Pearl 분석: RWA와 ve(3,3)이 만나면 어떤 불꽃을 만들게 될까?

2023.07.06

Pearl 분석: RWA와 ve(3,3)이 만나면 어떤 불꽃을 만들게 될까?

Pearl은 거버넌스 토큰을 보유하고 잠그는 것에 높은 효용성과 보상을 제공함으로써 토큰 가격의 안정을 도와주고, 지속적인 유동성을 확보하는 데 기여한다.

2023.07.06 - 10:53:31

Pearl

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

작성: HAYLΞS.eth

번역: TechFlow

폴리곤 생태계는 ve(3,3) 거래소 부족이라는 해결해야 할 과제를 안고 있으며, 펄(Pearl)은 이 빈자리를 메워주고 있다. 펄이 RWA 분야에서 받는 관심을 어떻게 유동성으로 전환하고 생태계로 유입시키는지 자세히 살펴보자.

강력한 뇌물 제공 프로토콜의 등장은 스시스왑(Sushiswap)과 같은 기존 AMM DEX 모델을 무너뜨렸다. 펄을 통해 사용자는 AMM을 스스로 최적화할 수 있으며, 이는 플랫폼 거버넌스 토큰 매도 압력을 유발하지 않는다. 이를 가능하게 하는 방법은 매우 간단하다.

가장 많은 투표를 받은 LP에게 토큰 배분을 제공하는 것이다. DEX 상의 LP들은 투표권을 얻기 위해 유동성 공급자들에게 인센티브를 제공한다. 이러한 투표권을 통해 LP는 펄로부터 할당받는 토큰 발행량을 극대화할 수 있다.

펄은 가장 큰 뇌물 제공자 중 하나이자 가장 널리 채택된 RWA 프로젝트 중 하나인 탕기블(Tangible)과 협력한다. 탕기블의 스테이블코인 $USDR을 활용해 Solidy 모델을 통해 USDR로 자동 뇌물 제공이 가능하다. USDR은 토큰화된 부동산에 의해 담보되며, 임대 수익을 통해 연 8%의 수익률을 제공한다.

펄의 TVL은 최대 4300만 달러에 달하며, 벨로드롬(Velodrome)에 이어 선도적인 ve(3,3) DEX로 자리매김하고 있다. RWA와 DeFi 통합에 대한 수요가 계속 증가함에 따라 곧 더 높은 거래량을 기록하며 현재 위치를 넘어설 것으로 보인다.

펄의 토큰

• $pearl (ERC-20) - 주요 유틸리티 토큰으로, 유동성 공급자를 유인하고 더 나은 거래 조건을 얻기 위한 보상으로 사용된다.

• $vePearl (ERC-721) - 이 토큰을 사용하면 펄 DEX 상의 LP 배분에 대해 투표할 수 있다.

vePearl을 얻기 위해서는 사용자가 자신의 $pearl을 락업해야 하며, 락업 기간이 길수록 더 많은 투표권을 갖게 된다.

펄은 어떻게 작동하는가?

• 투표자는 자동 뇌물 제공을 통해 $USDR을 획득한다.

• 더 많은 인센티브는 펄에 대한 수요 증가를 의미한다.

• 펄 토큰 가격 상승.

• 펄 발행 가치 증가.

• 배분량 확보를 위해 TVL 증가.

• TVL 증가에 따라 USDR의 자동 뇌물 제공 또한 증가.

솔리드리(Solidly)의 뇌물 제공 모델에서 인센티브는 매우 중요하다. 더 나은 인센티브를 제공하는 플랫폼은 자연스럽게 다른 플랫폼보다 우위를 점하게 된다. 펄의 차트에서 명확히 드러나듯이 말이다.

시나(Thena) - BSC에서 운영되는 솔리드리 기반 DEX로서, 차트를 비교했을 때 뇌물 제공이 적기 때문에 상대적으로 저조한 모습을 보이고 있다. 아르비트럼 상의 솔리드리 DEX 크로노스(Chronos) 역시 마찬가지다.

토큰 이코노미

펄은 누구나 가능한 한 쉽게 생태계에 참여할 수 있도록 목표를 두고 있지만, 활발한 사용자에게는 더 많은 $vePearl 토큰이 배분된다.

펄의 ve(3,3) 모델의 지속 가능성은 잠금 해제된 거버넌스 토큰으로 LP에게 인센티브를 제공하고, 거래 수수료를 ve 토큰 홀더들에게 분배하며, 프로토콜이 특정 풀에 불균형한 방식으로 토큰을 방출하고, 프로토콜이 락업 토큰 홀더들에게 뇌물을 제공해 투표를 유도하는 것에서 비롯된다.