11월 시장 전망: 어떤 상승세를 보일 프로젝트와 촉매제가 있을까?
작성: THOR HARTVIGSEN
번역: TechFlow
차트상 돌파가 발생함에 따라 많은 시장 참여자들(특히 트위터에서)은 장기간의 변동성과 부진한 가격 움직임으로 인한 심리적 저점을 극복하고 희망의 빛을 보게 되었다. 스테이블코인 시가총액이 바닥을 치고 각 분야에서 총 잠금 가치(TVL)가 지속적으로 증가하면서 활동 수준이 눈에 띄게 상승했다. 이는 이러한 모멘텀을 활용하고자 하는 팀들이 다수의 업데이트를 진행할 것임을 의미한다.
비트코인 ETF
이 주제는 자주 언급되지만 대부분 언론사들은 이야기를 따르기만 할 뿐 신선하고 가치 있는 정보를 제공하지 못하는 경우가 많다. 현물 비트코인 ETF 출시와 관련하여 추가적인 발전을 기다리는 동안, Galaxy Digital Research가 추정한 자금 유입 규모를 살펴보자.
얼마나 많은 자금이 유입될 것으로 기대할 수 있을까?
이 질문에 답하기는 어렵기 때문에 우리는 단지 가정을 할 수밖에 없다. 접근 가능한 전체 시장을 살펴보고 보수적인 자산 배분 추정치를 사용하면, 3년 내 약 790억 달러의 자금 유입이 예상된다.
이는 비트코인 가격에 어떤 영향을 미칠까?
증가된 매수 압력은 당연히 제3자(예: 미국 정부) 및/또는 마이너들의 매도 물량을 상쇄하는 데 긍정적이다. Galaxy Digital의 계산에 따르면, 첫 해 동안 골드 시장 사례를 참고하고 잠재적 자금 유입을 추정했을 때 약 74.1%의 가격 영향이 있을 수 있다.
Frax
출시된 제품군과 앞으로 나올 흥미로운 개발들을 갖춘 Frax는 반드시 주목해야 할 존재다.
sFRAX
실물 자산(RWAs)로부터 수익을 창출하는 FRAX 보유자들을 위한 메커니즘으로서 sFRAX는 예금자들에게 경쟁력 있는 수익률을 제공하며 안정적인 성장을 누리고 있다.
frxETH v2
새로운 메커니즘을 갖춘 기대되는 frxETH 업그레이드가 곧 출시될 예정이다. Frax는 단순히 수익률을 추구하는 것을 넘어서 검증자와 탈중앙화에 중점을 두며 LSD 분야의 혁신을 추진하고 있다.
ETH 대신 검증자를 차용
탈중앙화를 강화하기 위해 노드 자체가 차용자가 되며, 차용자는 검증자가 된다. 노드 운영자의 담보는 기존 검증자에게 제공된다.
낮은 담보 요구 조건
검증자를 차용하는 비용은 4 ETH 또는 기타 담보로 낮출 수 있으며, 구체적인 구성은 거버넌스 참여자들이 결정한다.
변동 금리
검증자는 프로토콜 운영자가 아닌 시장 기반 변동 금리로 수수료를 부과한다.
미사용 자산 활용
검증자에 사용되지 않은 이더리움은 Curve로 직접 전송되어 LP 토큰을 발행해 더 깊은 유동성과 추가 수익을 창출한다. 중심화 우려를 해결하면서도 좋은 수익을 제공하므로 경쟁자들을 압도할 수 있다.
Fraxchain
Frax 생태계의 핵심 허브로서, 연내 출시 예정인 L2 롤업이다.
Rollbit
저명한 DeFi 머니 머신 Rollbit가 이번 소식지에도 다시 등장하며, 이달에는 몇 가지 흥미로운 일들이 예정되어 있다.
Rollbit Duel Arena
Rollbit 공동창립자가 트위터를 통해 공개한 Duel Arena는 RuneScape의 Sand Casino에서 영감을 받은 0% 하우스 어드밴티지를 가진 PvP 게임이라고 한다. 당시 그 카지노는 막대한 베팅을 유도했다.
이 새로운 기능의 핵심 요소 중 하나는 대결 이전에 베팅 조건을 협상할 수 있는 '협상 단계'이며, NFT 스테이킹을 통한 추가 수익 제공도 약속되었으나 정확한 세부사항은 아직 알려지지 않았다.
RLB 보유자들에게 혜택을 제공하기 위해, 도박 플랫폼 운영사는 수익의 상당 부분을 오픈 마켓에서 매입해 토큰을 소각할 예정이다:
-
선물 수익의 30%;
-
스포츠 베팅 수익의 20%;
-
카지노 수익의 10%;
현재까지 총 토큰 공급량의 37.87%가 소각되었다.
Swell Network
Swell은 유동성 스테이킹 제공자로, 원생 ETH LST인 "swETH"를 운영하며 잠금 가치가 약 5만 ETH(9500만 달러)에 육박한다. swETH 보유자들은 경쟁력 있는 스테이킹 수익 외에도 내년 초 출시 예정인 $SWELL 토큰으로 교환 가능한 "Pearls"를 얻을 수 있다.
Swell은 최근 Lido에서 stETH를 얻은 사용자가 이를 스테이킹해 swETH를 보관할 수 있는 "Super swETH" 보관소를 출시했다. 이는 이더리움 유동성 스테이킹 환경을 다양화하고 swETH 공급을 늘리며 네트워크의 탈중앙화를 더욱 촉진하기 위함이다. 보관소는 180일간 운영되며, 기간 동안 강화된 Pearls 및 모든 DAO 수익을 받는다. 아래 그래프에서 현재 수익률은 59%이다.
dYdX v4
v4 업데이트에서 dYdX는 완전한 탈중앙화로 전환되며 플랫폼 전반이 근본적으로 변화한다. 팀은 더 이상 L2 롤업에 의존하지 않고 코스모스(Cosmos)를 활용해 독립적인 앱 체인을 구축하기로 결정했다. 이번 출시를 통해 dYdX는 커뮤니티가 향후 프로토콜 관련 의사결정에 참여할 수 있도록 했다.
이 업데이트는 플랫폼에서 거래하는 사람들에게 많은 이점을 제공한다. 가스 수수료가 폐지되어 거래자는 거래 관련 수수료만 지불하면 된다. 또한 dYdX 체인은 초당 최대 2000건의 거래를 처리할 수 있어(v3 대비 200배 향상) 거래 실행 효율성이 크게 향상되었다. 이제 DYDX 토큰 보유자들은 수수료 수익의 일부를 받기 위해 토큰을 스테이킹할 수 있다.
스테이킹으로 얼마 정도의 수익을 기대할 수 있을까?
정확한 수치는 없지만 현재 이용 가능한 정보를 바탕으로 합리적인 추정이 가능하다.
먼저 스테이킹 비율을 추정해야 한다. SNX, GMX, GNS 같은 유사 프로토콜의 스테이킹 비율을 평균하여 계산하면 약 68.33%의 스테이킹 비율을 예상할 수 있다. 이를 기반으로 총 가치는 약 2.7122억 달러이다. 다음으로 거래소에서 발생하는 연간 수수료를 고려해야 한다. token terminal의 현재 데이터에 따르면 연간 수수료는 7740만 달러이다. 이 값을 기반으로 계산하면 약 28.54%의 수익률이 예상되며, 물론 모든 수수료가 스테이커에게 분배된다는 가정 하에 말이다.
Redacted Cartel
10월 초, Redacted Cartel의 멤버들은 이더리움 Goerli 테스트넷에서 스테이킹된 ETH를 유동화하고 토큰화한 Pirex ETH(pxETH)를 배포했다. 이는 Dinero의 단계적 출시의 첫 번째 단계이다. Redacted Cartel의 LSD 개념은 사용자가 pxETH만 보유하거나 자동 복리 보상 보관소에 예치해 apxETH를 얻을 수 있게 한다. Dinero의 수익은 보상 보관소에서 유입된다. pxETH에 이어 다음 중요한 요소는 DINERO 스테이블코인과 사용자 맞춤형 RPC 서비스이다.
Synthetix
비관리형 파생상품 거래소 Synthetix는 최근 DEX의 단점을 극복하고 CEX와의 거래량 격차를 줄여 DeFi 채택률을 높이기 위해 노력하고 있다.
Infinex
그들의 해결책은 무엇인가? 바로 Infinex다. 더 확장 가능하고 효율적인 L2로 자산을 연결하는 번거로운 절차를 간소화하고, 원클릭 거래를 도입하며, 플랫폼 내 모든 작업마다 서명을 요구하는 문제를 제거함으로써 Infinex는 전통적인 중심화 거래소의 편의성을 블록체인에 가져오되, 파산이나 민감한 데이터 유출과 같은 위험한 거래 상대방 리스크는 배제하려 한다. 이 프로토콜은 Optimism에 호스팅될 예정이며 정확한 출시일은 미정이지만, 현재 웹사이트에서 대기자 명단 등록이 가능하다.
이 접근 방식은 DeFi 전반에 긍정적인 영향을 미칠 것이며, 사용자 기반 확대를 목표로 하는 개발자들이 경험 없는 신규 사용자를 유치하는 데 항상 어려움을 겪어온 점을 감안하면 특히 중요하다.
Synthetix는 여전히 중요한 시장 참여자로서 꾸준한 거래량을 유지하고 있다. 만약 Infinex가 성공적으로 실현된다면 예상되는 거래량 증가는 활동 차트에 명확히 반영될 것이다.
Arbitrum 보조금 수혜자
최근 종료된 Arbitrum 재단 보조금 프로그램 후속 단계에서 GMX, Pendle, Frax 등 잘 알려진 이름들이 법정 수에 성공적으로 도달했으며 상당한 규모의 보조금을 각각 수령했다는 사실이 알려졌다. 그들은 정확히 얼마나 많은 토큰을 받았으며 ARB 토큰을 어떻게 사용할 계획인가?
GMX
처음에는 1400만 토큰을 요청했으나 이후 1200만 토큰으로 변경되었으며, GMX는 규모 면에서 가장 큰 보조금 수혜자였다. 이 지원금은 V2 프로토콜에 대한 채택과 관심을 높여 Arbitrum 내 체인 상 활동을 촉진하는 데 사용될 예정이다. 수령한 토큰의 대부분(아마도 전부)은 높은 유동성과 자본 효율성을 갖춘 일련의 영구계약 및 스팟 풀 생성에 사용될 것이다.
제안된 자금 사용 내역:
-
50%(600만 ARB) - 트레이더 인센티브;
-
50%(600만 ARB) - 유동성 인센티브.
Pendle
Pendle은 Arbitrum 재단으로부터 받은 200만 토큰을 활용해 수익 거래량을 늘리고 기존 유동성 풀의 유동성을 강화하며, 새로 상장된 Pendle 마켓의 유동성을 촉진하기 위해 사용자에게 토큰 인센티브를 제공할 계획이다.
제안된 자금 사용 내역:
-
55%(110만 ARB) - 유동성 인센티브;
-
40%(8만 ARB) - 트레이더 인센티브;
-
5%(1만 ARB) - 통합 인센티브.
Frax
이 세 프로젝트 중 가장 적은 토큰 수를 요청한 Frax는 이 지원금을 통해 광범위한 이더리움 메인넷 사용자들이 성장하는 Arbitrum DeFi 생태계를 시도하도록 유도하고자 한다.
제안된 자금 사용 내역:
-
100%(150만 ARB) - 사용자/유동성 인센티브.
Radiant 이더리움 메인넷 출시
원래 Radiant는 10월 3일 출시를 계획했다. 그러나 가스 비용을 최적화하고 사용자 경험을 개선하기 위해 15일로 출시를 연기했다. 불행히도, 이 연기는 또 한 번 지연되었다. 몇 시간 전(11월 1일) 기준으로 마침내 이더리움 메인넷 확장이 출시되었으며, wstETH, sDAI, rETH 등의 자산을 활용한 대출 및 예금이 가능해졌다. Radiant는 이번 달에 큰 규모의 ARB 보조금을 받을 것으로 확인된 또 다른 프로토콜이다.
TechFlow 공식 커뮤니티에 오신 것을 환영합니다
Telegram 구독 그룹:https://t.me/TechFlowDaily
트위터 공식 계정:https://x.com/TechFlowPost
트위터 영어 계정:https://x.com/BlockFlow_News
Thor Hartvigsen
