9개의 Eigenlayer AVS 서비스를 점검하다, 다음 번 Altlayer는 누구일까?

2024.02.01

9개의 Eigenlayer AVS 서비스를 점검하다, 다음 번 Altlayer는 누구일까?

리스테이킹은 2024년 가장 빠르게 성장하는 분야다.

2024.02.01 - 06:35:38

Eigenlayer

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

리스테이킹은 2024년 가장 빠르게 성장하는 분야다.

글: IGNAS

번역: TechFlow

서문

2024년, 리스테이킹(Restaking) 분야는 폭발적인 성장을 보이며 DeFi 분야의 주요 트렌드가 되었다. 본문에서는 EigenLayer의 리스테이킹 메커니즘과 AVS(Active Validation Service) 활용 사례 등을 분석한다. 또한 Ethos, AltLayer, Espresso, Omni 등 다양한 유형의 AVS를 소개하고, 각각의 특징과 역할을 살펴본다.

본문

내 말을 기억하라: 리스테이킹은 2024년 가장 빠르게 성장하는 분야다. 리스테이킹은 제9위의 DeFi 카테고리로, EigenLayer만 해도 TVL이 20억 달러에 이른다.

TVL 10억 달러 규모로 13위를 차지한 '유동성 리스테이킹(Liquid Restaking)'도 잊지 마라.

첫 번째 액티브 검증 서비스(AVS) 토큰인 ALT 출시와 함께 EigenLayer가 2월 5일 예금을 개방함에 따라, 이제 이 분야의 모든 동향을 추적할 때다.

나는 EigenLayer의 리스테이킹을 간략히 설명하고, 리스테이킹을 통해 활성화된 AVS의 새로운 사용 사례들을 소개할 것이다.

EigenLayer는 2월 5일 예금을 개방한다. 다음은 알아야 할 내용들이다.

그들은 단일 예치금과 LST/LRT 배분 상한선을 33%로 제한하여 권력 분산 및 탈중앙화를 장려하기 위해 포인트 시스템을 수정했다. 현재까지 어느 LST/LRT도 33% 상한선에 도달하지 않았다.

Swell과 EtherFi는 원생 토큰 에어드롭을 통해 두 배의 포인트를 제공한다. 나는 균형 잡힌 포인트 누적과 리스크 관리를 위해 다양한 LST/LRT에 분산 투자하는 방식을 취하고 있다.

LRT 경쟁에 대해서는 여러 프로젝트에 걸쳐 헤지 베팅을 하고 있다:

EtherFi: LRT 시장 점유율 51%를 차지한 선두 LRT이다. 내 추천 링크를 사용하면 ETH당 추가로 1,000개의 EtherFi 포인트를 받을 수 있으며, 협업 DeFi 프로토콜에서 두 배의 포인트를 얻을 수 있다.
Kelp DAO: stETH 또는 ETHx를 리스테이킹하여 Eigenlayer 포인트와 KelpDAO 마일리지를 적립할 수 있다.
Renzo: EtherFi와 마찬가지로 Eigenpods를 사용해 원생 ETH를 리스테이킹한다.
Swell: ETH를 예치해 swETH LST를 획득하고 EigenLayer에서 리스테이킹하거나, 바로 rswETH LRT를 예치할 수 있다.
Eigenpie: Eigenpie는 이미 1억 달러의 TVL을 보유하고 있으며, 6개의 LST를 지원하며 처음 2주간 두 배의 포인트를 제공한다. 이러한 포인트는 10% EGP 토큰 에어드롭에 사용되며, 300만 달러의 FDV로 60% EGP 토큰 IDO를 통해 초기 사용자 참여를 유도한다.

리스테이킹: ELI5 (아이처럼 쉽게)

2023년 9월, 나는 리스테이킹과 유동성 리스테이킹 토큰(LRT)에 대해 자세히 다룬 바 있다. 하지만 그 이후 상황은 크게 변했다. 지금은 메인넷에 여러 LRT 프로토콜이 존재하며, AltLayer의 토큰 출시와 함께 열기가 고조되고 있다.

많은 사람들이 여전히 리스테이킹을 혼란스러워하며 복잡하게 생각한다.

간단히 말해, 리스테이킹은 선택한 프로토콜의 보안을 강화하기 위해 브릿지, 오라클, 사이드체인 등의 서비스를 포함한 다양한 액티브 검증 서비스(AVS)에 자신의 ETH를 스테이킹(담보 제공)할 수 있게 해준다. 앞으로 더 많은 혁신적인 개념들이 등장할 예정이다.

예를 들어 Optimism과 Arbitrum은 충분한 경제적 보안(이 경우 ETH)이 인출을 지지한다면, 7일간의 사기 증명 기간을 우회해 즉시 인출이 가능하다.

이러한 '보험 적용 브릿지(insured bridges)'는 검증인이 실수할 경우 충분한 재분배를 보장한다. 당신이 ETH를 '보험 브릿지 AVS'에 리스테이킹하면, 검증인이 오류를 범할 경우 일부 ETH를 잃을 수 있다. (현재로서는 스마트 컨트랙트에 결함이 있을 경우 '보험 브릿지'가 당신의 이익을 보호하지는 못한다.)

직접 ETH를 리스테이킹하거나 stETH, rETH, cbETH 등의 유동성 스테이킹 토큰을 통해 리스테이킹할 수 있다. EigenLayer는 이번 라운드에서 LST sfrxETH, mETH, LsETH를 추가했다.

리스테이킹의 이점:

다중 프로토콜 보상: 동일한 ETH로 여러 프로토콜에서 수익을 창출할 수 있음
보안 강화: 이더리움의 보안성을 활용해 신규 프로토콜 구현 가능
개발자 자유도: 새로운 보안 계층을 구축할 필요 없어 개발 시간과 자원 절약

리스테이킹의 위험:

슬래싱 위험: 악의적인 행위로 인해 스테이킹한 ETH 손실 위험이 증가
중앙화 위험: 과도한 스테이커가 EigenLayer로 이동할 경우 이더리움에 시스템적 위험 초래 가능
스마트 컨트랙트 위험: 다른 DeFi 영역과 마찬가지로 존재

나는 현재 위험이 제한적이라고 믿는다. Eigenlayer는 아직 2단계 테스트넷 단계이며, 무허가 AVS 배포가 활성화되지 않았기 때문이다. ChainLinkGod의 견해에 동의한다. 위험은 대부분 무시되겠지만, 적어도 2025년까진 괜찮을 것이라고 본다.

현재 2단계 테스트넷에서는 리스테이커가 운영자에게 위임할 수 있다. 이러한 운영자가 AVS를 검증한다. 따라서 여러분은 AVS에 직접 리스테이킹하는 것이 아니다!

EigenDA(데이터 가용성)는 2단계의 첫 번째 AVS다. 롤업은 이를 통합해 처리량을 늘릴 수 있다. 2단계 메인넷은 2024년 상반기에 출시될 예정이며, 2024년 후반에는 더 많은 AVS가 포함된 3단계가 시작된다.

Goerli 테스트넷에서 실제로 운영자 위임이 어떻게 작동하는지 확인할 수 있다. 여기 안내서에 따라 goerliETH를 확보하고 stETH로 교환한 후, Eigenlayer 테스트넷 페이지로 가서 stETH를 예치한다. 그런 다음 EigenDA AVS를 운영하는 운영자를 선택한다.

흥미롭게도, 많은 운영자 중 한 곳이 두드러진다: Deutsche Telekom이다. Telekom은 Eigenlayer를 스테이킹 서비스에 활용할 것으로 보인다.

어쨌든, 메인넷에서 직접 AVS와 운영자를 선택할 준비가 되었는가? 높은 가스비를 감안해서 말이다. 그리고 AVS로부터 보상을 수령해야 하고, 보상을 매각해 복리로 더 많은 ETH를 확보해야 한다. 부유하지 않다면 여기서 발생하는 가스비가 매우 높을 것이라고 생각할 것이다.

내가 다음에 무엇을 말할지 짐작할 수 있을 것이다: 유동성 리스테이킹 토큰(LRT). 그러나 LRT에 대한 더 자세한 내용은 다음 글에서 다룰 것이다. 지금은 AVS가 우리에게 에어드롭할 새 토큰들의 활용 사례에 집중하자.

첫 번째 AVS는 EigenDA지만, 별도의 토큰이 있을 가능성은 낮다고 생각되기 때문에 자세히 다루지는 않을 것이다. (이는 롤업의 데이터 저장 비용을 절감하기 위한 데이터 가용성 계층이다).

액티브 검증 서비스(AVS)

이름에 현혹되지 마라. AVS는 기능이 완비된 프로토콜로, 리스테이킹된 ETH를 사용해 기능을 강화한다. 앞서 '보험 브릿지'를 언급했지만, AVS의 범위와 영향은 곧 더욱 명확해질 것이다.

이 블로그에서는 7개의 AVS를 아주 쉬운 언어로 소개할 것이다. 왜냐하면 ETH를 리스테이킹 생태계에 투자한다면 AVS를 이해해야 하기 때문이다.

Ethos: 코스모스로 이더리움 보안을 확장

Ethos는 이더리움의 경제적 보안성과 유동성을 코스모스로 가져온다.

코스모스 소비자 체인(Cosmos Consumer chain)은 일반적으로 네이티브 스테이킹 토큰을 발행해 네트워크를 보호한다. 그러나 이는 더 많은 복잡성과 인플레이션 토큰 경제를 유발한다. 코스모스 ATOM 스테이커들이 체인 간 보안(ICS) 솔루션을 제공하고 있지만, 이더리움 생태계는 Ethos와 리스테이킹을 통해 이제 코스모스 자체의 영역으로 확장하고 있다.

Dymension, ATOM 포크, 그리고 이제 Ethos 출시까지 더해져, ATOM은 큰 압력을 받고 있는 것으로 보인다.