Bankless: 중국 자본이 비트코인으로 몰리고 있는가?
번역: Kate, 화성경제
중국 투자자들이 외국 자산 매수에 열을 올리고 있다. 혹시 그들의 눈이 당신의 암호화폐에까지 돌아가고 있는 것은 아닐까?
부동산 시장 공포! 중국 시장은 계속 부진한 모습을 보이고 있으며, 세계 2위 경제대국의 투자자들은 국내 자산을 팔아치우며 시장을 탈출하고 있고, 이들과 무관해 보이는 헤지 수단들로 몰려들고 있다. 중국 국민들은 지금 어떤 자산에 부를 저장하고 있으며, 이러한 자금 흐름이 당신의 포트폴리오에 영향을 미칠 가능성은 없을까?!
지난해 중국 기업과 가계가 해외로 유출한 자금은 5년 만에 처음으로 유입된 자금을 초과했으며, 이런 추세는 단기간 내 반전되기 어려워 보인다.
2023년과 2024년 전반적인 리스크 자산 시장은 좋은 실적을 냈지만, 미국 S&P 500 지수와 대응되는 중국 주요 지수인 '沪深300(상하이선전 300)' 지수는 여전히 2021년 2월 고점 대비 40% 낮은 수준이며, 이는 올해 1월 사상 최고치를 기록한 미국 증시와 극명한 대조를 이룬다.
한편, 중국 주요 대형 부동산 개발업체들은 수조 달러에 달하는 부채를 안은 채 파산 직전 상황에서 흔들리고 있으며, 홍콩에서는 이미 정산 절차가 진행되고 있다.
https://x.com/Fxhedgers/status/1754217483274264609
지금까지 중국 당국이 경기 하락을 통제하기 위해 최선을 다하고 있지만, 중국은 불가피한 디레버리징 위험에 직면해 있다.
개인 부동산은 중국 가계 부의 70%를 차지하고 있으며, 일부 추정에 따르면 개발업체들이 추가로 30억 명을 수용할 수 있을 정도의 미분양 재고를 보유하고 있어, 앞으로 이 부동산에 대한 추가 수요가 어디서 발생할지 알 수 없다.
엄격한 자본 통제와 규제 체계로 인해 중국 밖으로 자금을 가져가는 것은 극도로 어렵고, 중국 기업과 국민은 국가가 승인한 소수의 투자 도구만 이용할 수밖에 없다. 하지만 자산 이탈을 원하는 사람들은 여전히 일부 선택지를 가지고 있다.
마침내 중국 부동산 붕괴가 임박했음을 깨달은 중국 투자자들이 이제 금으로 몰리고 있다. 오랜 시간 검증된 가치 저장 수단이자 글로벌 분산형 상품인 금은 인기 있는 골드 ETF의 프리미엄을 30%까지 끌어올렸고, 결국 거래 중단 사태까지 초래했다.
https://x.com/EricBalchunas/status/1777317832079921165
중국 정부가 역사적으로 암호화폐 접근을 극도로 어렵게 만들어 왔음에도 불구하고, 최근 중국 자산운용사 산하 두 자회사가 홍콩에서 현물 비트코인 ETF 제공을 신청하겠다고 발표했으며, 신청 건수는 총 세 건으로 늘었다.
홍콩통화청(HKMA)과 홍콩증권선물위원회(SFC)는 작년, 암호화폐 기반 ETF 신청을 받겠다고 밝혔으며, 중국 투자자들이 반주권적 자치 지역인 홍콩으로 자금을 들여오려 할 때 적용되는 일부 제한 조치는 여전히 유지되겠지만, 이러한 도구들의 승인은 중국 자본이 비트코인으로 흘러들어오는 직접적인 통로를 열어줄 것이다.
https://x.com/TheBlock__/status/1777353796642852930
분명히 중국은 위기에 처해 있으며, 비트코인의 핵심 목적 중 하나는 경제 붕괴 시 탈출구 역할을 하는 것이므로, 부동산 업종에 막대한 노출을 가진 중국 투자자들에게 매우 매력적으로 다가올 수 있다.
만약 중국 정부가 통화 완화 정책으로 개발업체들을 지원하지 않는다면 디레버리징 충격파는 거의 확실히 글로벌 경제를 강타하게 될 것이며, 반대로 인쇄된 돈으로 개발업체를 버티게 한다면 구조적 인플레이션을 유발해 비트코인 가격에 큰 호재가 될 것이다.
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