2023 암호화폐의 해: 규제 전쟁의 전모

2023.12.28

2023 암호화폐의 해: 규제 전쟁의 전모

2024년은 암호화폐 업계의 전환점이 될 것이다.

2023.12.28 - 10:32:18

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

2024년은 암호화폐 업계의 전환점이 될 것이다.

출처: Decrypt

번역: 비추프레스 BitpushNews Yanan

오랫동안 미국 규제 당국은 암호화 산업에 대해 대부분 부정적인 언사를 쏟아내며 적대적인 태도를 보여왔다. 2023년, 마침내 그들은 본격적인 조치를 시작했다.

2022년 11월, 거대 암호화 기업 FTX가 경영 혼란과 형사 범죄 혐의로 붕괴한 이후, 월스트리트의 최고 규제 기관인 미국 증권거래위원회(SEC)는 '사기꾼, 사기범, 사기 조직'으로 가득 찬 산업을 단속할 충분한 이유를 갖게 되었다—SEC 위원장 게리 젠슬러(Gary Gensler)의 표현을 빌리자면 말이다.

그러나 이 같은 단속이 과도하게 이루어진 것은 아닐까?

암호화폐 지지 성향의 다수당 원내총무 톰 엠머(Tom Emmer)를 포함한 일부 미국 국회의원들은 규제기관들이 "세계 최대 경제체의 혁신 활동을 억누르고 있다"고 비판했다.

공화당 소속 패트릭 맥헨리(Patrick McHenry)는 젠슬러가 암호화 산업을 '완전히 제거하려 한다'고 비난했다. 심지어 법원조차 암호화 자산 운용사 그레이스케일(Grayscale)이 제출한 암호화폐 펀드를 ETF로 전환하는 신청을 거부한 SEC의 결정을 '임의적이며 무책임하다'고 비판했다.

Ramo Law PC 로펌의 파트너 앤서니 글루코프(Anthony Glukhov)는 언론 인터뷰에서 "SEC가 다수의 암호화 거래소들을 공격하는 일련의 행위는 법률의 모호성을 이용해 정치적 의제를 추진하기 위한 고의적인 계획처럼 보이며, 이는 위원회가 주장하는 소비자 보호 목적과는 다소 어긋날 수 있다"고 말했다.

하지만 주요 암호화 기업들을 추궁하는 것은 SEC만이 아니다. 상품선물거래위원회(CFTC)와 미국 사법부(DOJ) 역시 암호화 자산 분야의 위반 혐의자들에 대한 책임을 적극적으로 묻고 있다.

젠슬러는 2021년, 암호화 산업이 소비자 권익 보호를 위해 노력해야 한다고 밝혔다. 그러나 11월 FTX가 갑작스럽게 파산하고, 유죄 판결을 받은 창업주 샘 뱅크먼-프라이드(Sam Bankman-Fried)가 한 달 후 체포되자, 규제 당국은 즉각 강경 대응에 나섰다.

2023년 1월, 규제 당국은 제네시스(Genesis)와 제미나이(Gemini)를 상대로 첫 번째 법 집행 조치를 취했다. 11월 하순까지, 세계 최대 암호화 거래소 창업자 자오창펑(CZ)은 바이낸스(Binance)의 CEO직에서 물러났으며, 돈세탁 위반 혐의에 대해 유죄를 인정했다.

다음은 일련의 규제 대결을 정리한 내용이다:

1월: SEC, 연초 규제 전쟁의 신호탄을 쏘다

SEC는 새해伊始 즉각 행동에 나서, 암호화 대출 회사 제네시스와 암호화 자산 거래소 제미나이를 상대로 고소했다. 이들은 수십만 명의 투자자에게 수십억 달러 상당의 암호화폐를 미등록 증권 발행 형태로 모집했다는 혐의를 받았다.

제미나이의 공동 창업자 타일러 윙클보스(Tyler Winklevoss)는 SEC의 조치가 "완전히 역효과를 낸다"고 반박했다.

디지털커렌시그룹(DCG)의 자회사인 제네시스는 이달 말 파산을 신청하며, 붕괴한 암호화 헤지펀드 Three Arrows Capital과의 관계를 드러냈다. 이 회사는 제미나이의 이자 제공 프로그램(Earn program) 서비스를 제공했으나, 2022년 FTX 파산 이후 플랫폼 인출을 동결했다.

같은 달 말, 스테이블코인 거물 서클(Circle)은 90억 달러 규모의 SPAC 합병을 통한 상장을 포기한다고 발표했다—이는 암호화 자산 기업들의 규제 환경이 악화되고 있음을 시사한다. 다만 서클 대변인은 거래 실패를 SEC 때문이라고 돌리지 않았으며, "이 과정이 빠르고 간단할 것이라 기대한 적 없다"고 강조했다.

1월 하순, 암호화 대출업체 넥소(Nexo)가 주목받았다. 센서러스(Celsius)와 블록파이(BlockFi)의 파산 이후 마지막까지 살아남은 주요 암호화 대출 기관 중 하나였다. 1월 19일, SEC는 넥소와 합의에 도달했다. 그들의 대출 상품이 미등록 증권으로 분류될 가능성이 있다는 혐의로, 넥소는 4500만 달러의 벌금을 지불하기로 동의했다.

2월: 크라켄(Kraken), 잠시 숨돌리다

이번에는 크라켄이 다음 타깃이 되었다.

2월 9일, SEC는 이 미국계 대형 암호화 거래소가 자체 암호화 자산 스테이킹 서비스의 발행 및 판매를 증권법에 따라 등록하지 않아 위반했다고 고소했다. 크라켄은 3000만 달러의 벌금을 내기로 했지만, SEC의 주장에 대해 인정하거나 부인하지는 않았다.

몇 달 후, 언론 인터뷰에서 이 거래소의 최고법무책임자 마르코 산토리(Marco Santori)는 암호화 산업에서 일하는 한, 규제기관의 감시를 피할 수 없다고 말했다. 그는 "SEC나 연방 규제기관이 당신에게 접근하지 않는다면, 아마 당신이 충분히 열심히 일하지 않았다는 뜻일 것이다"라고 덧붙였으나, 이것이 2023년 크라켄에 대한 SEC의 마지막 접촉은 아니었다.

같은 달, SEC는 핀테크 기업 팍소스(Paxos)에 웰스 노티스(Wells notice)를 발송했다. (역주: 웰스 노티스란 SEC가 상장기업을 상대로 민사소송을 제기하기 전에 보내는 비공식 경고이다. 이를 받은 기업은 정식 소송 전에 SEC와 소통하고 협상할 수 있다.) SEC는 팍소스가 바이낸스 USD(BUSD) 스테이블코인 발행에 관여한 것에 대해 법적 조치를 취할 예정이라고 경고했다. SEC는 이 디지털 토큰이 증권에 해당한다고 주장했지만, 팍소스는 이를 단호히 부인했다. 이후 팍소스는 해당 토큰 발행을 중단하고 바이낸스와의 협력을 종료하겠다고 발표하며 소송에 대비했다.

3월: CFTC, 바이낸스 상대 첫 소송 제기

CFTC는 세계 최대 암호화 거래소 바이낸스를 상대로 소송을 제기한 최초의 미국 규제기관이 되었다. 연방 법원에 제출된 소장에서 CFTC는 자오창펑과 그의 회사가 2019년 7월 이후 미국인이 암호화 옵션 거래를 할 수 있도록 허용함으로써 거래 및 파생상품 규정을 위반했다고 주장했다.

당시 자오창펑은 그가 이제는 유명해진 숫자 '4'를 사용해 이러한 혐의를 일축했다. 이는 FUD(공포, 불확실성, 의심)라는 의미였다.

올해 동안 자오창펑은 언론의 '악의적인 보도'에 직면할 때마다 계속해서 숫자 '4'를 사용했다. 당시 월스트리트저널 등의 언론은 바이낸스가 미국 정부의 추적과 규제를 고의로 회피했다는 문자 메시지를 인용했다.

CFTC의 이번 조치는 규제기관이 암호화 산업 최대 참여자들에 대한 단속에 있어 중요한 전환점을 맞이했음을 알렸다. 이후 미국 연방 정부 차원에서 바이낸스와 그 창업자에 대해 형사 기소가 이어졌다.

4월: 비트렉스(Bittrex), 또 다른 표적이 되다

4월, SEC는 암호화 거래소 비트렉스를 상대로 소송을 제기했다. 2017년부터 2022년 사이에 증권사, 거래소, 결제기관으로 미등록 상태에서 운영되었으며, 최소 13억 달러의 불법 수입을 얻었다는 혐의였다.

이번 조치는 의미가 컸다. 규제기관이 암호화 분야에서 익숙한 자산들 중 일부를 직접적으로 미등록 증권으로 지정한 첫 사례였기 때문이다. OMG Network(OMG), 대시(DASH), 모놀리스(TKN), 나가(NGC), 리얼 에스테이트 프로토콜(IHT), 알고랜드(ALGO) 등이 '블랙리스트'에 올랐다.

비트렉스는 성명을 통해 이전에 SEC에 어떤 코인이 증권인지 명확히 요청했지만 답변을 받지 못했다고 밝혔다. 3월, 이 회사는 미국 사업을 종료했다. 8월, 거래소는 합의에 동의했지만, 이는 몰락의 시작에 불과했다. 11월이 되자, 이 거래소는 전 세계적으로 영업을 중단하게 된다.

6월: SEC, 강력한 일격을 가하다

여름이 되면서 암호화 규제 상황은 더욱 뜨거워졌다. 3월 CFTC가 바이낸스를 상대로 소송을 제기한 데 이어, SEC도 6월에 암호화 산업의 두 거물을 상대로 소송을 제기하며 본격적인 공세를 폈다.

두 소송의 사실관계는 다소 달랐다—특히 SEC는 바이낸스에 사기 혐의를 제기했지만 코인베이스에는 같은 혐의를 적용하지 않았다. 그러나 두 소송이 같은 주에 제기된 것은 우연이 아닐 수 있다.

또 다른 중요한 차이점은 바이낸스 소송에서 자오창펑이 주요 피고로 지목된 반면, 코인베이스 소송에서는 최고경영자 브라이언 암스트롱(Brian Armstrong)이 단 한 번 언급된 것에 그쳤다는 점이다.

코인베이스 소송에서 SEC는 이 거래소가 전국적 증권거래소, 브로커딜러, 결제기관으로 등록하지 않았으며, 스테이킹 서비스를 통해 미등록 증권을 제공하고 판매했다고 주장했다. 이에 대해 코인베이스는 "규준 준수에 대한 약속을 이미 보여왔음"을 강조하며, SEC의 '감독 없이 오직 단속만 하는 방식'이 "미국의 경제적 경쟁력을 해치고 있다"고 반박했다.

비트렉스 사건과 마찬가지로, SEC는 코인베이스 소송에서도 개별 디지털 자산들을 목표로 삼았지만, 이번에는 처음으로 가장 큰 암호화폐들 중 일부를 직접 언급했다. 불법 판매 혐의를 받는 토큰 리스트에는 폴리곤(MATIC), 솔라나(SOL), 파일코인(FIL), 카르다노(ADA)가 포함되었다.

SEC는 또한 코스모스 허브(ATOM), 더 샌드박스(SAND), 디센트럴랜드(MANA), 알고랜드(ALGO), 액시 인피니티(AXS), 코티(COTI)를 미등록 증권으로 지정했다.

이러한 소송은 특히 코인베이스를 겨냥한 공격으로 인해 암호화 산업에 큰 파장을 일으켰다. 블록체인 옹호 단체들은 공동으로 공개서한을 발표하며, 규제기관이 "의회의 권한을 침탈하려 한다"고 주장했고, 해당 사건을 담당하는 판사에게 소송 기각을 요구했다.

월스트리트의 스타 캐시 우드(Cathie Wood)는 SEC가 "코인베이스와 바이낸스를 동일시하려 하지만, 실제로는 많은 면에서 다르다"고 지적하며, 코인베이스 소송은 그리 심각하지 않다고 주장했다.

캐시 우드의 이 같은 발언에도 이유가 있었다—바이낸스는 오랫동안 당국의 감시를 받아왔다. SEC는 소송에서 바이낸스에 대해 엄중한 혐의를 제기하며 특히 다음과 같은 점을 분명히 했다: 사기 및 자금 혼동 혐의였다.

가장 충격적인 주장은 수십억 달러의 고객 자금이 자오창펑이 통제하는 회사의 은행 계좌로 흘러갔다는 것이었다.

바이낸스와 자오창펑은 이후 CFTC와 합의에 이르렀으며, 더 심각한 형사 기소에 직면하게 되었다.

7월: 셀시우스와 LBRY가 규제의 초점이 되지만, 리플은 잠시 숨 돌리다

거의 모든 규제기관이 7월(셀시우스 파산 1년 후)에 암호화 대출 회사 셀시우스를 추적했다. 당시 셀시우스의 전 최고경영자 알렉스 매신스키(Alex Mashinsky)가 체포되었으며, 4000만 달러의 보석금을 내고 석방되었다.

미국 사법부, SEC, 연방거래위원회(FTC), CFTC 모두 매신스키를 상대로 소송을 제기했다. 요약하면, 소송 내용에 따르면 매신스키는 자신의 암호화 회사의 경영 상태에 대해 거짓말을 하고 투자자들을 반복적으로 오도했으며, 그 과정에서 개인적으로 부당 이득을 챙긴 혐의를 받고 있다. 그는 이전에도 체포된 바 있었지만, 4000만 달러의 개인 보증금 납부에 동의하면서 석방됐다. 이후 그의 자산은 동결되었으며, 현재 내년 재판을 기다리고 있다.

LBRY, Inc.(동명의 블록체인 콘텐츠 배포 플랫폼 개발사)는 SEC와 장기간의 법적 다툼 끝에 결국 영업을 중단해야 했다. 규제기관은 이 회사가 프로젝트 자금 조달을 위해 토큰을 판매한 행위가 증권법을 위반했다고 문제 삼았다.

그러나 '암호화 규제 전쟁'이 항상 일방적인 것은 아니었다. 7월, 업계는 SEC가 '단속을 통해 규제하려는' 시도에서 처음으로 중대한 좌절을 겪는 모습을 목격했다.

리플(Ripple)은 암호화 결제 스타트업으로, 그 창립자들이 XRP 암호화폐를 발행했다—현재까지도 시가총액 기준 가장 큰 암호화폐 중 하나다. 7월 13일, 리플은 SEC와의 오랜 싸움에서 기쁜 승리를 거뒀다.

이전에 SEC는 2020년 리플을 상대로 13억 달러 규모의 소송을 제기하며, 이 핀테크 기업이 투자자를 오도했으며 2020년 XRP 형태로 미등록 증권을 판매했다고 주장했다. 그러나 판사는 리플의 손을 들어줬다. 연방 지역판사 아날리사 토레스(Analisa Torres)는 일반 투자자들에게 자동화된 방식으로 XRP를 판매한 것은(즉, 리플이 암호화 거래소를 통해 일반 암호화 사용자에게 XRP를 판매한 경우) 증권 거래에 해당하지 않는다고 판결했다.

동시에, 판사는 기관 투자자에게 7.28억 달러 규모로 체결된 판매 계약은 미등록 증권 판매에 해당한다고 판단했기에, 리플이 완전히 자유로운 것은 아니었다. 그럼에도 불구하고, 회사와 전 세계 XRP 보유자들은 이 승리를 축하했다. 이전에 XRP를 상장 폐지했던 주요 암호화 거래소들이 다시 상장했고, 이 토큰의 가격은 급등했다.

리플의 최고법무책임자 스투 알더로티(Stu Alderoty)는 미국 은행들이 이 핀테크 기업의 온디맨드 유동성(ODL) 제품을 다시 사용할 것으로 기대한다고 밝혔다. (역주: ODL은 리플이 제공하는 블록체인 기반 솔루션으로, 금융기관이 저비용·고속으로 국경 간 결제와 유동성 관리를 할 수 있게 해주는 서비스다.)

8월: 그레이스케일 대 SEC

한 달 후, SEC는 또 다른 암호화 기업과의 법정 대결에서 다시 한번 패배했다—이전까지 줄곧 승소했던 규제기관에게는 새로운 상황이었다.

그레이스케일은 SEC와의 장기적인 줄다리기에서 승리했다.

이 암호화 자산 운용사는 SEC에 비트코인 트러스트 펀드(Bitcoin Trust)를 상장지수펀드(ETF)로 전환할 것을 신청했지만 거절당했다. 이후 그레이스케일은 2022년 SEC를 상대로 소송을 제기했다.

8월 말, 법원은 그레이스케일의 손을 들어줬다. 미국 컬럼비아 특별구 순회항소법원 판사는 SEC가 ETF 계획을 막은 결정을 뒤집었다. 판사는 그레이스케일의 신청을 거부한 것은 '임의적이며 반복적'이라며, 이미 유사한 상품—암호화 선물 ETF—을 승인한 바 있기 때문이라고 설명했다.

암호화 시장은 이 판결을 긍정적으로 받아들였고, 비트코인 가격은 이에 따라 상승했다. 분석가들은 이 조치가 업계가 오랫동안 기다려온 비트코인 ETF 승인에 도움이 될 것이라고 평가했다.

한편, 비트렉스는 SEC가 제기한 미등록 증권 판매 혐의 사건을 해결하기 위해 2400만 달러의 벌금을 내기로 합의했다. 비트렉스는 관련 혐의를 인정하거나 부인하지는 않았다.

9월: 바이낸스, 반격에 나서다

9월, 바이낸스와 그 창업자 자오창펑은 SEC를 상대로 반격에 나섰다. 6월 소송을 취하해달라는 요청을 제기한 것이다. 요컨대, 바이낸스의 법률팀은 SEC가 암호화 산업에 대해 명확한 지침을 제시하지 않았기 때문에, 자기 권한을 넘었다고 주장했다.

이 거래소는 또한 규제기관이 '자신의 글로벌 관할권을 확대하려 한다'고 주장했다. 반면 SEC는 미국 고객들이 여전히 바이낸스의 글로벌 서비스를 이용하고 있다고 반박했다—비록 이는 허용되지 않는 일이지만 말이다.

CFTC 전 출석 변호사 브래든 페리(Braden Perry)는 "월스트리트의 최고 규제기관은 종종, 만약 이 기업들이 미국 거주자에게 서비스를 제공하거나 그 활동이 미국 시장에 중대한 영향을 미친다면, 위치에 관계없이 미국 증권법을 준수해야 한다고 생각한다"고 말했다.

10월: 제네시스의 규제 논란은 계속된다

뉴욕주 검찰청은 10월 제네시스 글로벌 캐피탈(Genesis Global Capital), 제미나이 트러스트(Gemini Trust), 디지털커렌시그룹(DCG)을 상대로 소송을 제기했다. 세 회사가 "투자자들을 기만하고 10억 달러 이상의 손실을 은폐하려 했다"는 혐의였다.

뉴욕주 검사장 레티샤 제임스(Letitia James)는 성명에서 이 세 회사가 23.2만 명의 고객을 사기하여 10억 달러의 피해를 입혔으며, "중산층 투자자들이 손해를 입었다"고 밝혔다.

DCG 대변인은 이 혐의에 대해 대응할 것이라고 밝혔다.