14개의 최정상 프로젝트가 0에서 1까지 성공할 수 있었던 핵심은 과연 무엇이었을까?
저자: Zixi.eth
일주일이 지났습니다. 트위터에서 주신 다양한 의견들 감사드리며, 저희는 0에서 1로 성장한 14개 프로젝트들의 초기 전략을 정리했습니다. @DGZbro, @JimsYoung_ 님께 도움을 받았으며, 일부 내용은 이 두 분이 기여해주셨습니다. Avalanche, Fantom, Solana, Luna, Arbitrum, Merlin, Berachain, Celestia, Eigenlayer, Axie Infinity, Blur, FT, BAYC, 그리고 펭귄(小企鹅)까지, 지난 사이클과 현재 사이클을 아우르는 블록체인 및 제품들을 선정했습니다.
요약
1.【탁월한 팀】: 대부분의 프로젝트 팀 배경이 우수하며, 초보 팀은 거의 없다. 박사 출신이거나 대학 교수, 연속 창업가들이 대부분이며, 특히 서양 팀이 절대다수를 차지한다.
2.【시장에 대한 선견지명】: 현재 또는 미래의 탑티어 프로젝트들은 처음 시도하는 일이 대부분 독창적이며, 때때로 사람들이 이해하거나 수용하기 어려운 개념이다.
3.【신뢰할 수 있는 기관의 후원】: 톱티어 기관으로부터 자금 조달을 받는 것은 성공의 필수 조건. 투자를 받았다고 해서 무조건 성공하지는 않지만, 받지 못하면 성장 한계가 명확하다.
4.【생태계는 중후기 경쟁력의 핵심】: 인프라(Lnfra) 프로젝트의 경우, 사이클을 넘어설 수 있는 핵심은 공식 내에 에이스급 프로젝트 하나라도 보유하느냐 여부다. 초기에는 생태계 없이 시작할 수 있지만, 물결이 가라앉고 나면 진짜 생태계를 가진 공식만이 살아남는다. 인프라 프로젝트팀은 반드시 생태계 구축에 집중해야 한다. 실제로 공식이 장기 생존할 수 있도록 하는 것은 바로 강력한 생태계다. 제품 중심 프로젝트의 경우, 규모가 커지면 하위 계층으로 확장해 자체 공식화할 수 있다.
5.【혁신성】: 제품이든 공식이든, 반드시 시장의 어떤 고통점을 해결해야 하며, 그 해결 방식은 유사 베끼기가 아닌 독창적인 방법이어야 한다.
1. Avalanche: 우수한 팀 + 독특한 기술로 강력한 펀딩 능력 → 건강한 생태계 창출
2021년은 분명 알트코인의 해였으며, 특히 하반기에 두드러졌다. 이더리움 가격이 4000달러를 돌파하면서 메인넷 가스비가 급등했고, 당시 L2 솔루션이 부족했기 때문에 사용자와 자금이 이더리움 외 다른 L1으로 이동하기 시작했다. 당시 가장 강력하게 상승한 것은 솔라나(Solana)였으나, 시장이 여전히 새로운 대안을 찾고 있었기 때문에 관심이 점차 Avax로 옮겨갔다. 이유는 다음과 같다:
1) Avalanche 팀이 우수하다. CEO 에민 귄 시러(Emin Gün Sirer): 코넬대 컴퓨터 과학자이자 부교수. 시러는 Avalanche 블록체인 플랫폼의 핵심인 Avalanche 합의 알고리즘을 개발했으며, 현재 Ava Labs의 CEO이자 공동 설립자다. 이전에는 코넬대 컴퓨터과학 부교수로 재직했으며, 암호화폐 및 스마트계약 이니셔티브(IC3)의 공동 책임자이기도 했다. P2P 시스템, 운영체제, 컴퓨터 네트워크 분야에 기여한 것으로 유명하다.
2) 기술적으로 독창적이다. 일종의 최초 '모듈화' 접근법이라 할 수 있다. XCP 세 개의 체인을 활용하는데, X체인은 자산 생성 및 거래, C체인은 스마트계약 실행, P체인은 검증자 및 서브넷 조율에 사용되며, gossip 기반의 눈덩이(snowball) 방식으로 합의를 확인한다. 당시로서는 매우 혁신적인 아이디어였다.
3) 위의 1+2 요소 덕분에 펀딩 능력이 뛰어났다. 2020년 1200만 달러의 프라이빗 세일과 4600만 달러의 퍼블릭 세일을 완료했고, 2021년 9월 재단이 2억3000만 달러, 11월 생태계 액셀러레이터가 1850만 달러를 조달했다. 강력한 펀딩 능력과 MM(시장조작자)의 매집 활동은 일반 투자자들에게 팀의 신뢰성을 각인시켰고, 결과적으로 개인 투자자의 매수세가 매우 강해졌다.
4) 당시 Avalanche 생태계에는 Defikingdoms라는 에이스 프로젝트가 존재했다. 이는 DeFi와 GameFi를 결합한 매우 창의적인 프로젝트로, 게임 내 그래픽을 통해 DeFi 개념을 직관적으로 표현했다. 이후 DFK는 생태계 프로젝트에서 Avalanche의 앱체인으로 발전했으며, 이 단일 프로젝트로 인해 Avalanche는 큰 주목을 받았다. 또한 GMX, TraderJoe 등 우수한 프로젝트들도 존재했다.
2. Fantom: 핵심 인물이 공식을 정점으로 끌어올렸고, 동시에 몰락의 원인이 되었다
Fantom의 핵심 인물은 AC다. AC는 디파이의 오랜 OG로, Yearn Finance, Phantom 등의 창시자다. YFI는 불장에서 천배 이상의 신화를 만들었기 때문에 커뮤니티는 AC에게 큰 기대를 품었고, 이를 '디파이의 아버지'라 칭하기도 했다.
1) 팀 구성은 말할 필요 없이, AC가 Fantom의 얼굴이다;
2) Fantom은 2018년 ICO에서 4000만 달러를 조달했고;
2021년 불장에서는 Alameda(3500만 달러), Blocktower(2000만 달러), Hyperchain(1500만 달러) 등으로부터 세 차례 추가 투자를 유치했다. 5월 조정장을 겪은 후에도,
Ftm이 계속 상승한 이유는:
1) AC가 지속적으로 추천했고, 사람들은 AC를 믿었다;
2) 많은 자금을 조달했기 때문에, Fantom은 3.7억 개의 토큰(약 2억 달러)을 생태계 인센티브로 제공할 수 있었고, 덕분에 체인 내 DeFi가 급속도로 성장했다.
왜 Ftm은 2022년부터 폭락했는가?
1) Ftm은 AC가 공동 창립자였기 때문에 성장했지만, AC의 이탈로 인해 가치가 제로로 돌아갔다. 핵심 인물의 부재는 커뮤니티의 신뢰를 붕괴시켰다;
2) 생태계가 평범했고, 혁신성이 전혀 없었으며, 대부분 DeFi였고 모두 카피캣이었다. 암호화폐 세계의 대형 프로젝트는 모두 독창적이며, 그 형태가 아름답든 추하든 간에 카피캣은 존재하지 않는다.
3. Solana: 고공 성장과 몰락을 반복, 해커톤이 기적을 만들고, 약세장에서도 회생, 생태계가 독보적
Solana의 초기 자금 조달은 매우 어려웠다. 팀 배경은 탄탄했지만, 2018-2019년에는 고성능 공식에 대한 이야기에 시장이 점점 더 회의적이었고, Solana는 다른 프로젝트들과 경쟁해야 했으며, 당시에는 널리 알려지지 않았다. 그러나 제품에 대한 집념과 실용적인 자세로 점차 투자자들의 관심을 끌게 되었다.
Solana의 성장 과정에서 중요한 갈림길이 있었는데, 이는 Multicoin과 Solana 창립자 간의 전략 차이였다. 초기 투자자였던 Multicoin은 Solana가 빨리 상장해 브랜드와 커뮤니티의 공감대를 형성해야 한다고 주장했으나, Solana 창립자는 먼저 안정적이고 신뢰할 수 있는 메인넷을 출시하고 싶어 했다. 이 결정은 결국 옳았으며, 이후 SBF와의 협력 기반을 마련했다.
0에서 1로 성장한 후속 핵심 요인:
1) SBF의 참여가 Solana의 부상에 결정적인 역할을 했다. SBF는 Solana에 투자할 뿐 아니라, 자신의 팀이 Solana 기반의 Serum 프로젝트를 개발함으로써 Solana의 가시성과 정통성을 크게 높였다. 후에 Solana TVL의 70%가 SBF 팀에 의해 유지되고 있다는 소문까지 돌았다.
2) Solana의 해커톤 프로그램은 여러 기적을 만들어냈다. 해커톤과 다양한 인센티브를 통해 활발한 개발자 커뮤니티를 육성했고, 이는 생태계 발전의 원동력이 되었다. 이후 Magic Eden, Stepn, jito 등 탑티어 프로젝트들이 등장했다.
3) SBF가 Solana를 이용해 상승장을 조성하며 기적을 만들었다. 부의 효과는 최고의 마케팅 수단이다.
4) 후속 FTX 붕괴와 가격 급변에도 불구하고, Solana는 개발자 생태계와 커뮤니티 활동을 유지하며 지속적인 인센티브와 해커톤을 통해 인프라를 개선하고 혁신적인 애플리케이션 개발을 유도했다. 이는 생태계 번영을 이끌며 탄력성을 보여줬고, 약세장에서도 버틸 수 있었던 핵심 요인이다. 또한 우리는 Solana 생태계가 점차 이더리움 커뮤니티와 차별화되고 있음을 볼 수 있으며, 특히 DePIN 프로젝트들이 집단적으로 Solana로 이동하고 있다.
좋은 후원 + 상승장의 부의 효과 + SBF의 존재는 많은 개발자와 생태계 프로젝트를 끌어들였다. 또한 Solana 자체의 고성능 특성은 독특한 생태계 프로젝트들을 유치했다.
4. Terra: 생태계의 이중 토큰 나선 구조 + 고금리로 상승했고, 동일한 구조로 붕괴됨
Terra가 0에서 1로 성장한 핵심 요인:
1) 팀 면에서는 도권이 스탠포드 출신으로, 팀 배경이 괜찮았다. 또한 본인은 트위터에서 매우 적극적이며, 화제를 잘 만든다.
2) 한국의 국가 프로젝트로서, 한국에서 극도의 FOMO 현상이 발생했다. 한국 VC, 3AC 등은 Terra로 인해 급성장했고, 동시에 Terra로 인해 제로화되었다. 펀딩도 성공적이었으며, 두 차례에 걸쳐 7700만 달러를 조달했다.
3) 생태계 측면에서, Luna와 UST는 차익거래 메커니즘과 수요 공급 관계를 통해 가격을 조절하고 안정화시켰으며, LUNA는 UST의 안정제 역할을 하며 당시 시장에서 가장 눈에 띄는 알고리즘 안정화폐 시스템이 되었다. 두 토큰은 서로 작용해 양의 나선을 형성했다. 이후 중요한 디파이 프로젝트 Anchor를 출시하여 19~20%의 초고수익률을 제공했는데, 이는 '암호화폐 수동 소득의 황금표준'이라 불리며 많은 투자자를 끌어들였고, 이후 폭락의 빌미가 되었다. 사람들은 매일 Terra의 자금이 20% 이자를 얼마나 더 지급할 수 있을지 계산했다. 불장 동안 UST는 제3의 스테이블코인이 되었고, 시가총액은 최대 180억 달러에 달했으며, LUNA의 시가총액은 최고 410억 달러까지 올랐다. 생태계 내 결제 프로젝트 Chai도 괜찮았고, Chai는 소프트뱅크로부터 4500만 달러의 투자를 받았다.
한번 시장 상황이 반전되면, 양의 나선은 사망 나선으로 바뀐다:
4) 2022년 암호화폐 시장 전반의 하락으로 인해 투자자들이 다른 암호화폐에서 자금을 빼내 UST에 입금해 고금리를 노렸고, Anchor의 예금 규모가 대출 규모를 훨씬 웃돌며 큰 수익 손실이 발생했다. 2022년 5월 8일 새벽, LFG가 UST-3Crv 풀에서 1.5억 달러의 UST 유동성을 빼내 4Crv 풀을 구성하려 했고, 한 주소가 갑자기 8400만 달러 상당의 UST를 매도하며 3Crv 풀의 균형이 깨졌고, 이후 여러 고래 계정들이 바이낸스에서 UST를 지속적으로 매도하며 UST가 일시적으로 닻을 끊어버렸다.
예비자금이 점차 고갈되며 시장은 UST에 대한 신뢰를 잃었고, 대량의 UST가 매도되며 가격이 더욱 떨어졌다. UST 가격을 안정시키기 위해 막대한 양의 LUNA가 발행되었고, 이는 LUNA 가격의 폭락을 유발하며 소위 '사망 나선'이 형성됐다. Luna와 UST의 폭락을 막기 위해 LFG는 국고의 BTC와 기타 토큰을 매각했고, 이는 전체 시장의 하락을 초래했다. Luna와 UST는 시장을 붕괴시켰다.
좋은 토큰 이코노믹스(사실상 불장의 폰지) + 독창적인 생태계가 Terra를 만들었다. 그러나 동일한 토큰 이코노믹스가 Terra의 붕괴를 초래하기도 했다. 만약 생태계가 따라왔다면 Terra는 붕괴되지 않았을까?
5. Arbitrum: 최초의 OP L2 프로젝트 + 불장에서 막대한 펀딩 → 우수한 생태계 창출
Arbitrum이 0에서 1로 성장한 핵심 요인:
1) 팀 Offchain Labs는 2018년부터 L2를 개발했으며, 2019년 엔젤 투자를 마쳤고, 최초의 L2 팀 중 하나였다. 팀의 선점 효과가 매우 뚜렷했다. 이후 2021년 4월과 8월 두 차례에 걸쳐 누적 1.4억 달러의 투자를 유치했다. 기술적 선점 우위가 명확했다.
2) 최초의 OP L2 메인넷 중 하나로 출시, 2021년 9월 불장에 맞춰 출시되어 사용자와 생태계를 쉽게 축적할 수 있었고, 생태계 선점 효과를 누릴 수 있었다.
3) 막대한 자금을 조달했기 때문에 생태계에 투자하고 개발자를 유치할 여력이 있었다.
4) 에어드랍이 매우 성공적이었다. 2022년 3월 약세장 초반에 큰 부의 효과를 창출했다. Starkware는 에어드랍 후 DAU가 90% 급감한 것과 달리, Arbitrum은 에어드랍 후에도 DAU가 크게 줄지 않았다.
5) 생태계에 에이스 프로젝트 GMX가 존재했다. GMX의 위력은 설명할 필요 없으며, 약세장에서도 100% 이상 상승했고, 스팟 DEX 기술을 퍼피 DEX에 적용한 혁신적인 아이디어를 보여줬다. GMX는 초기 Arbitrum에 다수의 사용자와 거래량을 제공했다.
우수한 팀 + 스토리 리더십 → 쉬운 펀딩 → "적절한 시점"에 메인넷 출시 → 많은 자금으로 개발자 지원 → 마침내 에이스 프로젝트가 등장해 공식을 뒷받침함.
6. Celestia: 명확한 포지셔닝, 하지만 생태계 취약
Celestia가 0에서 1로 성장한 핵심 요인:
1) Celestia는 이야기를 잘 풀어냈다. 모듈화 블록체인 네트워크를 최초로 제안한 프로젝트로서, 합의와 실행을 분리하고 DA 서비스를 제공한다. 초기에는 모듈화 블록체인과 DA 전담 솔루션이 드물어, Celestia는 사실상 직접적인 경쟁자가 없었다. 이는 독특한 시장 포지셔닝을 가능하게 했다;
2) Celestia의 설립 시기는 시장이 더 높은 확장성과 효율성으로 나아가는 방향이 명확해진 시기였다. 데이터 가용성(DA)에 집중하는 솔루션을 통해 고성능 L2 솔루션에 대한 수요를 충족시켰다. Celestia는 롤업의 DA 계층으로 매우 적합하다. 롤업이 상태 실행을 오프체인으로 넘기고, Celestia에 합의와 데이터 가용성을 의존함으로써 전반적인 확장성을 높일 수 있다.
3) 팀도 우수하다. Mustafa는 UCL 박사 출신이며, Chainspace의 공동 창립자로, 이후 페이스북에 인수되었다.
4) Celestia의 생태계 구축은 미약하다. 그러나 Cosmos 생태계에 합류했고, 스테이킹 TIA에 대한 에어드랍 보상이 매우 풍부했다. 따라서 TIA는 일정한 가치 지지를 받는다.
7. Berachain: Luna 2.0, 삼중 토큰 모델이 Luna의 불장 성장 신화를 재현할 수 있을까?
Berachain은 현재 높은 관심을 받고 있으나(아직 상승 전이므로), 간단히 설명하자면:
1) 팀은 익명이지만, 2015년부터 암호화폐 시장에 있던 오랜 OG다. 2021년 담배 피는 곰 NFT를 발행했고, DeFi Summer 이후 유동성이 공식에 얼마나 중요한지 깊이 인식해 Berachain을 출시했다.
2) 팀 배경이 좋았기 때문에, 2023년 4월 깊은 약세장에도 불구하고 Polychain과 HackVC로부터 4200만 달러의 투자를 유치할 수 있었다;
3) 전체 체인의 스토리는 여전히 DeFi 중심이지만(지난 시대의 검으로 현재 시대를 베겠다), 토큰 설계는 매우 정교하다. bera/honey/bgt의 삼중 토큰 모델은 과거 luna/terra의 '왼발로 오른발 밟기' 구조를 떠올리게 한다. Luna/UST의 이자 설계는 매우 허무했고, Anchor의 대출 금리 차이에 의존했다. Luna/UST의 실패를 참고해, Berachain의 삼중 토큰 모델은 이중 토큰의 사망 나선을 효과적으로 완화(회피는 아님)할 수 있을지도 모른다. Luna가 불장에서 광란의 상승을 경험했던 것을 고려하면, 시장은 당연히 Berachain에 높은 기대를 품고 있다.
8. Axie: 팬데믹 시대의 특수한 산물, 동남아 사용자들이 생계를 유지하는 도구
Axie가 0에서 1로 성장한 핵심 요인:
1) 당시 팬데믹 영향으로 동남아 사용자들의 일상 수입이 급감했다. Axie가 창출한 P2E 모델은 플레이어들의 기대를 바꿨고, 게임을 오락에서 수입원으로 전환시켰으며, 무엇보다 수입이 낮지 않았다. 불장이라는 배경 아래 점점 더 많은 플레이어가 게임에 참여했고, 토큰 가격이 상승하며 최고 수익은 주당 300~400달러에 달했다. 경제 불안정 또는 코로나19 팬데믹 영향을 받은 지역에서는 이러한 모델이 새로운 수입 기회를 제공했다. 게임은 오락뿐 아니라 생산 도구에 대한 통제권을 플레이어에게 부여함으로써 경제 활동에 참여하게 했으며, 이는 개발도상국 플레이어에게 특히 매력적이었다.
2) 당시 블록체인 게임의 선두주자로서, 2021년 각 커뮤니티 길드와 투자기관의 강력한 지원 아래 Axie Infinity의 일일 수입과 활성 사용자 수가 정점을 찍었으며, 블록체인 게임 시장 점유율은 거의 2/3를 차지했다. 이 시기에 게임 수익과 토큰 가치는 사상 최고점을 기록했고, AXS의 시가총액은 정점에서 100억 달러에 달했다.
제로화되는 것도 간단하다. 폰지 게임은 긍정적 외부성을 가지지 않으며, 결과는 항상 제로다.
9. Eigenlayer: 사용자 자금의 레버리지 추세에 부합하며, DA를 Restaking과 잘 결합
Eigenlayer의 0에서 1로 성장한 스토리는 다음과 같이 이해할 수 있다:
1) 스토리가 매우 설득력 있다. 2022년 초 ETH 스테이킹 비율이 5% 미만이었음에도 불구하고, 이미 세분화된 시장의 또 다른 세부 분야를 이야기했다.
2) Kannan은 PR형 CEO로, VC의 관심을 끌 수 있다.
3) ETH 스테이킹 비율은 눈에 띄게 증가하고 있으며, 3년 만에 0에서 현재 30%까지 올랐다.
4) Eigenlayer의 대표 생태계 프로젝트는 EigenDA이며, Restaking 스토리는 이후 DA와 결합될 수 있었고, 모듈화 블록체인의 DA는 restaking의 최적 사용처 중 하나가 되었다;
5) 위의 1+2+3+4 요소로 인해 VC들이 투자에 동의했다. 또한 이는 Eth 보유자들의 요구에도 부합하며, 지속적으로 레버리지를 늘리고 자금 유동성을 높일 수 있다.
10. Merlin: 핵심 인물 + 부의 효과로 커뮤니티 결속, 이후 TVL 증가도 매우 교묘
Merlin은 현재 거의 상승했으며, 간단히 요인을 설명하자면:
1) 창립자 배경이 매우 훌륭하다. 여러 차례 오프라인 대화를 통해 지난 10년간의 창업에 대한 깊은 사고를 느낄 수 있으며, 과거에 큰 자금을 조달한 경험이 있고, 인식 수준이 매우 높으며, 커뮤니티에 대한 이해도 깊다. 상승장에서는 매우 훌륭한 팀이 될 것이다. 또한 창립자는 개인적인 카리스마도 뛰어나며, 2023년 3월부터 Ordinals 생태계에 몰두했고, 초기부터 긍정적인 전망을 했다.
2) 커뮤니티 결속력이 강하다. BRC420/Merlin 커뮤니티는 정말로 단합되어 있으며, 신념도 강하지만, 실제로 파란 상자에서 돈을 벌었기 때문이다. 커뮤니티 결속의 요인은 파란 상자에서의 기적적인 상승이 공감대를 만들었기 때문이다. 이후 파란 수정과 음악 상자의 부의 효과도 매우 좋았다. 부의 효과로 빠르게 콜드 스타트를 완료하고 사용자 기반을 확보했다.
3) 생태계 지원. 싱가포르의 한 건물을 중심으로 지하철역 반경 내에 생태계 프로젝트들이 모여 서로 지원하며, 생태계가 매우 빠르게 성장했다.
4) TVL 증가 방식이 매우 교묘하다. BTC 스테이킹 외에도, 주요 인스크립션과 +420 NFT도 TVL을 위한 스테이킹이 가능해 TVL 책정 가치가 매우 크다.
5) 1+2+3 요소로 인해 펀딩이 빠르게 진행됐다. 또한 창립자는 마케팅과 브랜딩에 매우 능숙해 적절한 시기에 출시함으로써 현재 시장에서 가장 큰 BTC L2를 만들었다.
11. Blur: NFT 시장의 핵심은 MM과 고래라는 점을 꿰뚫고, 지속적인 토큰 인센티브로 유도
Blur가 어떻게 0에서 1로 성장했는지를 이해하려면, NFT 마켓플레이스 또는 거래소의 경쟁력은 단 하나뿐이라는 점을 알아야 한다. 제품이 예쁘고 편리한지 여부가 아니라, 어떻게 메이커를 유치하느냐다. 메이커가 있어야 테이커가 생기고, 그제야 사용자 경험을 논할 수 있다.
따라서 Blur가 한 일은:
1) 호가 등록(Maker)과 입찰(Bidding)(Maker)을 통해 다양한 메이커를 유치하고, 이들에게 토큰 보상을 제공한다. 토큰 인센티브를 받을 수 있는 것은 블루칩 NFT에 한정된다. 이는 매우 자연스럽다. NFT 대부분의 거래량은 블루칩 NFT에서 나오며, 비블루칩 NFT는 결국 제로로 귀결된다. 블루칩 NFT는 대부분 고래와 MM이 보유하고 있으며, 일반 투자자는 거의 없다. 핵심은 블루칩 NFT의 MM과 고래를 잘 섬기는 것이며, 일반 투자자는 중요하지 않다;
2) 토큰 인센티브 모델은 X2Y2나 Looksrare와 다르다. X2Y2와 Looksrare의 직접적인 흡혈귀 에어드랍은 일회성이며, 실제 의미는 크지 않다. 지속적으로 토큰 인센티브를 통해 고래와 MM이 유동성을 제공하도록 유도하는 것이 Blur의 승리 핵심 요인 중 하나다;
3) 나머지는 사소한 문제다. 예를 들어 일괄 거래 기능이나 집계기 구축 등 제품적인 부분은 핵심이 아니다.
12. BAYC: 최초의 NFT 회원 클럽, 유명인 효과로 공감대 형성
BAYC가 지난 사이클에서 0에서 1로 성장한 것은 다음과 같이 이해할 수 있다:
1) BAYC NFT를 가진 사람은 자동으로 특별 클럽의 일원이 되며, 이 커뮤니티는 새로운 소셜 방식을 제공하고 강력한 소속감을 창출한다; 프로젝트팀의 강력한 BD 능력은 많은 투자자와 수집가를 끌어들였고, 여기에는 다수의 유명인도 포함되어 프로젝트의 노출과 매력을 더욱 높였다. NFT 불장 상황에서 BAYC는 NFT 소유자의 IP 권리를 하향 위임하는 독특한 비즈니스 모델을 도입해, 보유자가 자신의 원숭이를 활용해 상품을 제작하고 판매할 수 있게 했으며, 이를 통해 BAYC를 더욱 확산시켰다; BAYC는 독특한 예술 스타일과 강력한 커뮤니티 활용성으로 당시 NFT 시장에서 단기간에 문화적 상징이 되었다.
2) BAYC는 NFT 열풍의 절정기에 출시되어 당시 시장의 신생 디지털 수집품에 대한 높은 관심을 활용했다. 이후 소셜 미디어와 유명인 효과를 통해 BAYC는 빠르게 강력한 브랜드 인지도와 커뮤니티를 구축했다. YugaLabs는 BAYC 유니버스를 계속 확장하며, 새로운 NFT 프로젝트와 게임을 출시했다. 예를 들어 Mutant Ape Yacht Club과 Bored Ape Kennel Club 등을 통해 수익을 늘리고, 지속적으로 회원 가치와 커뮤니티 참여를 높였다. Adidas와 협력해 AdidasxBAYC NFT를 출시했다. 그러나 일부는 BAYC 모델이 지속적인 신규 가입과 자금 유입이 필요하다고 보며, 이를 '원숭이 우주 사기'라고 부르기도 한다. 이는 당시 암호화폐 시장이 점차 약세장으로 접어들며 NFT가 해결하지 못한 과제 중 하나였다.
BAYC가 이번 사이클에서 점차 쇠퇴한 이유는:
1) 여전히 NFT가 무엇을 할 수 있는지에 대한 문제를 해결하지 못했다. 또한 약세장 동안 YugaLabs는 커뮤니티에 큰 에어드랍 혜택을 제공하지 않았다.
13. 펭귄(小企鹅): 체인 내외 마케팅 조합 + 상승장 조성으로 펭귄 부활
펭귄이 이번 사이클에서 부활한 것은 다음과 같이 이해할 수 있다:
1) 프로젝트는 2022년 이미 한 번 제로화되었지만, 이미지가 너무 귀엽기 때문에 Lukaz가 인수를 결정했다.
2) 당시 NFT 스토리는 주로 Web2 사용자를 Web3로 유입하는 것이었고, BAYC의 성공을 재현하고자 했다. 투자자들은 펭귄이 오프라인에서 장난감 유통 방식을 활용하고, 온라인에서 NFT 마케팅과 에어드랍을 통해 외부 사용자를 일정 수준 확보할 수 있다고 판단했다.
3) Lukaz가 펭귄을 인수했기 때문에 많은 물량을 보유하고 있었고, MM과 협력해 쉽게 상승장을 조성하며 공감대를 형성했다.
4) 외부 사용자들은 오프라인 장난감을 통해 암호화폐와 펭귄을 알게 되었고, 내부 사용자들은 상승장과 에어드랍으로 다시 펭귄을 인식하게 되었다. 덕분에 펭귄은 2023년 하반기 부활했으며, 일시적으로 BAYC를 앞질렀다.
14. Friend.Tech: 토큰으로 개인의 소셜 가치를 정량화, 매우 획기적인 아이디어
Friend.Tech가 0에서 1로 성장한 것은 간단히 다음과 같이 요약할 수 있다:
1) 누구도 하지 못했던 일을 했다 — 개인의 사회적 가치를 정량화(quanitfy personal social value). Web2 세계에서는 결제 수단과 규제 문제(불법 도박장 개설죄)로 인해 유사한 제품을 대규모로 배포하거나 사용하는 것이 불가능했다. 그러나 암호화폐 세계에서는 가장 좋은 수익 모델이 바로 새로운 자산을 발행하는 것이다. 따라서 FT는 위 문제를 잘 해결했으며, 누구나 자신의 키를 발행할 수 있고, E본위 + 정량화 곡선을 통해 개인의 사회적 가치를 측정할 수 있다. 가장 단순한 ICO 형태이며, 얼마나 많은 사람이 키를 사고 파는지는 전적으로 개인의 브랜딩에 달려 있다. 제품의 사고방식이 매우 획기적이다.
2) 제품 사용성은 좋지 않고, 웹사이트가 자주 다운되며, 계정 생성에 가스비가 들고, 내부에서만 거래되지만, 이는 부정할 수 없는 현상급 제품이다.
아래 그래프의 상호작용량을 보면, FT는 거의 사라졌는데, 그 이유는:
1) 모델이 지속되지 않으며, 내부 거래에만 의존하고, 거래 수익의 상당 부분을 FT 프로젝트팀에 수수료로 내야 하기 때문에 과도한 수수료가 문제다. STEPN은 최소한 긍정적 외부성을 이야기할 수 있지만, FT는 그것조차 어렵다.
2) 이후 새로운 기능을 개발하지 않고, 돈을 벌고 끝냈다. 만약 팀이 후속적으로 새로운 기능을 추가하고, Web2에서 광고를 하거나 긍정적 외부성을 창출하는 조치를 취했다면, 다른 폭발적 성장을 이뤘을 수도 있다.
3) 토큰 도입이 너무 늦었고, 토큰 인센티브가 없어 내부 거래가 지속되기 어렵다.
Blur처럼 지속적인 토큰 인센티브 방식을 참고하면, FT는 지속될 수 있을까?
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