솔라나가 어떻게 불사조처럼 부활할 수 있었는가, 그리고 우리는 어떻게 참여해야 하는가?

2023.12.21

솔라나가 어떻게 불사조처럼 부활할 수 있었는가, 그리고 우리는 어떻게 참여해야 하는가?

FTX 폭락 후 솔라나가 다시 부상할 수 있었던 이유는 무엇인가?

2023.12.21 - 01:27:04

Solana

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

FTX 폭락 후 솔라나가 다시 부상할 수 있었던 이유는 무엇인가?

글: 감숙

1. 솔라나의 과거와 현재

솔라나의 탄생 배경은 당시 암호화폐의 주류 운영체제였던 '퍼블릭 체인의 왕' 이더리움(Ethereum)이었다. 이더리움은 방대한 사용자 기반과 트래픽을 보유하고 있었지만, 네트워크 혼잡과 높은 수수료 등의 문제점을 안고 있었다. 사용자 경험 측면에서 이더리움은 극도로 나쁜 경험을 제공했으며, 디파이(DeFi) 애플리케이션 하나를 사용하는 것조차 참기 힘든 지연을 초래했다.

2020년 3월, 솔라나 메인넷 출시. 공식적으로는 최고 성능의 고속 퍼블릭 체인으로 소개되었다. 솔라나는 높은 성능과 낮은 가스비를 자랑하며 이더리움의 일부 결함을 해결했다.
2020년 7월, FTX가 솔라나를 기반 체인으로 채택해 자체 탈중앙화 거래소(Serum) 구축을 발표.
2020년 10월, Wormhole 출시로 솔라나 자산과 이더리움 자산 간 크로스체인 전송이 가능해짐.
2021년 3월, 테더(Tether)가 솔라나 상에 토큰을 발행.
2021년 6월, 솔라나가 3.14억 달러 규모 펀딩 완료. SBF 산하 Alameda Research 등이 참여.
2021년 11월, 솔라나의 TVL(총 잠금 가치)이 10억 달러에 도달. 같은 시기 이더리움의 1/10, BSC의 2/3 수준.

2021년 12월, StepN이 솔라나에 출시되며 폭발적 인기를 끌어 더 많은 사용자가 솔라나를 알게 되고 참여하게 됨.
2022년 2월, 솔라나가 이더리움을 넘어 활성 개발자 수가 가장 많은 블록체인이 됨.
2022년 11월 9일, FTX 붕괴 사태 발생. SOL은 며칠 만에 약 75% 급락.

2023년 8월 말부터 9월 초까지 Shopify와 Visa가 차례로 솔라나와 통합을 발표하며 솔라나의 Web2 세계 내 결제 서비스 영역을 확장.
2023년 12월, 솔라나 생태계 회복세. 두 달 만에 TVL이 약 3억 달러에서 현재 거의 10억 달러 수준으로 증가.

2. FTX 재출범 가능성, 솔라나의 폭발적 성장이 다가올까?

1. FTX와 솔라나의 관계

FTX 붕괴 이후 솔라나는 즉각 위기의 중심에 섰다. 그渊源은 2020년 DeFi 서머로 거슬러 올라간다. 당시 솔라나는 '불가능한 삼각형'을 해결하려는 수많은 퍼블릭 체인 중 하나로 묻혀 있던 존재였다. 그러나 FTX 공동 창립자 겸 CEO이자 Alameda Research 설립자인 SBF가 솔라나를 주목하게 되었고, 다수의 라운드 펀딩에 참여할 뿐 아니라 솔라나 위에 탈중앙화 거래 플랫폼 Serum(솔라나 최초의 DEX)을 구축하는 선택을 했다. 이후에도 솔라나 기반 애플리케이션 여러 곳에 투자했다. 이러한 실질적인 지원 덕분에 시장은 자연스럽게 SBF와 솔라나를 연결지었고, 초기에는 일부 사람들이 그를 솔라나 창립자라고 오해하기까지 했다.

최근 FTX 법원 문서에 따르면, FTX는 약 5580만 개의 SOL을 보유하고 있으며, 이는 SOL 전체 공급량의 10% 이상이며 현재 가치로 약 35억 달러에 달한다. 이는 FTX가 보유한 가장 큰 암호화폐 자산이다. 또한 FTX는 약 650만 개의 SOL(약 4억 달러 상당)을 미출시 상태로 보유하고 있으며, 시간이 지남에 따라 선형적으로 해제될 예정이다.

이를 통해 FTX와 솔라나가 매우 밀접하게 연계되어 있음을 알 수 있다. FTX는 솔라나 성장의 가장 큰 후원자였으며, 솔라나 역시 FTX가 가장 크게 베팅한 프로젝트였다.

2. FTX 재출범이 솔라나에 미치는 영향

FTX 사건이 일단락된 가운데, 미국 현지시간 11월 9일 FTX 토큰 FTT가 갑작스럽게 약 90% 급등했다. 최저점 1.8달러 수준에서 고점 3달러를 넘어서며 상승했다. 동시에 SOL도 40달러 부근에서 급등해 최고 63.95달러까지 치솟았으며, 상승률은 약 60%에 달했다.

FTT의 급등은 미국 SEC 위원장 게리 젠슬러(Gary Gensler)의 발언과 관련이 있다. 워싱턴 DC 핀테크 위크 행사에서 그는 "톰(NYSE 전 사장, 현재 FTX 재출범을 시도하는 주요 입찰사 대표)이나 다른 누군가가 이 분야에 진입하고자 한다면, 법률 틀 안에서 하면 된다"고 언급했다.

보유 포트폴리오 구조상, FTX가 파산 및 재편되면 FTT 외에 SOL이 가장 큰 수혜를 볼 것이다. 만약 FTX가 단순 청산에 들어간다면 마치 Mt.Gox 청산처럼 보유한 SOL이 거대한 매도 압력을 형성해 SOL 가격 상승을 억누를 것이다. 그러나 FTX가 재출범한다면 SOL은 FTX의 가장 중요한 암호자산이자 자원이 될 것이며, 후임자들은 반드시 SOL과 깊이 협력하며 솔라나 발전을 추진할 것이다. SOL의 가치 상승은 궁극적으로 FTX가 재정적 위기에서 벗어나는 데 크게 기여할 것이다.

10월 25일, 블룸버그 보도에 따르면 FTX는 세 곳의 비공개 입찰자들과 플랫폼 재출범을 논의 중이다. 여기에는 실리콘밸리 투자사 Proof Group, 핀테크 및 디지털 자산 기업 Figure, 벤처캐피탈 Tribe Capital이 포함된다. 회사는 12월 중순까지 운영 방향을 결정할 예정이며, 옵션으로는 고객 명단 900만 명 이상을 포함한 전체 플랫폼 매각 또는 파트너 도입을 통한 재출범, 혹은 자체 재출범 등이 있다.

현재 FTX의 매각 여부 또는 재구성 여부를 결정할 시점이 다가왔다. 매각이든 재구성이든, 솔라나 입장에서는 좋은 소식이다. 단순 청산만 피한다면 SOL은 앞으로 거대한 상승 압력을 받지 않을 것이다.

3. 스스로 강해야 진정한 강자, 솔라나의 강점은 무엇인가?

매번 불장과 약세장 교체 국면마다 다수의 프로젝트가 도태되는 와중에, 왜 솔라나는 TVL과 토큰 가격 모두 강세를 보였을까? FTX 재출범 가능성 외에도, 솔라나의 올해 우수한 실적은 자체적인 강점 덕분이다.

1. 솔라나의 선진 기술 원리

솔라나의 블록체인 기술 혁신에서 핵심 특징은 새로운 합의 알고리즘을 도입한 것으로, 이는 역사 증명(PoH) 알고리즘과 고속 동기화 엔진을 기반으로 한다. 기존 암호기술에만 의존하는 합의 알고리즘과 달리 PoH는 탈중앙화된 시계를 활용해 솔라나 네트워크 내 거래 및 이벤트 순서를 확립한다. 이러한 거래 순서를 효율적으로 추적함으로써 네트워크 전체 효율성을 높이며, 다른 블록체인에서 발생할 수 있는 거래 순서 불확실성과는 차별화된다.

구체적으로 PoH 알고리즘은 일련의 검증 가능한 타임스탬프를 생성하며, 이 타임스탬프들은 블록체인 원장에 저장된다. 각 타임스탬프는 이전 타임스탬프의 해시 값을 포함하며, 효과적으로 검증 가능한 이벤트 체인을 형성한다. 이 메커니즘을 통해 네트워크 노드들이 작업 순서에 대해 합의할 수 있다. PoH는 단순 이론적 개념이 아니라 이벤트 사이의 순서와 시간 경과를 검증하는 타이밍 시스템이기도 하다.

솔라나의 역사 증명(PoH) 알고리즘은 다음과 같은 장점이 있다:

확장성: PoH는 거래를 병렬 처리할 수 있도록 하며, 신뢰할 수 있고 검증 가능한 이벤트 시퀀스를 생성함으로써 솔라나가 높은 거래 처리량을 달성할 수 있게 한다;
속도: 솔라나는 탈중앙화된 시계와 역사적 타임스탬프를 사용해 시간 소모적인 작업을 제거하여 낮은 지연(latency) 특성을 가지며, 거의 실시간으로 거래 확인이 가능하다;
보안성: PoH는 블록체인 네트워크 내 이벤트 순서가 검증 가능하도록 보장하여 공격자가 거래 순서를 조작하거나 더블스펜드 공격을 수행하기 어렵게 만들며, 네트워크 전체 보안성을 높인다;
효율성: 거래의 병렬 처리와 솔라나가 달성한 높은 처리량은 거래 효율성을 높이고 한계비용을 낮춘다.

2. 솔라나가 구축한 건강한 개발자 생태계

솔라나가 FTX 붕괴 후 다시 부활하고, 퍼블릭 체인 경쟁에서 점점 더 많은 인기를 얻는 것은 단지 기반 기술의 우수성뿐만 아니라, 자체적으로 매우 우수한 개발자 생태계를 갖추고 있기 때문이다. 이는 처음부터 솔라나의 유전자에 내재되어 있었으며, 지속적으로 발전하면서 선순환을 이루고 있다.

솔라나의 핵심 팀은 퀄컴, 구글 등 고기술 기업 출신으로, 이로 인해 솔라나의 저수준 코드 품질이 매우 뛰어나며, 프로젝트 개발 속도 또한 매우 빠르다. 이더리움의 기술 개발 속도와 비교하면 솔라나의 출시 속도는 매우 빠르며, 이미 다수의 중심화 거래소에 상장되었다.

솔라나는 실리콘밸리 배경을 바탕으로 고품질 개발자 생태계 구축에 주력하며, 대형 기술 기업 출신 핵심 개발자들을 유치했다. 솔라나는 주로 핵심 개발자를 채용하고, 해커톤 등을 개최해 개발자 커뮤니티를 육성한다. 이러한 활동에는 전 세계 투자자들과 창립자들이 심사위원으로 참여하는 단기 플래시 이벤트인 '해커 하우스 시리즈(Hacker House Series)'도 포함된다.

4. 솔라나 생태계 참여 기회

솔라나 에어드랍 시즌이 도래했다. 최근 솔라나 생태계의 Jito, Jupiter, Pyth 등 여러 프로토콜이 에어드랍을 진행했다. 특히 Jito의 토큰 JTO는 빠르게 바이낸스와 코인베이스 등 주요 거래소에 상장되며 주목받았다. 솔라나의 많은 주요 원생 프로젝트들이 작년에 막 시작되었으며 아직 토큰을 발행하지 않아, 이것이 최근 솔라나 TVL이 급증한 이유이기도 하다.

다음은 우리가 선정한 솔라나 생태계 내 참여가 권장되는 프로젝트들이다. 참고용이며 투자 권유가 아니다.

1. Kamino

소개: Kamino는 자동 복리가 가능한 집중 유동성 대출 프로토콜로, Hubble Protocol에서 분사됐으며 TVL이 7500만 달러까지 급증했다.

참여 방법:

SOL을 Multiply에 예치해 mSOL 획득
mSOL과 SOL 유동성 제공
대출 및 대출금 수령

2. Marginfi

소개: 솔라나의 세 번째로 큰 프로토콜인 MarginFi의 TVL이 최근 2500만 달러에서 2억 달러로 급증했다. 해당 프로토콜은 이미 '로열티 포인트' 계획을 시작했으며, 에어드랍도 대부분 이 포인트에 기반해 배분될 전망이다. 또한 Marinade는 올해 말까지 MNDE 인센티브 프로그램을 진행 중이다.

참여 방법:

대출 및 대출금 수령. 대출 1달러 당 매일 1포인트, 대출금 수령 1달러 당 매일 4포인트 획득.
MarginFi 사용을 다른 사용자에게 추천하면, 초대된 사람의 포인트 10%를 추가로 획득.

3. Drift Protocol

소개: 솔라나 최초의 파생상품 프로토콜로, 체인 상에서 크로스마진 영구 선물 거래 플랫폼이다. Multicoin Capital이 리드한 380만 달러 규모 시드 펀딩 완료. 현재 많은 사용자가 몰리면서 신규 사용자 등록이 일시 중단된 상태.

참여 방법:

프로토콜에 SOL 예치
거래소에서 거래
Drift 유동성 공급자(DLP)에게 유동성 제공
보험기금에 스테이킹
대출 및 대출금 수령

4. Zeta Markets

소개: Zeta Markets는 담보 부족 상태에서도 가능한 탈중앙화 파생상품 거래 플랫폼으로, 사용자가 암호화 시장 변동성과 극단적 사건의 위험을 효과적으로 헤지할 수 있게 한다. 이 프로토콜은 Z-Score라는 포인트 시스템을 도입했으며, 토큰 배분은 포인트에 기반하지만 정확한 비율은 공개되지 않았다.

참여 방법: