a16z의 "활성 주소" 발언 심층 분석: 사용자 및 이용량 성장 정체, 단기 전망 밝지 않아
작성: Chris
번역: TechFlow
이번 달 초, a16z는 트위터를 통해 체인 상의 활성 주소가 사상 최고치를 기록했다고 주장했다. 암호화 분석가 크리스(Chris)는 Dune에 있는 Celo 데이터를 활용해 이 트윗을 더욱 심층적으로 분석했다.
주요 이더리움 가상머신(EVM) 체인들과 솔라나(Solana)의 전체 활성 지갑 수를 살펴보면, 아래 그래프는 지난 2년간 a16z가 발표한 데이터와 일치한다. 우리는 활성 지갑 수의 증가세를 확인할 수 있으며, 특히 2023년 5월에 강력한 성장세를 보였다.
5월의 급격한 증가는 주로 솔라나의 활성 지갑 수 증가에 기인하며, 하락 추세 속에서 나타난 특이점처럼 보인다. 솔라나의 사용량은 5월 정점을 찍었으나, 현재 6월 데이터는 크게 감소하고 있어 5월의 급증이 지속 가능하지 않을 가능성이 높다.
그러나 EVM 체인만 집중해서 보면 전체 활성 지갑 수의 정점은 낮아진다.
그러나 EVM 체인 상의 활성 지갑 수를 통계 내는 대부분의 분석은 여러 체인에서 동일 지갑을 반복 사용하는 경우를 제외하지 않는다. 예를 들어, 내가 동일한 지갑으로 다양한 EVM 체인에서 거래를 한다면, 중복 제거가 되지 않은 데이터에서는 나는 2명, 3명, 또는 그 이상으로 계산된다.
이 점을 고려하면, 지난 2년간 EVM 블록체인의 성장률은 훨씬 더 낮아진다. 2022년 10월 이후의 성장은 비교적 평탄했으며, 2023년 5월까지의 증가율은 겨우 1%에 불과하다. 첫 번째 중복 미제거 차트와 비교하면 완전히 다른 그림이 드러난다.
또한 거래 수를 살펴보면 상황은 전혀 다르다. 지난 1년 반 동안 거래 건수는 전반적으로 감소 추세이며, 솔라나가 대부분의 거래량을 차지하고 있다.
솔라나를 차트에서 제외하고 EVM 체인만 살펴보면, 모든 주요 체인의 총 거래 건수는 안정적이거나 다소 감소하는 양상을 보인다.
전반적으로 원시 성장 차트의 지표들을 분석할 때, 깊이 파고들어야 할 추가적인 내용이 있음을 알 수 있다. 2021년 6월부터 2023년 5월까지 중복 미제거 데이터는 활성 지갑 수가 146% 증가했다고 보여주지만, 중복 제거 시 같은 기간 동안의 성장률은 단 65%에 그친다.
최근의 활성 지갑 데이터와 거래 지표를 종합하면, 우리가 실제로는 약세장에 있으며 사용자 및 사용량 성장이 정체 상태임을 시사한다.
초기의 멀티체인 차트가 특정 맥락에서는 유용할 수 있지만, 저는 중복 제거된 지갑 지표가 생태계 내 진정한 사용자 수를 평가하고 새로운 참가자의 미래 성장을 측정하는 가장 좋은 방법이라고 생각한다.
이는 단기적으로 암호화폐에게 좋은 소식은 아니지만, 나는 암호화폐의 장기적 미래를 확신하며, 앞으로 10년 안에 수십억 개의 지갑이 등장할 것으로 예상한다.
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Chris
