MystenLabs와 FTX 채무자 간 123페이지 분량의 법정 문서에서 밝혀진 SUI 관련 정보는 무엇인가?
글: Julian
최근 법원 문서에 따르면, Mysten Labs는 3월 22일 FTX 채권단과 합의를 맺고, FTX가 보유한 Mysten Labs 지분 투자 및 SUI 토큰 인수권을 현금 9630만 달러에 되사기로 했다.
총 123페이지 분량의 이 문서는 2022년 8월 FTX가 Mysten Labs에 투자한 상황을 자세히 재구성하고 있다. 이 법원 문서와 최근 Sui의 일련의 움직임을 종합하여 Sui World는 다음과 같은 요약 및 분석을 시도했다.
1. Mysten Labs, 약 20억 달러의 기업 가치로 3억 달러 이상의 B라운드 펀딩 성공
이 펀딩 소식은 작년에 이미 공개된 내용이다. FTX와 기타 B라운드 투자자들은 Mysten Labs의 우선주에 투자함으로써 Sui 토큰 인수권을 취득했다.
2. FTX, 약 1.02억 달러로 약 8.9억 개의 Sui 토큰 확보
FTX는 Mysten Labs의 B라운드에서 총 1.02억 달러를 투자해 우선주 약 57만 주와 약 8.9억 개의 Sui 토큰 인수권을 취득했다. 리드 투자자로서 FTX가 Sui 토큰에 투자한 평균 비용은 매우 낮아서 약 0.114달러 수준이었다.
여기서 FTX가 받은 두 건의 SUI 토큰 인수권이 특히 중요하다. Cottonwood Grove Limited(Alameda)와 FTX Trading은 각각 500달러의 가격으로 약 1.73억 개와 3.46억 개, 총 5.19억 개의 Sui 토큰 인수권을 취득했다.
이 5.19억 개의 Sui 토큰은 Sui 네트워크 메인넷 출시 및 Sui 토큰 발행 후 특정 조건을 만족하면 FTX 플랫폼 내에서 마켓메이킹 거래에 사용될 예정이었다.(*Sui World 주: Cottonwood Grove Limited는 Alameda Research 산하 전액출자 자회사)
과거 대표적인 거래소이자 마켓메이커였던 FTX가 Sui에 1억 달러 이상을 투자한 중요한 조건 중 하나는 자사 산하 마켓메이커인 Alameda와 FTX Trading이 거의 무료로 5.19억 개의 Sui 토큰 인수권을 획득해 FTX.com 플랫폼에서 마켓메이킹을 수행하는 것이었다.하지만 FTX가 Sui 출시 이전에 붕괴되면서 이 인수권 계약은 더 이상 유효하지 않게 되었다.
3. 일부 B라운드 투자자들의 Sui 토큰 비용, 약 0.28~0.31달러 수준
FTX의 마켓메이킹 물량 부분을 제외하면, 다른 B라운드 투자자들이 Sui 토큰 인수권을 취득한 비용은 여전히 FTX Ventures를 기준으로 삼을 수 있으며, 평균 비용은 약 0.28~0.31달러 사이로 추정된다.
4. Sui, 저비용 기관 물량 다수 회수하게 돼
약 0.28~0.31달러 수준의 Sui 토큰 투자 물량 외에도, 리드 투자자인 FTX는 추가로 5.19억 개의 Sui 토큰 마켓메이킹 물량을 확보했다.
현재 Mysten Labs가 9630만 달러의 현금을 지불하고 FTX의 지분 투자 및 SUI 토큰 인수권을 되사게 된 것은, FTX가 보유했던 다수의 저비용 투자 및 마켓메이킹 물량을 회수했다는 의미다.이는 향후 출시될 Sui 토큰 입장에서는 긍정적인 소식이다.
참고로, FTX는 유사한 기업 가치와 투자 금액으로 또 다른 Move 체인 Aptos의 리드 투자도 진행했는데, 그 투자 구조 역시 Sui와 매우 유사하다. 즉 FTX는 저비용으로 대규모의 투자 물량과 마켓메이킹 물량(유통량의 1/3 이상)을 보유했다는 점이다. 이는 FTX 붕괴 이전에 메인넷을 출시한 Aptos의 경우, 일부 저가 물량이 이미 시장에 유입되었으며, 나머지 미처 처분되지 않은 물량은 FTX 채권단의 처리 방안을 기다리고 있다는 것을 의미한다.
5. FTX 채무자, "타 제3자에게 더 높은 가격 제안 요청 가능"
문서에 따르면, 현재 FTX 채무자는 법원이 최종 매각일을 결정하기 전까지 계속해서 "다른 제3자에게 더 높은 가격을 제안받는 것"이 가능하다. Mysten Labs의 지분 투자 및 Sui 토큰 인수권은 많은 기관들에게 여전히 매력적인 자산이다.
6. SUI 메인넷 출시, 가장 큰 외부 장애물 해소
FTX 채무단과의 문제를 해결함으로써 SUI 메인넷 출시의 가장 큰 외부 장애물을 제거하게 되었다. 이제 SUI 메인넷 출시 및 Sui 토큰 발행 과정에서 FTX의 기존 투자 물량 처리 문제를 고려할 필요가 없어졌다.
7. 9630만 달러, 1억 달러 규모 펀드와 연계
9630만 달러의 현금 매입이 완료되면, 작년에 이미 3억 달러 이상의 펀딩을 성공한 Mysten Labs 입장에서는 단기적으로 재무적 부담은 없다. 장기적인 영향은 주로 Web3 관련 포트폴리오, 예를 들어 Web3 프로젝트에 대한 투자 및 인수 등에 집중될 것으로 보인다.
이는 이전의 소식들과도 맥락을 같이한다. Mysten Labs의 CEO 에반 청(Evan Cheng)은 Sui 생태계에 국한되지 않는 1억 달러 이상 규모의 Web3 펀드 조성을 추진 중이며, Hashed 공동창업자 알렉스 신(Alex Shin)과 베테랑 헤지펀드 투자자 샌딥 라메시(Sandeep Ramesh)가 새로 설립되는 Web3 벤처 펀드의 일반合伙人(GP)로 참여할 예정이다.
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