비트코인 채굴 풍선에서 Binance 선물 거래까지, KAS 뒤에 숨은 광산 코인 금맥 생산라인
저자: Jack, Kaori, BlockBeats
최근 Kaspa 토큰 KAS의 지속적인 상승으로 인해 PoW 개념은 비트코인 생태계에 이어 또 하나의 핫이슈로 떠올랐으며, '채굴 코인 섹터'는 많은 커뮤니티 토론에서 반복적으로 언급되는 용어가 되었다. 그러나 비트코인 관련 개념과 시장 상황의 영향 외에도 PoW 개념의 급격한 부상은 우연이 아닌 것으로 보인다. 'KAS 신화' 그 이면에는 주류 시장에서는 잘 알려지지 않은 은밀한 '신화적 채굴 코인 생산라인이' 존재하는 듯하다.
KAS 플라이휠
2021년 11월 7일, GhostDAG 프로토콜 기반의 Kaspa 메인넷이 정식으로 출시되었으며, 이는 전통적인 블록체인 운영과 관련된 확장성 문제를 해결하기 위해 BlockDAG 아키텍처를 사용한다. KAS 채굴 알고리즘은 kHeavyHash이며, GPU 단독 채굴 또는 ETHW, ETC와의 다중 채굴을 지원하고 일부 FPGA 및 ASIC 마이닝 장비도 채굴을 지원한다. F2Pool 데이터에 따르면 현재 KAS의 전체 네트워크 해시레이는 60.97PH/s이며, 24시간 수익은 152만 6700달러에 달한다.
카스파의 경제 모델은 비트코인의 발행 메커니즘과 유사하며, 사전 채굴이나 사전 판매 없이 모든 토큰은 오직 채굴을 통해서만 얻을 수 있다. KAS 토큰의 총 공급량은 287억 개이며, 약 186개월 동안 채굴되며 유통량은 2037년 4월경 대부분 방출될 예정이다.
올해 11월 16일 바이낸스(Binance)는 공식적으로 11월 17일 오전 10시부터 KAS의 1-50배 USDT 마진 영구계약 상장을 발표했다. CoinGecko 데이터에 따르면 원고 작성 시점 기준, PoW 퍼블릭 체인 카스파의 토큰 KAS는 0.13달러를 돌파하여 현재 0.134달러를 기록하며, 24시간 내 18.3% 상승했고 지난 7일간 가격은 37.40% 올랐다.
KAS 가격 추세; 출처:CoinGecko
KAS의 가격 상승은 2022년 5월 말 TxBit 상장 때까지 거슬러 올라간다. 당시 KAS의 최저가는 0.0002달러였으며, 같은 해 9월 MEXC에 상장된 후 곧바로 0.008달러까지 급등했다.
2023년 4월, KAS 가격은 사상 최고치인 0.039달러를 기록하며 약 1년 만에 1850% 이상 상승했다. 해당 월 동안 KAS의 거래량은 지속적으로 증가하여 하루 평균 1500만 달러에서 4000만 달러 사이를 오갔으며, 한때 5억 달러를 넘기도 했다. 이 기간 동안 KAS의 거래량이 가장 많았던 플랫폼은 MEXC Global, TxBit, Gate.io, 그리고 Coinexcom이었다.
5월에는 빙허(冰河)와 비트메인(Bitmain)이 잇따라 전용 ASIC 마이너를 출시하며 마이너 제조업체들이 카스파 시장에 진출하기 시작했다.
5월 17일, 비트메인은 KS3 모델의 첫 번째 카스파 전용 마이너를 발표했다. F2Pool데이터에 따르면, KS3 마이너의 해시레이트는 최대 8.3TH/s이며, 전력 소모는 3188W, 효율은 384W/T이다. 당시 KAS 가격 기준으로 단일 마이너의 일일 이론 수익은 최대 2600달러에 달했다. 하지만 업계 관계자는 BlockBeats에 마이너 제조 및 기술 마모 등의 요인으로 실제 수익은 이 수준에 도달하지 못할 수 있다고 밝혔다.
현재 KAS 채굴의 주류 마이너는 추풍(追风), 개미(蚂蚁), 빙허(冰河) 시리즈이며, 마이너의 평균 전력 소모는 모두 3000W 이상이며, 이론적인 일일 순수익은 200~300달러에 이를 수 있다.
그러나 같은 해 8월 들어 KAS 가격은 고점 대비 약 50% 하락했고, 새 마이너의 출시 이후 시장 판매 실적은 두드러지지 않았다. 업계 관계자는 이는 고성능 마이너의 유통 수량이 많지 않고, 채굴자들이 아직 토큰을 매각하지 않았기 때문일 수 있다고 설명했다.
카스파 마이너 모델; 출처:F2Pool
하지만 BlockBeats는 카스파 커뮤니티가 항상 강한 합의와 '응집력'을 유지하고 있다는 것을 발견했다.
8월 14일, TxBit는공지를 통해 9월 14일 플랫폼 거래를 종료한다고 발표했으며, 카스파 커뮤니티 회원들은 "KAS 덕분에 TxBit 창립자가 바로 은퇴 목표를 달성했다"고 조롱하기도 했다. 또한 커뮤니티는 CoinPal과 IceRiver와 공동으로 에어드롭 행사를 진행하기도 했다. 11월 9일, 카스파 커뮤니티 회원들은 CoinMarketCap에서 KAS 토큰의 시가총액 순위 정보에 오류가 있음을 발견하고 공식 수정을 강력하게 요구했다. 다음 날 CMC는 KAS 토큰 정보를 수정했으며, KAS 순위는 207위에서 34위로 급등했다.
KAS 가격의 지속적인 상승과 함께 카스파 채굴자의 수익도 점차 증가하고 있다. TrustPool 데이터에 따르면 11월 들어 카스파의 일일 채굴 보상은 160만 달러를 돌파하며 채굴 코인 중 두 번째로 높은 수준에 도달했다.
전체 네트워크 해시레이트 순위; 출처: X 커뮤니티
최근 호조를 보이고 있는 암호화폐 시장 상황의 영향으로 'KAS 가격 진짜 강세'라는 FOMO 감정이 2차 시장에 퍼져 나가고 있다. 일부 커뮤니티 회원들은 주요 거래소들도 KAS에 대해 '움직이기 시작했다'고 느끼고 있다.
11월 3일 OKX Web3 지갑이 카스파 네트워크를 지원하기 시작했고, 16일 바이낸스는 KAS 영구계약 상장을 발표하면서 KAS 가격이 단기간에 약 20% 상승하며 생태계 플라이휠이 가동되었다.
채굴 코인의 골드러시 시대, SafeTrade 등장
KAS 가격 상승에 힘입어 '채굴 코인 섹터'도 관심의 절정에 이르렀다. Spacemesh(SMH), Zephyr Protocol(ZEPH), Qubic(QUBIC) 등 다양한 채굴 코인이 큰 주목을 받았다. BlockBeats는 여러 커뮤니티에서 SafeTrade라는 이름이 자주 언급되고 있는 것을 확인했다.
올해 8월, Spacemesh(SMH)가 SafeTrade에 상장되면서 가격은 0.42달러에서 최고 2.285달러까지 상승하며 442%의 상승률을 기록했다. 같은 달, SafeTrade는 Qubic(QUBIC) 상장을 발표했고, 이 토큰의 가격은 최고 0.0000039달러까지 올라 상장 당시 대비 1566% 상승했다.
SafeTrade는 2018년 설립된 중심화 암호화폐 거래소로, 5년간 운영되었지만 BitDegree Exchange Tracker에 따르면 여전히 거래소 순위 225위에 머물러 있다. Coingecko 데이터에 따르면 원고 작성 시점 기준 SafeTrade의 24시간 거래량은 300만 달러 미만이다. 그러나 이처럼 유동성이 심각하게 부족한 '3선 거래소'가 채굴자들의 유동성 회수를 위한 주요 장소로 부상하고 있다.
SafeTrade 홈페이지에 따르면 현재 이 플랫폼에는 53개의 코인과 102개의 거래쌍이 있으며 대부분 PoW 채굴 코인이다. SMH, QUBIC 등 현재 논의가 활발한 몇몇 PoW 코인들이 포함되어 있다.
SafeTrade 코인 인터페이스; 출처: SafeTrade
"TxBit가 우리에게 KAS를 가져왔다가 폐쇄됐고, 이제 SafeTrade가 QUBIC과 SMH를 가져왔다"고 Thrifty SoFi 자문역 deXer(@DexerXP)는 X(구 트위터)에서 트윗하며 "QUBIC과 SMH는 아직 Coingecko과 Coinmarketcap 리스트에 포함되지 않았으므로 지금은 너무 이르다"고 말했다.
BlockBeats는 SafeTrade에서 다수의 PoW 코인이 '가격 플라이휠' 현상을 겪었음에도 불구하고 커뮤니티 내에서 이 플랫폼에 대한 의문도 적지 않다는 것을 알게 되었다. 특히 '거래소가 너무 작아서 이상하게 보인다'는 것이 사용자들의 주요 우려사항이다. 한 사용자는 커뮤니티에서 "QUBIC에 진입하고 싶지만 SafeTrade를 전혀 신뢰하지 않는다"며, 오히려 OTC 거래를 선택하겠고 절대 이 거래소에 자금을 입금하지 않을 것이라고 밝혔다.
11월 12일, QUBIC 구매자가 너무 많아 서버가 처리 불가능해지면서 SafeTrade는 거래 채널을 일시적으로 폐쇄했다. 다음날 Qubic 공식 계정이 QUBIC 구매 방법을 안내하는 글을 게시했을 때, 많은 사용자들이 자신의 입금이 도착하지 않았다고 댓글로 불만을 표했다. 당일 QUBIC 가격은 고점 대비 0.0000023달러로 하락하며 69% 급락했다. SafeTrade가 입출금 채널을 복구한 후 토큰 가격은 다시 상승했다.
PoW 거래소: 채굴 코인 신화의 생산라인
BlockBeats의 조사 결과 'PoW 거래소'는 고정된 비즈니스 패턴과 커뮤니티 집단을 가지면서도 주류 암호화폐 시장에서 거의 주목받지 못하는 존재였다.
앞서 언급한 SafeTrade 외에도 BlockBeats는 TxBit, Exbitron, XeggeX, TradeOgre 등 다수의 소형 'PoW 거래소'를 추가로 발견했다. 이러한 거래소들은 매우 유사한 거래 인터페이스를 가지고 있으며 대부분 Trading View의 차트를 직접 사용하고 자체 거래 지시 시스템은 갖추고 있지 않다. 일반적인 주요 코인 외에도 이들 거래소는 초소형 시가총액의 PoW 채굴 코인에 특화되어 있으며 자주 '가격 신화'를 연출한다.
위쪽은 XeggeX의 코인 인터페이스, 아래쪽은 TradeOgre의 코인 인터페이스
가장 먼저 KAS를 상장했던 TxBit는 8월 한 달 후 영구 폐쇄를 선언했다. 공식 발표에 따르면, 규제 준수 비용의 지속적인 증가와 암호화폐 법적 규제의 불확실성 때문에 이 결정을 내렸다고 한다.
이미 폐쇄된 TxBit 외에도 Exbitron 역시 올해 시장에서 물러났다. Exbitron은 2021년 5월 독일에 본사를 둔 중심화 거래소로 신규 코인 거래에 특화되어 있었다. 올해 2월 초, Exbitron은 해킹 공격을 받아 39만 달러 상당의 TRX를 도난당했다. 이후 공식 트위터는 거의 업데이트되지 않았으며 웹사이트의 거래쌍 가격도 더 이상 변동이 없다.
Exbitron 코인 인터페이스; 출처: Exbitron
BlockBeats는 SafeTrade와 같은 'PoW 거래소'들이 많은 사용자들에게 초기 가격 발견의 '봉傳送자'로 간주되고 있다는 것을 알아냈다.
암호화 거래원 Kaduna(@CryptoKaduna)는 X에서 "사람들은 다이아몬드 프로젝트가 모두 MEXC와 Kucoin에 있다고 말하지만, 나는 좀 더 깊이 파고들어야 한다고 생각한다. 예를 들어 Txbit, Tradeogre, Xeggex 등을 살펴보는 것이다. 물론 이런 거래소의 안전성은 또 다른 문제이지만."라고 언급한 바 있다. 이미 'PoW 거래소' 사용자가 된 커뮤니티 회원들은 자주 이 소형 코인들이 'MEXC와 Gate에 상장되길' 외친다.
MEXC 등 2선 거래소에 상장되는 것은 이제 커뮤니티가 채굴 코인을 매수하는 '주요 합의'와 '고정된 기대'가 되었다. 올해 10월, 이미 XeggeX에 상장된 FACTORN(FACT)은 공식적으로 MEXC 상장 비용을 크라우드펀딩하기 위한 커뮤니티 기부 계획을 발표했으며, 목표는 6만 달러 상당의 FACT 토큰과 4.5만 달러의 USDT이었다.
2선 거래소에 상장되면 토큰에 더 많은 유동성을 제공할 수 있으며, 초기 진입자에게는 탈출구를 제공하고 동시에 토큰 가격의 추가 상승을 유도할 수 있다. 이 경로는 올해 11월 '채굴 코인 섹터'가 감정의 절정에 이른 이후 특히 두드러졌다.
올해 8월 SafeTrade에서 MEXC로 이전한 OctaSpace(OCTA)는 11월 17일 0.69달러를 돌파하며 상장 이후 36.8% 이상 상승했고, 이 기간 MEXC의 거래량 기여도는 82.09%에 달했다. 올해 9월 XeggeX에서 MEXC로 이전한 Zephyr Protocol(ZEPH)은 11월 1일 15달러를 돌파하며 상장 이후 300% 이상 상승했고, 이 기간 MEXC의 거래량 기여도는 96.65%에 달했다.
블록경계는 2019년 발표한 「바이낸스 효과」의 몰락, 「매차 효과」의 부상이라는 제목의 공식 계정 글에서 MEXC가 초기에 '채굴 코인 스카우터' 역할을 했던 상황을 언급했다:
"일부 프로젝트는 MEXC 상장을 호재로 삼는데, 그들의 목표가 놀랍도록 일치한다. 첫 번째 단계로 작은 거래소에서 실험을 해보고, 적절한 시기에 두 번째 단계로 MECX 상장을 추진하며, 마지막으로 후오비나 바이낸스로 돌파를 노린다.
플랫폼 코인뿐만 아니라 매차에서 상장된 많은 프로젝트들의 최고가는 모두 매차 플랫폼에서 만들어졌고, 이후 프로젝트팀은 매차 상장을 명백한 호재로 인식하게 되었다. 필자는 몇몇 프로젝트팀과 대화를 나눠봤는데, 그들의 목표가 놀랍도록 일치했다. 첫 번째 단계로 작은 거래소에서 시험운영을 하고, 적절한 시기가 되면 두 번째 단계로 매차 상장을 준비하며, 마지막으로 후오비나 바이낸스로 돌파를 노리는 것이다."
출처: 블록경계
업계 관계자는 BlockBeats에 '채굴 코인 섹터'의 일제 상승 이면에는 성숙하고 완전한 이해관계 체인이 존재한다고 밝히며, BlockBeats는 이를 다음과 같이 요약했다:
1. 프로젝트팀이 프로젝트를 기획하고 홍보를 시작함;
2. 일부 마이너 제조업체(많은 경우 프로젝트팀 자체)가 마이너를 판매하여 초기 자금을 회수함;
3. 회수된 일부 자금을 활용해 시장에 매도된 토큰을 매입하며, 마이너 판매 수익이 채굴 수익보다 훨씬 크기 때문에 가격 상승을 유도할 수 있음;
4. 2선 거래소가 가격 변동을 관찰한 후 토큰을 자사 플랫폼에 상장하고, 상장 후 프로젝트팀은 일부 토큰을 플랫폼 일반 투자자들에게 매도함;
5. 일부 대규모 채굴 프로젝트는 채굴 난이도에 따라 정기적으로 새로운 마이너를 생산하며, 새로운 수익과 기타 협력 자본을 이용해 다시 토큰 가격을 밀어올려 바이낸스 등 1선 거래소의 주목을 받고 주류 플랫폼에 입성해 더 많은 유동성을 확보하려는 목표를 세운다.
이더리움, EVM 퍼블릭 체인 생태계 혹은 DeFi, NFT 등 암호화 트렌드에 비해 PoW 채굴 및 채굴 코인 시장은 암호화 분야에서 가장 주목받지 못하는 분야 중 하나이며, 그 산업 체인과 비즈니스 모델도 대부분 사람들에게 알려지지 않았다. 이러한某种程度上的 '은폐성'과 '고위험' 장벽이 채굴 분야의 일부 상하류 참여자들에게 지속적인 차익 실현 공간을 제공하고 있다.
현재 비트코인 생태계는 계속해서 뜨거운 분위기를 이어가고 있으며, 관련 컨셉인 채굴 코인도 점차 주류 암호화 시장의 주목을 받고 있다. 바이낸스의 KAS 계약 상장은 이 '은밀한 생산라인'이 처음으로 3선 'PoW 거래소'에서 주류 거래 플랫폼까지 '가치 발견 경로'를 연결했다는 의미를 갖는다. 채굴 코인 커뮤니티가 이 기회를 잡아 시장에 지속적인 유동성 증가를 유도할 수 있을까?
동시에 BlockBeats는 독자들에게 본문에서 언급된 여러 3선 거래소들은 신뢰할 수 있는 팀 배경이 없으며, 토큰 프로젝트 대부분이 '자금 세탁(Ponzi)' 속성을 가지고 있으므로 특히 리스크를 고려하고 신중한 투자를 권고한다.
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