Hashed 2024 전망: 비트코인 생태계 인프라 폭발적 성장, AI와 블록체인 융합 지속 추진
글: Hashed
번역: TechFlow
요약
2023년은 회복력이 강한 한 해였다. Hashed는 개발자들과 긴밀히 협력하며 블록체인의 대규모 채택을 추진해왔다. 올해 Hashed는 전 세계적으로 26개의 초기 단계 산업 팀에 투자했다.
팀으로서 Hashed는 전 세계 산업 리더들과 관계를 구축하고, 다가올 2024년에 기대되는 특정 Web3 분야에 대해 성찰했다.
Hashed의 2024년 투자 주제는 가장 큰 영향을 미칠 것으로 판단되는 산업군에 초점을 맞추고 있다. 본문에서 Hashed는 블록체인의 9대 분야를 조망할 것이다.
블록체인이 창작자 경제와 지적 재산권(IP) 재편에 핵심적인 역할을 할 것이라고 생각한다. 또한 Ordinals 및 BRC-20 토큰 확장에 주목하며, 이는 비트코인 네트워크의 확장 가능성을 보여준다. 더불어 블록체인 게임 내 경제 활동과 자본시장의 교차점도 탐구할 것이며, 이후 실물자산(RWA), 증권형 토큰 발행(STO) 등 차세대 금융을 심층적으로 살펴볼 예정이다. 또한 해당 산업이 규제기관 수용의 중요한 교량 역할을 하는 허가형 DeFi를 통해 성숙 단계로 나아갈 것으로 예상된다.
Hashed는 인공지능(AI)과 블록체인 간의 시너지 효과가 새로운 진보를 가져올 것으로 보고 있다. 일부 생태계가 확장성 향상을 위해 애플리케이션 특화 롤업(App-Specific Rollup)을 채택함에 따라, L2 발전 역시 흥미로운 부분이라고 평가한다. 마지막으로 글로벌 금융시장을 위한 암호화 유로화와, 광고를 거래 가능한 자산으로 활용할 잠재력을 소개할 것이다.
블록체인, 창작자 경제와 지적 재산권을 재편하다
기존의 미디어 거대 기업들처럼, 웹툰, 게임, 영화 등의 IP 파생물을 제작하는 창작 과정에는 여전히 많은 마찰이 존재한다. AI 생성 콘텐츠(AIGC) 포함 여부를 막론하고 이러한 문제가 계속되고 있는데, 그 이유는 전통적인 미디어·엔터테인먼트 분야의 거물들이 오픈 IP 인프라에 대해 방어적인 태도를 취하기 때문이다.
오픈형, 체인 상(On-chain), 추적 가능하고 검증 가능한 지적 재산권 인프라 및 스튜디오는 창작자뿐 아니라 콘텐츠 제작 및 소비 과정에 참여하는 모든 이해관계자가 지적 재산권과 콘텐츠에 몰입하고 소유권을 가질 수 있게 해주는 기반이 될 것이다. 이는 방송 시대 이전에는 가능했던 일이었지만, 방송 시대는 콘텐츠 창작자와 소비자 사이의 직접적인 연결과 관계를 확대하면서 동시에 약화시켰다.
기술로서 블록체인은 미디어 및 엔터테인먼트 산업에서 범식별 전환을 일으켜 콘텐츠 제작 및 소비 과정의 모든 이해관계자에게 더 투명하고 공정한 IP 및 로열티/수익 공유 관리를 가능하게 할 것이다. 이는 만화가, 유명인, 운동선수, 영화 감독부터 애니메이션, 영화 스튜디오, 인재 에이전시에 이르기까지 다양한 분야의 생산자와 소비자의 창의성을 배가시키고, 이를 통해 '피카츄'나 '헬로 키티' 같은 차세대 강력한 IP로 성장할 수 있도록 하려는 목적을 가지고 있다.
위와 같은 패러다임 전환을 가속화하기 위해서는 AIGC의 복잡성까지 고려한 유연한 라이선스 및 로열티 계획을 시행할 수 있는 IP 귀속/증명 인프라 또는 오픈 IP 표준이 필요하다. IP 귀속 및 증명을 넘어선다면 팬 주도형 IP 크라우드펀딩 플랫폼(예: 블랙리스트 형식), 팬 생성형 IP ETF(예: 웹툰 ETF), 애니메이션 시리즈 다음 스토리 전개에 대한 베팅 등이 체인 상에서 상호 연결된 IP 위에 자본시장을 구축하는 사례가 될 수 있다. 물론 고브랜드 가치의 IP를 보유한 개인이나 기업일수록 이러한 움직임을 더욱 빠르게 이끌 수 있을 것이다.
참고 사례: 크리에이티브 커먼즈, 토큰 바운드 NFT 라이선스, Pudgy Penguins(뚱뚱한 펭귄), Yuga Labs
Ordinals와 BRC-20: 비트코인 생태계 재조명
대부분의 암호화 참가자들이 즉각 출시될 비트코인 현물 ETF에 주목하고 있지만, 비트코인 네트워크에서는 기관 및 일반 투자자들에게 크게 무시된 채 혁신의 물결이 일고 있다. 우리는 Ordinals와 BRC-20 기술이 비트코인 생태계의 범식별 전환을 의미하며, 가장 지배적이며 널리 받아들여지고 안전하다고 여겨지는 블록체인의 장기적 지속 가능성 가능성을 입증한다고 본다.
Ordinals는 다양한 유형의 데이터를 비트코인 최소 단위인 사토시(sats)에 새기는 것을 가능하게 하며, 이를 통해 비트코인 네트워크 상의 NFT로 변환한다. 이후 BRC-20 표준이 도입되었는데, 이는 Ordinals와 함께 사용할 때 사람들의 각각의 각인을 비트코인 네트워크 상에서 대체 가능한 디지털 토큰으로 배포, 발행 및 이전할 수 있게 해주는 명령어 집합이다. 이는 2023년 하반기에 매우 인기를 끌었으며, 비트코인 블록 크기를 늘리고 블록당 평균 트랜잭션 수를 두 배로 증가시켰다. 그 결과 비트코인 평균 거래 수수료는 10월 초 대비 약 20배 급등하여 거래당 37달러에 달했다.
기존 인프라는 아직 초기 단계이며 접근성, 개발자 도구, 정교한 추적 시스템이 부족하다. 기존 토큰 프로토콜은 서드파티 확장, 스마트 계약 호환성을 지원하지 않으며, BRC-20 모듈은 항상 상세한 입문 튜토리얼을 요구한다. 2024년은 이러한 장애물을 극복하고 Ordinals 및 BRC-20 표준이 광범위하게 채택되는 데 결정적인 해가 될 것이다.
우리는 비트코인 생태계를 확장하는 프로젝트들에 기대를 걸고 있다. 이 분야는 2020년 이더리움 탈중앙금융(DeFi)과 유사한 양상을 보일 것으로 전망한다. 생태계 인프라는 대출 시장, 탈중앙화 거래소(DEX), 브릿지, 어그리게이터, 포트폴리오 관리, 개발 도구, 추적 인프라 등이 포함된다. 이러한 생태계를 암호화 세계에서 가장 강력하고 오래됐으며 열성적인 커뮤니티 중 하나와, 지난 몇 년간 더욱 지혜롭고 활발해진 체인 상 참여자들과 결합한다면, 비트코인의 안전한 유연한 프로그래밍을 가능하게 하는 도구, 독립적인 인덱싱 인프라 또는 지갑, 어그리게이션 시스템을 개발하거나, 원생 비트코인 메타버스 또는 NFT 마켓플레이스를 구축하는 스타트업이나 프로토콜들은 2024년 큰 영향을 미칠 수 있다.
참고 사례: Bounce Auction, Darewise, Multibit, Ordinals, Ordiswap, Tap Protocol, Trac, UniSat, Xverse.
블록체인 게임 내 경제활동과 자본시장의 번영
게임은 전 세계 30억 명 이상의 사용자가 모든 미디어에서 경제활동을 하는 가장 매력적인 분야 중 하나다. 블록체인 게임은 넥슨(Nexon), CCP와 같은 전통적인 AAA 게임 스튜디오의 수준을 따라잡기 위해 노력하며 많은 사용자를 끌어들이고 있다. 또한 사용자 경험(UX)은 스마트 계약 지갑에서 MPC(Multi-Party Computation)에 이르기까지 의미 있는 개선이 이루어져, 프로그래밍 가능한 계정과 보안을 제공함으로써 사용자, 게이머, 스튜디오 모두에게 더욱 매끄러운 경험을 제공하고 있다.
블록체인 산업이 블록체인 게임의 인프라와 사용자 유입 채널을 통해 대중 채택을 향한 성장과 성숙 단계로 나아감에 따라, 실물과 가상 세계 모두에서 대체 가능/불가능 토큰, 디지털 신원, 소셜 그래프, UGC 및 재창작 형태로 실시간 경제활동이 발생할 것으로 전망한다.
보다 구체적으로 말하면, Dota가 워크래프트 3 위에 구축된 모드에서 시작되어 1.5억 명 이상의 활성 사용자를 보유한 리그 오브 레전드의 탄생을 영감받았던 것처럼, FOCG(완전 체인 상 게임)/AW(자율 세계)는 프론트엔드와 백엔드의 컴포저빌리티(조합 가능성), 커뮤니티 거버넌스, 보안성을 통해 전례 없는 성장하는 가상 경제를 창출할 것이다. 아래에서 자세히 설명하겠다:
프론트엔드 컴포저빌리티: 게임 클라이언트를 수정하여 새로운 UI, 게임 아트, 사운드 또는 음악을 갖거나, 완전히 새로운 클라이언트를 처음부터 만들어 게임 경험을 재구상할 수 있다. 이러한 기여에 대한 보상(즉, 클라이언트 개발자에게 지급되는 수수료)은 스마트 계약을 통해 투명하고 자동으로 실행되므로 자동화되고 투명한 수익 공유 모델이 가능하다.
백엔드 컴포저빌리티: 게임이나 세계 내의 모든 객체, 플레이어조차도 체인 상에서 어떤 스마트 계약에 의해 개별적으로 주소 지정이 가능하다. 이는 사용자들 사이에서 완전한 튜링 완전 논리를 갖춘 자동 실행 가능한 계약을 형성하는 스마트 계약의 초기 약속을 진정으로 실현할 수 있음을 의미한다. 이를 '사용자 생성 로직(User Generated Logic)'이라고 부르는 경우도 있다. 복잡하고 강력한 프로토콜을 형성하는 능력은 가상 사회가 전례 없는 정치적·경제적 복잡성에 도달하도록 할 것이다.
커뮤니티 거버넌스: 전체 게임이나 세계가 체인 상에 존재할 때, 제3자 시장 로열티 집행에 의존하지 않고도 가치를 자동적이고 투명하게 포착할 수 있다. 커뮤니티는 가치 포착 방식에 대해 의견을 낼 수 있으며, 선택적으로 '이탈(exit)'할 수 있다(즉, 포크를 전환하거나 시작). 또는 미리 정의된 체인 상 거버넌스 시스템에서 투표할 수 있다. 가치를 포착하여 커뮤니티가 통제하는 체인 상 금고에 축적하는 능력은 가상 경제의 강력한 경제적 플라이휠 역할을 할 수 있다. 세계 내 경제활동에서 발생하는 가치를 포착함으로써 자산에 안정적인 준비금을 제공하고, 커뮤니티 개발 및 기여를 지원함으로써 더욱 확대된 경제활동을 촉진할 수 있다.
보안성: FOCG는 거래마다 막대한 컴퓨팅 자원을 검증에 사용하므로, 체인 상 게임과 세계는 안전하다. 이는 가상 경제 활동에 대한 신뢰를 강화할 것이다.
참고 사례: Nexon MapleStory Universe, CCP Project Awakening, The Citadel, Dark Forest, MUD/Lattice, Halliday, ERC-6551, dfns
차세대 금융: RWA와 증권형 토큰
금융 환경은 전통 금융과 블록체인 기술 세계 사이의 격차를 메울 가능성이 있는 변화의 중심에 서 있다. 이러한 전환은 실물자산(RWA)과 증권형 토큰(STO 제품)을 중심으로 진행되며, 기존에는 오프체인에서 존재하던 자산들이 이제 토큰화되어 블록체인 생태계에 통합되고 있다. 이는 부동산, 주식, 채권 및 기타 가치 있는 자산 등 다양한 실물자산을 포함하며, 모두 블록체인 기술과 호환된다.
이 시대를 특별하게 만드는 것은 JP모건, 골드만삭스, KKR, 해밀턴레인 등 주요 전통 금융 기관의 적극적인 참여이다. 이러한 금융기관들은 실물자산을 블록체인으로 가져오는 길을 열어주며 산업의 거대한 변화를 예고하고 있다. 동시에 MakerDAO, Securitize, 체인링크, Maple Finance, Goldfinch, Ondo Finance, Backed Finance 등 블록체인 프로토콜들이 암호화네이티브 화폐로서 RWA 및 STO에 원활하게 적응하며 디지털 전환을 선도하고 있다.
이러한 맥락에서 두 가지 주요 카테고리가 나타난다: 인프라 중심과 자산 중심. 인프라 중심 프로젝트는 RWA 및 STO 미래를 위한 프로토콜, 보안 조치, 플랫폼을 구축함으로써 새로운 금융 생태계의 기반을 마련하고 있다. 반면 자산 중심 프로젝트는 특정 전문 자산에 깊이 있게 집중하려 한다.
우리는 두 카테고리를 균형 있게 탐색할 계획이다. 자산 중심 노력이 거대한 잠재력을 지닌다는 점을 인식하지만, 우리의 상대적 초점은 인프라 개발에 두고 있다. 토큰화 및 거래를 위한 강력하고 안전한 인프라를 구축하는 것이 이 금융 혁명의 기반이라고 생각하기 때문이다.
RWA 및 STO 혁명의 초기 단계에서, 복잡한 글로벌 규제 환경을 숙련되게 처리하면서 기존 Web2 서비스와 원활하게 통합하고 주요 Web2 실체와 파트너십을 맺는 프로젝트들에 큰 성장 잠재력이 있다. 현재 시장은 미국 국채 관련 상품과 기본 자산 토큰화에 주로 집중하고 있다. 그러나 파생상품 토큰화 및 증권화 등 분야를 탐색하는 프로젝트들 속에 상당한 기회가 존재하며, 더 광범위한 자산 클래스와 금융 상품을 포용하는 보다 포괄적인 전략이 필요하다. 우리의 평가에는 규제 요소인 준법성, 리스크 관리, 디데이 듀 diligence뿐 아니라 운영 요소인 효율적인 입출금 프로세스, 시장 접근성, 확장성 등도 포함될 것이다. 이러한 측면은 탈중앙화 금융(DeFi)과 전통 금융 사이의 격차를 좁히는 데 중요하며, 보다 통합되고 탄력적인 금융 생태계를 위한 기반을 마련한다.
참고 사례: MakerDAO, Securitize, Chainlink, Maple Finance, Goldfinch, Ondo Finance, Backed Finance
허가형 DeFi, 규제 기관의 채택을 촉진하다
2020~2021년 기간 동안 중심화된 금융 프로토콜이 부상하며, 대중은 암호화폐를 투자 가능한 자산 클래스로 경험할 수 있었다. 그러나 2022년에는 몇몇 중심화된 참여자들의 부정 행위로 인해 산업 전체가 급격히 오염되었고, 이는 광범위한 매도세와 레버리지 정리로 이어졌다. 이에 따라 2023년에는 공유 풀 영구 DEX, 피어 투 피어(P2P) 머니마켓 등 강력한 DeFi 혁신이 등장했다.
우리는 2024년 DeFi 분야에서 기관 측면에서 변혁적인 발전이 있을 것으로 예상한다. GMX, Lido, Morpho 등과 같은 완전 탈중앙화 제품과는 달리, 허가형 DeFi 프로젝트들은 프로토콜 설계에 통제된 접근 모델을 도입하며 규제 준수, 개인정보 보호, 보안과 관련된 문제를 우선시하고 있다.
허가형 DeFi 프로토콜의 부상에 대한 주요 동인은 규제 준수에 대한 관심 증가다. 각국 정부는 암호화폐와 블록체인 운영을 규제 프레임워크에 포함시키려 하고 있으므로, 규제 준수와 기관 구조화된 입장을 우선시하는 허가형 DeFi 플랫폼은 혜택을 받을 전망이다. 한 가지 방법은 KYC 또는 KYB 검증 절차를 도입하고 고객 개인정보 보호를 위해 제로노식(Zero-Knowledge) 기술을 병행하는 것이다. 이러한 접근 통제를 통해 프로토콜은 무단 거래 및 잠재적 취약점의 위험을 줄일 수 있으며, 이는 기관 자본 유치 가능성을 높인다.
기관 자본은 전통 금융시장을 움직이는 핵심 동력이다. 적절한 인프라와 프로토콜이 있다면, 이러한 자금 흐름이 체인 상에서 상호작용하기에 더 적합할 것으로 예상된다.
대출 분야에서 기관이 초과 담보 자산의 자본 효율성을 희생해야 한다면, 레버리지를 활용할 가능성이 낮다. 그러나 담보 대출의 발전을 위해서는 체인 상 행동 기록, 리스크 관리, 정확한 자산 가격 예측을 포착할 수 있는 적절한 신용 평가 인프라가 필요하다. 기관은 또한 하락 방지 및 헷징 능력을 강조하므로, 체인 상 리스크 가격 책정 보험 시장이 핵심이다. 기존 암호화 자산을 보유한 기관은 수익을 얻는 방법을 찾고 있을 것이다. 만약 그렇다면 허가 기능을 갖춘 엔터프라이즈급 플랫폼(예: 검증된 검증자 세트 또는 보안 중심 인프라 제공업체)이 특히 매력적으로 보일 것이다.
허가형 DeFi 모델은 규제기관 채택의 첫걸음이 될 것이다. 장기적으로는 산업이 통제되고 구조화된 방식으로 규모 확장을 누릴 수 있게 된다.
참고 사례: Alluvial Finance, Blueprint Finance, Centrifuge, Fortunafi, Fractal Protocol, Maple Finance.
AI와 블록체인의 융합
암호화 산업 외부에서도 2023년은 인공지능(AI)이 주도한 한 해였다. 이는 기술 전문가들과 선구자들에게 민주화 진전을 이루는 동시에 중립적이고 조합 가능한 네트워크 인프라를 유지하는 방법이라는 도전을 제시했다.
블록체인은 강력한 기술 및 경제 시스템 내에서의 통제와 거버넌스 관련 문제를 완화하는 유망한 경로를 제공한다. 탈중앙화 거버넌스, 투명성 강화, 데이터 프라이버시 개선을 통해 블록체인은 더욱 공정하고 책임감 있으며 포용적인 AI 생태계를 조성하는 데 기여할 수 있다.
AI와 블록체인 기술의 융합은 다양한 산업을 재편할 거대한 잠재력을 지닌 시너지를 나타낸다. AI는 방대한 데이터셋을 분석하고 지능형 예측을 수행하는 능력을 통해 블록체인 네트워크 내의 효율성과 의사결정 과정을 향상시킬 수 있다. 반면 블록체인은 데이터 저장 및 관리를 위한 탈중앙화되고 안전한 플랫폼을 제공함으로써 AI 관련 문제, 특히 데이터 프라이버시 및 보안 문제를 해결할 수 있다. 두 기술은 금융에서부터 의료에 이르기까지 산업 전반에 걸쳐 강력한 프레임워크를 공동으로 창출한다.
AI가 블록체인 서비스에 미친 실질적인 진보는 스마트 계약의 향상에 나타난다. 스마트 계약은 계약 조건이 코드에 직접 작성되는 자동 실행 계약이다. AI는 스마트 계약의 조건과 결과를 분석하는 데 통합되어 변화하는 환경에 더 잘 적응할 수 있도록 한다. 이러한 동적 조합은 계약 실행의 정확성을 보장할 뿐 아니라 블록체인 생태계 내에서 복잡한 의사결정 과정을 자동화할 수 있게 한다.
Midjourney와 Stable Diffusion과 같은 딥러닝 모델은 ChatGPT의 미디어 버전처럼 프로토콜이 될 수 있다. 오리지널 콘텐츠 및 IP 소유자는 자신의 자산(NFT, 게임 아이템, 사진, 논문, 상징적 디자인 등)을 스테이킹하여 소유권과 원본성을 입증할 수 있고, 제품에서 발생하는 일부 수익을 로열티 보상으로 분배받을 수 있다. 이는 AI 엔진이 생성한 콘텐츠의 IP 소유권 문제를 완화하고 콘텐츠 창작자들을 위한 새로운 시장을 열어줄 것이다.
2024년에는 더 많은 개발자들이 이러한 기술을 활용해 거버넌스가 잘 마련된 탈중앙화 오픈소스 네트워크를 구축하고, 디지털 경험의 생산과 소비 방식을 근본적으로 변화시킬 것이다. 블록체인과 AI의 원활한 통합은 각각의 장점의 단순한 합이 아니라, 각 제품의 두드러진 특성이 배가되는 시너지를 의미한다. 인센티브가 일치하는 AI 기반 제품과 지속 가능한 프로토콜 설계는 기존의 Web2 애플리케이션을 능가할 것이다.
참고 사례: Worldcoin, Lovo AI, Zettablock, Gensyn, Modulus labs, Ritual.net
앱 특화 롤업(L3) 채택을 통한 L2 발전 주도
2023년은 L2의 가용성 확장의 해였다. Arbitrum가 폭발적인 성장을 경험하고, 많은 기업들이 OP 스택을 활용해 자체 롤업 솔루션을 만들면서 다양한 L2 솔루션이 등장하기 시작했다. GMX와 Friend.Tech 등의 서비스가 바이럴하게 퍼지며 L2의 광범위한 채택 가능성을 예고했다.
자체 고성능 CPU를 이용한 계산을 수행하는 앱 특화 롤업(L3)이 2024년 이 momentum을 더욱 확대할 전망이다. 비탈릭 부테린은 2020년 롤업 중심 로드맵에서 이더리움이 데이터와 계산 확장성 측면에서의 문제를 해결해야 한다고 강조했다. 데이터 확장성은 EIP-4844 및 샤딩 도입을 통해 점진적으로 해결될 예정이다. 그러나 계산 확장성은 주로 롤업이 해결한다. 제3계층(L3)은 롤업 내에서 결제와 컴포저빌리티를 계속 제공하면서, 일반 계층을 통해 분쟁 해결을 하고, 기초 계층과 동일한 보안 수준을 유지함으로써 계산 확장성에 대한 실질적인 솔루션을 제시한다.
하지만 이것은 타협이다. 다른 롤업 상의 애플리케이션과의 컴포저빌리티는 희생하지만, 낮은 비용과 고성능으로 애플리케이션을 효율적으로 운영할 수 있다. 그럼에도 불구하고 자체 생태계로부터 더 큰 이득을 얻는 애플리케이션(dYdX, Ronin 등)은 더 통제 가능한 환경에서 서비스를 제공하는 것이 앱 특화 롤업에 더 적합하다. 2024년에는 대규모 채택을 목표로 자금이 풍부한 게임 및 소셜 애플리케이션이 여러 개 출시될 것으로 예상되며, L3는 다수의 사용자에게 동시에 고품질 서비스를 제공하는 게임, 방대한 텍스트·이미지·비디오를 호스팅하는 소셜 서비스, 트레이더로부터 대량 트래픽을 처리하는 주문 기반 거래소에서 더욱 중요한 역할을 할 것이다.
어느 인프라 계층이 가장 큰 혜택을 받을까? 아마도 검증자 계산과 정렬 순서를 관리하는 오더링 레이어(Order Layer) 프로젝트와 서로 다른 앱 특화 롤업 간의 컴포저빌리티를 향상시키는 레이어가 될 것이다. 또한 앱 특화 롤업 내 MEV(Miner Extractable Value)를 최소화하는 제품, 중앙화된 검증 노드를 억제하는 개인정보 보호 솔루션, 고성능 검증 노드를 빠르게 구축할 수 있는 솔루션들도 상당한 진전을 이룰 것으로 예상된다.
참고 사례: Radius, Cartesi, Espresso, Astria, Automata, AltLayer
글로벌 금융시장을 위한 암호화 유로화와 달러
스테이블코인 생태계는 2023년 말 기준 약 1300억 달러 규모의 거대한 시장으로 성장했으며, 테더(Tether)의 USDT 발행량은 약 900억 달러에 달한다. USDT가 성공한 중요한 이유는 블록체인 공간 금융시장을 위한 최초의 스테이블코인이었기 때문이지만, 특히 2024년에는 스테이블코인이 특정 사용자층과 용도를 위해 설계된 맞춤형 솔루션으로 전환되면서 중대한 전환기를 맞이할 것으로 본다. 이 전환은 온쇼어(onshore)와 오프쇼어(offshore) 대상, 준법 수준, 기초 통화 선택 등의 요소를 고려할 것이다. 내년에 미국 연방 차원의 스테이블코인 법률이 제정되기 어려울 것으로 보이지만, 기존 지배적 제품들을 뒤엎으려는 시도가 계속될 것으로 예상한다.
현재 스테이블코인 시장은 USDT, USDC, DAI 등 달러 기반 옵션에 의해 주도되고 있다. 달러는 암호화폐에서 형성된 금융시장의 통화 단위를 거의 독점하고 있으며, 동시에 강력한 통화를 필요로 하는 국가의 사람들은 하위 또는 3순위 예비 통화를 사용하는 대신 가장 입증된 예비 통화인 달러로 전환하고 있다. 한편 테더는 현재 미국 국채의 최대 구매자 중 하나이며, 미국 국채를 보유한 모든 국가들과 비교해도 보유량 기준으로 상위 15위 안에 들어가는 만큼, 미국 외부 또는 미국의 완전한 규제와 승인 없이 온라인에서 거래 매개체로 달러를 사용하려는 수요가 얼마나 큰지를 보여준다.
2024년에는 달러 표시 스테이블코인(일명 암호화 유로달러)의 전복적 잠재력을 실현하기 위한 다양한 접근 방식이 계속 등장할 것이며, USDT와 USDC이 주도하는 시장 내에서 경쟁자들이 끊임없이 등장할 것이다. 이 과정에서 금융시장, B2B 결제, C2C 송금 등을 위해 전문화된 서비스를 제공하는 스테이블코인 발행 기관들이 등장할 것이며, 지금까지는 단일 스테이블코인에 의해 처리되었던 영역을 분화할 것이다. 동시에 최종 사용자 지향 영역에서는 사용자 경험(UX) 혁신이 나타나, 기존 핀테크 애플리케이션과 경쟁하거나 협력하는 새로운 은행, 카드, API 도구 등 스테이블코인 기반 서비스가 더 많이 등장할 것이다.
스테이블코인의 용도가 분화되더라도, 암호화 유로화/달러의 미래 응용은 전통 금융시장을 지배하는 주요 참여자들을 전복하는 특징을 가질 것이다. 현재 핀테크 환경에서 안정화 통화 레고(Stablecoin Lego)를 구축하는 개발자들은 큰 잠재력을 지니며, 궁극적으로 1차 및 2차 시장, 파생상품, 외환시장을 포함하는 스테이블코인 기반 금융시장을 창출할 수 있다.
참고 사례: Circle, First Digital, StraitsX, Mountain Protocol, REAP, BasedApp, Bleap
블록체인, 디지털 광고 시장에 미치는 영향
블록체인 기술은 전통적인 온라인 광고 모델에서 오랫동안 존재해온 프라이버시 및 효율성 문제를 해결함으로써 광고 업계를 근본적으로 변화시킬 전망이다. 인터넷 비즈니스의 핵심인 광고는 사용자 데이터를 독점한다는 비판을 받아왔다. 그러나 자율성과 프라이버시를 강조하는 Web3의 등장은 새로운 패러다임을 제시한다.
Web3 애플리케이션에서는 서버 측 데이터 저장소나 클라이언트 쿠키에 의존해 사용자 정보를 수집하는 것이 불필요해진다. 블록체인의 투명성은 모든 거래 데이터가 저장되고 접근 가능하다는 점에서, 리드를 분석하고 식별하기 위한 강력한 데이터베이스를 제공하며, 광고 효율성을 크게 향상시킨다. 광고주 입장에서는 다양한 미디어 플랫폼에서 공유되는 지갑 정보를 활용해 사용자가 어디를 방문하든 관련 광고를 제공할 수 있어 훨씬 직접적인 타겟팅이 가능하다. 이전에는 개인정보 보호 법안이 광고 효과를 제한했지만, 이러한 접근은 특히 유리하다.
이러한 Web3 기반 광고 모델로의 전환은 광고 시장에서의 대기업 독점을 해체하고, 보다 경쟁력 있고 다양화된 미디어 환경을 조성할 전망이다. 중개 수수료를 최소화함으로써 미디어 기관과 광고주 모두 상당한 이득을 얻을 것이다. 또한 광고 시간대와 키워드 선물시장(futures market)의 가능성은 시간이 지남에 따라 가치가 변동하는 특성을 활용해 자본시장에 새로운 동력을 제공하고, 시장 변동성에 대한 헷징 기회를 제공할 수 있다.
또한 사용자 프라이버시는 여전히 가장 중요한 문제다. 개발 중인 첨단 암호화 기술은 사용자가 자신의 거래 데이터를 숨길 수 있는 옵션을 제공함으로써 서비스 이용 시 개인정보를 보호할 수 있다. 효율적인 광고와 프라이버시 보호 사이의 이러한 균형은 블록체인 기반 광고의 미래를 위한 초석이 되며, 산업 내 모든 이해관계자에게 역동적이고 더 공정한 시장을 가져다줄 것이다.
참고 사례: Brave Browser, Hypelab, Persona, Slise
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