관점: 2024년 주목해야 할 비트코인 생태계 분야와 대표 프로젝트
글: defioasis
편집: Colin Wu
주요 거래소인 바이낸스(Binance)와 OKX가 ORDI, SATS, RATS(계약) 등의 주요 자산을 상장함에 따라 그 외의 인스크립션 자산들은 아직 큰 역할을 하기 어려운 상황이며, 비트코인 인스크립션이 거래소 내에서 상장되는 것도 점차 공백기에 접어들고 있다. 이와 함께 BTC ETF의 승인과 ETH ETF에 대한 기대감이 확산되면서 ETH/BTC 환율이 지속적으로 강세를 보이고 있으며, 일부 자금은 점차 BTC에서 ETH로, 그리고 BTC 생태계에서 ETH 생태계로 이동하고 있다. 비트코인 생태계는 조용한 빌드(Build) 단계로 진입할 가능성이 있다.
본 글에서는 개인적인 이해를 바탕으로 비트코인 생태계의 주요 분야를 분석하고 대표 프로젝트들을 정리해보고자 한다. 주목할 점은 비트코인 생태계가 여전히 초기 단계에 있으며 리스크가 높으므로 투자자들은 신중하게 판단해야 한다는 것이다.
런치패드(Launchpad)
BRC-20은 비트코인 네트워크상에서 자산을 발행하는 간편한 방법을 제공하며, 일반 사용자들에게 성공의 기회를 부여하지만 동시에 다양한 질 낮은 인스크립션 프로젝트들이 네트워크 공간을 차지하고 사용자의 주의를 분산시키는 문제를 야기한다. 사용자에게 우수한 프로젝트를 선별해주겠다는 취지에서 런치패드가 등장했다. 런치패드는 현재 비트코인 생태계에서 가장 성숙된 분야 중 하나로, 사용자에게 투자의 첫 번째 안전 장벽을 구축할 수 있을 뿐 아니라 자체 플랫폼 토큰에 지속적인 가치를 부여할 수 있다.
다만 스테이킹 사용자가 증가함에 따라 당첨률과 할당량이 점점 더 치열해지고 있으며, 플랫폼 토큰의 가치를 유지하기 위해 런치패드는 계속해서 새로운 프로젝트를 상장해야 한다. 이 과정에서 특히 더 많은 사용자들이 런치패드에 의존하게 되면, 런치패드는 배후의 이해관계로 인해 의도적이든 아니든 간에 저품질 자산을 상장할 위험이 있다. 우수한 자산이라 하더라도 기대 수익을 달성하지 못하면 초기 사용자들의 불만을 초래할 수 있다.
TurtSat
TurtSat은 비트코인 오디널스(Bitcoin Ordinals) 상의 주요 런치패드 중 하나로, OKX, Galxe, UniSat, DWF Labs 등과 파트너십을 맺고 있다. TurtSat이 육성하거나 상장한 프로젝트들은 대부분 높은 수익을 기록했으며, CHAX Bitcoin 및 MultiBit 등이 대표적이다. 그러나 Dova 프로젝트팀의 심각한 마우스 워레(Mousehole, 내부자 거래) 문제나 유사 셸(shell) 프로젝트인 Copycat과의 협력 등에 대한 논란도 존재한다.
Bounce
Bounce의 핵심 제품은 탈중앙화 경매 플랫폼으로, 사용자가 토큰 및 NFT의 경매를 생성하고 참여할 수 있도록 한다. 비트코인 오디널스 시장에 진출하기 전부터 Bounce의 AUCTION 토큰은 바이낸스, OKX, 코인베이스 등 주요 거래소에 상장되어 있었다. 비트코인에서 상장한 프로젝트로는 비트코인 스테이블코인 프로토콜 BitStable과 오디널스 DID 프로토콜 BDID 등이 있다.
Bounce 스마트 계약은 바이낸스 랩스(Binance Labs)가 투자한 Salus Security의 감사를 완료했다.
DeFi
중앙화 거래소에 상장되기 전까지 인스크립션 자산의 거래 방식은 초기 NFT의 호가 등록 거래 방식과 동일하여 즉시 체결이 불가능했다. 비트코인 네트워크에는 스마트 계약 기능이 없기 때문에 이더리움의 DEX, 대출 등과 같은 DeFi 기능을 비트코인에서 구현하는 것은 매우 어렵다. 현재는 제3자 솔루션을 활용하거나 간접적인 방식으로 유사 기능을 구현하려는 시도가 진행되고 있는데, 예를 들어 제3자 프로토콜을 이용하거나 비트코인 블록체인과 병렬로 작동하는 사이드체인에서 스마트 계약을 실행하거나, 크로스체인 기술, 원자 교환(Atomic Swaps), 라이트닝 네트워크 L2 등을 활용하는 방법이 있다.
ALEX
ALEX는 비트코인을 결제 계층으로, Stacks를 스마트 계약 계층으로 삼아 암호화 자산을 통합적으로 거래할 수 있는 플랫폼이다. 현재 ALEX는 B20(Orderbook) 스왑 기능을 출시하여 사용자가 AMM 방식으로 BRC-20 자산을 거래할 수 있게 했다.
ALEX는 누적 830만 달러의 펀딩을 받았으며, 지난해 12월에는 금액이 공개되지 않은 전략적 투자도 유치했다.
BendDAO
BendDAO는 이더리움 NFT 분야의 장기 운영 대출 프로젝트로, 지난해 12월 BTC 생태계를 포용하겠다고 발표하며 BTC NFT 대출 서비스를 제공하고 wBTC 유동성 풀을 대출 가능한 자산으로 지원할 것이라고 밝혔다. 현재 BendDAO와 BTC NFT 간의 원활한 상호작용을 위한 방안을 모색 중이며, 이를 위해 제3자 크로스체인 브릿지 또는 멀티시그 지갑 기반의 크로스체인 브릿지를 고려하고 있다.
BitStable
Bitstable은 Bounce가 육성한 비트코인 네트워크 기반의 스테이블코인 프로토콜이다. Bitstable은 설계상 독특한데, 사용자가 BRC-20 자산인 ORDI, MUBI(MultiBit), BSSB(플랫폼 토큰)을 담보로 비트코인 네트워크에서 스테이블코인 DAII를 발행할 수 있도록 하고 있으며, 크로스체인 브릿지 MultiBit를 통해 이를 소각하여 ETH 상의 DAII로 교환할 수 있다. 스마트 계약 기능이 부족한 만큼 Bitstable의 거버넌스 시스템의 의사결정 능력이 중요하며, 발행·소각·담보 관련 매개변수를 수동으로 조정할 수 있다. 또한 Bitstable은 비트코인 네트워크상에서 DAII의 스테이킹 기능을 제공하며, DAII를 스테이킹하면 플랫폼 토큰 BSSB를 얻을 수 있다.
Bitstable은 이더리움에서 담보물을 제공하는 것도 지원하며, 주로 USDT를 DAII의 담보물로 사용한다. 공식 웹사이트 데이터에 따르면 현재 DAII 공급량은 약 2,173만이며, 이 중 ERC-20 DAII는 2,164만이다. 담보물로는 ERC-20 기반의 1,863만 USDT와 300만 FDUSD, BRC-20 기반의 6,479 ORDI, 133만 MUBI, 9천 BSSB가 있다.
Bitstable은 Salus Security의 감사를 완료했다.
BitFlow
BitFlow는 사용자가 BTC를 활용해 거래하고 수익을 창출할 수 있는 오픈소스 비트코인 플랫폼이다. 부분 서명된 비트코인 트랜잭션(PSBT), 원자 교환(Atomic Swaps), Stacks 비트코인(sBTC) 등의 기술을 활용하며, 주요 기능으로는 스테이블코인 거래, 비트코인 거래, 단방향 유동성, 수익성 마이닝 등이 있다. BitFlow는 로드맵상 2023년 4분기에 BTC 원자 교환 기능을 출시할 계획이었으나, 아직 출시되지 않았다.
BitFlow는 Stacks 재단 및 Bitcoin Startup Lab 등으로부터 투자/기부를 받았으며, Coinfabrik과 StrataLabs로부터 감사를 완료했다.
크로스체인 브릿지
비트코인의 크로스체인 브릿지는 EVM 간의 브릿지보다 훨씬 중요한 의미를 가진다. 이는 단순히 비트코인 네트워크 자산의 이동을 가능하게 할 뿐 아니라, 비트코인이 보다 복잡한 금융 시스템에 연결되는 중요한 통로이기도 하기 때문이다. 하지만 비트코인의 가치와 영향력이 크기 때문에 브릿지의 보안성은 무엇보다 중요하며, 어떤 보안 취약점도 막대한 경제적 손실과 시장 충격을 초래할 수 있다. 따라서 크로스체인 브릿지의 설계와 구현은 보안성과 탈중앙화를 엄격히 고려해야 하며, 이는 해커의 공격을 사전에 방지하는 것을 넘어서, 특정 자산에서 인덱싱 합의 분열 위기가 발생했을 때에도 대응할 수 있는 솔루션을 갖추어야 한다.
MultiBit
MultiBit은 TurtSat이 육성한 최초의 BRC-20 기반 비트코인과 EVM 네트워크 간 크로스체인 브릿지 프로젝트로, 멀티시그 계약을 통해 서로 다른 네트워크 간 토큰 이동을 실현하며, 모니터링 노드를 통해 비트코인과 EVM 네트워크의 트랜잭션 상태를 감시한다. 출시 이후 MultiBit 브릿지는 4.9억 달러 이상의 크로스체인 거래량을 처리했다. 또한 MultiBit은 NFT를 비트코인에서 이더리움으로 이전하는 것도 지원하며, 향후 스테이킹, 마이닝, 거래 등 기능으로 확장할 예정이다.
MultiBit은 Salus Security의 감사를 완료했다.
레이어 2(Layer 2)
현재 비트코인 L2의 필요성에 대해서는 많은 논쟁이 존재한다. 이는 비트코인 네트워크의 현재 성능, 미래 발전 목표, 시장 수요에 대한 이해에 따라 달라진다. 예를 들어 BRC-20이 유행할 당시 네트워크 거래 수수료가 크게 상승하면서 메인체인 위에서 트랜잭션을 일괄 처리해 비용을 낮출 수 있는 L2 솔루션이 필요하다는 요구가 있었지만, 모든 L2는 효율성을 높이는 동시에 네트워크의 보안성과 탈중앙화를 유지해야 한다. 사용자들이 더 빠르고 저렴한 비트코인 L2에 대해 충분히 강한 수요를 가지고 있는지, L2가 비트코인 생태계 내에서 여러 계층을 형성할 가능성, 높은 비용의 비트코인 메인넷을 벗어난 자산이 여전히 비트코인 네트워크에 속한다고 볼 수 있는지 등의 문제들이 제기된다. 논쟁 여부와 관계없이 찬성파들은 이미 비트코인 L2 개발을 진행 중이다.
Bitfinity Network
Bitfinity는 ICP 위에 구축된 EVM 호환 비트코인 및 체인 자산용 L2 네트워크로, 'Chain-Key'라는 임계값 암호화 방식을 사용하여 Bitfinity와 비트코인 메인넷 간에 탈중앙화된 크로스체인 브릿지를 구성한다. Chain-Key의 개인키는 '문-매스(moon-math)' 알고리즘을 통해 11분마다 정기적으로 재생성된다. Bitfinity는 이미 테스트넷을 출시했으며, 1~2월 내 메인넷 출시를 예정하고 있으며, 자체 토큰 BFT를 도입할 예정이다.
Bitfinity는 올해 1월 700만 달러 규모의 토큰 펀딩을 완료했으며, Polychain Capital과 ParaFi Capital 등이 투자에 참여했고, 최신 평가액은 1.3억 달러에 달한다.
Nubit
Nubit은 Riema Labs가 개발한 비트코인 네이티브 데이터 가용성 레이어로, 비트코인 네트워크의 트랜잭션 처리 방식을 더욱 비용 효율적이고 효율적으로 개선하는 것을 목표로 한다. 또한 Riema는 BTC 스테이킹, 데이터 가용성 샘플링 기술, 비트코인 네트워크 상에서 직접 데이터 증명 수행, 탈중앙화 브릿지 등을 포함하는 비트코인 네이티브 데이터 가용성 표준 BRC-1310도 연구 중이며, 이를 통해 신뢰 요구를 줄이고, 데이터 처리량을 늘리며, 비용을 낮추고, 데이터 접근성을 개선할 계획이다.
Riema Labs는 올해 1월 Bounce Finance, BRC-20 창시자 도모(domо) 등을 투자자로 하는 금액 미공개의 엔젤 펀딩을 완료했다.
NFT
데이터를 체인 상에 완전히 저장하고 불변성을 보장한다는 점에서 예술품을 NFT로 비트코인에 저장하는 것이 이더리움보다 더 적합할 수 있다. 실제로 오디널스(Ordinals)를 처음 만든 케이시(Casey) 역시 비트코인 네트워크에 영원히 변하지 않을 무언가를 저장하려는 의도에서 시작했다. 비트코인 NFT는 아직 초기 단계지만, 비트코인 개구리(Bitcoin Frog)와 NodeMonkes와 같은 우수한 프로젝트들이 등장했으며, 비트코인 NFT를 기반으로 금융 레버리지를 활용하는 초기 실험도 진행되고 있다.
Liquidium
Liquidium은 비트코인 네트워크 상에 구축된 P2P 대출 플랫폼으로, 사용자는 비트코인 오디널스 NFT 자산이나 BRC-20 자산을 담보로 BTC를 대출받을 수 있다. 이 과정은 부분 서명된 비트코인 트랜잭션(PSBT)과 이산로그계약(DLC)을 통해 이루어진다.
Liquidium은 지난해 12월 비트코인 프론티어 펀드(Bitcoin Frontier Fund)와 사이드 도어 벤처스(Side Door Ventures) 등으로부터 125만 달러의 시드 펀딩을 완료했다.
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