TIA 운영 가이드: 강세장에서 스테이킹으로 에어드랍을 노리고, 사람들이 붐빌 때 매도하라
글: Humble Farmer Army 뉴스레터
번역: TechFlow
최근 Celestia의 토큰 TIA는 두각을 나타내며 사상 최고치를 돌파하기도 했다.
기술적인 우수성 외에도, 시장이 TIA에 대해 낙관적인 이유 중 하나는 이 토큰을 스테이킹함으로써 에어드롭을 받을 수 있다는 점이다.
하지만 수익은 영원히 지속되지 않으며, 스테이킹에는 일정한 언바인딩 기간도 존재한다. 어떻게 하면 TIA를 보다 효과적으로 운영하여 수익을 극대화할 수 있을까?
본문에서는 Celestia 및 그 토큰 $TIA의 최신 동향을 다룬다. 저자는 Celestia가 전통적인 폰지 사기와는 다르지만, 기술적 진보와 수요공급 역학 관계에 주목할 필요가 있다고 강조한다. 또한 $TIA 토큰이 OHM의 (3,3) 모델과 유사한 점을 상세히 분석하고, Celestia의 향후 시장 전망과 매도 전략에 대해서도 심층적으로 논의한다.
서론
나에게 화내기 전에 먼저 말하자면, 나는 Celestia가 폰지 사기라고 주장하는 것이 아니다. 실제로 나는 이것이 오랫동안 우리가 본 가장 중요한 기술 발전 중 하나라고 생각한다. 본 글은 오직 $TIA 토큰의 수요공급 역학과, 왜 내가 그것이 2021년 버블기 당시 소비자들에게 큰 매력으로 다가왔던 OHM(3,3) 모델 서사와 유사하다고 보는지를 다룰 뿐이다.
본문은 다음의 몇 가지 부분으로 나뉜다:
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Celestia란 무엇인가?
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$TIA 토큰의 서사는 무엇인가?
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$TIA는 $OHM과 (3,3) 모델과 어떤 공통점이 있는가?
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그렇다면 계획은 무엇인가?
Celestia란 무엇인가?
내가 Celestia를 설명하려 한다면 이 글은 너무 길어질 것이다. 자세한 내용은 여기를 클릭해 확인하시기 바란다. 간단히 말해, Celestia는 블록체인 스택을 분리하여 데이터 가용성(Data Availability, DA) 계층에 집중한다. 이로 인해 새로운 프로젝트가 롤업이나 블록체인을 보다 쉽고 저렴하게 배포할 수 있게 된다. 예를 들어, Manta Network는 이더리움 대신 Celestia를 DA로 사용함으로써 비용을 무려 99.8% 절감했다!!!
$TIA 토큰의 서사는 무엇인가?
나는 Celestia가 에어드롭 서사에서 가장 순수한 형태의 게임이라고 믿는다. Celestia는 Cosmos SDK를 사용하여 구축되었으며, 2023년 11월 OSMO와 ATOM 보유자들에게 에어드롭을 실시했다. 우리는 이미 Dymension과 Saga라는 두 차례의 대규모 에어드롭을 경험했다.
Celestia는 새로운 롤업들이 더 쉽게 시작할 수 있도록 돕는다. 그리고 이러한 롤업들은 TIA 보유자들에게 일부 토큰을 에어드롭해야 한다.
L1/L2 토큰은 시장에서 프리미엄을 갖는다. 따라서 이야기는 다음과 같다. “TIA의 가격이 얼마인지 중요하지 않다. 왜냐하면 TIA를 통해 얻는 에어드롭이 구매 비용을 충분히 상쇄하기 때문이다.”
사실 이 주장은 맞을 수도 있고 틀릴 수도 있다. 내 TIA 스테이킹 작업을 통해 나는 이미 DYM 에어드롭으로 초기 TIA 구매 비용을 모두 회수했다. 만약 내가 출시 직후 DYM 에어드롭을 매도했다면, 사실상 TIA 포지션을 무료로 얻은 셈이다. 물론 나는 그렇게 하지 않을 생각이다. 왜냐하면 DYM 역시 강력한 서사를 가질 것이라 생각하기 때문이다. 하지만 이건 또 다른 이야기다.
사실 이것은 반사적 순환이다. 내 코스모스 커뮤니티에 대한 비판 중 하나는, 그들이 자신의 가치 제안을 암호화폐 혹은 일반 대중에게 잘 알리지 못한다는 점이다. 그들은 자신들만의 거품 속에 머물러 있으며, 결과적으로 토큰 가격과 커뮤니티 전반에 부정적 영향을 미친다.
아이러니하게도, 에어드롭은 이 문제를 해결한다. 개발자들은 후한 에어드롭을 통해 전체 커뮤니티 보유자들이 토큰의 서사를 스스로 이해하도록 만들 수 있다. 모든 당사자에게 이득인 구조다. 커뮤니티가 개발자를 대신해 마케팅을 해주기 때문이다. 개발자는 개발에 집중하고, 커뮤니티는 홍보를 담당한다. 그래서 팀이 소규모 에어드롭을 진행하는 것은 약세 신호다.
위 트윗은 다소 장난처럼 들릴 수 있지만, 진지한 면도 있다. SAGA 팀과 벤처 캐피탈은 에어드롭을 가능한 한 어렵게 만들기 위해 노력했다. 예를 들어 TIA 보유자들을 대상으로 12월 1일에 스냅샷을 찍었고, 최소 스테이킹 수량을 23으로 설정했다. 에어드롭의 목적은 커뮤니티를 보상하는 것이다. 그런데 정말 TIA 토큰 출시 후 한 달도 안 되어 형성된 Celestia 커뮤니티가 있다고 생각했는가? Celestia 커뮤니티는 이제 막 형성되기 시작하고 있다. 따라서 앞으로 등장할 프로젝트들은 지나치게 조기에 스냅샷을 찍는 방식의 에어드롭을 중단해야 한다. SAGA의 에어드롭은 팀과 VC들 사이에서도 매우 평범하다는 평가를 받았다.
반면에 DYM은 평등한 에어드롭이었다. 12월 19일에 스냅샷을 찍었고, 최소 TIA 스테이킹 수량은 1이었다. 즉, 20달러어치의 TIA를 스테이킹해도 약 1,000달러 상당의 에어드롭을 받을 수 있었다. 또한 Pudgy Penguin과 Solana NFT 커뮤니티에도 에어드롭을 제공했다. 트위터/X에서 "$DYM"을 검색해보라. 토큰 출시 전임에도 강력한 커뮤니티가 형성되어 있음을 확인할 수 있을 것이다! 여기를 클릭하면 DYM의 가치에 대한 토론을 볼 수 있다.
나는 SAGA에 대해 매우 약세, DYM에 대해 매우 강세 전망이다.
왜 Celestia가 새로운 (3,3) 인가?
편집자 주: OlympusDAO 메커니즘에서 참가자들은 네트워크를 지원하기 위해 토큰을 스테이킹(staking)할 수 있다. (3,3)은 모든 참여자가 토큰을 스테이킹할 때 네트워크 전체와 각 개인 모두 최대의 이득을 얻는다는 개념을 의미한다. 이 개념은 암호화폐 커뮤니티 전반에서 협력과 공생의 이상적 상태를 설명하는 데 널리 사용된다.
독자 여러분도 눈치챘겠지만, 이것은 일종의 반사적 서사다. Celestia 커뮤니티가 강할수록, 프로젝트 팀들은 $TIA 커뮤니티에 에어드롭을 제공할 동기를 더 많이 갖게 된다. 결국 이것이 바로 코스모스 생태계의 정신이 아니겠는가? 시장이 에어드롭에 대해 기대할수록, 구매자들은 가격에 덜 민감해진다. 만약 당신이 TIA를 에어드롭 조건으로 삼는다면, 누가 굳이 팔겠는가?
따라서 TIA의 가치 평가는 다음과 같이 생각할 수 있다:
가격(TIA) = 데이터 가용성 레이어의 가치 축적 + TIA의 ‘모듈러 머니’로서 통화 프리미엄 + 미래 모든 에어드롭의 가치
현재로서는 가치 축적과 통화 프리미엄을 어떻게 계산할지 아무도 모른다. 아직 막 시작된 단계이기 때문이다. 따라서 사람들은 자연스럽게 $TIA를 보유하는 이유로 ‘에어드롭의 가치’에 초점을 맞춘다. DYM 에어드롭이 컸던 이유는 사람들이 처음엔 기대하지 않았기 때문이다. 그러나 더 많은 에어드롭이 발표될수록, 사람들은 스테이킹을 위해 TIA를 구매할 것이다. (TIA 스테이킹 해제에는 21일의 언바인딩 기간이 있음을 기억하라.)
명백히 시간이 지남에 따라 에어드롭은 점차 희석될 것이다. 그러나 Celestia는 겨우 두 달 전에야 메인넷을 출시했으므로, 우리는 여전히 에어드롭 서사의 초기 단계에 있다고 생각한다. 대부분의 암호화폐 사용자들은 CEX에 머물러 있어, 심지어 Celestia를 어떻게 스테이킹하는지도 모른다. 그러니 그들은 일단 무시해도 좋다. 언젠가는 TIA 스테이킹을 해제하는 것이 타당해질 날이 올 것이다. 그러나 지금은 그때가 아니라고 본다.
사실 소매 투자자들은 에어드롭 서사를 좋아한다. 왜 안 그러겠는가? 100달러를 스테이킹해서 10만 달러를 받는다는 약속은 마치 금융의 미래처럼 느껴진다. 위 사진 속 동영상들의 조회수가 얼마나 높은지 보라! 이러한 시청자들과 투자자들은 TIA를 구매하고 스테이킹할 것이다. TIA가 계속 에어드롭을 하고 가격이 상승함에 따라, 우리는 곧 새로운 YouTuber들과 TikToker들이 OHM에서 벌써 했던 것과 똑같은 실수를 반복하는 것을 목격하게 될 것이다:
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“OHM 가격이 99% 하락해도 연 수익률이 이를 만회해 줄 것이다.”
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“TIA 가격은 중요하지 않다. 에어드롭이 모든 것을 만회해 줄 테니까.”
나는 물론 TIA가 이번 사이클에서 가장 중요한 혁신 중 하나라고 믿는다. 그러나 그 가격이 영원히 상승만 할 것이라는 의미는 아니다. 인간의 탐욕은 예측 가능하며, KOL들이 청중에게 이를 적극적으로 홍보하는 것은 불가피하다고 나는 예측한다. 물론 나 역시 그 중 한 명이라고 말할 수 있겠다. 하지만 나는 불장 초기 단계에서 TIA 스테이킹이 매우 수익성이 높을 것이라 믿는다. 다만 여러분에게 일어날 수 있는 일을 일깨워주고 싶을 뿐이며, 준비할 수 있도록 하기 위함이다. 나는 이 글을 12개월 후 나 자신을 위한 경고로도 쓰고 있다. 서사가 아무리 견고해 보여도 항상 겸손을 유지하고 이익을 실현해야 한다는 점을 말이다. 아래는 내가 예상하는 다음 사이클 동안 TIA의 가격 흐름이다.
나는 30초 만에 위 그림을 그렸다. 물론 가격은 조정을 겪을 것이며, 나의 예측이 틀릴 수도 있다. 나는 불장에서는 TIA 보유가 큰 수익을 가져올 것으로 보지만, 약세장에서는 엄청난 손실을 입을 것으로 본다. 왜냐하면 사람들이 평가가 무의미하다는 것을 깨닫기 시작하면 매도를 시작할 것이기 때문이다. 21일의 언바인딩 기간은 이 현실을 더욱 혹독하게 만들 수 있다.
그렇다면 계획은 무엇인가?
나는 다가오는 사이클을 위해 TIA를 스테이킹하고 있다. 나는 일부 에어드롭은 보유할 것이고, 일부는 매도할 것이다. 이 과정이 수익을 낼 것으로 기대한다. 하지만 언제 매도할 것인가? 솔직히 말해, 아직 모르겠다. 현재 나의 계획은 코인베이스가 애플 앱스토어에서 1위를 차지하거나 주요 통화들이 사상 최고치를 경신하기 시작하면, 보유 중인 TIA 자리를 매도하기 시작하는 것이다.
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