솔라나 등 강력한 경쟁자들이 등장했지만, 왜 이들로도 이더리움을 흔들 수 없을까?
글: Haotian
최근 솔라나(Solana)가 아발란체(Avalanche), 니어(NEAR) 등의 레이어1 공용 블록체인을 이끌고 시장을 휩쓸며 다시 한번 "이더리움 죽이기" 바람이 돌고 있다. 실제로 지난 번 불장에서 대부분의 경쟁 블록체인이 내세운 주요 스토리는 바로 'ETH 킬러'였다.
하지만 EVM이 시장을 장악하고 있고, 레이어2가 아직 본격적으로 폭발하지 않은 현재 상황에서는 MEME, DePin 등 단순한 서사만으로는 이더리움의 입지를 위협하기 어렵다. 이것은 칸쿤 업그레이드 이전의 일시적인 알트-레이어1의 잔치일 뿐이다. 왜 그럴까?
1) 각종 메인넷들이 앞다퉈 이더리움을 대체하겠다는 서사를 내세웠지만, 한 번의 불장과 약세장 사이클을 거친 지금 그 실패는 이미 충분히 검증되었다. 겉으로 보기엔 이는 이더리움의 강력한 시장 컨센서스와 개발자 생태계의 혁신성, 그리고 DeFi 및 NFT 금융 애플리케이션들의 무한 조합 가능성 때문인 것처럼 보인다.
실제로는 크립토 시장이 여전히 기술적, 시장적, 규제적 제약으로 인해 대중화(Mass Adoption)에 도달하지 못했기 때문이다. 즉, 새로운 블록체인들이 제공하는所谓 ‘기술적 점프’는 여전히 새로운 서사를 창출하거나 시장 성장을 견인하는 실마리가 되지 못하고 있으며, 사실상 이더리움의 오버플로우 수혜를 받고 있을 뿐이다.
솔라나, 아발란체, 압토스(Aptos) 등은 개발 언어, 코드 복잡도, 실행 메커니즘 등 저수준 프레임워크부터 근본적으로 기술 수준을 끌어올려 더 나은 인프라를 제공하려 한다. 예를 들어, 솔라나의 높은 동시 처리 능력과 우수한 사용자 경험(UX)은 기술적으로 미래의 증가하는 크립토 시장에 더욱 적합하다.
문제는 현재 시장의 기본 운영 로직이 아직 진정한 변화를 이루지 못했다는 점이다.
위험을 감수하는 유동 자금, 부의 비밀을 갈망하는 시장 참여자들, 지속해서 새롭게 등장하는 다양한 플레이 방식, 끊이지 않는 정보 비대칭, 가끔씩 화제가 되는 일확천금 이야기 등이 반복되며 주기적인 불장의 기본 요소를 구성한다.
덕분에 기술적으로 ‘선천적 한계’를 가진 이더리움조차 EIP, ERC 표준 프로토콜 등을 통해 봉합하듯 개선하며 방대한 애플리케이션 생태계를 구축할 수 있었고, 다른 경쟁 체인들도 이더리움의 오버플로우 효과를 통해 쉽게 두각을 나타낼 수 있었다.
하지만 모두가 이더리움 DeFi 시장의 수혜를 받고 있는 상황에서, 알트-레이어1이 이더리움을 쉽게 대체하거나 초월할 수 있는 시점은 아직 아니다.
2) 이더리움의 ‘선천적 결함’은 이미 다수의 성숙한 해결책을 갖추고 있다. 예를 들어 확장성 문제는 롤업(Rollup), 플라즈마(Plasma), 발리디엄(Validium) 등 다양한 방식으로 해결되고 있고, EOA 주소의 한계 역시 ERC-4337 계정 추상화(Account Abstraction)로 개선되었으며, 이는 나아가 하나의 전용 트랙인 계정 추상화 시장을 만들어냈다.
또한 레이어2 자체도 하나의 주요 스토리가 되었으며, OP-Rollup과 ZK-Rollup 간의 장기적인 경쟁이 지속되고 있다. 이후 칸쿤 업그레이드 후의 Blob 공간과 더 먼 미래의 샤딩(Sharding), 하위 구조의 SNARK화 등도 추가적인 성장 가능성을 뒷받침한다.
심지어 블록 용량 한계로 인한 DA(Datenverfügbarkeit) 능력의 잠재적 제약 문제조차, 리스테이킹(Restaking) 기반의 Eigenlayer 같은 솔루션이나 모듈화된 Celestia 같은 외부 DA 솔루션, VM 실행 계층의 대체 옵션 등을 통해 해결되고 있다.
이더리움 전체의 개발, 확장, 외연 환경은 이미 충분히 성숙하고 번영했다. 그것의 배후에 있는 개발자 세력이야말로 이더리움이 흔들리지 않는 근간이다.
몇 년 동안 이더리움이 생태계를 계속해서 레고처럼 쌓아온 결과가 기대에 못 미쳤던 것은 사실이지만, 연이은 해킹 공격에도 불구하고 POW에서 POS로의 핵심 전환을 성공적으로 마무리했으며, 개발자 자원을 이더리움 EVM 중심의 주류 노선에 집결시키고, 더 광범위한 레이어2 스토리까지 창출해낸 점에서 이더리움의 잠재력은 과소평가될 수 없다.
이더리움을 믿는다는 것은 오랜 기간 축적된 안정적인 컨센서스에 대한 존중이며, 그 뒤에 있는 방대한 개발자 커뮤니티(Builders)에 대한 존경이다.
2018년 말, EOS가 새로운 패러다임의 공용 블록체인이라며 도박 게임 열풍을 일으켰던 기억이 난다. 하지만 그 결과는 모두가 알고 있듯, 짧은 번영이 끝난 후 결국 느리지만 탄탄한 이더리움이 마지막까지 살아남았다.
진정한 가치 발견은 반드시 천천히 이루어져야 한다.
3) 약세장 동안 레이어2의 개발 속도는 분명 느려졌다. 특히 레이어2 서머라는 시장의 큰 호재가 없었던 탓에, 레이어2 생태계를 함께 구축해온 모든 사람들이 다소 아쉬움을 느끼고 있다.
하지만 레이어2의 개발 속도 저하와 이더리움의 DeFi 서사가 신생 공용 블록체인으로 넘쳐가는 현상은 비슷한 맥락이다. 이더리움 레이어2의 후반전은 고빈도 거래와 애플리케이션 중심의 수요에 의해 추진되어야 하며, 순전히 이더리움의 금융 플레이 오버플로우와 경로 의존성에만 의존하여 알트-레이어1과 정면 대결하는 것은 이점이 없다.
한편, Arbitrum, Optimism 등의 OP-Rollup은 레이어2 선점 효과를 통해 생태계 우위를 확보했고, Stack 전략 아래 시장 영역을 넓혔지만, 이러한 확장은 B2B 중심의 전략이며, OP-Rollup은 중앙집중화 논란을 해결하면서 동시에 C2C 시장 성장을 이끌어야 한다.
다른 한편으로, zkSync, Starknet 등의 ZK-Rollup은 더 진보된 기술적 우위를 가지고 있지만, ZK 기술은 미래 지향적이며, 현재의 사용자 규모로는 그 강점을 충분히 발휘하지 못하고 있다. 사용자 기반이 확대되어야만 가스비가 무시할 수 있을 정도로 낮아지고, 사용자 경험도 매끄럽게 개선되며, 이것이야말로 ZK 레이어2의 궁극적 형태다.
또한, 레이어2 시장의 중소형 참가자들도 움직임을 시작하고 있다. 예를 들어 Metis는 하이퍼(Hyper, OP+ZK) 롤업 기술을 활용해 POS 기반의 탈중앙화 Sequencer를 구현하고, 토큰 인센티브 방식을 거버넌스 중심에서 실용 중심으로 전환하는 시도를 하고 있다. 또한 Espresso, Astria 등 공유 Sequencer 솔루션들도 롤업을 서비스 형태(Rollup as a Service)로 제공하며 레이어2 시장의 잠재력을 지속적으로 확장하고 있다.
OP와 ZK 조합이 레이어2 이야기의 끝이라고 생각하지 마라. 내 생각에는 레이어2 전쟁은 이제 막 시작됐으며, 본격적인 경쟁은 칸쿤 업그레이드 이후에야 비로소 시작될 것이다. 칸쿤 업그레이드 일정이 확정된 후 레이어2 토큰들이 단합해 반등한 것은, 그간 답답했던 레이어2 시장의 분위기를 풀어내는 감정적 반응이 아니었겠는가?
앞으로 앱 체인(Appchain) 서사와 대중화 시장이 열릴 때, 레이어2가 확보할 수 있는 자금, 사용자, DApp 애플리케이션의 양은 다른 알트-레이어1보다 훨씬 더 견고할 것이다.
4) 물론, 지금 이 자리에서 이더리움 생태계를 옹호한다고 해서 솔라나의 시장 잠재력을 부정하는 것은 아니다. 분명히 솔라나의 기술 혁신 수준은 기존 블록체인 아키텍처보다 높다. 저장과 컴퓨팅의 분리, 높은 동시 처리 능력 등은 사용자 친화적이며 생태계 구축에 유리하다.
예를 들어 DePin은 물리적 인프라 + 토큰 인센티브라는 서사인데, Filecoin, Arweave 등 과거에는 실패를 반복해왔다. 솔라나에서 이 서사가 성공할 수 있을지는 모르겠지만, DePin이 솔라나에서 발생한다면 나는 그 가능성을 더 신뢰하게 된다. 어쨌든 높은 동시성 기술은 기존의 모듈 조합 방식과 달리 웹2와 자연스럽게 연결된다.
현재 솔라나의 부상은, 한편으로 이더리움 레이어2의 일시적 침체로 인한 기회를 포착한 것이며, 다른 한편으로는 솔라나 자체에 활발한 개발자들이 존재했기 때문이다. 그러나 바로잡아야 할 점은, 솔라나의 목표는 이더리움을 죽이는 것이 아니라 이더리움의 ‘빈틈’을 찾아 돌파구를 만드는 것이다. 만약 어떤 성과를 거두고 이더리움급 생태계 규모에 도달하더라도, 그저 맞먹는 수준에 머물 뿐, 대체라고 말하기는 어렵다.
이더리움은 일부 새로운 기술 기반의 알트-레이어1 체인들로부터 충격을 받을 수밖에 없지만, 그들은 결코 이더리움의 ‘킬러’가 아니다. 나는 차라리 그들을 ‘web3의 혁신 돌파구’라 부르고 싶다.
이더리움은 DeFi 금융 애플리케이션과 방대한 조합 가능한 생태계에서 성공을 거뒀으며, 레이어2, 레이어3의 새로운 여정은 여전히 진행 중이다.
‘개방적이고, 포용적이며, 신뢰 가능하며, 조합 가능한’ 이런 이더리움조차 블록체인의 가치 실현에 실패한다면, 나는 새로운 체인이 성공할 수 있다고 믿기 어렵다.
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Haotian | CryptoInsight
