Vertex Protocol(VRTX)에 기회가 있을까?
글: 우중광수
현재 $VRTX는 최고가 대비 거의 절반 수준으로 하락해 거의 상장 당시 가격으로 돌아왔다. 하지만 데이터상으로 보면, Vertex는 dYdX를 제외한 탈중앙화 파생상품 거래소 중 시장 점유율이 가장 크다.
Vertex의 시장 점유율 확대를 이끄는 핵심은 트레이딩 마이닝(거래로 인한 보상) 메커니즘이다. 본질적으로 Vertex는 아래와 같은 플라이휠 구조를 구축했다:
최근 Vertex의 가장 중요한 업데이트는 v2 버전이 1월 말 또는 2월 초에 출시될 예정이라는 점이다. 따라서 이번에 Vertex v2 출시가 새로운 기회를 의미하는지 간단히 살펴보려 한다.
Vertex v2에서는 어떤 업데이트가 이루어질까?
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더 많은 자산 상장, 예를 들어 장기 미개척된 장외(롱테일) 자산들
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이색 옵션 (엑ゾ틱 옵션)
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독립 증거금
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가스 비용 최적화
그리고 무엇보다 Vertex v2에서 가장 중요한 업데이트는 여러 블록체인에 걸쳐 하나의 제품을 구축하고, 서로 다른 블록체인 사용자들이 동일한 Vertex 유동성 오더북을 공유할 수 있도록 하는 것이다.
본질적으로 v2 업그레이드의 핵심은 더 다양한 제품 제공과 다수의 블록체인 확장을 통해 실제 사용자를 확보하려는 목적에 있다.
예를 들어, 더 많은 롱테일 자산을 상장하는 것은 CEX와 자산 다양성 측면에서 경쟁하기 위함이다. 유동성과 사용자 진입 장벽 및 경험 면에서 CEX가 훨씬 우세하지만, Vertex가 CEX에는 없는 롱테일 자산들을 상장한다면 이를 원하는 더 많은 사용자를 확보할 수 있다.
여러 블록체인으로의 확장 역시 사용자 확보를 위한 것이며, '유동성 오더북 공유'는 멀티체인 시대의 유동성 분열 문제를 해결한다. Vertex v2는 다수의 체인에서 반복적인 교차체인(cross-chain) 작업이 필요 없는 환경을 제공해 사용자 진입 장벽을 낮춘다.
또한, 멀티체인 배포는 잠재적인 교차체인 브릿지 보안 문제도 해결한다.
Vertex v2 업데이트는 1월 말 또는 2월 초에 출시될 예정이다.
또 다른 주목할 만한 제품 업데이트(이는 v2 업데이트 범위에 포함되지 않음)는 Vertex가 곧 USDC 증거금 풀을 출시할 예정이라는 점이다. 증거금 풀은 트레이더의 수익 정산을 위한 마지막 수단이다. 투자자는 최소 3주 이상 $USDC를 스테이킹함으로써 다음 두 가지 혜택을 받을 수 있다:
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트레이더 청산 자산의 일정 비율
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$VRTX 스테이킹 보상 APY 부스트
다만 USDC 증거금 풀 참여자는 트레이더가 수익을 얻을 경우 손실 리스크도 함께 안게 된다.
요약하면, 플라이휠 다이어그램에서 언급했듯이 Vertex의 모델은 GameFi와 매우 유사하다. 즉, 토큰 인센티브로 트레이더에게 보상하고, 트레이더는 수수료를 발생시키며, 토큰 스테이커들은 실제 수수료 수익을 얻는 구조이다. 그리고 v2 업데이트는 블록체인 확장과 사용자 진입 장벽 감소, UX 개선을 통해 더 많은 실제 사용자를 유치하려는 노력이며, 이는 현재 Web3 게임이 고품질 그래픽이나 게임플레이로 진정한 게이머를 끌어들이려는 전략과 같다.
더 많은 잠재적 사용자는 더 많은 수수료 분배를 의미하며, Vertex가 구축한 플라이휠은 더욱 효과적으로 회전하게 될 것이다.
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