리스테이킹 프로젝트가 속속 등장하는 가운데, 수익을 극대화하려면 어떻게 선택해야 할까?
글: ROUTE 2 FI
번역: TechFlow
오늘은 리스테이킹(re-staking)에 대해 이야기해보겠습니다. 현재 EigenLayer 포인트는 Whales Market에서 개당 0.19달러에 장외 거래되고 있습니다. 이것이 의미하는 바를 알고 있다면, 여러분은 매우 부유해질 수 있습니다. 만약 모른다면, 아래 내용을 읽어보시기를 추천합니다.
rswETH 소개
현재 원시 리스테이킹(native re-staking)은 32 ETH를 보유하고 검증 노드를 운영할 수 있는 인프라 전문 지식을 가진 사용자에게만 허용됩니다. 또한, 리스테이킹된 ETH는 EigenLayer 내에서 잠겨 있으며, 해당 자금은 사용자에게 여전히 유동성이 부족한 상태입니다.
리스테이크 스웰 이더(Restaked Swell Ether, rswETH)는 원시 유동성 리스테이킹 토큰(LRT)으로, 디파이(DeFi) 참여의 자유를 유지하면서도 Pearls(펄), EigenLayer 포인트 및 미래 리스테이킹 보상을 받을 수 있게 해줍니다.
Swell과 EigenLayer를 통해 펄과 EigenLayer 포인트를 벌 수 있는 두 가지 방법이 있습니다:
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Curve Finance 또는 Maverick Protocol에서 rswETH를 보유하거나 LP로 제공하기
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2월 5일 입금이 시작되면 EigenLayer에서 swETH를 재스테이킹하기
또한, 펄 포인트를 획득하면 2024년 2분기에 예정된 Swell 토큰 에어드랍 기회에도 유리합니다.
월요일에 EigenLayer에 진입하려면, 미리 swETH를 발행해두세요.
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리스테이킹과 다양한 에어드랍 및 수익 옵션에 대해 이야기해봅시다
EigenLayer가 2월 5일에 다시 한도를 확대했습니다. 그래서 저는 그것과 관련된 몇 가지 생각과 위험에 대해 공유하고자 합니다. 아시다시피 저는 이더리움을 긍정적으로 보고 있으며, 리스테이킹은 상당히 매력적으로 느껴집니다.
유통 중인 ETH의 약 1/4이 스테이킹되어 있습니다(총 1.2억 ETH 중 약 3천만 ETH).
이는 이더리움 네트워크와 그 위에서 실행되는 스마트 계약에 큰 보안성을 제공합니다. 왜냐하면 이더리움 합의 시스템을 공격하려면 엄청난 양의 ETH가 필요하기 때문입니다.
EigenLayer 리스테이킹 도입으로, 이제 이더리움 검증인들은 자신의 32 ETH 스테이킹을 (재사용하여) 다른 프로토콜을 보호하는 데 활용할 수 있게 되었습니다. 검증인들은 언스테이킹하거나 추가 자본을 들이지 않아도 됩니다. EigenLayer는 과거에는 불가능했던 방식으로 프로토콜이 이더리움의 보안성을 활용할 수 있게 해줍니다.
EigenLayer는 DeFi 프로토콜이 아닙니다. EigenLayer는 새로운 지분 증명(PoS) 시스템을 구축하는 플랫폼입니다. EigenLayer 프로토콜을 통해 사용자는 교환, 대출 등 금융 활동에 참여할 수 없습니다.
하지만 EigenLayer 위에 구축된 탈중앙화 서비스들(우리는 이를 AVS, Active Validation Service라고 부릅니다)은 DeFi 앱 자체이거나 다른 DeFi 프로토콜의 핵심 기능을 지원할 수 있습니다. 이러한 AVS는 EigenLayer 컨트랙트 외부에 존재합니다.
또한 EigenLayer 위에 구축된 또 다른 유형의 프로토콜은 유동성 리스테이킹 프로토콜(LRT)입니다. 이들은 EigenLayer 위에 무허가로 구축될 수 있으며, 탈중앙화 커뮤니티의 관심 대상입니다. 예를 들어 Swell Network, Ether.fi, Genesis, Puffer, Kelp 등이 있습니다.
Swell과 EtherFi는 원생 토큰 에어드랍을 통해 이중 포인트를 제공합니다. 또한 stETH나 ETHx를 리스테이킹함으로써 Eigenlayer 포인트와 KelpDAO 마일리지를 모두 얻을 수 있습니다.
다양한 옵션 요약
우선 유동성 스테이킹과 유동성 리스테이킹을 구분해야 합니다.
전통적인 스테이킹은 자산을 스마트 컨트랙트에 잠그고 블록체인 운영을 지원하며 스테이킹 보상을 받는 것을 말합니다.
반면 유동성 스테이킹은 유동성 스테이킹 프로토콜을 통해 자산을 스테이킹하고, 자신의 스테이킹 자산을 나타내는 유동성 토큰을 받는 방식입니다.
유동성 리스테이킹은 유동성 스테이킹 토큰(LST) 보유자가 자신의 토큰을 EigenLayer 스마트 컨트랙트로 이전하여 다시 스테이킹하는 방식입니다.
더 깊이 알고 싶다면 Inception이 작성한 차이점에 대한 블로그 포스트를 여기서 확인하세요.
아래 DefiLlama 스크린샷에서는 Lido, RocketPool, Mantle, Frax, Swell 등의 유동성 스테이킹 프로토콜(LSP)을 볼 수 있습니다.
아래 두 번째 스크린샷에서는 ether.fi, Puffer, Kelp, Renzo 등의 유동성 리스테이킹 프로토콜(LRT)을 볼 수 있습니다.
다음 섹션에서는 개인적으로 현재 LST/LRT 중 가장 흥미로운 기회라고 생각하는 것들을 정리하겠습니다.
EtherFi(eETH)의 경우
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ETH 입금 → eETH 생성 + EtherFi 로열티 포인트 + EigenLayer 포인트 획득. eETH를 사용해 다양한 DeFi 프로토콜과 상호작용하며 추가 수익 창출(예: Pendle).
Swell(swETH/rswETH)의 경우
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Swell에 ETH를 입금하여 swETH LST를 획득 → 이후 EigenLayer에 리스테이킹 → 최종적으로 유동성 있는 rswETH LRT가 생성됨. TGE가 LRT 이전에 조기에 발생하지 않는 한, 펄 보상 시스템이 계속 적용될 것으로 가정합니다. Swell에 ETH를 스테이킹하여 "펄" 에어드랍 포인트를 얻고, 추천 및 EigenLayer 재입금, 기타 DeFi 파트너 전략을 통해 추가 보상을 받으세요.
Mantle ETH(mETH)의 경우
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Mantle LSP(유동성 스테이킹 프로토콜)에 ETH를 입금하여 7.2% APY를 획득(향후 2개월간 약속된 수익이며, 연장 가능). mETH를 받게 되며, 지갑에 보관할 수 있습니다. 월요일 EigenLayer가 열리면 mETH를 입금해 추가 EigenLayer 수익을 얻을 수 있습니다. 이 방법의 단점은 Mantle 토큰이 이미 존재하므로 에어드랍이 없다는 점입니다. 하지만 수익률이 매우 높습니다. 따라서 월요일 풀에 참여하면 수익 + EigenLayer 포인트를 동시에 얻을 수 있습니다.
Kelp(ETHx)의 경우:
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Kelp에서는 stETH, ETHx, sfrxETH 중 선택할 수 있습니다. 모든 자산에서 EigenLayer 포인트와 Kelp 마일리지(에어드랍용)를 얻을 수 있습니다. ETHx는 다른 어떤 LST보다 더 많은 EigenLayer 포인트를 제공하는데, 이는 Stader(Kelp 개발팀)가 EigenLayer 내에서 자사 재단의 ETH를 리스테이킹하고, 그로 인해 생기는 추가 EigenLayer 포인트를 이용자에게 나눠주기 때문입니다.
Renzo의 경우:
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ETH를 스테이킹하고 ezETH를 획득하세요. EigenLayer 포인트, Renzo ez 포인트(에어드랍), 그리고 일반적인 ETH 스테이킹 수익도 함께 얻을 수 있습니다.
EigenPie의 경우:
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LST 1 ETH 가치를 입금할 때마다 사용자는 시간당 1개의 Eigenpie 포인트를 획득합니다. 처음 15일 동안 입금자는 2배 포인트 보너스를 받으며, 초기 지지자에게 특별 혜택을 제공합니다. 이 Eigenpie 포인트는 EGP 총 공급량의 10% 에어드랍과 300만 달러 FDV 기준 60% EGP 토큰 IDO 참여의 핵심입니다.
Puffer의 경우:
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stETH 및 wstETH를 입금하여 Puffer + EigenLayer 포인트를 획득하세요. 2월 9일까지 입금 시 이중 포인트를 잠글 수 있습니다.
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pufETH는 nLRT(원시 유동성 리스테이킹 토큰)입니다. nLRT는 EigenLayer에서 원시 리스테이킹을 통해 리스테이킹 보상을 생성하며, 여기서 이더리움 PoS 검증자의 ETH가 스테이킹 자산으로 사용됩니다. 이는 유동성 리스테이킹 토큰(LRT)과 구별됩니다. LRT는 유동성 리스테이킹 프로토콜(LRP) 내에서 LST를 리스테이킹하여 토큰화한 것입니다. LRP는 리스테이킹 서비스로부터 수익을 창출하지만, 이는 PoS 보상과 다릅니다.
어떻게 선택해야 할까?
모두 각각 장단점이 있기 때문에 선택은 어렵습니다. 선택은 여러분의 관점에 따라 달라집니다.
에어드랍 헌터라면: Swell, EtherFi, Kelp, Puffer, EigenPie, Renzo
최대 수익을 원한다면: Mantle ETH(mETH), ETH에 대해 7.2% 수익 + EigenLayer 포인트
“안전함”을 원한다면: 저는 ““를 사용했는데, 암호화 세계에서 어떤 프로젝트도 절대 안전하다고 선언해서는 안되기 때문입니다. stETH조차도 2022년 여름 시장의 70%가 디페깅된 적이 있습니다.
하지만 그 중 가장 안전한 것은 Lido, RocketPool, Binance Staked ETH일 것입니다.
저는 Puffer가 비교적 안전하다고 생각하며, 시간이 지나면 이 중 하나가 안전한 옵션으로 간주될 것이라는 느낌이 듭니다.
제 선택은 무엇인가?
저는 모든 에어드랍 활동과 mETH에 참여하고 있습니다. 개인적으로는 투자 규모를 늘리는 것도 좋아하며, mETH의 7.2% APY는 매우 매력적이라고 생각합니다.
이더리움을 낙관하고 탈중앙화를 지향한다면, 예를 들어 10개의 wstETH를 구매하여 AAVE에 예치하고, 그를 담보로 예를 들어 50%의 ETH(5 ETH)를 차입할 수 있습니다. 그런 다음 swETH, mETH, ETHx를 구매하고 위에서 제안한 방법대로 에어드랍 + EigenLayer 포인트를 얻을 수 있습니다.
또한 몇몇 LRT 토큰이 곧 출시될 예정임을 기억하세요: Genesis와 Inception이 그 예입니다. Pendle에는 최대 30%의 수익을 올릴 수 있는 일부 탈중앙화 전략도 존재합니다.
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