Chainalysis 보고서: 사하라 이남 아프리카의 암호화폐 채택 현황
글: Chainalysis
번역: vand, 아프리카·아시아·라틴아메리카 Web3 연구소
지난 몇 년과 마찬가지로 사하라 이남 아프리카 지역은 가장 작은 암호화 경제권을 형성하며, 2022년 7월부터 2023년 6월까지 전 세계 거래량의 2.3%를 차지했다. 이 기간 동안 해당 지역은 체인 상에서 약 1171억 달러의 가치를 누적하여 수령한 것으로 추정된다.
누적 거래 가치를 분석해보면 중앙화 거래소가 가장 많이 사용되는 플랫폼 유형으로, 전체 거래량의 절반 이상을 기여했다. 사하라 이남 아프리카 지역의 암호화폐 시장은 다른 대부분 지역보다 소액 거래 비중이 더 크며, 100만 달러 미만의 거래 금액이 차지하는 비율이 다른 지역에 비해 높다.
사하라 이남 아프리카 지역의 암호화폐 거래량은 많지 않지만, 세심한 분석 결과 암호화폐 침투율이 매우 높으며 많은 주민들의 일상생활에 중요한 부분으로 자리잡고 있음을 알 수 있다. 이러한 현상을 가장 잘 보여주는 국가는 나이지리아로, 글로벌 암호화폐 채택 지수에서 2위를 기록하고 있다.
시민들이 인플레이션과 부채 위기를 막기 위해 비트코인과 달러 스테이블코인으로 몰려들다
비트코인(BTC)의 우세함 면에서 사하라 이남 아프리카 지역보다 더 두드러진 지역은 없다. BTC 거래량의 비중이 다른 어떤 지역보다도 높기 때문이다.
사하라 이남 아프리카 지역 주민들은所谓 '디지털 골드'(BTC)를 대체 통화로서 가치 저장 수단으로 활용하고 있는 것으로 보인다.
해당 지역의 많은 국가에서는 지속적인 인플레이션과 부채 위기가 발생하고 있으며, 이는 암호화폐를 저축 보존 및 더 큰 금융 자유를 실현할 수 있는 매력적인 가치 저장 수단으로 만들고 있다.
예를 들어 가나는 13개월 연속 인플레이션률이 상승하여 2022년 6월 20년 만에 최고치인 29.8%를 기록했다. 금융 기회가 상대적으로 적은 상황에서 많은 가나 국민들이 비트코인을 채택하게 되었다. 나이지리아, 케냐, 남아프리카공화국 역시 최근 몇 년간 유사한 문제에 직면해 왔으며, 많은 시민들이 암호화폐를 도입하고 있는데, 이는 시장 발전의 단순한 우연이 아니다.
현지 전문가들은 일부 시장 참여자들이 비트코인에서 스테이블코인 사용으로 전환하고 있다고 말한다. 스테이블코인은 BTC보다 훨씬 낮은 가격 변동성을 가지며, 동시에 비트코인 가격이 사상 최고치보다 훨씬 낮기 때문이다.
나이지리아에 본사를 둔 암호화폐 거래소 Busha의 공동 창립자이자 CPO인 Moyo Sodipo는 "Busha가 2019년 급속히 성장했을 당시, 많은 사람들이 비트코인을 선호했다. 처음에는 안정코인을 받아들이는 사람이 거의 없었다. 하지만 지금은 약세장에 접어들면서 사람들은 비트코인과 스테이블코인 사이에서 더 많은 선택지를 원하고 있다. 그러나 시장 변화가 경제 활동을 억제하지는 않는다. 사람들은 계속해서 나이라화 평가절하와 코로나 이후 지속되는 경기침체를 헤지할 기회를 찾고 있다."라고 말했다.
집중 조명: 나이지리아, 아프리카 최대의 암호경제국
나이지리아는 사하라 이남 아프리카에서 가장 많은 인구와 가장 큰 경제 규모를 가진 나라로, 이 지역 내에서도 가장 큰 암호화폐 경제권을 형성하고 있다. 약세장에도 불구하고 나이지리아의 암호경제는 계속 성장하고 있으며, 암호화폐 거래량은 전년 대비 지속적인 증가세를 보이고 있다. 9.0%의 성장률은 여섯 개국 중 세 번째로 높은 순위이다.
암호화폐는 나이지리아 경제 문제의 해결책 중 하나로 작용하고 있다. 2016년 이후 나이지리아는 정치 불안정, 코로나19 팬데믹, 유가 급락 등으로 인해 두 차례의 심각한 경기침체를 겪었다. 그 결과 모든 연령층의 나이지리아 국민들이 고실업률에 직면하게 되었으며, 2021년에는 2천만 명 이상이 일자리를 찾고 있었고, 많은 사람들이 다른 국가로 이주하기도 했다.
최근의 나이라화 위기는 이러한 문제를 더욱 악화시켰다. 2022년 나이지리아 중앙은행은 인플레이션과 위조 화폐를 억제하고 유통 중인 화폐량을 관리하기 위해 기존 나이라화를 재설계하고 새 지폐를 발행하겠다고 발표했다.
이에 따른 현금 부족은 은행 계좌가 없는 사람들에게 어려움을 초래했으며, 구권 화폐의 가치에 대한 불확실성을 유발했다. 불안정한 경제 환경은 많은 시민들이 금융 대안을 모색하도록 유도하였고, 이는 암호화폐 시장 확대의 기회를 제공했다.
이러한 변화는 데이터에서도 반영되고 있다. 나이라화 가치 하락과 함께 암호화폐에 대한 관심이 전반적으로 증가했다. 2022년 5월과 11월경의 관심 정점은 지역 경제 상황보다는 TerraLuna 및 FTX 붕괴로 인한 시장 변동성을 거래하려는 사용자들의 수요 때문일 가능성이 높다.
한편, 해당 지역 내에서 알트코인에 대한 관심도 증가하고 있다.
Moyo Sodipo는 "시장의 블랙스완 사건 동안 우리는 코인 구매 열풍을 목격했다. 도지코인이나 시바 같은 새로운 밈코인이 등장하면 구매 열기가 다시 일어난다. 누구나 단시간에 수천 달러를 벌 수 있을 것처럼 보이는 토큰에 매력을 느낀다."고 설명하며, 아래 그래프는 알트코인 활동 증가와 월별 스테이블코인 거래 비중을 보여준다.
규제 정책의 정비가 대규모 채택의 기반을 마련하다
규제 제도의 정비는 사하라 이남 아프리카 지역 거래소에 새로운 발전 기회를 제공하고 있다. 2022년 말, 금융행위감독청(FSCA)은 암호화폐 사업에 대한 라이선스 제도를 발표하며, 암호자산을 금융상품으로 규정함으로써 법적 지원을 강화하고, 금융 조사관들이 해당 분야의 불법 행위를 더 효과적으로 단속할 수 있도록 했다.
이러한 적극적인 태도는 무규제 상태에서 오는 불확실성을 줄이며 디지털 토큰 거래를 장려하고 있다. 실제로 해당 국가 국민들은 최근 몇 년간 수십억 달러 규모의 디지털 통화를 거래해왔다.
남아프리카공화국의 암호화폐 거래소 Luno 아프리카 지역 총괄 매니저 마리우스(Marius)에 따르면, "현재 남아공에서 암호화폐의 주요 이용 목적은 투자 중심이다. 지난 3년간 Luno 플랫폼에서 암호화폐를 보유한 고객 수가 거의 50% 증가했다." 그는 덧붙여 "규제가 잘 갖춰진 시장에서는 우리가 암호화 산업 발전에 책임감을 갖고 임할 수 있으며, 시장이 투명하게 운영된다. 규제 당국과 거래소 간의 소통도 더욱 투명해진다. 하지만 규제 유무와 상관없이 암호화 산업은 계속 성장할 것이다. 소비자를 보호하고 모두에게 더 안전한 운영 환경을 제공하기 위한 규제 제정은 모두의 이익에 부합한다."고 말했다.
케냐중앙은행(CBK) 역시 리더들이 CBDC 도입을 검토하면서 암호화폐에 대해 탐색하고 있으며, 잠재적 변동성 위험에 대한 성명을 발표했다. 2023년 초 정부는 디지털 자산에 대한 일관된 증권 정의와 라이선스를 취득한 암호화 거래업자의 기록 보관을 주장하는 법안을 제출했다. 동시에 나이지리아 정부는 국가 블록체인 정책을 승인하여 블록체인 기술을 법적 프레임워크에 포함시키고, 블록체인 채택이 국가에 이익이 된다는 점을 강조했다.
거래량 면에서 케냐에 뒤처지는 모리셔스는 2021년 '가상자산 및 초기코인공개(ICO) 서비스법'을 통해 토큰 발행에 대한 포괄적인 입법 지원을 제공했다. 해당 국가는 소비자 보호와 암호화폐 채택 촉진, 거래업자 유치에 힘쓰고 있는 반면, 다른 일부 아프리카 국가들은 특정 암호화폐 관련 활동에 대해 명확한 금지 조치를 내리기도 했다.
최근 일련의 정책 시행은 아프리카 현지 암호화폐 산업 발전에 기여하고 있다. 앞서 언급했듯이, 아프리카 최대 국가들이 2023년 초 중요한 암호화폐 규제를 다수 제정했다. 아래 차트는 사하라 이남 아프리카 지역에서 로컬 및 국내 암호화폐 거래소를 사용하는 정도를 비교한 것이다.
지원적인 정책 태도는 소비자들에게 신뢰를 제공하며, 현지 암호화 기업들이 규정을 준수함으로써 안전한 환경을 조성하고 있는데, 이것이 2023년 초 이후 아프리카 현지 거래소들이 국제 경쟁사보다 더 빠른 속도로 지역 내 성장을 이룬 이유 중 일부이다.
사하라 이남 아프리카의 암호경제, 다음 단계는?
암호화폐의 미래는 밝다. 나이지리아와 같은 대규모 국가들이 이미 글로벌 암호화폐 채택을 선도하고 있으며, 지역 내 투명성 제고가 성장을 견인하고 있다. 암호화 사업자들은 이러한 요소를 활용해 시장에 진입할 것이다. 신흥시장에 대한 수년간의 연구 경험은 우리에게 다음과 같은 교훈을 준다. 부유한 국가의 주민들이 신흥시장 주민들보다 더 많은 암호화폐를 거래할 수는 있지만, 후자가 암호화폐에 대해 더 큰 일상적 수요를 가지고 있다는 점이다. 이는 비트코인과 업계 초기 비전과 매우 일치한다.
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