ETHCC 관찰과 소감: ZK 프로젝트의 경쟁 구도는 이미 정해졌으며, Uniswap V4가 DeFi 분야에서 중요한 위치를 차지할 전망
글: Rui, HashKey Capital 투자 매니저
ETHCC 요약(다음 주에 주간 보고서 작성):주요 논의 주제는 인프라 중심으로 ZK, 모듈러(Modular), MEV 세 가지 핵심 주제를 중심으로 진행되었다.
ZK
ZK 관련 행사로는 Geometry(ZKparis), Manta(ZKDay), Starknet(StarkCC)가 주축을 이루었으며, 전 기간 동안 Lambdaclass가 주최한 주제 해커톤과 강연도 함께 진행되었고 다수의 ZK 주제 해커톤이 열렸다. 거의 모든 주요 ZK 프로젝트 창립자들이 참석하여 매우 적극적인 모습을 보였다.
전반적으로 ZK 프로젝트들의 경쟁 구도가 이미 정립된 느낌이다. ZKVM, ZKEVM은 이미 대부분 출시되었으며, 이제 시작하는 것은 최소 6개월 이상의 격차를 메우기 어렵다. 또한 Axiom, Risc0 등 주요 ZKVM/미들웨어 프로젝트들은 모두 '체인 외 계산, 체인 내 검증'이라는 스토리를 내세우고 있으며, 사용 사례로는 ZKML, 코프로세서 등이 있다. 서로 다른 프로젝트 간 중복 영역이 많고, 협업이나 연대 양상이 매우 뚜렷하다.
모듈러(Modular)
모듈러 분야의 행사 규모가 가장 컸는데, 이는 작년 4월 V신(Vitalik Buterin)이 '엔드게임(end game)' 개념을 제시한 이후 Celestia가 다시 개최한 행사라는 점에서 의미가 크다. 발표 내용은 현재 모든 주요 프로젝트들의 진척 상황 및 로드맵을 포함하고 있었으며(V신의 모듈러 스토리에 부합하도록 구성됨), 엔드게임은 이전 1년간 ETH가 단일 체인에서 롤업+모듈러 아키텍처로 성공적으로 전환되었음을 의미한다. Celestia와 같은 프로젝트들도 메인넷 출시를 앞두고 있다.
여기서 눈여겨볼 점은 다양한 분야의 프로젝트들이 스토리텔링 면에서 명확하게 교차하고 있다는 것이다. 즉, A 프로젝트가 B 프로젝트의 일을 하고 있는 경우(succinct는 공유 정렬기(shared sequencer) 개발에 많은 자원을 투입하고 있음, 모듈러 다음 단계로 ECDSA 서명의 ZK화 등)가 많다. 이것은 V신이 원했던 방향이기도 하지만, 다른 시각으로 보면 경쟁이 더 치열해졌다는 의미이며, 유사한 제품을 만드는 상황에서 누가 더 설득력 있는 스토리를 갖느냐에 따라 성패가 갈릴 수 있다.
또한 이 부분에서는 PBS(Proposer-Builder Separation)에 대한 언급이 특히 두드러졌으며, in-protocol 솔루션과 out-of-protocol 솔루션 모두에 대해 체계적인 설계가 제시되었다.
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in-protocol 솔루션은 내년에 도입될 가능성이 있다.
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out-of-protocol 솔루션은 실제 도입까지 2년 가량의 연구 및 개발 시간이 필요하다.
MEV
MEV 분야가 가장 흥미로웠는데, 이는 AA(Account Abstraction)와 밀접하게 결합되어 있기 때문이다. 사실상 AA의 번들러(bundler)는 인텐트(intent)의 핵심 스토리를 실현하는 형태라고 할 수 있다. 본회의에서 V신이 AA를 주제로 발표했지만, 전체 사이드 이벤트에서 AA의 비중은 낮은 편이었다. 반면, MEV는 빌더(builder)에서 리레이어(relayer), 검증자(validator)에 이르는 다양한 연구가 활발히 이루어졌으며, 인텐트는 모듈러와 함께 이번 컨퍼런스의 또 다른 핵심 화두였다.
트랜잭션 기반 거래보다 인텐트 기반 거래가 차세대 EOA-AA 지갑으로 진화할 가능성이 있다. 사용자 입장에서는 거래 이해의 장벽을 낮출 수 있고, 블록체인 네트워크의 부담도 줄일 수 있다. 장기적으로 인텐트는 장기적 스토리가 될 전망이지만, 여전히 초기 단계라는 점은 명확하다(solver 설계 측면에서 Flashbots의 설계가 미흡하며, UniswapX의 올란드 경매(Dutch auction)가 체인 상 수수료가 높아지는 등의 문제 존재). 그러나 이 분야의 프로토콜/인프라 레이어에는 낮지 않은 투자 가치가 있다.
AA
기타 주제에서 AA와 Safe 생태계는 비교적 강한 연관성을 보였는데, MetaMask가 AA에 대해 다소 모호한 태도를 취하고 있는 반면, Safe는 매우 적극적으로 지원하고 있으며 다양한 모듈러 시스템과의 연동도 가능하다. DeFi의 미래는 Uniswap V4의 훅(hook)에 달려 있지만, 전체 회의에서 Uniswap V4에 대한 논의는 적었으며, 오히려많은 연구자들(EF, VC 소속)이 V4에 대해긍정적인 전망을 나타냈다.
코스모스와 폴카닷
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코스모스에 대한 논의는 적었으나, Berachain이 코스모스의 Tendermint를 기반 인프라로 사용하고, ETH를 결제 계층으로 하는 모듈러 구성 요소를 제안했다.
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폴카닷은 거의 존재감이 없었으나, 개발자 경험 측면에서는 모든 모듈러 블록체인 중 최고 수준이다. Gavin은 올해의 주제를 '개발자 경험 개선', '컨퍼런스 참석 줄이기, 술 마시는 것 줄이고 일에 집중하기'로 삼겠다고 밝혔다.
NFT와 게임피(GameFi)
전반적으로 NFT와 게임피 분야는 침체기를 겪고 있으며, 관련 행사는 있었지만 참여자는 적었다. 사람들은 ZK, 모듈러, MEV 등 다른 주제에 집중하고 있었다. 현재 개발자 커뮤니티의 주요 컨퍼런스 일정은 대략 덴버—CC—Devconnect 순으로 이어지고 있으며, 많은 창립자들과 연구자들이 Devconnect에 참석할 예정이라고 밝혔다. 지금은 '3개월 개발 후 모여서 새로운 아이디어를 교류하는' 패턴을 따르고 있다.
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@YeruiZhang
