2023년 암호화 관련 투자 상품에 약 23억 달러의 자금 유입, 비트코인 여전히 '최고 인기'
글: Mary Liu, 비추 BitpushNews
자산운용사 코인셰어스(CoinShares)의 최신 보고서에 따르면, 2023년 디지털 자산 투자 상품으로 유입된 자금은 약 23억 달러에 달했다. 이는 2017년 이후 순유입 규모로 세 번째로 높은 수치이며, 2021년의 107억 달러, 2020년의 66억 달러 다음이다. 또한 2023년의 총 유입액은 2022년 대비 2.7배에 달한다.
암호화폐 펀드의 총 운용자산(AUM)은 510억 달러를 기록하며 2022년 3월 이후 최고 수준을 달성했다.
비트코인 펀드가 주도
지난해 비트코인 펀드는 19억 달러의 자금이 유입되며 전체 23억 달러 중 87%를 차지하며 압도적인 위치를 차지했다. 코인셰어스는 이 비율이 사상 최고치라고 밝혔으며, 이전 최고치였던 2020년의 80%를 넘어서는 수치다.
보고서는 현물 비트코인 ETF 승인 기대감이 비트코인 가격 급등을 견인했다고 지적했다. 9월 25일 주부터 연말까지 암호화폐 산업에는 거의 매주 자금이 유입되었으며, 단 한 주만 순유출을 기록했다.
미국은 전 세계에서 가장 많은 자금 유입국으로 7.92억 달러를 기록했지만, 이는 그레이스케일(Grayscale)과 아크 인베스트(Ark Invest) 등 미국 기관들이 운용하는 378억 달러 규모의 암호자산 중 단 2%에 불과하다.
반면 독일, 캐나다, 스위스에서는 각각 6.63억 달러, 5.43억 달러, 4.34억 달러의 자금이 유입됐다.
이 같은 추세는 암호화폐 관련 주식에도 반영돼 4.58억 달러의 자금이 유입되었고, 이로 인해 관련 운용자산은 109% 증가했다. 특히 비트코인 채굴주가 두드러진 성과를 거뒀다. 버스타인(Bernstein) 소속 애널리스트는 지난해 12월 "비트코인 채굴업체들은 여전히 고베타 비트코인 주식의 대표주자"라고 평가했다.
솔라나(Solana)도 또 다른 수혜자였다. 2023년 해당 코인과 관련된 투자 상품은 1.67억 달러의 자금이 유입됐다. SOL은 올해 동안 약 941% 급등하며 약 9.6달러에서 101달러 수준까지 상승했다.
한편 코인셰어스는 시가총액 2위 암호화폐인 이더리움은 여전히 "부진하다"고 진단하며, 단 7800만 달러의 자금 유입만 기록했다고 밝혔다. 코인셰어스 애널리스트는 "솔라나는 오랫동안 이더리움의 문제점을 지적해온 투자자들에게 호응을 얻고 있다"고 분석했다.
운용사 관점에서는 프로쉐어스(ProShares) 산하 제품들이 두각을 나타냈다. 메릴랜드주에 본사를 둔 이 회사는 6.4억 달러의 순유입으로 모든 경쟁사를 앞질렀다. 프로쉐어스는 2021년 10월 최초의 비트코인 선물 ETF를 출시했으며, '프로쉐어스 비트코인 전략 ETF(BITO)'는 2023년에 5.06억 달러의 순유입을 기록했고 현재 약 17억 달러의 자산을 보유하고 있다.
현물 ETF 도입의 잠재적 영향
투자자들은 현물 비트코인 ETF 승인 소식을 기다리고 있으며, 블룸버그 인텔리전스(Bloomberg Intelligence) 애널리스트들은 최근 회의와 신청 수정 절차를 고려할 때, 1월 10일까지 현물 비트코인 ETF 승인이 될 가능성을 90%로 전망하고 있다.
블룸버그 인텔리전스의 애널리스트 에릭 발쿠나스(Eric Balchunas)는 지난 11월 블룸버그 TV에서 "현물 ETF가 출시되면 기존 선물 ETF는 압박을 받거나 일부 자금이 이탈할 가능성이 있다. 사람들이 현물 상품을 더 선호하기 때문이다. 그러나 그 이전까지는 이러한 ETF들이 승인 기대감을 반영해왔다"고 언급했다.
프로쉐어스의 글로벌 투자 전략가 시먼 하이먼(Simeon Hyman)은 현물 비트코인 시장 자체에 결함이 있다고 지적하며, 거래소 간 가격 차이 및 플랫폼 리스크를 문제점으로 꼽았다.
하이먼은 블룸버그와의 인터뷰에서 "거래소마다 비트코인 가격이 일정하지 않고 변동성도 크며, 암호화선물은 매일 다양한 가격 조합을 기반으로 정산된다"고 설명했다.
또한 현금 기반의 창출 및 상환(cash creation and redemption) 방식이 실제로 어떻게 작동할지에 의문을 제기했다. 이 과정에서 브로커-딜러는 기초자산이 아닌 현금을 운용사와 교환하면, 운용사는 직접 비트코인 매매를 책임지게 된다. 일반적으로 ETF는 실물 교환 방식을 사용하는데, 이 경우 브로커-딜러가 자산 자체를 운용사에 제공하고 그 대가로 ETF 지분을 받는다.
그는 "선물시장은 이미 성숙하고 유동적이며 규제가 잘 된 시장이다. 반면 현물시장은 아직 다소 '이상하다'(weird). FTX, 바이낸스 등의 부정적인 뉴스가 떠오른다"고 말했다. 프로쉐어스는 작년에 최초의 이더리움 선물 ETF를 출시한 몇몇 운용사 중 하나였으나, 이더리움 선물 계약을 보유한 세 개 펀드의 총 운용자산은 약 2000만 달러에 불과하다.
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