인기 L1 성과 비교: 솔라나 외에 어떤 생태계가 여전히 성장 잠재력을 가지고 있을까?

2023.12.15

인기 L1 성과 비교: 솔라나 외에 어떤 생태계가 여전히 성장 잠재력을 가지고 있을까?

현재 가격의 비정상적인 움직임이 기본적 여건의 개선과 관련이 있는지, 아니면 이전 시장 사이클에서 이미 목격되었던 익숙한 패턴에 불과한 것인지 여부가 문제이다.

2023.12.15 - 03:45:48

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

글: THOR HARTVIGSEN

번역: TechFlow

지난 번 블록체인 호황기 동안 솔라나(Solana), 어벌랜치(Avalanche), 팬텀(Fantom), 폴리곤(Polygon) 등 L1 프로젝트들은 가격 상승 측면에서 매우 두드러진 성과를 보여주었다. 이러한 인프라 중심의 주도세는 여전히 초기 단계에 있는 산업의 특징이라고 볼 수 있다.

그렇다면 2021년부터 지금까지 상황에 중대한 변화가 있었을까? 아래 가격 흐름을 보면, 큰 변화는 없는 것으로 보인다.

L1 + L2 + DeFi 30일간 가격 퍼포먼스

이제 중요한 질문이 제기된다. 현재의 가격 급등은 실질적인 기본 여건 개선과 관련된 것인지, 아니면 이전 시장 사이클에서 봤던 익숙한 패턴의 반복일 뿐인지 말이다. 본 기사에서는 최근 가장 좋은 성과를 낸 8개 L1 프로젝트를 분석해 이 질문에 답하고자 한다.

솔라나(Solana, SOL)

솔라나는 대부분의 다른 L1과 달리, 추가적인 확장 레이어 없이 거래 검증과 실행을 위한 병렬 처리 방식을 사용한다. 이 덕분에 사용자 비용이 낮고 자본 효율성이 뛰어난 플랫폼이 되었다.

솔라나 일일 활성 주소수

사용자 활동 측면에서 솔라나는 현재 업계에서 가장 인기 있는 블록체인 중 하나이며, 그 배경에는 신생 프로토콜들이 초기 사용자들에게 에어드랍을 진행하고 있기 때문이다. 솔라나 가상 머신(SVM)의 능력을 활용하려는 관심도 증가하고 있는데, 예를 들어 일클립스(Eclipse)는 이를 통해 이더리움의 현재 기능을 확장하고 있다. 솔라나의 가격 상승 요인 중 하나는 연간 발행량 감소로, SOL 토큰의 인플레이션율이 점차 낮아지고 있기 때문이다.

다음은 솔라나 생태계 내 유망한 프로젝트들로, 생태계가 계속 번성한다면 토큰 가격도 좋은 상승세를 보일 가능성이 있다:

지토(Jito, $JTO: 30억 달러 FDV)

지토는 솔라나의 대표적인 유동성 스테이킹 프로토콜로서, 1만 명 이상의 사용자에게 에어드랍을 진행하며 암호화 커뮤니티 내에서 큰 인기를 얻고 있다.

본크($BONK: 14억 달러 FDV)

$BONK은 솔라나 블록체인에서 가장 인기 있는 커뮤니티 토큰으로, 약 30일 만에 가격이 약 400% 상승하며 네트워크 사용 및 참여자가 늘어남에 따라 시가총액이 크게 증가했다.

마진파이(Marginfi, $MRGN: 미출시)

마진파이는 현재 TVL이 2.4억 달러를 넘는 탈중앙화 렌딩 프로토콜로, 사용자가 플랫폼과 상호작용할 때 포인트를 적립하게 해준다. 이 포인트는 추후 출시될 토큰의 에어드랍에 사용될 예정이다. 만약 에어드랍에 관심이 있다면 최근 공개된 에어드랍 계산 규칙을 참고하기 바란다.

어벌랜치(Avalanche, AVAX)

어벌랜치는 개발자들이 맞춤형 블록체인을 구축하거나 기존 서브넷(블록체인의 분할된 부분)을 활용할 수 있도록 하는 고속 확장 가능한 플랫폼이다. 어벌랜치 메인넷은 아래 그림과 같이 세 개의 블록체인을 동시에 활발히 사용하고 있다.

우리 대부분은 C체인(C-Chain)에 익숙하다. 왜냐하면 바로 여기에 DeFi 앱들이 존재하기 때문이다. 어벌랜치 메인넷 자체도 특별한 형태의 서브넷이다. 현재 다양한 프로젝트들이 어벌랜치 위에 자신들의 서브넷을 구축하고 있으며, 주목할 만한 몇 가지 사례는 다음과 같다:

빔(Beam, 게임): 커뮤니티 주도 방식과 개발자 지원 플랫폼 제공을 목표로 함
UPTN(Web3): 한국에서 실시되는 시범 사업으로, 블록체인 기술을 현실 비즈니스에 통합
DFK(게임): 게임파이(GameFi) 플랫폼 디파이 킹덤(Defi Kingdom)

어벌랜치 TVL

AVAX가 장기간 횡보했던 가격 범위를 돌파하고 TVL이 크게 증가하면서, 어벌랜치 생태계에도 서서히 열기가 더해지고 있다. 중요한 점은 이 TVL 증가는 새로운 자금 유입보다는 AVAX 자체의 가치 상승에 기인한다는 것이다.

어벌랜치의 강세론 근거는, 특정 앱의 요구사항을 충족시키기 위해 현재 시장에서 이용 가능한 L2 솔루션이 아닌, 오히려 어벌랜치의 서브넷을 선택하는 플랫폼들이 점점 더 많아지고 있다는 점이다.

생태계가 지속적으로 상승세를 이어간다면, 다음의 어벌랜치 생태 프로젝트들이 좋은 성과를 낼 수 있다:

트레이더 조이(Trader Joe, JOE: 3.0781억 달러 FDV)

해당 체인의 최고 DEX이자 생태계의 핵심 구성 요소로, 지속적인 업데이트와 함께 거래량 급증으로 막대한 수수료를 창출하고 있다.

베닉(Benqi, QI: 1.8274억 달러 FDV)

베닉은 렌딩, 유동성 스테이킹, 검증인 임대 등 다양한 DeFi 서비스를 제공하며, 특히 유동성 스테이킹 부문의 TVL이 급증함에 따라 QI 가격은 지난 2주간 약 250% 상승했다.

니어(Near, NEAR)

니어는 "운영체제"라고도 불리는 블록체인으로, 모든 블록체인 간 상호운용성을 제공한다. 핵심 초점은 '샤딩(sharding)'을 통한 확장성에 있으며, 네트워크를 더 작은 조각으로 나누어 트랜잭션을 효과적으로 처리하면서도 속도, 저비용, 탈중앙화를 유지한다.

니어 일일 활성 주소수

이젠레이어(EigenLayer)와의 협업을 통해 니어가 곧 출시할 '퀵 파이널리티 레이어(Quick Finality Layer)'는 이더리움 롤업(Rollup)에 더 빠르고 저렴한 거래를 제공할 예정이다. 테스트넷은 2024년 1분기에 시작될 전망이다. 또한 실시간 시장 데이터 제공업체 파이스(Pyth)도 니어에 진입하여 오라클 솔루션을 제공하고 있다. 이로써 체인 상의 앱들이 주식, 상품, 시장 데이터 등을 쉽게 활용할 수 있게 되었다.

생태계가 계속 성장한다면, 다음과 같은 니어 생태 앱들이 좋은 성과를 낼 수 있다:

메타풀(Meta Pool, META: 227만 달러 FDV)

멀티체인 기반의 유동성 생태계로, LST, 유동성 제공, 런칭 플랫폼, 보ond 등 다양한 제품을 제공한다. 메타풀의 누적 TVL은 4256만 달러이며, 이 중 97%가 니어에 위치해 있다.

리프 파이낸스(Ref Finance, REF: 939만 달러 FDV)

TVL 1687만 달러를 기록한 리프는 니어에서 가장 큰 AMM으로, 사용자는 낮은 수수료로 스팟 또는 격리형 마진 거래를 할 수 있다.

인젝티브(Injective, INJ)

코스모스 SDK 기반으로 구축된 인젝티브는 금융 앱에 특화된 블록체인으로, 빠른 거래 처리와 낮은 가스비를 제공하며 이더리움, 솔라나 등 다양한 체인과 강력한 상호운용성을 갖추고 있다.

연초 이후 INJ 가격 흐름

INJ 거래량

이 프로젝트는 다수의 저명한 테크 및 암호화 업계 투자자들로부터 자금을 지원받았다. 시가총액이 크지만 스테이킹 외에는 체인 상 활동이 많지 않으며, 플랫폼으로 개발자를 유치하기 위한 노력이 집중되고 있다. 올해 초, 상호운용성 인프라와 DeFi 채택을 가속화하기 위해 1.5억 달러 규모의 생태계 펀드가 조성되었다. 거래량은 지난 몇 달간 증가세를 보였지만, 시가총액 30억 달러 프로젝트 기준 하루 500~700만 달러 수준은 그리 높은 편은 아니다.

폴리곤(Polygon, MATIC)

폴리곤(PoS)은 EVM과 호환되는 사이드체인으로, 저비용, 고속 거래를 목표로 한다.

폴리곤 DEX 거래량

최근 몇 달간 폴리곤 DEX의 거래량은 소폭 증가했지만, 솔라나나 어벌랜치만큼 빠르지는 않다.

올해 7월 공개된 블로그 글에서 폴리곤은 2.0 업그레이드를 발표했다. 폴리곤은 '슈퍼넷(Supernets)', 프라이버시 롤업, 그리고 최근 출시된 폴리곤 zkEVM 등으로 구성된 모듈형 스택을 구축하고 있다.

이 업데이트의 주요 내용은 다음과 같다:

재설계된 프로토콜 아키텍처;
MATIC에서 POL로의 토큰 명칭 변경;
생태계 효익 최적화:
- 보안 강화;
- 확장성 증가;

이러한 요소들이 2024년 MATIC 토큰 상승의 원인이 될 수 있다. 만약 MATIC가 반등한다면 주목할 만한 앱들은 다음과 같다:

퀵스왑(Quickswap, QUICK: 4502만 달러 FDV): 여러 폴리곤 레이어에 배포되어 있으며, 1.2565억 달러의 TVL 대부분이 PoS 체인에 위치해 있다. 사용자는 여기서 토큰 교환과 영구계약 거래를 할 수 있으며, DeFi 외부의 다양한 제품과 서비스도 이용 가능하다. 퀵스왑은 올해 1030만 달러의 수수료와 누적 111억 달러의 거래량을 기록했다.

소어체인(THORChain, RUNE)

소어체인은 독립형 L1 크로스체인 AMM으로, 포장 자산이나 앵커 자산 없이 여러 체인에서 네이티브 자산을 직접 교환할 수 있게 해준다.

소어체인 거래량

거래량 지표를 보면, 해당 프로토콜의 핵심 기술이 실제로 체인 상에서 효과적으로 활용되고 있음을 알 수 있다. 소어체인과 연결된 대출 프로토콜은 RUNE 공급량의 상당 부분을 적극적으로 소각하고 있다. 이 대출 모델은 다양한 담보 옵션을 통해 BTC 또는 ETH를 무이자로 대출받을 수 있게 하며, 강제 청산도 없다. 다만 시장 상황에 따라 담보 비율이 200%에서 최대 500%까지 요구된다.

생태계가 계속 성장한다면 좋은 성과를 낼 수 있는 프로젝트들은 다음과 같다:

소어스왑(THORSwap, THOR: 1.2954억 달러 FDV): 이 DEX 어그리게이터는 10개 체인, 5000개 이상의 자산 간 토큰 교환을 한 번에 제공하며, 토큰 스테이킹 사용자에게 수익의 75%를 공유한다. 이 프로토콜은 현재 거래량에 비례하여 매달 토큰 소각을 진행하고 있으며, 최근 TVL이 10억 달러를 돌파했다.
마야(Maya, CACAO: 7303만 달러 FDV)

소어체인의 포크 프로젝트인 마야는 중앙화 거래소와 직접 경쟁하는 크로스체인 DEX로, 관련 위험을 줄이면서 깊은 유동성과 낮은 수수료를 제공하는 것을 목표로 한다.

팬텀(Fantom, FTM)

팬텀은 이전 사이클에서 고성능을 자랑했던 블록체인으로, 한때 최대 규모의 DeFi 생태계를 운영하기도 했다. 그러나 테라 붕괴, 톰(Tomb) 탈페깅, 멀티체인 브릿지 해킹 사건 이후 팬텀의 활동은 크게 위축되었다.

FTM의 TVL

어려운 시기를 겪었지만, 팀은 경쟁력을 유지하기 위해 곧 새로운 블록체인 기술을 선보일 계획이다. 새로운 가상 머신과 개선된 저장 기능을 활용한 차세대 버전 '소닉(Sonic)'은 2000 TPS 이상의 처리 속도를 달성할 것으로 예상되며, 2024년 봄에 업그레이드가 예정되어 있다.

생태계가 계속 성장한다면 좋은 성과를 낼 수 있는 프로젝트들은 다음과 같다:

스푸키스왑(SpookySwap, BOO: 1133만 달러 FDV): 팬텀의 선두 DEX로 로컬 및 크로스체인 토큰 교환을 제공하며, 일부 거래 수수료를 스테이킹 참여자들에게 분배한다.
베토벤엑스(BeethovenX, BEETS: 443만 달러 FDV): 발란서 V2에서 포크된 BeethovenX는 최적의 스왑 비율, 최소 슬리피지, 안정적인 수익 기회를 제공하는 AMM이다. 토큰 홀더는 플랫폼에서 발생하는 스왑 수수료 일부를 받을 수 있다.
위고스왑(WigoSwap, WIGO: 1412만 달러): 거래에서 게임까지 다양한 제품을 제공하는 위고는 팬텀 생태계의 핵심 플랫폼이 되는 것을 목표로 하고 있다.