Covalent: AI 및 DA에 역량을 부여하는 탈중앙화 데이터 인덱싱 전문 기업
진행자: Blair Zhu, Mint Ventures
게스트: Ganesh Swami, Covalent CEO
인터뷰 원문 링크(영문): WEB3 Founders Real Talk with Covalent Recap
Ganesh의 경력과 Covalent 소개
Blair: 안녕하세요, Web3 Founders Real Talk에 다시 오신 것을 환영합니다. 여기서 우리는 진정한 산업 혁신가들을 만나 솔직한 대화를 나눕니다. 오늘은 Covalent의 CEO인 Ganesh를 모셨습니다. 환영합니다!
Ganesh: Blair님, 저를 초대해 주셔서 감사하고, 커뮤니티와 더 깊이 소통할 수 있게 되어 기쁩니다.
Blair: 오셨다는 것만으로도 큰 영광입니다. 간단히 자기소개 부탁드립니다. 어떻게 암호화폐 업계에 들어오셨고, 프로젝트는 어떻게 시작하게 되셨나요? 또한 Covalent에 대해서도 간략히 설명해 주시겠어요?
Ganesh: 저는 Covalent의 공동 설립자인 Ganesh Swami입니다. Covalent은 이미 5년 이상 운영된 프로젝트로, 일종의 베테랑이라고 할 수 있습니다. 제가 암호화폐 분야에 들어온 것은 우연한 기회였습니다. 사실 이전에는 암호화폐 분야에서 일한 적이 없었고, 데이터베이스 분야에서 데이터 인프라를 구축하는 일을 해왔습니다. 그 전에는 암 연구에도 종사했으며, 물리화학 연구를 하면서 약물 설계를 위한 항체를 개발했습니다. 캐나다 최대 바이오텍 기업 중 하나의 창립 멤버였고, 해당 기업은 나스닥에 상장되어 있으며 여러 약물이 임상시험을 진행 중입니다. 그것이 제 배경입니다. 그런데 제약 산업은 최소한의 제품(MVP)을 만들기까지 10년이 걸리는 반면, IT 업계에서는 친구들이 단 2년 만에 MVP를 출시하고 시장에 진입하며 자금을 조달하고 M&A까지 하는 것을 보았습니다. 저는 그런 빠른 속도를 원했습니다.
그래서 데이터 인프라 분야로 전향했습니다. 당시 클라우드 데이터 웨어하우스가 인기를 끌고 있었고, Snowflake 같은 회사들이 두각을 나타내고 있었습니다. 많은 로컬 작업들이 클라우드로 옮겨지고 있었고, 클라우드는 새로운 인프라 계층이 되고 있었습니다. 저는 많은 기업들이 클라우드로 전환하도록 돕는 일을 했습니다. 공유 오피스에서 약 10년간 일했는데, 한 지도자가 저에게 "디센터널라이즈드 데이터베이스 프로젝트 해커톤에 참가해보라"고 조언했습니다. 2017년 호황기였죠. 저는 밴쿠버에 살고 있는데, 비가 자주 오니까 토요일엔 딱히 할 일이 없어서 가보기로 했습니다. 데이터베이스 세계에서는 어떤 DB를 쓰든 결국 사람들은 Excel에서 분석을 하고 싶어 한다는 걸 알고 있었습니다. 모든 데이터베이스의 프론트엔드는 결국 Excel이었습니다. Oracle이든 SAP든 Microsoft든 마찬가지였죠.
그 해커톤에서 제가 개발한 것은 블록체인 거래를 바로 Excel로 가져올 수 있는 방법이었습니다. 그냥 그렇게 생각한 것이죠. 검색엔진처럼, 블록체인용 구글 같은 것입니다. 2017년이었으니까 ICO만 있었고, ERC20과 송금 외에는 아무것도 없었습니다. DeFi도 없었고 NFT도 없었으며 복잡한 건 전혀 없었습니다. 결국 우리는 그 해커톤에서 우승했고, '정말 멋진 아이디어인데, 이것으로 다양한 가능성이 열릴 수 있겠군'이라고 생각했습니다. 하지만 제가 잘못 본 점은 바로 시장 타이밍이었습니다. 이후 2년 동안은 혹독한 불황이 이어졌죠. 그래서 시장 타이밍에 대한 제 조언은 믿지 마세요. 제 과거 실적은 정말 형편없습니다.
결국 우리는 Covalent이라는 회사를 설립했습니다. 고등학교 화학 시간을 기억하시나요? 'Covalent'라는 말은 화학 용어인 공유 결합(covalent bond)에서 따온 것입니다. 우리는 중심화된 시스템과 탈중앙화된 시스템, 데이터베이스와 블록체인 등을 연결합니다. 이것이 바로 비유입니다. Covalent의 기원 이야기입니다. 우리는 블록체인을 데이터베이스처럼 보는 회사입니다. 조회하고, 인덱싱하며, 블록체인에서 다양한 작업을 수행할 수 있습니다. 초기 몇 년은 매우 어려운 시기였습니다.
그러다 DeFi 서머가 왔고, 타이밍도 좋았고 제품도 잘 맞았습니다. 사람들은 일夜间에 성공했다고 하지만, 우리는 이미 그때까지 약 2년 반 동안 노력해 왔던 것이죠. 중간에 좌절도 있었지만, 전체적으로 보면 이것이 우리의 스타트업 이야기입니다. 만약 그 토요일 밴쿠버에 비가 내리지 않았다면, 아마 Covalent도 존재하지 않았을지도 모릅니다. 그만큼 간단한 이야기입니다. 핵심은 무엇이든지, 인프라 변화가 뒤에서 일어나더라도 사람들은 도구를 새로 배우거나 교체하지 않는다는 것입니다. 그들은 Excel을 버리지 않습니다. 기존의 워크플로를 재교육하지 않으며, 현재의 비즈니스 프로세스가 변화에 적응해야 합니다.
따라서 사람들은 이러한 브리지 에이전트, 즉 중간 장치가 필요합니다. 이것이 바로 Covalent이 처음부터 제공해온 서비스입니다. 우리는 방향을 바꾸거나 다른 길을 선택한 적이 없습니다. 이것이 우리의 모델입니다. 지금은 이 개념에 다른 이름이 붙었고, 누군가는 인덱서라고 부르고, 누군가는 데이터 가용성 계층이라 부릅니다. 그러나 근본적으로 우리가 하는 일은 탈중앙화된 방식으로 블록체인 데이터에 접근하기 쉽게 만드는 것입니다.
도전과 저항
Blair: 제가 들어본 가장 흥미로운 이야기 중 하나입니다. 모두 날씨 때문이었군요. 밴쿠버에 비가 자주 와서 다행이네요. 그 덕분에 Covalent이 탄생했으니까요. 중요한 제품 문제점을 발견하시고 훌륭한 프로젝트를 창업하셨고, 지금도 잘 운영되고 있습니다. 여정 중에 도전이나 저항을 겪으셨는지 궁금합니다. 말씀하신 대로 암호화폐 업계 전체의 타이밍이 중요한 지표일 수 있겠죠. 기술적 도전이나 거시경제적 어려움 같은 건 없었는지요?
Ganesh: 저는 연쇄 창업가로서 이번이 네 번째 창업입니다. 사명감을 갖고 시작한 스타트업은 언제나 리스크를 안고 있습니다. 시장 리스크, 제품 리스크, 기술 리스크, 펀딩 리스크, 팀 리스크 등 다양한 위험이 얽혀 있습니다. 저희도 펀딩 리스크를 겪었습니다. 불황기에는 누구도 돈을 쓰려 하지 않았으니까요. 시장 리스크도 있었는데, 당시에는 시장 자체가 존재하지 않았고 애플리케이션도 없었습니다. 우리는 제품을 만들었고, 우수한 엔지니어들과 훌륭한 팀을 갖추었으며, 공동 창업자 Levi는 평생 데이터베이스를 만들어 왔습니다. 그는 제가 아는 것보다 훨씬 더 잘 알고 있습니다. 물론 펀딩 리스크, 기술 리스크도 있었습니다.
반면에 우리는 운이 좋았습니다. EVM이 승리했고, 거의 모든 것이 EVM 기반이 되었기 때문입니다. 일부 팀은 EOS, Cardano, Solana에 베팅했고 성과를 냈습니다. 하지만 XRP나 Elrond처럼 비-EVM에 베팅한 프로젝트들은 지금 모두 실패했습니다. 기술적으로 보면, 우리가 EVM을 선택한 것은 매우 운이 좋은 결정이었습니다. 이런 것들이 일부 리스크였지만, 가장 고통스러웠던 것은 펀딩과 시장 리스크였습니다. Covalent을 2년간 매일같이 운영하면서도 외부 자본에 의존하지 않았습니다. 저는 이 업계에 대한 환상이 깨졌습니다. 저뿐만 아니라 많은 사람들이 불황기에 포기했습니다. 이전 불황기 때도 그랬듯이 말이죠. 한 지도자가 저에게 "휴가를 좀 가서, 이 업계가 진짜 나한테 맞는지 관점을 바꿔보라"고 조언했습니다. 그래서 저는 에베레스트 산에 등반을 갔습니다. 매우 힘든 여정이었지만, 혼자 8~10시간씩 걷는 시간이 많았습니다. 팀은 함께 있었지만, 저는 내면의 사색에 잠겼고 많은 생각을 할 수 있었습니다. 히말라야에서 저는 뛰어난 통찰력을 얻었습니다. 우리가 이미 모든 블록체인 데이터를 수집했다면, 이를 활용해 그들의 관심을 확인하고 외부에 알리며, 누군가 우리 제품을 필요로 하는지 알아보는 게 어떨까? 그렇게 돌아왔습니다.
저는 10월에 돌아와 11월부터 2월까지, 크리스마스 휴가도 없이 4개월을 버텼습니다. 마침내 제품-시장 적합성을 찾았고 수익이 발생하기 시작했으며, 컨센서스도 확보되었습니다. 바로 이 순간, 플라이휠이 시작된 것입니다. 다시 말해, 관점을 바꾼 기회였습니다. 우리는 모든 데이터를 가지고 있으므로 각 프로토콜의 점유율을 확인할 수 있었습니다. 왜 그들에게 직접 연락하지 않겠습니까? 이것이 바로 거대한 저항과 도전이었습니다. 또 다른 도전은 사람들이 인덱서의 가치를 이해하지 못한다는 점입니다. 모든 데이터가 공개적이기 때문이죠. Etherscan과 Covalent의 차이점은 무엇이고, The Graph와 Covalent은 어떻게 다른가요? 이런 질문들은 계속해서 나오지만, 이 역시 여정의 일부입니다. 제일 큰 도전은 바로 이 일을 어렵게 시작하는 것이었습니다. 희망의 빛을 보기까지 거의 3년이 걸렸습니다. 그 시절은 길고 힘들었습니다.
Blair: 그렇지만 인상적인 성과입니다. 이 분야는 여전히 새롭고, 제품-시장 적합성에서 고군분투하는 창업자들을 여전히 목격하고 있습니다. 가끔 창업자들이 자신이 하는 일에 대해 선택적이어야 한다고 느낍니다. 단순히 흥미나 관점 때문이 아니라 말이죠.
Ganesh: '제품-창업자-시장 적합성(product-founder-market fit)'이라는 개념이 있습니다.
다른 데이터 솔루션과의 차별성
Blair: 네, 바로 그것에 대해 이야기하고 싶었습니다. 제품 라인업을 간단히 설명해주실 수 있나요? Unified API와 GoldRush를 보았습니다. RPC를 통해 수동으로 데이터를 검색하고 처리하는 것과 비교했을 때, 개발자들은 귀사의 제품을 통해 어떤 비용 절감과 효율성 향상을 기대할 수 있을까요? 저는 기술 전문가는 아니지만, 이 둘의 차이점이 궁금한 사람들도 있을 것 같습니다. 또한 The Graph 같은 다른 블록체인 데이터 솔루션과는 어떻게 다를까요?
Ganesh: 훌륭한 질문입니다. 아마 다양한 데이터 솔루션을 논하기 전에 핵심은 블록체인이 데이터베이스가 아니라 광고판(ad board)이라는 점입니다. 광고판에 내용을 게시하면 일주일 후 그것을 제거하고 새로운 내용을 게시하죠. 블록체인도 마찬가지입니다. 블록체인의 목적은 내용을 도전 창구(challenge window)에 올려놓고, 도전이 있는지 확인하는 것입니다. 도전 후에는 이를 추방하고 다음 작업으로 넘어갑니다. 상태 머신을 진화시키는 것이죠. 이것이 블록체인의 핵심입니다. 많은 사람들이 오해합니다. 블록체인은 상태 전파를 위해 사용되며, 역사적 데이터를 저장하기 위한 것이 아닙니다. 이것이 핵심입니다.
두 번째 문제는 각 블록체인이 미묘하게 다르다는 점입니다. 일부는 PoS, 일부는 PoW를 사용합니다. 다양한 신형 롤업과 DA 솔루션이 있으며, 일부는 Call Data를 사용하고, 일부는 Blob 저장소를 사용합니다. 개발자의 입장에서는 토큰 잔액, NFT, 원가 기준 등의 표준 정보만 확인하면 됩니다. 기술적 세부사항은 중요하지 않으며, 신경도 쓰지 않습니다.
따라서 통합된 방식이 의미가 있습니다. 이것은 Covalent에게 매우 획기적인데, 우리가 인덱싱하는 모든 블록체인에 대해 통합 인터페이스를 구축합니다. 우리는 약 200개의 블록체인(테스트넷 포함)을 인덱싱하고 있습니다. 따라서 이더리움을 통합했다면, 한 문자만 바꾸면 Polygon, Arbitrum, Phantom, Optimism, Base, Mantle 등 다른 어떤 블록체인도 통합할 수 있습니다. 모든 EVM 체인에서 한 문자만 변경하면 됩니다. UI를 구축하면 바로 작동합니다. 개발자들 사이에서 매우 인기가 있는데, 각기 다른 체인마다 전체 스택을 반복해서 재구축하고 싶어 하는 사람은 없기 때문입니다.
또한 데이터 스택 자체를 이해하는 중요한 부분이 있습니다. CoinGecko 같은 데이터 제품은 일반 사용자에게 더 친숙하여 시가총액, 유통 공급량 등의 고수준 통계를 제공합니다. 이것은 진정한 체인상 데이터는 아니며, 일부 데이터는 오프체인이지만 일반 사용자를 위한 것입니다. 다음으로 Covalent와 The Graph 같은 인프라 계층 인덱서가 있으며, 구조화된 데이터를 제공합니다. 그리고 RPC는 Alchemy와 QuickNode가 제공하는 원시 데이터를 제공하는 더 낮은 계층입니다. 이것이 바로 계층 구조입니다. 우리의 전문 분야는 구조화된 데이터이며, RPC는 비구조화되고 혼란스러운 데이터를 제공합니다. 이것이 핵심 차이점 중 하나입니다. 인덱서의 가치는 RPC나 블록체인에서 모든 원시적이고 비구조화된 데이터를 취득하여, 사용하기 쉽고 소비 가능하며 읽기 쉬운 구조화된 형태로 표현하는 데 있습니다. 이것이 전체 스택의 구성 방식입니다.
The Graph에 대해 말하자면, 인덱서를 구축하는 데에는 두 가지 서로 다른 철학이 있다고 생각합니다. The Graph는 subgraph를 가지고 있고, Covalent는 통합된 API를 가지고 있습니다. subgraph에서는 특정 DApp에 맞는 엔드포인트를 생성하지만, 각 DApp마다 고유한 스키마와 구조를 가집니다. 반면 Covalent의 방식은 통합된 스키마를 제공합니다. 특정 DApp이나 특정 목적에 국한되지 않습니다. 사용 사례, 매력, 고객층은 완전히 다릅니다. 하지만 어느 정도는 같은 문제를 해결하고 있습니다. 흥미로운 것은 약 5년 후, The Graph가 Covalent처럼 보이게 되었고, Covalent도 The Graph처럼 보이게 되었다는 점입니다. 모두 범위를 넓히려고 노력하고 있기 때문입니다.
플라이휠 효과를 만드는 과정
Blair: 매우 흥미롭습니다. Covalent Vision 2024에서 달성할 많은 계획을 강조하셨는데, 지금은 벌써 분기가 지났습니다. EWM이 매우 중요하다고 말씀하셨고, 그건 이해됩니다. 그런데 팀이 로드맵을 어떻게 결정하시는지 궁금합니다. 매우 다양한 요소들이 포함되어 있는데, 현재 진행 상황을 개괄해주실 수 있나요? 이 모든 프로젝트 중 어떤 것이 가장 우선시되는지요?
Ganesh: 이 복잡한 상황 속에서도 질서는 존재합니다. 여러 가지 일을 하는 것처럼 보이지만, 실제로는 퍼즐 조각처럼 전체성을 지닌 하나의 프로젝트입니다. 한 발 물러나 플라이휠을 이해해봅시다. Covalent은 블록체인을 인덱싱합니다. 블록체인 상의 개발자와 DApp이 Covalent을 사용합니다. 제품을 사용한 후, 이 DApp들은 멀티체인 운영을 원하게 됩니다.
따라서 Covalent에서 더 많은 데이터를 가져오게 되고, 이는 더 많은 사용 사례를 해제한다는 의미입니다. 더 많은 개발자와 사용 사례가 해제되면, 더 많은 블록체인이 이러한 사용 사례와 개발자를 활용하기 위해 합류하고 싶어 합니다. 우리는 이미 50, 60, 70개의 블록체인을 인덱싱했고, 모두 자연스럽게 끌려왔습니다. 우리는 어떤 적극적인 마케팅도 하지 않았습니다. 그들은 "모두 와라, 우리에게는 모든 제품과 주목받음이 있다"고 말합니다. 예를 들어 Rainbow 지갑이 있습니다. Rainbow 지갑은 매우 인기가 있습니다. 모든 데이터는 Covalent에서 나옵니다. Covalent가 지원하지 않으면, 새로운 체인으로 가지 않습니다.
따라서 우리는 많은 DApp의 요청을 받습니다. 예를 들어 Blast 인덱싱을 발표했지만, 이는 Blast 팀이 요청해서가 아니며, 우리가 Blast 팀에 먼저 접근한 것도 아닙니다. Rainbow가 Blast를 지원해달라고 요청했기 때문입니다. Rainbow 입장에서는 한 문자만 바꾸면 됩니다. 한 문자만 바꾸자마자, 갑자기 Blast가 지원됩니다. Blast에서 모든 기능이 지원됩니다. 아무것도 재구축할 필요가 없습니다. 사용이 매우 편리합니다. 이것이 바로 플라이휠 효과입니다.
이 모든 것이 마치 계속 회전하는 플라이휠처럼 작동합니다. 핵심은 토큰의 개입입니다. 수요 측, 개발자로부터 발생하는 모든 수익은 실제 사용량에 기반한 API 요금으로, 처음에는 무료이며 이후 수익을 지불합니다. 이 수익은 운영 노드를 운영하는 운영자, 즉 CQT 보유자에게 흘러갑니다. 전체 플라이휠이 이렇게 회전하며, 탈중앙화된 경제도 이렇게 시작됩니다. 거대해 보일 수 있지만, 커뮤니티 계획, 수수료 리버스, 전환, EWM, 수요 측 제품 목록, 개발자 보조금 프로그램, 모든 롤업 및 롤업 as a Service에 대한 추가 인덱싱 등은 모두 이 거대한 플라이휠의 일부입니다. 계속 가속화되며 회전합니다. 모두 동일한 계획의 일부이며, 흩어져 보이는 구성 요소일 뿐입니다.
제품 개발 진행 상황
Blair: 무질서해 보일 수 있지만, 말씀하신 대로 모두 밀접하게 연결되어 있습니다. 현재 진행 상황은 어떻고, 앞으로 어떤 제품 개발을 기대할 수 있을까요? 알려주실 수 있나요?
Ganesh: 좋아요. 작년 검토에서 강조한 핵심 포인트 중 하나는 수수료 전환 메커니즘인데, 외부 소스에서 발생한 수익, 기본적으로 고객이 지불하는 수익을 활용해 CQT를 매입하고 이를 운영자에게 분배하는 것입니다. 이 메커니즘은 약 45일 전부터 작동 중이며, 매일 1,000달러 상당의 CQT를 구매하고 있습니다. 방송 원고나 다른 곳에서 지갑 주소를 공유할 수 있습니다. 매일 1,000달러어치를 구매합니다. 때로는 CQT 가격이 20센트, 때로는 40센트일 수도 있습니다. 중요하지 않습니다. 수요 측 수익이 증가함에 따라, 판매를 원하는 모든 사람을 매입하기 때문에 CQT의 가격 바닥을 실질적으로 결정하게 됩니다. 이 메커니즘은 이미 가동 중이며, 흥미로운 업데이트이자 궁극적인 그림입니다.
또 다른 것은 스테이킹 마이그레이션으로, 이더리움으로 돌아오는 것입니다. 지금까지는 정산 등을 위해 Moonbeam을 사용해왔습니다. 전반적으로 Polkadot 생태계가 기대만큼 성과를 내지 못했다고 생각합니다. 그래서 스테이킹을 이더리움으로 돌려보내기로 했습니다. 모든 감사 작업이 완료되었습니다. 다음은 EWM 테스트넷, 보상형 테스트넷입니다. 거의 준비가 끝났습니다. 이후 AI와 DA 관련 스토리에 더욱 집중하며, 더 많은 제품을 개발하고 커뮤니티와 소통하겠습니다. 모든 것이 계획대로 진행 중입니다.
AI 모델 적용 사례
Blair: 모든 것이 순조롭기를 바랍니다. 매우 방대한 작업량처럼 보입니다. 소셜 미디어를 통해 Covalent이 AI 분야를 적극적으로 추진하고 있다는 것을 알게 되었습니다. 풍부한 역사적 및 실시간 Web3 데이터셋을 제공한다고 하셨는데, 어떻게 작동하는지 설명해주실 수 있나요? 구체적인 AI 모델 적용 사례를 몇 가지 들어주시겠어요? Web3와 AI의 융합은 이미 오랫동안 논의되어 왔지만, 지금은 실제로 타당한 사용 사례들이 논의되고 있다고 생각합니다. 몇 가지 예를 들어주실 수 있나요?
Ganesh: 좋아요. 대규모 언어 모델(LLM)의 핵심은 구조화된 데이터입니다. 이것이 모든 입력(input)이며, 이러한 대규모 언어 모델을 훈련시키기 위한 데이터 저장소입니다. Covalent의 초점은 바로 이 모든 구조화된 데이터를 확보하는 데 있습니다. 이 모든 구조화된 데이터를 언어 모델에 입력하고, 기존의 베이스 모델을 파인튜닝(fine-tune)한 후 추론(inference)을 시작할 수 있습니다. 이것이 전 과정입니다.
이는 구조화된 데이터를 취득한 후 쿼리 노드를 실행하고, 이 구조화된 데이터를 쿼리하는 것과 매우 유사합니다. 일종의 데이터베이스 제품입니다. 빅데이터에서 빅모델로 전환하는 것과 같습니다. 자연스러운 확장입니다. 시장이 이러한 용도로 Covalent을 사용하기 시작했을 때, 우리는 상당히 놀랐습니다. 동시에 이해도 되었습니다. 구조화된 데이터는 깨끗하게 포맷되고 정규화된 데이터입니다. 누가 싫어하겠습니까?
그래서 우리는 많은 사용 사례를 보게 되었습니다. 최근 우리는 현재 구축되고 있는 모든 AI 사용 사례에 대한 포스트를 발표했습니다. 방송 주석 등에 링크를 달 수 있을 것입니다.
Smart Wheels가 한 예입니다. Smart Wheels는 체인상에서 카피 트레이딩을 수행하는 플랫폼입니다. 모든 유형의 지갑을 팔로우할 수 있으며, 여러 지갑을 요약하고, AI를 사용해 이것이 함정인지 사기인지 판단합니다. Smart Wheels은 매우 훌륭한 프로젝트 사례이며 흥미로운 일을 하고 있습니다. 또 다른 예는 Leica입니다. Leica.AI는 AI를 이용한 분석을 수행합니다.여기서 많은 예를 볼 수 있습니다.
다시 말하지만, 우리는 분석 계층이나 소매 계층에 있지 않습니다. 그들은 이 모든 데이터를 활용해 훈련하고, 토큰에 대해 복잡한 분석을 수행할 수 있으며, 연구나 기타 용도에 적합합니다. Leica는 이에 매우 훌륭한 제품입니다. 최근에 들은 또 다른 멋진 사례는 Entendre Finance입니다. 이들은 이상 탐지 및 예측 분석을 제공하며, 재무 관리에 매우 매력적입니다. 백엔드에서 급여 명세서와 지출 등을 확인합니다. AI를 활용해 사기 탐지를 수행할 수 있습니다.
또 다른 예는 bitsCrunch입니다. bitsCrunch는 최근 상장한 프로젝트입니다. 토큰 없이 판매를 진행했으며, 투자자로는 Animoca와 Coinbase가 포함됩니다. 그들은 Covalent 데이터를 활용해 사기 분석 등을 수행합니다.
따라서 이러한 프로젝트들의 기반 데이터는 모두 Covalent에서 제공됩니다. 이는 우리가 DeFi, NFT, GameFi가 등장하기 전에 Covalent을 시작한 것과 같은 사례들입니다. 시장은 다양한 방식으로 발전하지만, 그것은 애플리케이션 계층입니다. 우리는 인프라 계층에 있으며, 이러한 모든 사용 사례를 가능하게 합니다.
CQT의 생태계 내 활용
Blair: 인상적입니다. 여러분이 이러한 혁신을 가능하게 하고, 사람들이 Covalent 덕분에 변화를 일으키고 영향을 미친다는 것이 정말 좋습니다. 오늘 대화 중 여러 번 CQT에 대해 언급하셨는데, 토큰이 생태계 내에서 구체적으로 어떤 역할을 하는지 더 설명해주실 수 있나요? 다른 제품과 비교했을 때 또 다른 차별점일 수 있다고 생각합니다. 또한 최근에는 오프체인 수익을 온체인 수익으로 전환하는 토큰 리버스백 계획을 발표하셨습니다. 이에 대해 더 깊이 공유해주실 수 있나요?
Ganesh: CQT는 Covalent Query Token을 의미하며, 스테이킹과 거버넌스에 사용되는 토큰으로, Covalent 토큰 생태계에서 매우 중요합니다. 시장 경험에 따르면, 개발자와 제품 소비자는 토큰으로 지불하는 것을 원하지 않습니다. 이것은 일종의 갈등입니다. 그들의 손에 있는 토큰은 2017년의 골동품처럼 의미가 없습니다. 따라서 수요 측의 모든 수익, 고객이 지불하는 모든 수익은 달러 기준으로 책정됩니다. 고정되어 있습니다. 예산 예측이나 기타 복잡한 것은 없습니다. 이후 이 달러는 체인상 메커니즘을 통해 CQT를 매입하는 데 사용됩니다. 제가 매일 1,000달러를 말했을 때, 그 1,000달러는 고객으로부터 나온 것입니다. 이후 시장 가격에 따라 매입한 CQT는 실제 작업을 수행하는 탈중앙화된 운영자에게 분배됩니다. 운영자들은 CQT를 받습니다.
예를 들어, 필리핀의 계약업체를 고용해서 현지 통화로 지불하는 것과 같습니다. 그들이 소비하는 통화이기 때문입니다. 달러로 지불할 수도 있지만, 그들은 그것을 현지 통화로 환전할 것입니다. Covalent 경제 전체가 CQT를 기반으로 합니다. 유동성 스테이킹과 유사한 계획을 도입할 예정이며, 위임 스테이킹 참여는 CQT의 또 다른 실용 기능입니다. 토큰 홀더로서 CQT를 운영자 중 한 명에게 위임할 수 있습니다. 운영자는 약 14명이 있으며, 더 많은 운영자를 모집하기 위한 포스트도 게시할 예정입니다. 이들은 실제 인프라를 운영하는 책임이 있습니다. 토큰을 그들에게 위임할 수 있습니다. 장기적인 데이터 가용성 인센티브, AI 사용 사례까지 포함하는 완전한 토큰 이코노믹스 프로젝트가 있습니다. 뉴욕타임스 소송 사례를 보면, OpenAI가 뉴욕타임스의 모든 기사를 사용해 데이터를 훈련했다고 소송을 제기했습니다.
따라서 편향이나 수익이 존재한다면, 로열티가 다시 흘러가야 하며, 이는 기본 모델에 대한 모든 변형을 기록해야 한다는 의미입니다. 블록체인처럼, 이러한 일에 완벽한 적용 사례입니다. 토큰으로 돌아오면, 이는 일반적인 ERC20 토큰입니다. OKEx, Uniswap, Sushiswap, KuCoin, Gate에서 거래할 수 있습니다. 이 토큰을 보유하고 이 경제에 참여할 수 있습니다. 위임자로서 CQT를 보유하고 수익을 얻을 수 있습니다. 또는 인프라를 운영할 기술이 충분하다면 운영자가 될 수도 있습니다. 이것이 시스템 백엔드의 전반적인 작동 방식입니다. 또한 DeFi에서 LP를 제공할 수도 있습니다.
수익 성장을 위한 전략 계획
Blair: 매우 정교하게 설계된 메커니즘이며, 특히 이 게임의 모든 이해관계자들에게 인센티브를 제공한다는 점에서 인상적입니다. 매우 야심 찬 수익 성장 목표를 고려할 때, 전략 계획을 개괄해주실 수 있나요? 기관 사용자의 꾸준한 증가를 고려할 때, 통합된 API가 이러한 성장을 크게 촉진할 것으로 예상하시나요? 제품 라인에는 현재 두 가지 기둥이 있는데, Unified API와 GoldRush입니다. 어떤 것이 핵심 무기가 될까요?
Ganesh: 우리는 수익 창출에 대해 다른 접근 방식을 취하고 있습니다. 수요 측면에서 세 가지 제품이 있습니다. 통합된 API, Increment, GoldRush입니다. 우리는 이 제품들을 여러 성분처럼, 혹은 동일한 성분으로 다양한 요리를 만드는 방식으로 설계했습니다. 구조화된 데이터를 보유한 후, 통합 API, 골드러시(블록체인 브라우저), Increment(Dune과 유사한 대시보드 제품)를 제공하며, 모두 동일한 데이터를 기반으로 합니다. 이것이 우리의 방식입니다. 동일한 인덱싱 데이터를 기반으로 다양한 사용 사례와 역할 모델을 확보하는 것입니다. 수익 창출에 있어서 우리는 야심 찬 목표를 설정했습니다. 몇 달 연속 성장을 이어오고 있습니다.
잠재력 해제 측면에서, 앞으로 독특한 기회가 나타날 것입니다. 첫 번째는 RPC 관련 사안입니다. 현재 모든 RPC 공급자는 역사적 아카이브 데이터를 저장하지 않습니다. 따라서 현재 업계 전체가 Covalent 주변으로 통합되고 있습니다. Covalent의 목적과 장기 목표는 EWM처럼 전체 블록체인의 완전한 역사 기록을 보존하는 것입니다. 이를 위해 매우 특화된 아키텍처를 보유하고 있습니다. Infura와 계약을 체결했습니다. Infura는 이제 트래픽을 우리 쪽으로 유도하기 시작했습니다. 이름을 밝힐 수는 없지만, 다른 유사한 기회들도 있으며, 그들은 백엔드를 Covalent로 마이그레이션하기 시작했습니다. 따라서 이 조치를 통해 상당한 수익 성장을 기대할 수 있습니다. 또한 우리가 아직 부족한 부분도 있습니다. Covalent 비전에서 이미 명확히 밝혔습니다. 우리의 데이터 스택에서 부족한 부분을 매우 솔직하게 지적했습니다. 그중 가장 큰 부족은 데이터 추적(traceability)입니다. 가장 까다로운 포렌식 및 회계 사례에서 데이터 추적은 우리가 부족한 부분입니다. 이를 해결하기 위해 노력하고 있으며, 이 격차를 메우고 있습니다.
전체 팀의 아키텍처는, 어떤 행동을 하든 미래의 수익 성장을 촉진한다는 것입니다. 이는 Covalent의 완전히 다른 부분이며, 다른 이유로 인센티브를 받고 동기화됩니다. 따라서 저는 모든 목표를 달성할 수 있을 것이라고 매우 확신합니다. 이는 제품 제공, 제품 파이프라인, 마케팅, 영업 등의 문제이며, 또 다른 부분입니다. 토큰 영역 외부에서 제품을 구축하는 체계적인 능력을 갖춘 회사는 업계에 많지 않다고 생각합니다.
중앙화된 데이터 인덱싱에 대한 견해
Blair: 이 모든 통찰력과 배경 이야기를 공유해 주셔서 감사합니다. 모든 면에서 매우 복잡하고 정교하게 설계된 메커니즘처럼 보입니다. Covalent의 더 많은 혁신을 기대합니다. 데이터 인덱싱의 더 큰 그림을 살펴보겠습니다. 탈중앙화된 데이터 인덱싱에 초점을 맞춰 현재의 체인상 데이터 시장을 어떻게 평가하시나요? 시장에는 중앙화된 데이터 인덱싱도 존재합니다.
Ganesh: 솔직히 말해, 저는 중앙화된 데이터 인덱서는 결국 사라질 것이라고 생각합니다. 지난 사이클에서 시장에 진입한 수십 개의 인덱서들을 보았고, 대부분 지금은 사라졌습니다. 지금도 많은 인덱서들이 시장에 들어오고 있지만, 그들의 운명이 어떻게 될지는 모릅니다. 중앙화된 인덱서는 탈중앙화 기술의 정신에 부합하지 않으며, 특히 이 인덱싱된 데이터를 스마트 계약에 피드백하고자 할 경우 더욱 그렇습니다. 데이터에 대한 신뢰 가정은 데이터가 블록체인에 처음 들어오는 방식과 동일한 수준이어야 합니다. 이 신뢰 가정이 깨지면, 시장의 잠재 규모 전체가 제한됩니다. 바로 그것입니다.
예를 들어 Celestia, Eigen DA, Avail을 보면, Celestia에 대한 신뢰는 이를 보호하는 L1 네트워크와 완전히 동일해야 합니다. 그렇지 않으면, 누군가 Celestia를 해킹하고 L1에서 사기를 칠 수 있습니다. 따라서 여기서 설정이 동일해야 합니다. 저는 중앙화된 인덱스 서비스 제공업체가 일부 고객을 끌어모을 수 있으며, 수백만 달러의 수익을 얻을 수 있을지 모르며, 간단한 사용 사례에는 적합할 수 있다고 생각합니다. 하지만 가장 까다로운 사용 사례—즉 암호화폐의 존재 목적—에서는 신뢰와 보안이 필요합니다. 우리는 중앙화된 인덱서를 경쟁자로 본 적이 없습니다. 왜냐하면 이 업계에 오래 머물며, 사람들이 오고가며 큰 소음을 내는 것을 보아왔기 때문입니다.
작년에 Paradigm은 NXYZ라는 프로젝트에 투자했습니다. 4,000만 달러를 조달했지만, 1년 만에 문을 닫았습니다. 이런 일은 자주 발생합니다. 우리는 이러한 중앙화된 인덱서들이 이 분야에서 근본적으로 작동하지 않는다는 것을 보고 있습니다. 탈중앙화된 인덱스 서비스 제공업체에 대해서는 많은 비판이 제기됩니다. 하지만 그 이면의 작동 방식을 자세히 살펴보면, Covalent을 포함해 일부 중앙화된 부분이 있음을 알 수 있습니다. 우리는 점진적으로 탈중앙화하는 데 있어 항상 매우 투명하게 노력해왔습니다. 누가 완전히 새로운 것을 도입하려는 비전을 갖고 있는지를 고려할 때, Covalent은 유일하게 암호화 보안을 갖춘 인덱서입니다. 데이터의 모든 변경 사항은 암호화 증명이 제출되며, 누구나 감사할 수 있습니다. 이것은 수년간 대규모로 운영되어 왔습니다. 네트워크의 첫 번째 버전은 2022년 여름에 출시되었습니다. 정확히 2년 전인 4월인데, normad 크로스체인 브릿지 공격 사건과 다양한 변화를 겪었음에도 불구하고, 네트워크 자체는 한 번도 중단된 적이 없습니다.
따라서 저는 많은 프로젝트가 핵심 기능이 작동하지 않아서가 아니라, 집중력 부족으로 인해 사라진다고 생각합니다. 우리는 다른 프로젝트가 무엇을 하고 있는지 신경 쓰지 않습니다. 업계의 요구, 고객의 요구, 가장 어려운 문제 해결에 집중합니다. 이것이 업계를 이끄는 길입니다. 모든 것이 암호화 보안을 중심으로 이루어집니다. 2년 전 우리가 이것을 구축했을 때, 아무도 이런 요구를 하지 않았습니다. 2년 전에 우리가 이 모든 것을 발표했을 때 말입니다. 우리는 이미 4~5년 동안 이 작업에 매진해 왔습니다. 하지만 이것이 바로 업계가 필요로 하는 것이며, 이 분야를 앞으로 나아가게 하는 방식입니다. 우리는 이 여정의 선두주자이며, 이를 알리는 것이 우리에게 매우 중요합니다.
주목할 만한 트렌드
Blair: 저는 귀하의 마음가짐을 매우 존경합니다. 공감합니다. 왜냐하면 중앙화된 참가자들이 때때로 많은 소음을 내지만, 결국 역효과를 낼 수 있기 때문입니다. 투자 타이밍에 대해 묻고 싶지 않다는 것을 알고 있지만, 주목하고 계신 눈여겨볼 만한 트렌드가 있으신지요? 사업 데이터 지표에 관해 말씀드리면, Layer1의 데이터 인덱싱량이나 기타 유형의 지표 등, 이 사이클에 대한 추측이 많습니다.
Ganesh: 저는 Covalent의 수익이 현실이라고 말할 수 있습니다. 실제 고객이 프로토콜과 데이터를 사용하기 위해 비용을 지불하고 있습니다. 이는 데이터의 품질과 서비스의 품질을 입증합니다. 현재 다른 인덱서 중 이 수준의 수익을 올리는 곳은 없습니다. 우리는 피델리티(Fidelity), EY(안永) 등의 고객을 보유하고 있습니다. 이는 데이터가 얼마나 신뢰할 수 있는지를 보여줍니다. 두 번째로 영향력 측면에서, 몇 주 전 계산해보니 2억 5천만 개 이상의 지갑이 Covalent의 데이터를 사용하거나 혜택을 받고 있었습니다. 모든 지갑, 모든 커스터디얼 서비스를 포함합니다. Jump의 커스터디얼 제품을 살펴보면, 모두 Covalent을 선호합니다. Ambient Finance는 Scroll 상의 프로젝트이며, AirSwap, SushiSwap 등 모든 프로젝트가 Covalent의 데이터를 사용해 구조화된 데이터를 풍부하게 만듭니다. 이 업계에는 2억 5천만 개 이상의 지갑이 있습니다. 이것은 현실입니다. Covalent 데이터를 사용하는 고유 지갑 수입니다. 체인상에 제출된 증명은 누구나 다운로드할 수 있으며, 제네시스 블록에서부터 전체 이더리움 상태를 재구성할 수 있습니다. 이것은 현실이며, 우리와 대화할 필요조차 없습니다. 증명을 다운로드하여 전체 스택을 재구성하면 됩니다. 저는 Covalent에서 현실로 존재하는 것들을 말씀드린 것입니다.
트렌드 측면에서, ETH Denver 행사에서 몇 가지 패널 토의에 참여했습니다. 저는 이 사이클이 DA 사이클, 즉 데이터 가용성 사이클이라고 확신합니다. 또한 AI에 대한 강력한 추진력이 있다고 생각합니다. 이것은 거시적인 트렌드이며 매우 흥미롭습니다. LSD, LRT가 많은 사람들의 관심을 끌고 있는 것 같습니다. 저는 재무 전문가가 아니기 때문에, 이러한 유동성 재스테이킹 토큰의 복잡한 작동 방식과 리스크 요소를 이해하지 못하지만, 분명히 큰 관심을 받고 있습니다. EigenLayer와 재스테이킹 등을 통해 올해 큰 변화가 있을 것입니다. 하지만 우리는 데이터, 데이터 가용성, AI처럼 우리가 가장 잘하는 분야에만 집중합니다.
Blair: 오늘 전문 지식을 나눠주셔서 진심으로 감사드립니다. Web3 업계는 여전히 초기 단계입니다. 이 분야에서는 다양한 변화와 조정이 매우 빈번하게 발생합니다. 우리는 이미 이 세계에 많은 새로운 자본과 혁신이 유입되어 다양한 실험을 하고 있는 것을 목격했습니다. 앞으로의 전개를 지켜보도록 합시다.
두 가지 조언
Ganesh: 청중에게 두 가지 생각을 남기고 싶습니다. 첫 번째는, Covalent에는 약 6만 명의 개발자가 있습니다. Infura는 약 50만 명의 개발자가 있을 것입니다. 따라서 Covalent는 Infura의 약 10% 수준입니다. GitHub는 3,000만 명의 개발자가 있으며, Covalent는 GitHub의 0.1% 수준입니다. 우리는 여전히 매우 초기 단계이며, 모든 것이 이제 시작된 것입니다. 두 번째는, 호황기에는 사람들이 '밈코인에 투자해야 할까? LRT, LST에 투자해야 할까?'라고 생각합니다. 저는 당신이 할 수 있는 가장 큰 투자는 자신에게 투자하는 것, 자신의 지식, 연구, 신념에 투자하는 것이라고 말하고 싶습니다. 자신을 믿는다면, 자신을 더욱 확고히 지지해야 합니다. 제 짧은 경험 속에서, 그렇게 한 사람들은 모두 좋은 성과를 만들어냈습니다. 이 메시지를 커뮤니티와 청중에게 전달하고 싶습니다.
Blair: 정말 공감됩니다. 공유해주신 모든 내용에 진심으로 감사드립니다. 매우 충실한 내용이었습니다.
Ganesh: 훌륭한 작업을 해주셔서 감사합니다. 우리는 더 많은 진정성 있는 건설자와 굳건한 신념을 가진 사람들이 필요하다고 생각합니다. 아직 읽어보지 못하셨다면, 해당 리서치 리포트의 영문과 중문 번역을 읽어보시기 바랍니다. 매우 광범
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