캔쿤 기대감에 L2 프로젝트들 불붙어
글: Luccy
Arbitrum의 토큰 ARB가 연일 신고점을 경신하고 있다. 1월 3일 OKX 시세에 따르면 집필 시점 기준 ARB는 단기적으로 1.94달러를 돌파하며 하루 만에 10.33% 상승했다. L2BEAT 데이터에 따르면 Arbitrum의 TVL은 200억 달러를 넘어 현재 가장 큰 L2 롤업이다.
12월 이후 ARB, 60% 상승
2023년 7월 7일 Arbitrum 커뮤니티는 AIP-1.1 및 AIP-1.2 두 개의 제안을 통과시켰다. AIP-1.1은 재단이 보유한 남은 7억 ARB를 '스마트 계약으로 관리되는 락업' 상태로 두고 4년간 점진적으로 해제하는 것을 제안했으며, AIP-1.2는 체인상에서 개선 제안을 게시하기 위해 필요한 ARB 토큰 수량 기준을 500만에서 100만으로 낮추는 등 Arbitrum 생태계의 거버넌스 문서 수정을 목표로 한다.
대규모 락업 해제 이후 ARB 가격은 일시적으로 상승했지만 이후 지속적으로 하락했고, 9월 11일 0.74달러 저점까지 떨어진 후 비로소 반등하기 시작했다.
시간 흐름상 ARB는 OP의 가격 상승에 바로 뒤따라 움직였다. The Block의 데이터에 따르면 2023년 4분기부터 Arbitrum의 일일 거래 건수는 67만 건에서 92만 6천 건으로 증가해 38% 성장했으며, OP 메인넷의 일일 거래량도 20% 늘어나 35만 4천 건에서 43만 1천 건으로 증가했다. OP는 4.10달러의 사상 최고치를 기록한 이후 그 근처에서 거래되고 있다.
TVL 기준 Optimistic Rollup 중 두 번째로 큰 OP는 주간 기준 약 69% 급등했는데, 이는 OP 메인넷의 TVL이 50억 달러를 넘은 것과 일치한다. 많은 사람들이 Optimism이 탈중앙화 측면에서 소극적이라고 비판하지만, OP-Stack이 실제로 가져온 시장 성공은 이러한 비판을 뒤집을 수도 있다. 그러나 더 합리적인 시장 전개 방향은 OP-Stack의 성공이 확대될수록 그 공백부분에는 다른 경쟁자들이 자연스럽게 등장할 것이라는 점이다.
OP-Stack이 추진하는 핵심은 공유 Sequencer 구현이며, 향후 OP 전략 동맹이 많아질수록 Sequencer를 통해 얻을 수 있는 이익도 커지겠지만 동시에 다방면의 이해관계 갈등도 커질 것이다. 이러한 사회적 합의는 기술 외부의 새로운 장애물이 되어 Optimism을 '형님' 위치에 고정시킬 가능성이 있다.
동일하게 이더리움 생태계에 속한 프로젝트로서 ARB의 움직임을 이끄는 중요한 요인 중 하나는 ETH다. Arbitrum은 이더리움 L2로서의 기본면을 갖추고 있어 ARB는 ETH와 밀접한 관련이 있을 수밖에 없다. 만약 ETH의 상승 모멘텀이 둔화되면 ARB 역시 마찬가지로 둔화될 것이며, 반대로 ETH가 2500달러를 향해 움직인다면 많은 암호화폐 연구원들은 ARB가 2달러까지 오를 것으로 예측한다.
이 외에도 ARB의 급등은 시장이 이더리움 개선 제안(EIP) 4844를 기대하는 심리와, 비탈릭 부테린(Vitalik Buterin)이 Arbitrum이 롤업의 첫 번째 단계를 달성했다고 축하하는 글을 올린 것도 한몫했다.
캔쿤 업그레이드 기대감
12월 22일, The Daily Gwei 창립자이자 EthHub 공동 설립자 @sassal0x는 소셜미디어를 통해 이더리움 개발자들이 1월 17일 EIP-4844를 시행할 예정이며, 이에 따라 다음 주요 업그레이드인 덴쿤(Dencun)이 테스트넷 Goerli에 상륙한다고 발표했다.
EIP-4844는 이더리움 연구원 Dankrad Feist와 공동 창시자 비탈릭 부테린이 공동 집필한 것으로, 캔쿤 업그레이드의 핵심 내용이며 이더리움 L1+L2의 성능 향상과 가스비 문제 해결을 위한 중기적 과도기적 솔루션이다.
EIP-4844는 원시 danksharding을 도입하는데, 이는 Feist의 이름을 딴 개념으로 이더리움이 처리할 수 있는 전체 트랜잭션 수를 늘리는 것을 목표로 한다. Danksharding은 롤업 확장을 완전히 실현하는 것으로, 롤업이 압축된 트랜잭션 데이터를 덤프할 수 있는 대량의 공간을 이더리움에 제공할 것이다. 또한 blob 캐리어 트랜잭션이라는 새로운 트랜잭션 유형을 도입해 이더리움의 거래 수수료를 줄인다.
calldata의 전체 노드 저장 구조와 비교해 Blob은 일부 노드에서 임시 저장하도록 설계되어 L2가 한 번에 메인넷에 제출할 수 있는 데이터 상한선을 크게 높여 TPS를 확대할 수 있으며, 임시 저장이기 때문에 데이터 저장 효율이 향상되고 저장 비용도 급격히 감소한다. DA(데이터 가용성) 능력 향상은 OP-Rollup의 7일간의 사기 증명 기간에 대응하기 위한 1개월간의 임시 저장 기간으로도 충분하다.
이는 즉, EIP-4844가 롤업의 TPS를 높이고 가스비를 낮출 수 있음을 의미한다. 간단히 말해, EIP-4844 이후 롤업은 ETH 네이티브 앱들과 함께 ETH 블록 공간을 경쟁할 필요가 없어지므로 L2에는 호재다.
롤업 1단계
2023년 3월 Arbitrum은 첫 번째로 1단계에 진입한 롤업이라고 공식 발표했다.
연말, 비탈릭은 Warpcast에 글을 올려 Arbitrum을 높게 평가하며 "이것은 진정한 탈중앙화 진전이며, 내년에는 10개의 롤업이 1단계에 진입하고 어느 정도의 정렬기(sequencer) 탈중앙화를 이루기를 기대한다"고 언급했다. 이 댓글이 올라온 지 몇 시간 만에 ARB 가격은 22% 상승했다.
1단계 롤업이란 것은 Arbitrum이 완전한 탈중앙화를 위한 다섯 가지 조건을 이미 충족했다는 의미다. L2BEAT의 데이터에 따르면 집필 시점 기준 Arbitrum은 이 다섯 가지 조건을 모두 완수한 유일한 L2다.
비탈릭이 Ethereum Magicians 포럼에서 처음 제안한 다섯 가지 조건은 다음과 같다. 1. 완전하고 기능적인 증명 시스템을 배포했을 것; 2. 외부 참여자至少 5인이 사기 증명을 제출할 수 있을 것; 3. 사용자가 승인 운영자의 도움 없이도 탈출(exit)할 수 있을 것; 4. 보안 평의회(Security Council)보다 더 중심화된 참여자가 불필요한 업그레이드를 실행할 경우, 사용자는 적어도 7일간 탈출할 시간을 가질 것; 5. 보안 평의회가 적절히 구성되었을 것.
또한 주목할 점은 12월 29일 Arbitrum 생태 게임 Layer3 Xai가 첫 번째 분기 에어드랍을 진행한다는 소식인데, 현재 Xai Odyssey의 전설 및 선구자 참가자들과 Sentry Node Key 보유자를 대상으로 에어드랍 스냅샷을 완료했다.
낮은 밸류에이션, 높은 '배당률'
ARB 외에도 이더리움의 상승과 캔쿤 업그레이드 기대감은 다른 L2 토큰들의 상승도 견인하고 있다. 12월 27일 OKX 시세 데이터에 따르면 L2 프로젝트 토큰들이 전반적으로 상승했으며, OP는 24시간 기준 19.38%, MATIC은 18.34%, METIS는 17.1% 각각 상승했다.
여기서 스타크넷(Starknet), ZKSync 등의 유명 프로젝트 외에도 METIS, ZK Fair처럼 밸류에이션이 낮지만 높은 '배당률'을 가진 프로젝트들도 눈에 띈다.
Metis
Metis는 Optimistic Rollup 기반의 이더리움 2층 확장 솔루션으로, Elena Sinelnikova, Kevin Liu, Yuan Su가 2018년 공동 설립한 L2 확장 및 일반 인프라 프로젝트다. 원생 토큰 METIS의 가격은 20달러에서 90달러로 치솟았으며, 짧은 2주 만에 무려 350% 급등했다.
12월 18일 MetisDAO는 Metis 생태계 발전 기금(Metis EDF) 설립을 발표했다. Metis EDF 설립과 함께 460만 개의 METIS가 생태계 내 프로젝트 배포, 제품 개발, 빌더 보상 등을 위해 사용될 예정이다.
현재 Metis 생태계에는 Metis 기반 DEX 헤르메스(Hermes)가 있는데, 이는 높은 자본 효율성을 지닌 AMM으로, 사용자에게 저비용·거의 제로 슬리피지의 거래를 제공한다. Metis 생태계의 첫 번째 DEX NetSwap은 Metis 네트워크에서 스왑 거래가 가능하다.
Hummus 프로토콜은 Metis 위에 구축된 단방향 AMM으로, 사용자가 안정적인 코인을 거의 손실 없이 교환할 수 있도록 지원하며, 원생 토큰은 HUM이다. 사용자는 안정코인을 스테이킹하여 HUM을 벌 수 있고, 받은 HUM 보상을 다시 활용해 스테이킹 수익을 높일 수 있다. Metis의 프로젝트 배경은 이 체인 위의 밈코인 프로젝트 VMUM, BARSIK 등에도 원생적인 생태를 제공했다.
공식 블로그에 따르면 Metis는 내년 초 첫 번째로 탈중앙화 정렬기를 구현한 Optimistic Rollup이 될 것으로 예상되며, Metis 생태 발전 기금의 분배는 Metis의 탈중앙화 정렬기 출시 일주일 후에 이루어질 예정이다. 앞으로 탈중앙화 정렬기 출시와 생태 기금 인센티브에 따라 Metis 생태계의 새 프로젝트들이 기대된다.
ZKFair
ZKFair는 Polygon CDK와 Celestia DA 기반 최초의 ZK-L2로, Lumoz RaaS가 기술 지원을 제공한다. ZKFair는 완전히 공평한 발행(Fair Launch)을 추구하며 커뮤니티 주도로 운영되며, 현재 L2의 높은 밸류에이션, 과도한 PUA, 높은 사용자 참여 장벽이라는 문제를 해결하고자 한다.
ZKFair 테스트넷 출시 당일 3만 명 이상의 사용자가 커뮤니티에 몰려 테스트넷에서 상호작용을 시도했다. 그들의 혁신적인 경제 모델은 커뮤니티 사용자들의 관심을 받고 있다. ZKFair는 수수료 토큰으로 USDC를 사용하며 자체 토큰은 ZKF로 총 공급량은 100억 개이며, 모든 토큰은 에어드랍 형식으로 커뮤니티에 분배된다.
이 중 25억 개는 커뮤니티 사용자들에게 에어드랍되며, 대상은 Polygon zkEVM, zkSync, Linea, Scroll, ZKSpace와 상호작용한 주소, Lumoz 포인트 보유자, Ordinals 커뮤니티 등이다. 사용자는 지금 홈페이지 zkfair.io에서 커뮤니티 에어드랍 물량을 조회할 수 있다. 앞으로 어떠한 ZKF 토큰도 추가 발행되지 않으며, 100억 개의 ZKF 토큰은 일괄적으로 해제되어 유통될 예정이다.
메인넷 출시 후 크로스체인 브릿지 Owlto Finance는 ZKFair 메인넷과 성공적으로 통합됐다고 발표했다. Owlto Finance는 ZKFair 메인넷을 지원하는 최초의 크로스체인 브릿지 중 하나다. 사용자는 이제 Owlto Finance를 통해 이더리움, zkSync Era, Scroll, Optimism, Arbitrum, Linea 등 주요 L2 네트워크에서 ZKFair 네트워크로 자산을 빠르고 안전하게 이동할 수 있다. 또한 사용자는 Owlto를 통해 ZKFair의 에어드랍 토큰 물량 중 75%를 나눠 가질 수 있다.
메인넷 출시, 에어드랍 기대감
Starknet
Layer2 세계에서 Starknet은 Arbitrum, Optimism, zkSync와 함께 4대 강자로 꼽힌다. 같은 ZK 진영의 zkSync와 비교해 Starknet은 zk-STARKs를 사용해 더 높은 투명성과 보안성을 지닌다.
2023년 12월 1일 Starknet 재단은 에어드랍 스냅샷을 완료했으며, 2024년 1분기에 STRK 토큰을 과거 활성 사용자 및 기여자에게 분배하고, 과거에 배포된 토큰을 해제할 예정이라고 밝혔다. 12월 8일에는 여러 이니셔티브에 걸쳐 18억 개 이상의 STRK 토큰을 분배할 계획이라고 발표하며, 초기 5000만 STRK를 DeFi 체인상 인센티브에 사용할 것이라고 밝혔다. 이 조치는 많은 투자자들이 미리 Starknet 생태계에 진입하도록 유도했다.
Starknet 생태계에는 현재 170개 이상의 프로젝트가 개발 중이다. 대부분의 생태계가 초기 단계에 머물러 있어 일반적으로 말하면 대부분의 프로토콜 애플리케이션은 아직 토큰을 발행하지 않았으며, RabbitX와 Loot Realm이 드물게 토큰을 발행한 프로젝트들이다.
최근 공식은 스타크넷 네트워크 내 DeFi 주요 애플리케이션의 구조도를 발표했는데, 크로스체인 브릿지, AMM/DEX, 어그리게이터, 대출, 파생상품의 다섯 가지 분야를 포함한다. 아마도 Starknet의 토큰 발행, 공식의 생태 내 DeFi 프로토콜 인센티브, 그리고 전반적인 시장 회복에 따라 2024년 이 수치는 더욱 향상될 것이며, 전체 L2 생태계 프로젝트들에도 긍정적인 영향을 줄 것이다.
zkSync
시장은 이제 ZK-Rollup과 OP-Rollup의 기술 서사에 익숙해졌으며, zkSync는 기술적 돌파구를 주요 마케팅 포인트로 삼기보다는 '생태계'라는 딱딱한 뼈를 깨부수는 데 집중할 가능성이 크다.
생태계 측면에서 보면, Layer2 경쟁이 치열한 가운데 zkSync는 반드시 왕좌급 파생상품 플랫폼을 하나 만들어내야 한다. Holdstation의 토큰 발행 인센티브로 인해 파생상품의 일평균 거래량은 2000만 달러를 넘었으며, APY는 최고 69%까지 치솟았고, 30일 누적 수수료는 20만 달러에 달했다. 토큰 이코노믹스는 가스비로 사용자에게 보조금을 주고, 이를 통해 사용자 거래를 유도해 더 많은 수수료를 확보하고, 다시 그 수수료로 더 많은 사용자에게 보조금을 주는 플라이휠 모델을 형성하고 있다.
zkSync는 조용히 boojum 업그레이드를 완료하고 STARK와 SNARK 증명을 통합한 후 최근 30일간 가스비가 약 30% 감소해 이미 Arbitrum과 동일한 수준에 도달했으며, 기존의 우수한 사용자 경험 덕분에 더욱 광범위한 사용자와 트래픽을 확보하고 있다.
다른 한편으로, zkSync의 현재 데이터 대부분은 클레임러(Claimer, '양털이')들의 노력 덕분이며, 사람들이 가스비를 지불하려는 이유는 에어드랍 기대감 때문이다. zkSync 자체는 사용자 진입 장벽을 낮추기 위해 무감각(Account Abstraction) 계정을 도입했고, NFT 전략을 통해 커뮤니티 확장에 나섰으며(Pudgy Penguins), Matter Labs 팀원들이 최근 계속해서 AA 계정 추상화에 대해 언급함에 따라 커뮤니티에서는 AA 계정 지갑 사용이 에어드랍 기준이 될 수 있다고 추측하고 있다.
전반적으로 zkSync는 메인넷 출시 후 반년 이상이 지났음에도 불구하고 ZK-Rollup 양대 강자 자리를 굳건히 지키고 있으며, 오히려 시장 기대감은 스타크넷을 훨씬 앞서고 있다. 장기간 주목받으며 큰 여론적 부담과 압박을 안고 있지만, 커뮤니티는 zkSync가 커뮤니티 활동 면에서 일정한 포석을 둘 것으로 믿고 있다.
Taiko
Taiko는 탈중앙화된 이더리움 호환 ZK-Rollup로, 이더리움의 보안을 계승하면서도 낮은 거래 수수료를 제공한다. Taiko는 개발자와 사용자가 어떤 변화도 고려하지 않고 안전하게 이더리움을 사용할 수 있게 해준다. 또한 탈중앙화된 설계로 인해 활력 있는 블록 제안자, 증명자, 노드 운영자 커뮤니티를 지원할 수 있다.
Taiko는 경쟁 제품들 사이에서 최초로 등장한 기반 롤업(Based Rollup)이다. 중심화된 정렬기가 없으며, 거래와 블록 정렬을 위해 이더리움 검증자에 의존한다. 논쟁 가능한 롤업(Disputable Rollup)로서 Taiko는 앱 체인이 자체 증명 시스템을 정의하고 기술 발전에 따라 Taiko의 핵심 프로토콜을 수정하지 않고도 업데이트되고 더 효율적인 유효성 증명을 채택할 수 있다.
12월 5일 Taiko는 Taiko Grants Cycle 2 개발자 인센티브 프로그램을 발표하며, 인센티브 풀 규모를 3000만 달러로 설정했다. 12월 8일에는 Galxe에서 커뮤니티 교육 캠페인을 시작한다고 발표하며, 주요 과제는 Particle로 계정 추상화 지갑 생성, .taiko 도메인 만들기, 공식 문서 읽기 및 퀴즈 참여 세 가지다. 과제 완료한 사용자는 로열티 포인트를 받을 수 있다.
Taiko는 현재 새로운 설계와 롤업 계약 코드베이스를 미세 조정 중이다. 작업 완료 후 Taiko의 Alpha-6 테스트넷에 배포될 예정이며, 이때 4단계 증명 시스템을 갖출 것이다. 다가오는 A6 테스트넷에서 모든 단계에 24시간의 쿨다운 기간을 적용할 예정이다. 마지막으로 Taiko의 궁극적 목표는 논쟁 가능한 롤업이 Optimistic Rollup과 ZK-Rollup의 장점을 결합하는 것이다.
Manta
Manta 퍼블릭 체인은 Celestia 기반 최초의 이더리움 L2로, 6000만 달러의 자금을 조달했으며, 토큰 공급량의 5%를 에어드랍한다. 이더리움과 마구간(스테이킹풀)에 원생 수익을 제공한다.
Manta는 생태계 내 유동성 인센티브 프로그램인 New Paradigm을 출시했는데, 얼마 전 Blur가 출시한 Blast 유동성 스테이킹과 유사하다. 기본 로직은 전체 보상이 3%(기본 보상)+2%(추가 보상)+1.5%(생태 보상)=6.5%이다. 사용자는 ETH 또는 USDC를 스테이킹하여 블라인드 박스 조각 보상을 받으며, 조각은 블라인드 박스로 교환할 수 있고, 박스에서 나오는 NFT는 미래의 토큰 에어드랍으로 교환할 수 있다.
가장 빠르면 2024년 1월부터 사용자는 획득한 NFT를 토큰 보상으로 교환할 수 있다. 토큰 보상을 받은 지 69일 후 사용자는 Manta 생태계에서 스테이킹한 ETH와 USDC를 해제해 출금할 수 있다. 현재는 초대 링크를 사용해 활동 페이지에 들어가야 한다.
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