Metis 이해하기: 레이어2 최초의 탈중앙화 정렬기
글: 일월소초
1. 기본 상황
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Layer2에서 정렬기(sequencer)의 역할은 수백에서 수천 건의 거래를 정리하고 순서를 매긴 후 하나의 거래로 압축하여 Layer1에서 승인받도록 전달하는 것이다. 말하자면, 바로 이것이 Layer2의 고성능과 낮은 수수료를 실현한다. 그러나 중요한 요소가 중앙집중화되어 있다면 악용되거나 단일 장애점(SPOF)의 위험이 존재한다. 즉, Layer2 정렬기의 탈중앙화는 반드시 이루어져야 한다. Metis는 선구적으로 27일 Holesky 테스트넷에서 탈중앙화된 PoS 정렬기 테스트를 진행했으며, 1월 2일부터 커뮤니티 테스트를 시작할 예정이다.
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Metis는 Optimistic Rollup 기반의 Layer2로, 2021년 메인넷 출시 당시 최초의 롤업 기반 레이어2 네트워크였다. 2024년에는 Optimistic Rollup 아키텍처와 제로지식 증명(zk)을 결합한 하이브리드 롤업(Hybrid Rollup)으로 업그레이드되었다.
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Metis의 유통 시가총액은 8300만 달러이며, FDV는 1.8억 달러다. 기관 및 팀 몫의 토큰은 이미 모두 언락되었다. 체인상 지갑 추적 결과, 기관 물량은 이미 대부분 처분되었으며 실질적으로 기관 보유물량은 없다고 볼 수 있다. 반면 OP와 ARB는 여전히 거대한 규모의 기관 및 팀 물량이 향후 해제될 예정으로, 이는 매달 막대한 신규 공급과 유사하다. 토큰 기능 면에서 Metis는 OP, ARB와 같은 거버넌스 기능 외에도 네트워크 가스비 및 노드 스테이킹(각 노드는 최소 2만 개 이상 필요)에 사용되며, 이러한 점들이 Metis에 실질적인 수요를 창출한다.
2. 프로젝트 소개
Metis는 Optimistic Rollup 기반의 이더리움 2층 확장 솔루션으로, 블록체인 트릴레마 문제를 해결하기 위해 개발되었다:
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탈중앙화
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보안성
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확장성
이더리움의 수요가 급증하면서 거래 수수료가 치솟았고, 거래 속도는 느려졌다. 이에 스마트 L2로서 Metis는 거래 속도(빠른 확인)와 처리량(초당 더 많은 거래) 모두를 크게 향상시켰다.
무엇보다도 Metis는 누구나 쉽게 접근 가능하고 경제적이며 유연하게 적용 가능한 솔루션을 구축함으로써, 누구나 블록체인 기술을 활용해 애플리케이션, 비즈니스, 커뮤니티를 구축하고 운영하며 성장시킬 수 있도록 하고 있다.
하이브리드 롤업(Hybrid Rollup)
2023년 3월 2일, MetisDAO는 역사상 최초의 하이브리드 롤업 구축을 발표했다. 이는 Optimistic Rollup 아키텍처에 제로지식 증명(ZK)을 결합한 것이다. ChainCatcher 보고서에 따르면, 7월 13일 MetisDAO 재단은 자사가 육성 중인 신규 프로젝트 ZKM을 공식 출시한다고 발표했다. ZKM은 연내 테스트넷 출시를 목표로 기존의 Optimistic Rollup을 하이브리드 롤업으로 업그레이드하여 즉시 인출(기존 OP는 7일 인출 대기기간 있음)을 가능하게 하고 보안성을 강화할 예정이다.
ZKM은 MIPS 명령어 세트를 채택하여 CPU 수준에서 모든 가상 머신(VMs) 및 애플리케이션에 대한 제로지식 증명(ZKP) 보안을 구현하며, 다양한 블록체인 스마트 계약 엔진을 지원한다. 플러그 앤 플레이 특성 덕분에 개발자는 코드베이스를 변경하지 않고도 ZKP를 적용할 수 있어 도입 비용이 낮아진다. 또한 이더리움의 탈중앙화된 보안 인프라를 활용하여 모든 블록체인 및 비블록체인 거래를 검증할 수 있다. 이 프로젝트의 궁극적 목표는 L2를 넘어서 L1, 클라우드 컴퓨팅, 사물인터넷(IoT) 분야까지 확장하여 이더리움을 글로벌 블록체인 및 비블록체인 세계의 결제 계층으로 만드는 것이다.
3. 탈중앙화 정렬기
모든 Layer2의 경우, 사용자의 거래 데이터는 메인넷 ETH로 전송되어야 한다. 원칙적으로 사용자 거래 데이터는 직접 Layer1로 전송할 수도 있다. 그러나 그렇게 되면 Layer2 상의 거래는 ETH 거래와 동일하게 수수료가 비싸고 느려지게 된다. 이는 명백히 Layer2의 본래 목적에 어긋난다. 따라서 해결책으로 등장한 것이 정렬기(Sequencer)다. 정렬기의 역할은 Layer2에서 수백~수천 건의 거래를 한 번의 거래로 압축해 메인넷에서 패키징하도록 전달하는 것이다. 이를 통해 Layer2의 거래 수수료와 확인 시간을 크게 줄일 수 있다.
Layer2의 의미는 이더리움의 처리량을 높이고 거래 수수료를 낮추는 데 있다. 바로 정렬기가 Layer2가 이러한 목표를 달성하게 만들었으므로 그 중요성은 불변하다. 하지만 현재 실제 상황은 대부분의 Layer2 정렬기가 중앙집중화되어 있으며, 주로 프로젝트 팀이 운영하고 있다. 예를 들어 OP 재단이나 Arbitrum 재단 등이다. 따라서 현재 매우 우려되는 점은 정렬기의 과도한 중앙집중화다. 악용 가능성 여부를 떠나 현실적으로 중앙화된 정렬기가 고장 나거나 공격을 받을 경우 전체 Layer2 네트워크에 큰 위협이 될 수 있다.
비록 각 주요 Layer2 프로젝트들이 로드맵 상 정렬기 탈중앙화 계획을 갖고 있지만, 현실은 아직 아무런 진전이 없다. 우선순위가 낮기 때문일 수도 있고, 또는 이해관계 때문일 수도 있다(매년 프로젝트 팀에게 막대한 가스 수입을 가져다줌). 따라서 모든 L2 확장 솔루션은 보안성을 강화하고 리스크를 줄이기 위해 탈중앙화된 정렬기를 필요로 한다. Metis는 곧 이러한 목표를 달성하는 최초의 L2가 될 것이다.
Metis의 탈중앙화된 PoS 정렬기는 현재 Holesky 테스트넷에서 실행 중이며, 세 단계로 나누어 진행된다. 실제 노드 행동 시뮬레이션, 노드 수 증가, 스테이킹 테스트 등이 포함된다. 2024년 1월 3일부터 커뮤니티 테스트를 개시하여 사용자가 Holesky 테스트넷에서 새로운 생태 dApp과 상호작용하고 보상을 받을 수 있게 되며, 이는 한 달간 지속된다.
각 정렬기 노드는 2만 개의 Metis를 스테이킹해야 하며, 마이닝 보상도 상당히 크다. 전체 공급량의 50%가 노드 보상에 사용될 예정이다. 충분한 자금이 없어 노드를 운영할 수 없는 사용자를 위해 Metis는 최근 유동성 스테이킹 DApp 'Enki'를 출시할 계획이며, 이를 통해 커뮤니티 사용자들도 노드 스테이킹에 참여하고 수익을 얻을 수 있게 된다.
4. 프로젝트 현황
L2beat 데이터에 따르면, 현재 Metis의 TVL은 8145만 달러로 Layer2 중 12위를 기록하고 있다. 올해 최고 TVL은 1.65억 달러에 달했다.
모든 Layer2 중 Metis의 수수료가 가장 낮다. ETH 전송 수수료는 0.01달러 미만이며, Arbitrum은 0.12달러, Optimism은 0.08달러, StarkNet은 무려 0.24달러가 필요하다. 토큰 거래 수수료는 0.04달러로 Boba 네트워크에 이어 두 번째로 낮으며, Arbitrum이나 Optimism보다 수 배 저렴하다.
하지만 가까운 미래에 Metis의 수수료는 다소 상승하여 Optimism 수준과 비슷해질 전망이다. 현재 수수료가 낮은 이유는 Metis가 탈중앙화 스토리지 MemoLabs를 통합했기 때문이다. Metis는 이더리움 메인체인에 Merkle Tree 형식으로 거래 커밋만 제출하고, 완전한 거래 데이터는 MemoLabs에 저장하며, 검증자는 필요 시 이를 다운로드해 위조 증명을 제출할 수 있다. 그러나 커뮤니티 투표를 통해 DA(Data Availability) 계층을 이더리움 메인넷으로 전환하기로 결정했으며, 이는 롤업의 최고 수준 보안을 달성하고 동시에 탈중앙화 PoS 정렬기의 요구사항을 충족하기 위한 조치다.
프로젝트 생태계
DefiLlama에 따르면 Metis 생태에는 총 44개의 프로토콜이 등재되어 있으며, AAVE, Stargate, Synapse, Beefy, Sushiswap 등 다중 체인에 배포된 프로젝트들도 포함된다. 가까운 미래에 탈중앙화 PoS 정렬기 출시와 생태 펀드 보상에 따라 새로운 애플리케이션들의 발전이 기대된다.
Maia
Maia는 DeFi 수익 증대기다. MAIA는 보너스를 통해 100% 공평하게 발행되며, 진정한 커뮤니티 소유 토큰이다. 반대로 Maia 생태계의 목표는 다양한 DeFi 고유 금융 도구를 제공하는 원스톱 숍이자 성숙한 트레이딩 센터가 되는 것으로, 현재 다음과 같은 구성 요소를 갖추고 있다:
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Maia 탈중앙화 전략 라이브러리
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Hermes 오믹스체인 AMM 및 YLM(수익 및 유동성 시장)
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TALOS 투명 자동 유동성 전 체인 전략
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Ulysses 오믹스체인 유동성 프로토콜
Hummus Exchange
Hummus는 Metis 상의 스테이블코인 거래 플랫폼으로, 싱글 사이드 자동 교환(swap) 방식을 채택한다. 즉, 단일 안정화 풀에 스테이블코인을 입금할 수 있다.
Netswap
Netswap은 Metis 체인 기반 탈중앙화 거래소(DEX)로, Uniswap과 동일한 AMM 모델을 사용하며 거버넌스 토큰 NETT를 보유하고 있다.
5. 토큰 이코노미 모델
Metis 총 발행량은 1000만 개이며, TGE 일정: 2021년 5월 13일
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창립팀 7%: 6개월 락업 후, 분기별 12.5%씩 8분기 동안 릴리즈
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재단 4%: TGE 시 10% 해제, 이후 분기별 11.25%씩 8분기 동안 릴리즈
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자문위원 1.5%: TGE 시 5% 해제, 이후 분기별 11.875%씩 8분기 동안 릴리즈
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엔젤 투자자 1%: TGE 시 5% 해제, 이후 분기별 11.875%씩 8분기 동안 릴리즈
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시드 투자자 6%: TGE 시 10% 해제, 이후 분기별 22.5%씩 4분기 동안 릴리즈
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프라이빗 7%: TGE 시 10% 해제, 이후 분기별 22.5%씩 4분기 동안 릴리즈
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커뮤니티 스타 3%: TGE 시 10%, 이후 월별 12개월 간 귀속
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전략적 파트너 1.5%: TGE 시 10%, 이후 월별 12개월 간 귀속
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IDO 0.3%: TGE 시 100%
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에어드랍 6%
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유동성 예약 6%
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커뮤니티 개발 3%
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거래 마이닝 14.86%
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거래 마이닝 32.84%
1. 시간 기준으로, 엔젤 투자자, 시드, 프라이빗, 커뮤니티, 전략적 투자자 등을 포함한 모든 투자자 물량은 이미 전부 언락되었으며, 오랜 기간이 지났다.
2. 시간상 창립팀과 자문위원의 물량도 올해 11월에 모두 언락되었다.
3. PoS 정렬기 출시 후, Metis 공급량의 50%가 노드 마이닝에 사용된다.
Metis 토큰의 실용성.
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가스 토큰: 모든 거래는 이더리움에서 ETH를 가스비로 지불하듯이, Metis 토큰을 가스비로 소모해야 한다.
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빌더 마이닝 보상: Metis는 생태계 발전을 장기적으로 지원하며, Metis 생태 내 모든 빌더들은 네트워크에 제공하는 거래량에 따라 빌더 마이닝 보상을 받는다. 거래량이 많을수록 보상이 커지며, 이는 생태계와 빌더의 상생 구조다.
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스테이킹: 네트워크 보안 강화. 첫 번째 탈중앙화 정렬기 풀 출시와 함께 모든 정렬기 노드는 정렬기 노드로 선정되고 거래를 처리하기 위해 대량의 Metis 토큰을 스테이킹해야 한다. 따라서 스테이킹량이 많을수록 선정 가능성도 높아진다. 정렬기 노드는 체인상 거래를 처리해야 한다. Metis 스테이킹을 통해 Metis LST(Liquid Staking Token) 등의 새로운 비즈니스 모델도 등장할 전망이다.
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정렬기 마이닝 보상: 정렬기 노드는 네트워크 보호, 거래 처리에 기여하며 Metis 토큰을 보상으로 채굴한다.
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거버넌스: Metis 토큰은 생태계 내 중요한 의사결정에 투표 참여를 위해 사용된다.
6. 체인 데이터 분석 1130
https://etherscan.io/token/0x9E32b13ce7f2E80A01932B42553652E053D6ed8e#balances
https://andromeda-explorer.metis.io/token/0xDeadDeAddeAddEAddeadDEaDDEAdDeaDDeAD0000/token-holders
2023년 11월 30일 기준, Metis 총량은 541만 개다. 이 중 281만 개는 Metis 체인 상에 위치한다.
보유 주소 1: Metis 메인넷 상의 Metis
보유 주소 2: 투자자 및 팀으로 추정되며, 초기 생성량 300만 개 중 이미 완전히 언락되었고, 지갑 내 잔여량은 84.5만 개다.
순위 주소 3: Kucoin 거래소, 10만 개 보유
순위 주소 5: Uniswap, 6.4만 개 보유
순위 주소 6: DWF 지갑
보유 주소 8, 10~12, 14~16: Coinbase의 클러스터 지갑
보유 주소 2 추적 분석
보유 주소 2는 투자자 및 팀 지갑으로 추정되며, 시간상 이미 전량 언락되었다. 그러나 지갑 내 여전히 84.5만 개가 남아있다. 자금 흐름을 추적한 결과, 대부분의 Metis는 거래소로 이동하여 매도된 것으로 나타났다. Metis를 가장 많이 획득한 것은 FBG Capital로 총 16.66만 개를 받았으며, 1년 전 이미 전량 매도했다. 두 번째는 소유자 미상의 지갑으로, 모두 Metis 메인넷으로 이체되었다. 세 번째는 OKX Venture로 7.5만 개를 획득했으며, 역시 1년 전에 전량 매도했다. 종합적으로 보면, 시간이 오래 지나 초기 기관 물량은 이미 대부분 처분되었으며, 창립자들의 Metis는 여전히 해당 주소에 남아 있어 움직임이 없다.
Metis 네트워크
Metis 네트워크 내 토큰 수량을 보면, 2022년 6월 이전까지 빠르게 증가했으며, 두 차례 계단식 증가가 있었는데, 이는 언락 후 물량 분포와 관련이 있을 가능성이 높다. 2022년 5월 최고치 288만 개에 도달한 후, 지난 18개월 동안 다소 감소하여 최저 261만 개까지 떨어졌다가 다시 회복되어 최근 281만 개까지 올라왔다. 따라서 Metis 메인넷 내 토큰 수량은 비교적 안정적인 상태를 유지하고 있다.
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