월가华인의 정점, 시타델 씨큐리티츠 수장 조펑의 게임 체이저 인생
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월가华인의 정점, 시타델 씨큐리티츠 수장 조펑의 게임 체이저 인생
누군가는 그를 '천재'라 부르고, 누군가는 그를 '태어난 기업가'라고 말한다. 그를 단지 공부 잘하는 학생으로만 보는 것은 다소 편협한 시각이다. 공부를 잘하는 사람은 끊임없이 나타나지만, 월스트리트의 격변 속에서 계속 승승장구한 전설적인 인생은 쉽게 복제할 수 없기 때문이다.
Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰글: 한쉬양
월스트리트의 수많은 신화 속에서 자오펑(趙鵬)의 이야기는 가장 극적인 것은 아니지만, 분명히 중요한 한 장을 차지하고 있다.
글로벌 헤지펀드의 새로운 왕이라 불리는 켄 그리핀(Ken Griffin)이 이끄는 시타델(Citadel)의 규모가 점점 커지면서, 산하 헤지펀드인 시타델 LLC는 2022년 헤지펀드 수익률 순위에서 1위를 차지했고, 마진딜러(market maker)인 시타델 세컨더리즈(Citadel Securities) 역시 업계의 '왕자'로 부상했다. 이 회사의 실질적인 수장인 자오펑도 점차 주목받기 시작했다.
경력을 살펴보면, 자오펑은 중국 출신의 명실상부한 '학업 엘리트'다. 10세에 영재반에 입학했고, 14세에 베이징대 수학과에 입학했다. 미국 캘리포니아대학교 버클리 캠퍼스에서 박사 학위를 취득한 후 시타델 세컨더리즈에 입사해 10년도 채 안 되어 CEO 자리에 올랐다.
북미华인 중 연간 수입이 아홉 자리 이상인 소수 인물 중 하나인 자오펑은 신비롭고 조용한 성격으로, 공개된 정보는 극히 드물다. 놀라운 수익 외에도 그의 업계 내 지위와 명성은 다른 화교들과 비교할 수 없을 정도다.
누군가는 그를 '천재'라고 부르고, 또 누군가는 '태생의 기업가'라고 평가한다. 단지 학업 엘리트로만 보는 것은 너무 좁은 시각이다. 왜냐하면 학업 엘리트는 늘 나오지만, 월스트리트의 격랑 속에서 승승장구하는 전설 같은 인생은 모방하기 어렵기 때문이다.
10세 때부터 시작된 게임 체이저 인생
자오펑의 출발선은 일반인보다 이미 훨씬 앞서 있었다.
1983년, 자오펑은 베이징에서 태어났으며 어릴 때부터 두각을 나타냈다. 10세에 베이징 팔중(北京八中)의 영재반에 입학해 4년 만에 초등학교 5학년부터 고등학교까지의 모든 과정을 마쳤고, 뛰어난 성적으로 베이징대 수학과에 입학했다. 재학 중에는 베이징대 혁신상, 버클리 펠로우 에릭 레만 상 등 다수의 상을 수상했다.
베이징대 졸업 후, 자오펑은 미국 캘리포니아대학교 버클리 캠퍼스에서 통계학 박사 과정을 밟았으며, 주로 온라인 예측, 예측 손실 함수, 자연 통계, 금융 데이터 분석 및 금융 예측 등을 연구했다.
2006년 박사 학위를 받은 후 자오펑은 시타델 세컨더리즈에 고급 양적 연구원으로 입사했다. 뛰어난 전문성을 바탕으로 분석가에서 파트너, 총괄 책임자를 거쳐 2017년 CEO에 오르기까지 10년도 채 걸리지 않았다.
그러나 이 긴 여정의 출발점은 거의 알려져 있지 않다.
자오펑은 일찍이 자신의 목표를 정했다. 12세 때 지하철에서 읽은 한 기사가 결정적이었다. 기사에서는 물리학자, 수학자, 컴퓨터 과학자들이 시스템을 개발해 월스트리트 전문가들을 능가하는 시장 동향 예측에 성공했다는 내용이 담겨 있었고, 자오펑은 이러한 고위험과 막대한 잠재적 수익에 매료됐다. 자신도 이 분야에 능숙하므로 언젠가 투자 매니저나 트레이더가 될 수 있을 것이라고 생각했다.
자오펑 본인도 나중에 밝혔듯이, 바로 그 신문 기사가 금융에 대한 관심의 씨앗을 심어줬다고 말한다. 그때부터 그는 자신이 진정으로 금융 분야에 관심이 있는지를 계속 탐색해왔고, 이 과정이 오늘날의 월스트리트 '화교 No.1'을 만들었다.
시타델 세컨더리즈를 세계적 명성으로 이끈 리더십
박사 학위 취득 후 자오펑은 학계를 계속 파야 할지, 직장으로 나아가야 할지 갈림길에 섰다. 망설이던 중, 그는 레만브러더스에서 여름 인턴십을 선택하게 되었고, 주로 정량적 연구를 담당했다. 당시 그의 나이는 겨우 23세였다.
이 경험을 통해 자오펑은 자신의 진정한 강점과 전문성이 금융 산업에 실질적인 영향을 줄 수 있다는 것을 깨달았다. 신중한 고민 끝에 그는 이전에 접했던 시타델 세컨더리즈를 선택했다.
당시 대부분의 사람들은 투자은행을 선호했고, 헤지펀드는 인기 있는 선택이 아니었으며, 시타델의 규모도 지금의 일부에 불과했다. 하지만 자오펑은 동료들의 전문성과 역량을 더 중요하게 여겼다. 그는 시타델 세컨더리즈에서 만난 모든 사람이 매우 뛰어난 능력과 놀라운 열정을 지녔다고 말했다.
결과적으로, 자오펑은 인생에서 가장 현명한 결정 중 하나를 내렸다. 이후 그는 시타델 세컨더리즈를 급속한 사업 성장과 글로벌 확장의 시대로 이끌었다.
2021년 기준, CEO로 재직한 4년 동안 자오펑은 회사의 순영업수익을 5배 이상 증가시켰으며, 2016년의 12억 달러에서 2020년 67억 달러로 뛰어올랐다. 이로 인해 그는 업계의 인정을 받았고, 2019년 포춘지가 선정한 '40세 이하 40명의 영향력 있는 젊은 경영인'에 이름을 올렸다.
시타델의 사업은 크게 두 가지로 나뉜다. 하나는 자산운용을 담당하는 헤지펀드 시타델 LLC이고, 다른 하나는 마진딜러 서비스를 제공하는 시타델 세컨더리즈다. 2008년 금융위기로 시타델이 큰 타격을 입었을 때, 창립자 그리핀은 압박을 이겨내며 회사를 붕괴 직전에서 구해냈을 뿐 아니라 더욱 성장시켰다.
1990년 창립 이후 시타델은 현재 글로벌 최대급 헤지펀드 중 하나로 발전했으며, '거래 분야의 아마존'이라 불리며 브릿지워터에 이어 두 번째로 큰 규모를 자랑한다. 연방준비제도이사회(FRB) 전 의장 벤 버냉키도 이 회사에 합류했다. 시타델의 위상은 창립자에게도 큰 자신감을 안겨주었고, 그는 "우리는 자동차를 만들진 않지만, 돈은 정말 많이 생산한다"고 장담하기도 했다.
시타델 세컨더리즈는 미국 최대의 옵션 거래기관이자 브로커 딜러 중 하나로 성장했다. 작년 1월, 창립 20년 만에 처음으로 외부 투자를 유치했는데, 실리콘밸리의 유명 벤처캐피털 세쿼이아 캐피탈(Sequoia Capital)과 암호화폐 전문 펀드 패러다임(Paradigm)이 11.5억 달러를 투자했고, 기업 가치는 220억 달러(약 1400억 위안)에 달했다. 세쿼이아의 파트너 알프레드 린(Alfred Lin)이 이사회에 합류했다.
이로써 시타델 세컨더리즈는 2022년 첫 번째 슈퍼 유니콘 기업이 되었으며, 외부 투자 유치는 향후 상장을 위한 준비를 의미하기도 한다.
자오펑은 즉슈퍼 유니콘의 숨은 수장이자 경영진 유일한 화교로서 서서히 대중에게 알려지게 됐다. 그는 이에 대해 "시장과 고객 요구를 더 잘 충족시킬 수 있는 큰 기회를 보았고, 세쿼이아와 패러다임과의 협력은 우리에게 유리한 위치를 제공한다"고 밝혔다.
작년 기준 시타델 세컨더리즈는 미국 상장 옵션기업 4000여 개사에 마진딜러 서비스를 제공하며 미국 옵션 거래량의 99%를 점유해 업계의 진정한 '왕자'로 군림하고 있으며, 현재 미국 상장 소매 거래의 36%가 시타델 세컨더리즈 플랫폼을 통해 실행되고 있다.
2022년 시타델 세컨더리즈는 75억 달러의 수익을 기록해 2021년의 70억 달러 기록을 넘어섰으며, 2020년 순영업수익은 67억 달러로 2018년의 두 배에 달했다.
두각을 나타낸 리더십
이처럼 뛰어난 성과를 낸 시타델 세컨더리즈의 뒤에는 당연히 이 '천재 CEO' 자오펑의 리더십이 있었다. 자오펑은 자신의 리더십을 최대한 발휘했다. 입사한 지 1년 만에 그는 그리핀과 어깨를 나란히 하며 일하기 시작했다.
당시 미국 주택담보대출 시장의 잠재적 위기가 드러나기 시작하면서, 그리핀은 자신을 도울 인재를 찾기 시작했다. 한 동료가 자오펑을 추천했고, 몇 시간 동안 쉬지 않고 대화를 나눈 후, 그리핀은 자오펑의 사무실에 임시 자리까지 마련했다. 이후 회사는 2008년 금융위기를 극복하고 성장했고, 자오펑의 경력도 본격적으로 비상하기 시작했다.
관계자에 따르면, 2009년 금융위기 이후 자오펑은 전임자가 남긴 시타델 HFT(고빈도거래) 팀의 어려운 상황을 물려받았지만, 불과 2년 만에 팀을 다시 부흥시켰다.
시타델이 사업을 확장한 첫 단계는 마진딜러 부문의 옵션 거래였다. 초기 전략은 간단했다. 점점 더 많은 양적투자자들이 알고리즘 거래로 시장에 진입함에 따라, 시타델은 그 반대편에 서서 유동성을 제공하는 역할을 수행했다.
이 사업은 큰 성공을 거뒀지만, 자오펑은 아직 더 발전할 여지가 있다고 봤다. 2014년 시타델 공동 책임자 데이비드 스미스(David Smith)와 짐 나이트(Jim Knight)가 퇴사한 후, 자오펑은 부서의 주문 처리 방식을 재설계하는 임무를 맡았고, 주식 거래의 진화를 모방하여 인간의 개입보다 예측 분석에 더 의존하는 방식으로 전환했다. 이로 인해 회사의 거래량은 계속해서 급증했다.
2012년 시타델에 합류한 최고운영책임자 매트 큘렉(Matt Culek)은 이렇게 평가했다.
상층부와 그리핀의 신뢰를 얻어야 비로소 사업을 확장할 수 있다. 자오펑은 그 일을 해냈다.
자오펑은 조직 구성 시 채용을 우선시했다. 그는 최고의 인재들이야말로 수익을 낼 가능성이 가장 크다고 판단했고, 먼저 자신의 친구 팡 우(Fang Wu)에게 접근했다. 하지만 우는 처음엔 "금융에는 문외한이고 물리학밖에 모른다"며 거절했다.
하지만 자오펑은 포기하지 않고 계속 전화를 걸며 뇌풀기 문제 등을 보내 관심을 끌었다. 결국 우는 설득되어 시타델 당시 본사였던 시카고로 가게 됐지만, 여전히 완전히 마음을 열진 않았다.
그는 곧바로 '막 당했다'. 우는 시타델의 정규직이 된 것이다. 그는 이를 회상하며 웃으며 말했다. "그는 나쁜 사람이 아니다. 의도는 좋았다. 다만 하고 싶은 대로 했을 뿐이다."
CEO가 되는 것이 목표는 아니었다
2008년 금융위기 동안 시타델은 전략 펀드라는 강점을 바탕으로 살아남았다. 기본적 가치에 주목하면서도 방대한 정보와 다양한 수학 모델을 활용해 시장을 분석하고 기회를 찾아낸 것이다. 이正是 자오펑이 자신의 강점을 발휘할 수 있는 부분이었다.
버클리에서 박사 과정을 밟을 때, 자오펑은 문제 해결의 요령을 터득했다. 일견 주관적이거나 혼란스럽게 보이는 것을 분석 가능하고 이해 가능한 조각들로 나누는 것이다. 그는 시장도 같은 방식으로 바라봤다.
그는 시타델 세컨더리즈에서 새로운 사업을 시작할 때 항상 수학, 모델링, 머신러닝을 어떻게 활용해 자산의 적정 가격을 즉시 산출할지부터 파악한다고 밝혔다. 일단 이 문제가 해결되면, 회사는 해당 가격에 근접하는 매수·매도 방법을 규모화할 수 있도록 설계한다.
그의 옛 동료들은 이런 문제 해결 방식에서부터 점차 사업 관리까지 이르는 과정 모두에서 이 CEO의 타고난 재능이 드러난다고 말한다. 비록 그는 자신의 리더십을 늦게 깨달았지만 말이다.
2016년 중반, 그리핀은 마이크로소프트 전 최고운영책임자 케빈 터너(Kevin Turner)를 시타델 세컨더리즈의 수장으로 영입했다. 이에 따라 자오펑은 최고과학자로 물러나며 "CEO 자리에서 밀려난다는 걱정은 없다"고 말했다.
사실 원래 계획에 CEO가 되는 건 포함되지 않았다. 만약 내가 금융회사 CEO가 되는 게 목표였다면 학부 때 수학을 전공하지 않았을 것이다.
하지만 터너는 그리핀과의 관계가 생각만큼 좋지 않았고, 새 환경에도 적응하지 못했다. 결국 몇 달 만에 사임했고, 자오펑은 다시 CEO 자리로 돌아왔다.
시타델 세컨더리즈 파생상품 부문 책임자 로이 카이저(Roy Kaiser)는 자오펑에 대해 "그는 혁신의 추진력이며 연구 일정과 수익을 책임진다. 그를 보면 CEO란 무엇인지 떠올린다"고 평가했다.
끈기 있고, 똑똑하며, 조용하고, 현실적인 인물
자오펑의 인생 여정을 되돌아보면, 이 '천재 CEO'가 지닌 몇 가지 뚜렷한 특성이 드러난다.
첫째, 끈기. 베이징대 입학 과정에서의 일화가 대표적이다. 영재반 2학년 때 반에서 가장 뛰어난 성적을 받아 전국 올림피아드 수학경시대회 참가 자격을 얻었으나, 불행히도 입장권을 잃어버리고 말았다.
이후 자오펑과 아버지는 근처 쓰레기장에서 거의 하루 종일 뒤져가며 마침내 그 티켓을 찾았다. 그는 성공적으로 대회에 참가했고, 자신의 전설 같은 인생 이야기의 첫 장을 열게 됐다.
이 수학경시대회는 자오펑이 14세에 베이징대에 입학할 수 있는 '빠른 통로'였으며, 참가자들은 10세 아이가 4년 만에 고등학교 과정을 마칠 수 있는 프로그램에 참여할 수 있었다. 이 프로그램의 첫 단계로, 자오펑은 2주간의 훈련 캠프에서 평가를 받아야 했다.
핵심 테스트 중 하나에서, 주최 측은 아이들을 트랙으로 데려가 간단한 과제를 줬다. '앞으로 이동하라'는 것이었고, 어떻게 관찰자에게 인상을 남길지 스스로 추측해야 했다. 결국 자오펑은 2시간 동안 끝까지 완주해 뛰어난 인내심을 보여 평가를 통과했다.
이토록 빠른 승진 속도로 월스트리트의 CEO가 된 그에게 지능은 거의 '가장 덜 중요한 장점'이라 할 수 있다. 자오펑보다 4살 많은 베이징대 동기 팡 우는 "캠퍼스에서 유명했는데, 나이뿐만 아니라 지능 때문이기도 했다"고 말했다.
우는 당시 그룹이 수 주간 문제를 연구했지만, 자오펑은 며칠 만에 끝내고 나머지 시간은 전부 비디오 게임을 했다고 회상했다.
월스트리트의 수많은 CEO들 사이에서 자오펑은 유독 조용한 성향을 유지하고 있다. 항상 미디어의 중심에 선 그리핀과 달리, 자오펑은 주목받지 않는다. 시타델 세컨더리즈 전 임원이자 현재 EDX Markets의 CEO인 자밀 나자랄리(Jamil Nazarali)는 다음과 같이 말했다.
그가 부족한 유일한 점은 대중적 인지도가 낮다는 것이다.
비록 그리핀이 공개적으로 자주 발언하지만, 블룸버그는 관계자의 말을 인용해 실제로 그는 시타델 세컨더리즈를 거의 방문하지 않고 원격으로 감시한다고 전했다. 다양한 사업 확장 노력에서 앞장서 활동하는 것은 바로 자오펑이다. 그는 인터뷰에서 회사를 홍보하며 "거래를 하고 싶다면, 우리가 가장 먼저 떠올라야 할 이름이어야 한다"고 말했다.
그가 'CEO 직함 따위는 하찮다'는 태도에서 알 수 있듯이, 자오펑은 매우 현실적이며 기술에 집중하는 인물이다. 그는 학습이 매우 중요하다고 말하며, 자신의 학문적 배경과 경험이 본질적으로 기술 중심이라고 설명했다. MBA 학위는 없지만, 그는 끊임없이 기업과 인재 관리 관련 글을 읽으며 선배들의 경험을 배우고 있다.
전체 거래 시장 구조를 바라보는 시각
현재 시타델 세컨더리즈는 연방준비제도이사회(FRB)가 엄선한 일급 딜러(primary dealer) 명단에 들어갈 준비를 하고 있다. 이 딜러들은 뉴욕 연은과 직접 거래하며 통화정책 시행에 참여하고, 모든 미국 국채 경매에 참여할 것을 약속한다. 이 기관의 영향력이 점점 커지고 있음을 보여주는 대목이다.
무디스 투자자서비스의 애널리스트 파디 압델 마시흐(Fadi Abdel Massih)는 금융업계 외부에서는 마진딜러가 비교적 안전하거나 지루한 존재, 즉 전기를 공급하는 전력회사처럼 여겨진다는 오해가 있다고 지적했다. 그러나 사실 마진딜러의 거래는 '극도로 복잡하며 막대한 손실을 초래할 수 있는 과정'이라고 강조했다.
마시흐는 덧붙여 "창립자의 자본이 위험에 노출될 때, 양측의 이해관계가 맞물리게 된다. 사업 부문이 늘어날수록 수익원이 다양화되므로, 어느 한 부분에서 일시적으로 발생하는 손실을 더 잘 견딜 수 있게 된다"고 말했다.
CEO로서 자오펑은 지표에 집착하는 것으로 유명하다. 그는 시타델 세컨더리즈 내부 경영 포털을 구축해 직원과 부서별 실적을 실시간으로 추적하고, 수익을 집계하며, 동종업체 대비 회사의 위치를 표시하도록 했다. 매니저들은 매달 실적을 검토해 사업 확장 또는 축소 여부를 결정한다.
시타델 세컨더리즈의 미래에 대해 자오펑은 분석, 엔지니어링, 소프트웨어, 하드웨어 등 첨단 기술을 금융 분야에 도입해 "근본적으로 미래 금융시장의 운영 방식을 변화시키고 발전시키고 있다"고 말했다.
소셜미디어상에서 한 네티즌은 자오펑이 대화 중에 "이제 목표가 돈 벌기보다는 채권시장의 전통적 거래 구조를 바꾸는 데 있다"고 말했다고 전했다.
자오펑은 80년대생으로서 사회 발전을 이끌어야 할 책임이 있다고 생각한다. 이 점에서 그는 학문에서 상업적 응용으로 전환하는 훌륭한 모범을 보여주고 있다.
또한 시타델은 외국 헤지펀드 중 최초로 위안화 펀딩을 성사시킨 회사이며, 중국 유학생들에게 매우 열린 태도를 보이고 있다. 네티즌들은 이는 전 팀이 자오펑을 매우 신뢰하기 때문이라고 전했다. 그의 영향력 덕분에 시타델의 인사팀도 중국 유학생 채용에 매우 적극적이다.
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