LSDfi에서 주목할 만한 다른 프로토콜은 무엇이 있나요?
글: AN APE'S PROLOGUE
편집: TechFlow
$ETH 스테이킹 인프라의 성숙과 사용자들이 $ETH를 스테이킹 형태로 보유하며 수익을 얻으려는 의지가 강해짐에 따라, 이제 DeFi의 컴포저빌리티 다음 단계인 LSDfi를 바라볼 때입니다.
Lido V2 이후에도 $ETH 스테이킹에 대한 관심은 여전히 강합니다. 현재 LSD 총량은 지금까지 스테이킹된 약 1880만 $ETH의 48% 가량을 차지하고 있습니다.
$ETH 스테이킹에 대한 지속적인 성장 전망에 따라, 더 많은 유용성과 수익을 추구하는 자본 풀을 위한 다양한 프로토콜이 등장하고 있습니다.
모든 것을 포함하지는 않지만, 아래는 현재 LSDfi 카테고리에서 주목해야 할 프로토콜들입니다.
LSDfi 프로토콜은 LSD 보유자가 자신의 스테이킹 자산 수익을 효율적으로 관리할 수 있게 하며, 기술적 복잡성을 간소화하고 가스 비용을 절감합니다. 예를 들어 Lybra의 $eUSD를 통해 수익을 "판매"하거나 $unshETH를 통해 기본 수익을 증대시키는 방식이 있습니다.
Lido가 LSD 시장에서 70% 이상의 지배적 점유율을 차지하고 있기 때문에, $stETH는 LSDfi 프로토콜에서 가장 널리 수용되는 LSD입니다. Origin Protocol의 $OETH와 $unshETH는 현재 LSD 수용 범위가 가장 넓은 제품 중 하나입니다.
Lido가 V2에서 $stETH 출금을 활성화한 후에도 Celsius를 제외하면 유출은 제한적이었지만, 시장 리더로서의 입지를 유지하기 위해 경계를 늦추지 않아야 합니다.
$rETH와 $frxETH의 급증으로 인해 LSD 시장 점유율 경쟁은 더욱 치열해지고 있습니다. 올해 들어 $rETH와 $frxETH 모두 꾸준히 점유율을 확대하고 있으며, 이는 LSDfi 프로토콜이 제품 개발 시 고려해야 할 요소입니다.
LSDfi 제품은 일반적으로 두 가지 큰 카테고리로 나뉩니다. 대출과 수익 최적화기:
1) 대출 - 스테이킹 수익으로 본인 또는 대출 토큰 보유자에게 불균형하게 보상 제공;
2) 수익 최적화기 - 풀 참여자들에게 더 높은 수익 제공.
우선, Lybra Finance는 LSD 지원 안정화폐 $eUSD로 눈에 띕니다. $eUSD는 프로토콜 내 LSD 담보가 창출하는 수익에 따라 조정됩니다. 지난 일주일간 TVL이 400% 증가했으며, $LBR은 LSDfi 카테고리에서 가장 많은 관심을 받았습니다.
unshETH 및 그 파생 상품 $unshETH는 여러 스테이킹된 ETH 자산의 바스켓을 활용하여 최적의 리스크 조정 수익을 창출합니다.
프로토콜에 보유된 LSD는 vdAMM 거래 수수료를 통해 추가 수익도 창출하며, 이로 인해 프로토콜은 $ETH LSD의 유동성 중심지가 됩니다.
Origin Protocol은 새로운 제품은 아니지만, 5월 17일 신제품 $OETH를 출시했습니다. 이는 다양한 LSD를 통합하여 표준 스테이킹 수익 외에 유동성을 제공함으로써 수익을 높입니다.
Gravita Protocol은 $GRAI를 발행하는데, 이는 0% 이자 대출 토큰이며 자연 가격 상한선은 1.10달러, 하드 가격 하한선은 0.97달러입니다.
LSD와 bLUSD(Liquity가 제공하는 강화된 LUSD)로 구성된 믹스 바스켓으로 담보되며, 대출 기간 동안에도 지속적으로 이자를 발생시킵니다.
Alchemix의 자기상환 대출 개념을 LSD에 도입한 Zero Liquid은 사용자가 청산 위험이 없는 상태에서 LSD 담보로 $zETH를 발행할 수 있도록 합니다.
그 후 프로토콜은 정기적으로 사용자의 스테이킹 수익을 수확하여 부채를 줄입니다.
LSDfi는 LSD 보유자에게 독특한 수익 전략의 폭을 넓혀주는 흥미로운 혁신입니다. 다양한 LSD 소유자들의 요구를 충족함으로써 수익 창출 자산으로서 $ETH를 보유하는 매력을 높이며, 전체 이더리움 생태계를 더욱 풍부하게 만듭니다.
비록 그러하더라도, 투자자들은 Frax Finance, Pendle, Alchemix 같은 기존 LSDfi 기업들을 염두에 두어야 합니다. 이들은 필요시 자원을 투입하기만 하면 유사한 제품을 개발할 역량을 가지고 있기 때문입니다.
어쨌든, LSDfi 전체 분야는 장기적으로 존재할 것입니다.
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