플리케이션 생태계를 구축할 필요가 있습니다. 따라서 BEVM이 등장하게 된 것입니다.
지난 6년간 BEVM 팀은 BTC 레이어2의 발전을 위해 꾸준히 탐색해왔습니다. 2018년 팀의 첫 번째 제품인 ChainX는 10만 개 이상의 BTC를 크로스체인하는 데 성공했으며, 2023년 비트코인 생태계의 폭발은 팀에게 새로운 시대의 도래를 알려주었습니다. 이에 따라 팀은 새롭게 BEVM 개발을 시작했습니다. 비트코인 레이어2의 솔루션은 대략 두 가지로 나뉩니다. 하나는 Merlin처럼 다양한 기술을 종합해 초기부터 시장 중심의 접근을 취하며, 크로스체인 솔루션이 얼마나 탈중앙화됐는지에 얽매이지 않는 방식입니다. 다른 하나는 BEVM처럼 BTC의 네이티브성과 탈중앙화를 중시하며 수년간 꾸준히 기술을 개발해온 방식입니다. 두 가지 접근 모두 장점이 있으며, ArkStream은 비트코인 생태계의 발전 철학이 암호화 세계 전반으로 확장되기를 바라며 다양한 유형의 솔루션 중 가장 잠재력 있는 팀들에 베팅하고 있습니다. ArkStream은 BEVM이 원생 비트코인 커뮤니티의 더 많은 사람들이 레이어2 발전에 참여할 수 있기를 기대합니다.
프로젝트 소개
Merlin Starter는 Merlin Chain 상의 첫 번째 런치패드 플랫폼으로, 주로 Merlin 생태 내 프로젝트를 육성하며 생태계에 유망한 프로젝트와 자산을 지원합니다. Merlin Starter는 단일 풀 및 다중 풀 IDO 형식을 제공하며, 과다청약, 추첨, 선착순 방식 등을 포함합니다.
왜 Merlin Starter에 투자했는가?
자산 발행은 항상 암호화 산업의 핵심입니다. 이더리움의 스마트 계약이든, 비트코인 상의 Ordinals 같은 신규 프로토콜이든, 암호화 세계의 발전사를 보면 일괄 채굴, 일괄 발행, 일괄 체인 생성, 일괄 명문 작성 등 사용자를 끌어들이는 첫 번째 관문은 언제나 자산입니다. 모든 신생 생태계의 부흥은 자산 발행과 분배와 함께 이루어집니다. ArkStream은 Merlin Chain의 막대한 TVL이 메인넷 출시 후에는 더 많은 수용처가 필요하다고 봅니다. 기존 DeFi의 대표 세 가지인 대출, 거래소, 수익 농사(Yield Farming) 외에도 Launchpad와 IDO 플랫폼은 필수적이라고 판단합니다. MerlinStarter는 생태계 내에서 두각을 나타내며 이 전략적 요충지를 선점했고, 선도적 프로젝트들의 성공적 발행과 생태계 자금의 높은 관심을 통해 우수한 프로젝트들이 계속해서 플랫폼에 유입되도록 하고 있습니다.
프로젝트 소개
Nubit은 확장 가능하고 효율적인 비트코인 네이티브 데이터 가용성(DA) 계층으로, 비트코인 생태계에 깊이 뿌리내리며 모듈화 확장을 적극적으로 추진하고 있습니다. Nubit의 DA 계층 서비스는 비트코인의 데이터 용량을 효과적으로 확장하며, Ordinals, 탈중앙화 인덱서, 레이어2 솔루션, 가격 오라클 등 모듈화 서비스(Modular Services)를 지원함으로써 비트코인 생태계의 확장과 효율성 향상을 도모합니다.
왜 Nubit에 투자했는가?
지난 2년간 롤업 아키텍처 기반의 비트코인 레이어2 프로젝트들이 두각을 나타내기 시작했습니다. 그러나 비트코인의 비튜링완전(non-Turing complete) 스크립트 언어 특성 때문에 대부분의 롤업형 레이어2 솔루션은 BitVM과 같은 학술 논문에서 제안된 체인상 사기 증거 시뮬레이션을 통해 비트코인의 보안성을 계승하려 시도하고 있지만, 전문적인 네이티브 데이터 가용성 솔루션을 선택하는 것이 시장의 흐름에 더 부합합니다. ArkStream은 모듈형 블록체인 아키텍처와 데이터 가용성 계층(DA)의 개념을 제시한 Celestia가 좋은 참고 모델을 제공했다고 보며, 이는 비트코인 생태계에도 동일하게 적용될 수 있다고 생각합니다.
비트코인 생태계 내 소수의 DA 프로젝트 중 하나인 Nubit은 독특한 기술 아키텍처와 제품 솔루션 덕분에 생태계 내에서 핵심적인 위치를 차지하고 있습니다. Nubit은 UCSB 컴퓨터공학과 교수를 중심으로 구성된 핵심팀이 모두 블록체인 및 보안 분야의 최정상급 연구자들로 구성되어 있으며, Chainlink의 저명한 과학자이자 Facebook Diem Blockchain의 전 CTO인 Dahlia Malkhi, BRC-20 창시자 domo 등이 고문으로 참여하고 있어 강력한 학술 및 기술 개발 역량을 갖추고 있습니다. 특히 Nubit은 domo와 손잡고 업계 표준을 공동 제정하고 있으며, 개발 중인 모듈형 인덱서(Modular Indexer)는 주요 지갑 및 dApp과의 통합을 진행 중입니다.
Nubit은 또한 비트코인 생태계의 주요 프로젝트들과 함께 ‘Bitcoin Season 2’ 서사를 주도하고자 노력하고 있습니다. 이미 EVM 호환 레이어2 프로젝트인 Merlin Chain, Bitlayer, 비트코인 스테이킹 PoS 체인 BounceBit, 비트코인 스테이킹 및 리스테이킹 분야의 선두주자 Babylon, 원생 수익률(Native Yield)을 실현하는 유동성 프로토콜 Yala Finance 등 유명 프로젝트들과 협력하고 있습니다. 이러한 명망 있는 협력 프로젝트들과 함께 Nubit은 비트코인 생태계의 안정적 발전을 이끌고 있으며, 깊이 있는 협력을 통해 기술 솔루션을 지속적으로 개선할 뿐 아니라, 생태계 내 영향력과 경쟁력을 더욱 공고히 하고 있습니다.
ArkStream Capital의 Nubit에 대한 투자는 탁월한 기술 역량과 광활한 시장 전망을 인정한 것이며, 동시에 비트코인 생태계 전체와 더 넓은 기술 분야의 미래 방향성에 대한 확고한 신념을 반영합니다. 업계의 개척자이자 지지자로서 우리는 Nubit이 지닌 잠재적 가치뿐 아니라 그것이 가져올 무한한 가능성과 기회도 함께 보고 있습니다.
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