한국의 암호화폐 문화: 왜 한국인은 암호화폐는 좋아하지만 DeFi는 싫어할까?
저자: IGNAS
번역: TechFlow
한국에서는 거의 누구나 비트코인을 안다.
2017년, 인구 5천만 명이 넘는 이 나라는 전 세계 비트코인 거래량의 20%를 차지했으며, 이더리움의 최대 시장이 되었다.
한국의 학생들은 수업 중 쉬는 시간에 비트코인 가격을 확인하고, 직장인들은 커피를 사기 위해 줄 서 있는 동안 거래를 하며, 노년층은 집에서 시장에 참여한다.
현지 비트코인 가격이 미국 거래소보다 40% 높아졌을 때, 열풍은 정점에 달했다. 코인마켓캡(Coinmarketcap)조차 한국의 가격을 암호화폐 시세에서 제외했다. 이를 ‘김치 프리미엄’이라고 부른다.
2018년 정부가 투기 행위에 대한 단속에 나서면서 김치 프리미엄은 사라졌다. 먼저 암호화폐 거래에 실명 은행 계좌 사용을 의무화했고, 같은 해에는 ICO 전면 금지 조치를 시행했다. 김치 프리미엄은 오래전에 사라졌을지 모르지만, 열기는 여전히 지속되고 있다.
2022년, 한국은 비트코인 거래량 기준으로 세계 3위를 기록하며 시장의 8.7%를 차지했다. 미국이 69.8%로 1위를 차지했고, 일본이 11.3%로 그 뒤를 이었다.
이러한 열풍의 설명 중 하나는 한국인이 신기술을 빠르게 받아들이는 경향이다. 그러나 더 깊은 요인도 있다. 바로 문화와 스토리텔링이다.
한국 문화 이해하기: 한강의 기적
1950~1953년의 한국 전쟁 이후 한국은 세계에서 가장 가난한 국가 중 하나였다. 그러나 2023년 현재, 세계에서 가장 부유한 나라 중 하나가 되었다.
빠른 경제 성장은 재벌이라 불리는 가족 중심 대기업 그룹과 수출 중심 정책, 근로자의 성실함, 그리고 한국인의 정신성 덕분이었다. 즉, 빠르게 행동하고 효율적으로 일을 마무리하는 사고방식 때문이다.
“빨리 빨리” 정신은 한국인의 삶 전반에 스며들어 있다. 매초가 중요하다. 음식은 빨리 배달되어야 하고, 기차는 정각에 도착해야 하며, 건물은 몇 주 안에 완공된다. 무엇을 하든 빠르고 효율적으로 해내야 한다. 빠르게 부자가 되는 것도 예외가 아니다.
그러나 부유해지는 것은 점점 더 어려워지고 있다. 2012년 이후 경제 성장률은 2000년대 두 자릿수 성장에서 약 3% 수준으로 둔화되었다. 따라서 부자가 되는 방법은 주식이나 부동산 투자뿐이지만, 이 시장들도 모두에게 열려 있지는 않다.
고위험 투자 옵션이 부족한 상황에서 부동산 가격이 치솟고 금리가 상승하자, 부동산과 국내 주식의 매력은 감소했다. 파생상품 거래는 엄격한 인증 요건이 있고, 전체 기술주 지수인 코스닥(KOSDAQ)은 2011년 이후 거의 성장하지 못했다.
오랫동안 대안은 도박이었다.
부자가 되는 빠른 방법 — 도박
문제는 한국에서 도박이 불법이라는 점이다.
복권, 경마, 경정, 경륜, 카지노 도박 등 모든 형태의 도박 게임이 불법이며, 해외여행 중인 한국인에게도 적용된다.
한국 정부가 2012년 설립한 한국도박문제예방센터에 따르면, 한국의 도박 중독 유병률은 다른 주요 국가보다 2~3배 높다. 통계 산출 방식이 명확하지는 않지만, 한국인이 도박 중독에 특히 취약하다는 사회적 통념이 널리 퍼져 있으며, 이는 관련 법률의 제정에도 영향을 미쳤다.
다른 투자 수단이 제한된 가운데, 암호화폐는 빠르게 부자가 될 수 있는 길로 여겨졌다.
한국인은 암호화폐 거래소를 일종의 도박 장으로 간주하며, 단기간에 큰돈을 벌려는 시도를 한다.
서양에서는 “은행의 통제를 벗어나는 것” 또는 비트코인을 디지털 골드로 보는 스토리가 중심을 이룬다. 그러나 한국에서는 금융 및 은행 시스템에 대한 신뢰가 높아 이런 스토리들의 영향력은 작다.
결국, 비트코인이 디지털 골드라는 이야기는 충분히 매력적이지 않다. 왜냐하면 금은 하루 만에 가격이 100% 폭등할 수 없기 때문이다.
하지만 알트코인은 가능하다.
투자자들의 참여를 유지하고 아드레날린을 유발하기 위해 일부 현지 거래소는 이러한 수요를 충족시키는 데 특화되었다.
예를 들어, 주요 거래소에 상장되는 것은 항상 소규모 투자자들의 관심을 끌지만, 한국에서만 상장 폐지 역시 기회가 된다.
상장 폐지 창구는 입금을 중단하므로 새로운 토큰 유입이 제한되면서, 투기자들이 가격을 밀어올려 거래 종료 전 마지막 수익을 얻으려 한다. 자연스럽게 상장 폐지 공지조차도 투기자들에게 상장만큼 혹은 그 이상의 관심을 받는다.
더 흥미진진한 장면은 거래소 유지보수 시간이다. 입금과 출금이 닫히지만 거래는 허용되지 않는 경우를 “가두리”라고 부른다(활어를 담는 폐쇄형 그물). 그물에서 탈출할 수 없는 물고기처럼, 외부 가격에 의존하지 않고, 차익거래가 불가능한 폐쇄 시장은 도박꾼들에게 진정한 잔치가 된다.
공정하게 말하자면, 이런 형태의 내부 시장 거래는 한국 주식시장에서도 인기가 있으며, 암호화폐는 이를 활용할 새롭고 매력적인 기회를 제공한다.
일부 거래소는 처음부터 입출금을 개방하지 않고, 내부 시장 거래에 집중하기도 한다.
하지만 암호화폐 규제가 찾아왔다…
2021년부터 거래소는 금융 당국에 등록해야 한다.
모든 거래소는 ISMS 보안 인증과 실명 은행 계좌를 보유해야 하며, 이 두 가지를 모두 갖춘 곳은 단 5곳뿐이다. 등록하지 않은 암호화폐 거래소 운영자는 최대 5년의 징역 또는 최대 5천만 원의 벌금에 처해질 수 있다.
암호화폐 규제는 각 투자자가 실명 은행 계좌를 사용하도록 요구함으로써 암호화폐 거래에 제한을 두었다. 즉, 한국인은 거래소가 지원하는 은행에서 실명 계좌를 개설해야 한다는 의미다.
한국인은 자신의 지갑이나 다른 거래소로 입출금을 하기 위해 로컬 CEX에서 출금 주소를 등록해야 한다.
이 규제의 결과로 수백 개의 암호화폐 거래소가 문을 닫았다.
현재 실명 은행 계좌를 보유한 거래소는 단 5곳뿐이다. 그중 하나인 Gopax는 원래 바이낸스에 인수될 예정이었으나, 한국 언론이 금융위원회(FSC)가 최근 미국 증권거래위원회(SEC)가 바이낸스를 상대로 제기한 소송을 이유로 인수를 검토 중이라고 보도하면서 무산됐다.
왜 한국에서 DeFi가 유행하지 않을까?
이러한 변화들과 지속되는 암호화폐 약세장까지 고려하면, 암호화폐를 도박의 대체재로 보는 서사는 한국인들을 DeFi로 이끌어야 할 것이다.
그러나 한국에서 DeFi는 서양만큼 인기가 없으며, 한국의 주요 블록체인 기업들의 노력에도 불구하고 그렇다.
예를 들어, 클레이튼(Klaytn)은 한국 최대의 1층 블록체인으로, 자체 DeFi, NFT, GameFi 생태계를 보유하고 있다. 클레이튼은 카카오가 후원하며, 카카오는 한국에서 페이스북과 유사한 플랫폼로 5,300만 명의 활성 사용자를 보유하고 있다. 카카오 메신저 앱 안에도 클레이튼 지갑이 존재한다.
본문 작성 시점 기준, 클레이튼에는 34개의 DeFi 앱(DefiLlama 데이터)이 존재하며, 총 예치 가치(TVL)는 1.23억 달러다. 이 수치는 나쁘지 않지만, 실제로 한국 내 DeFi 채택률은 낮은 편이다.
암호화폐 투자자인 한국인들과 나눈 개인적인 대화를 통해, DeFi에 관심을 보이는 사람은 소수에 불과하다는 것을 알게 되었다. 심지어 내가 암호화폐 거래소에서 일했던 동료들조차 DeFi에 큰 호감을 느끼지 못했고, 메타마스크 지갑 설정을 알고 있는 사람도 소수였다.
DeFi를 피하는 동기는 다양하지만, 나는 이제 다음과 같은 주요 이유를 생각한다:
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금융 시스템에 대한 신뢰가 높은 사회에서는 셀프 커스터디의 장점이 충분히 매력적이지 않으며, 업비트(Upbit)와 빗썸(Bithumb) 같은 주요 중앙화 거래소가 이미 충분한 신뢰를 제공하고 있다.
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중앙화 거래소에 비해 DeFi 사용은 더 어렵다. 지갑, 개인키, 입출금이 모두 “귀찮고”, DeFi 앱 자체의 UI/UX도 한국 시장에 맞춰져 있지 않다.
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빠른 부자되기(도박)를 추구하는 목표 아래, 중앙화 거래소는 충분한 오락성을 제공하므로 굳이 탈중앙화 거래소에서 도박할 필요가 없다.
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한국어 콘텐츠 부족. DeFi 용어는 복잡하며 영어 사용자를 대상으로 한다.
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파생상품 거래가 금지된 한국에서, 단일 또는 두 자릿수 연간 수익률은 레버리지 거래를 선호하는 투기자들에게 매력적이지 않다.
본인은 한국인이 아니기 때문에, 스테이블랩(StableLab)의 COO이자 메이커DAO의 성장 AVC 멤버인 두 친구 Doo와 모멘텀6(Momentum 6)의 실행 파트너 Garlam에게 조언을 구했다.
질문1: 왜 암호화폐는 한국에서 인기가 있지만 DeFi는 그렇지 않다고 생각합니까?
Doo:
한국 사용자들은 DeFi의 대출 및 수익 창출 등에 관심을 보이지만, 레저(Ledger)나 메타마스크(MetaMask)와 같은 셀프 커스터디 옵션은 일반적이지 않다.
또한 대부분의 DeFi 앱과 웹사이트는 영어로 작성되어 있어 한국 사용자들에게 중요한 장벽이 된다.
최근 Haru Invest와 Delio가 출금을 중단한 사건은 이를 잘 보여주며, 많은 사용자들이 “DeFi 스타일”의 대출과 수익을 경험할 수 있는 한국 친화적인 중앙화 금융(CeFi) 플랫폼으로 전환하게 만들었다.
Garlam:
세 가지 핵심 요인이 있다고 본다:
구조: 전통은행 시스템은 엄격한 구조와 명확한 지침을 갖고 있어, 계속 변화하는 DeFi를 일부 사람들에게는 채택하기 어렵게 만든다. 예를 들어, 특정 해킹 방지, 키 추적, 인증 소프트웨어가 Internet Explorer에서만 지원되기 때문에 일부 사용자는 여전히 크롬 브라우저로 은행 업무를 하는 데 어려움을 겪는다. 이러한 경직된 구조는 많은 사람들이 익숙한 중앙화 거래소 같은 플랫폼으로 돌아가게 만든다.
바쁨: 한국인들의 바쁜 업무 및 사회생활 일정은 DeFi의 빠른 발전을 따라가는 능력을 제한한다. 많은 사람들이 너무 바쁘거나 자만하여 지속적인 학습이 필요한 분야에 시간을 들이기 어렵다. 특히 정보가 외국어로 제공되고, 짧은 시간만 유효한 경우 더욱 그러하다.
시기: DeFi 참여는 일반적으로 위험이 크고 수익이 높은 프로젝트에서 시작해 점차 안정적인 블루칩 DeFi로 넘어간다. 한국은 대부분의 프로젝트가 발표되고 업데이트되는 미국과 시차가 있어 많은 한국인들이 기회를 놓친다. 한국에서 잘 사용되지 않는 영어 뉴스를 지속적으로 모니터링해야 한다는 점도 결합되어, 한국인들의 초기 DeFi 경험을 좋지 않게 만들고, 발전을 따라가는 능력을 저해한다.
질문2: 한국에서 DeFi가 채택되기 위해 어떤 변화가 필요합니까?
Doo:
두 가지 주요 접근 방식(서로 배타적이진 않음)이 있다. 하나는 한국어 자료와 웹사이트를 제공해 더욱 "한국 친화적"이 되는 것이다.
또 다른 하나는 인기 있는 중앙화 기관과 협력하는 것이다. 예를 들어, Coinone은 주요 한국 거래소 중 소수로, 이미 DeFi 수익 포지션을 통합하여 사용자들이 DeFi 수익을 누릴 수 있도록 하고 있다.
이는 사용자를 비저장형으로 직접 DeFi를 사용하게 유도하는 첫걸음이다.
Garlam:
매우 간단하다. 한국인이 한국에서 DeFi로 돈을 벌어야 한다. 일단 맛을 보면, 열풍이 시작될 것이다.
질문3: DeFi 프로토콜과 커뮤니티는 한국 사용자를 유치하기 위해 무엇을 해야 합니까?
Doo:
한국 사용자를 유치하는 방법은 DeFi 프로토콜마다 다르다. 어떤 프로토콜은 다른 프로토콜보다 한국 사용자 유치가 더 어려울 수 있다.
프로젝트 제품의 복잡성이 일반적으로 사용자 유치의 난이도를 결정한다.
예를 들어, 옵션과 보험은 복잡한 제품으로 대부분의 한국 사용자가 이해하기 어렵다. 따라서 이러한 프로토콜은 제품 사용보다는 대신 토큰 거래를 통해 사용자를 유치하는 것이 더 성공적일 수 있다.
더 간단한 DeFi 제품의 경우, 마케팅과 무엇보다 접근성 확보가 중요하다. 마케팅은 수동적·능동적으로 모두 가능하다.
수동적 방법은 웹사이트를 한국어로 번역하고, 사용자가 쉽게 찾고 이용할 수 있는 한국어 가이드를 제공하는 것이다. 능동적 방법은 인터뷰 참여나 한국 행사에서 연설하는 방식이 있을 수 있다.
한국어 텔레그램 또는 카카오톡 그룹 운영도 효과적일 수 있다. 접근성 확보 측면에서는, DeFi 제품을 제공할 수 있는 한국 중앙화 금융 플랫폼이나 한국 친화적인 암호화폐 모바일 지갑 회사와 협력해야 한다.
다른 지역과 비교해, 모바일 지갑은 한국에서 암호화폐에 접근하는 주요 수단이다.
Garlam:
현지화 — 한국은 문화적으로 매우 단일화된 시장이다. 한국 내에서 운영하는 진짜 한국인 팀이 없다면, 팀이 한국 시장에 진입하기는 어렵다.
KOL과 미디어 — 사람들은 정보를 교환하는 주요 매개체로 이들을 선택한다. 텔레그램 및 카카오 그룹 내 우수한 참여자와 나쁜 참여자를 식별하고, 그룹 관리자들을 교육하라(심지어 홍보 예산을 제공할 수도 있다). 이는 확장에 있어 가장 높은 투자 수익률을 가져올 수 있다.
선입견 — 앞서 언급했듯, 불확실한 상황에서 사람들은 기본 모드로 돌아가기 쉽다. 한국 거래소에 상장된 토큰은 이름과 과거 가격을 익히게 해준다. 일단 사람들이 토큰에서 어떤 이득을 얻을 수 있게 되면, 전체 생태계에 참여할 가능성이 높아진다.
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Ignas | DeFi Research
