2023년은 SFT 생태계의 본격적인 도약 원년이 될 전망으로, 한 편의 글로 SFT 생태계 프로젝트와 발전 가능성을 빠르게 살펴본다.
저자: SFT Labs
2022년 9월, 이더리움 커뮤니티는 EIP-3525 제안을 승인하여 ERC 표준으로 채택했다.
ERC-3525이 정의하는 반동질화 토큰(SFT)은 동질화 토큰과 NFT의 장점을 결합하여 기능이 풍부하고 자기기술성이 뛰어나며 시각화 및 프로그래밍이 가능하다는 다중 이점을 지닌다. 이는 이전에 발표된 ERC-1155와 함께 SFT를 주목받는 새로운 디지털 자산 카테고리로 부상시키며, 점점 더 많은 Web3 사용자와 투자자의 관심을 받고 있으며, 개발자와 창업가들의 탐구 열풍을 빠르게 불러일으키고 있다.
약 반년이 지난 지금, 다양한 분야에서 SFT 응용의 발전 상황은 어떠한가? 이러한 응용들이 실제 문제 해결과 실질적 가치 창출에 기여하고 있는가? SFT의 잠재력은 어느 정도 입증되었는가? ERC-3525는 ERC-20 및 ERC-721처럼 주류 자산 표준이 될 수 있을 것인가? 본문에서는 SFT 생태계 내 대표적인 9개 프로젝트를 선정해 소개함으로써 전반을 엿보고, 각 분야에서의 SFT 발전 동향을 이해하며 Web3 분야 혁신가들에게 참고 자료를 제공하고자 한다.
SFT 토큰 표준 비교: ERC-1155, ERC-3525 및 ERC-3475
2023년 주목할 만한 SFT 응용
ERC-3525 기반 응용 사례
1. Web3 기프트카드:CodeFox
우리가 익히 아는 Web2 세계에서는 아마존 기프트카드, 스타벅스 카드 등 다양한 멤버십 카드와 게임 머니 포인트 시스템을 통해 권리의 가격 산정과 평가를 한다. 하지만 이러한 일상적인 기능이 Web3에서는 아직 적용되지 못하고 있다. CodeFox는 ERC-3525 기반 선불형 SFT를 개발 중이며, 이는 다양한 상황에서 사용할 수 있도록 임의 금액의 토큰을 저장할 수 있다. 전통적인 기프트카드와 유사하게, 선불 SFT는 메타데이터에 이미지, 유효기간(시작 및 만료일), 기타 텍스트 메시지를 포함한다. "ERC-20과 NFT는 모두 멤버십 카드의 만료일을 표현하거나 관리할 수 없기 때문에 우리는 SFT 기술, 즉 ERC-3525 기반 제품 개발을 선택했습니다."라고 CodeFox 창립자는 말하며, "일본의 ERC-20 토큰에 대한 규제 정책은 SFT 기반 혁신을 계속 자극할 것입니다."라고 덧붙였다.
그림: CodeFox가 발행한 기프트카드
2. RWA 토큰화:InVar Finance
InVar Finance는 RWA(실물자산) 토큰화 프로토콜로서, 전통 금융과 Web3 세계를 연결하기 위해 SFT를 선택하고 RWA의 체인 상 활용 사례를 출시했다. InVar Finance 팀은 ERC-3525 SFT가 시각화, 자산 저장, 가치 이전, 효율적인 자산 또는 신원 귀속 등의 핵심 요구사항을 충족하기 때문에 최종적으로 RWA 토큰화 및 NFT 금융화 도구로 SFT를 선택했다고 밝혔다. Invar Finance 공동창립자 Kenji는 "높은 유연성과 호환성을 갖춘 SFT는 NFT의 추가 발전을 위한 핵심 인프라가 될 것"이라고 말했다.
그림: Invar Finance 제품
Invar Finance의 공개 테스트 데모 가 이미 출시되어 관심 있는 분들은 체험해볼 수 있다.
3. 도박 게임:3525 Lottery
3525 Lottery는 ERC-3525 기반 최초의 블록체인 복권 애플리케이션이며, 기존 복권의 중앙집중식 운영이 초래하는 잠재적 사기 문제 등을 해결하고 게임의 투명성을 높이며 사용자에게 통제권을 돌려주기를 목표로 한다. 그들은 프로토콜 지분을 SFT로 발행하여 사용자에게 100% 배분하며, 사용자는 복권 구매를 통해 프로토콜 주주가 될 수 있고, 이후 SFT 소각을 통해 주식 가치에 해당하는 자금을 회수할 수 있으며, 혹은 직접 SFT를 양도하여 게임에서 탈퇴할 수도 있다.
4. 탄소 크레딧 마켓:Carbonable.io
Carbonable은 블록체인, DeFi, 환경 보호를 연계하려는 탄소 친환경 NFT 프로젝트이다. Carbonable은 DeFi 투자자가 관련 NFT를 구매함으로써 전 세계 감축 프로젝트를 후원할 수 있게 하며, NFT 보유를 통해 수익을 얻을 수 있다.
감축 프로젝트가 자금 지원을 받으면, 투자자는 일정량의 '탄소 크레딧'을 획득하게 된다. 각 탄소 크레딧은 온실가스 1톤 제거에 해당한다. NFT를 보유함으로써 투자자는 감축 프로젝트로부터 지급되는 안정화폐 형태의 수익과 Carbonable의 유틸리티 토큰 $CARBZ를 지속적으로 획득할 수 있다.
Carbonable 팀은 높은 설명 능력과 분할성을 갖춘 ERC-3525 토큰이 탄소 크레딧 인증서 생성에 매우 적합하다고 판단했으며, 최신 Cairo 구현에서 StarkNet에 ERC-3525 SFT를 배포한다고 발표하며 SFT를 활용한 차세대 탄소 크레딧 마켓 기반을 마련했다.
5. 미래 현금흐름 증서: Ximension
아티스트들이 NFT 발행을 유도하는 주요 요인 중 하나는 로열티 수익이다. 그들의 작품이 블록체인에서 재판매될 때 수익을 분배받을 수 있기 때문이다. 즉, 아티스트는 두 가지 자산을 가지게 되는데, NFT 예술품 자체와 NFT의 로열티 권리이다. 그러나 기존 암호화 애플리케이션은 NFT 양도만 지원하고 로열티 권리의 거래는 지원하지 않아 막대한 유동성 기회비용이 발생한다. 예를 들어 로열티 권리를 담보로 대출을 받는 것이 불가능하다.
Ximension은 ERC-3525를 사용해 NFT 로열티와 같은 미래 수입 권리를 나타내는所谓 미래 현금흐름 증서를 만들었다. Ximension 공동창립자 Naoer는 이 팀이 ERC-3525를 활용해 전통 기업과 블록체인 기업이 지분을 관리하고 NFT 수집품 및 파생상품의 새로운 방식의 거래를 촉진하는 기반 제품을 더 많이 개발할 것이라고 밝혔다.
Xmension의 미래 현금흐름 증서에 대해 더 알고 싶다면 이더리움 제안 을 확인하세요.
6. SFT 발행·유통·거래 인프라:Solv Protocol
2020년 싱가포르에 설립된 Solv Protocol은 SFT 자산의 발행, 유통 및 거래 인프라를 조성하는 것을 목표로 하고 있다. ERC-3525의 원조 팀이자 'SFT' 개념의 제안자인 Solv는 최근 몇 년간 기술과 제품 혁신을 동시에 이룬 드문 암호화 산업 팀으로, Binance Labs, Blockchain Capital, Sfermion 등 최고의 투자자들로부터 투자를 유치했다.
Solv Protocol은 ERC-3525를 중심으로 하는 SFT 인프라 프로토콜로서, SFT 애플리케이션을 신속하게 구축할 수 있는 개발 및 실행 프레임워크를 제공하는 것을 목표로 한다. ERC-3525 표준 구현 제공 외에도 디지털 자산 컨테이너, 스마트 계약 시각화, 일반 금융 상품(채권, 주식 지분, 지분 상환, 펀드 등)의 비즈니스 로직, SFT 데이터 서비스 등 강력한 기능을 '바로 사용 가능'하게 제공하여 ERC-3525 기반 애플리케이션 개발의 진입 장벽을 크게 낮추고 어떤 팀도 편리하고 빠르게 자신만의 SFT 애플리케이션을 개발할 수 있도록 한다.
Solv가 출시한 첫 번째 애플리케이션은 원스톱 펀드 발행, 관리 및 거래 플랫폼이다. 전문 자금 운용 역량을 갖춘 기관이나 개인이 펀드 지분을 정의하고 발행할 수 있게 하며, 광범위한 크립토 투자자들에게 고정수익, 2차 투자, 1차 투자, 머니마켓 등 다양한 자산관리 옵션을 제공한다. SFT는 본질적으로 채권, 펀드 등 고급 금융 자산의 최적의 매체이며, 2022년 약세장 속에서도 Solv 제품은 60개 이상의 블록체인 프로젝트에 8800만 달러를 조달하는 데 성공했다.
그림: Solv Bond SFT
ERC-1155 기반 응용 사례
1. 게임 인프라:Enjin
Enjin은 게임 개발자를 위한 게임 구축 플랫폼으로, 개발자들이 체인 상 게임을 쉽게 만들고, 게임 자산을 전송, 관리 및 거래할 수 있도록 돕는다. Enjin 팀은 ERC-1155 토큰 표준의 원조 팀으로, ERC-1155 SFT 인프라를 제공하여 개발자가 하나의 스마트 계약으로 무한한 수의 FT, NFT 또는 SFT를 생성할 수 있게 함으로써 가스비와 거래 수수료를 절감한다.
2. DeFi 어그리게이터:Fuji DAO
Fuji DAO는 Compound 및 AAVE와 같은 탈중앙화 대출 프로토콜과 통합된 대출 어그리게이터로, 경쟁력 있는 대출 금리를 제공한다. 대출 과정에서 포지션을 매핑해야 하는 요구를 충족시키기 위해 Fuji DAO는 테스트넷에서 AAVE debt token(ERC20 토큰) 사용을 시도했다. 그러나 debt token 사용은 높은 가스비와 방대한 계약 배포 등의 문제를 야기했다. 따라서 그들은 ERC1155를 도입하여 일괄 이전 기능을 통해 가스비와 스마트 계약 배포 수를 줄였다.
3. 마이닝:Alpha Homora V2
Alpha Homora는 사용자에게 고레버리지 마이닝을 제공하는 프로토콜로, ERC-1155를 채택한 것도 높은 가스비와 방대한 계약 배포 문제를 피하기 위해서이다. Homora V2에서는 팜(Farm) 보상이 주로 스테이킹 수량과 기간에 따라 결정되며, 레버리지 배율의 영향을 받아 동일한 수량의 LP 지분을 처음 보유한 사용자라도 결국에는 서로 다른 보상을 받게 된다. 이를 통해 LP 특성이 달라지게 되는데, ERC-1155를 사용하면 스테이킹 시간이 같을 때 서로 다른 레버리지 배율 속성을 표시하여 보상 분배 과정을 간소화할 수 있다.
왜 SFT인가?
지금까지 블록체인 세계에서는 FT, NFT의 열풍이 차례로 등장했으며, 각각 새로운 인프라와 애플리케이션의 폭발적 성장을 가져왔다. FT의 등장은 바이낸스, OKX, 코인베이스 같은 중심화 거래소의 강력한 부상과 Uniswap, Sushiswap 같은 탈중앙화 거래소의 폭발을 촉발하였고, DeFi Summer 붐을 이끌었다. NFT의 등장은 BAYC, Azuki, Punk와 같이 강력한 공감대와 독특성을 지닌 PFP 자산을 만들어냈으며, Opensea는 2017년부터 브레이크를 걸었고, 시장 점유율이 85%에 달하며 백억 달러에 달하는 시가총액을 기록하기도 했다. Axie Infinity의 게임 NFT는 게임 NFT 열풍을 일으켰고, 각종 NFTfi도 우후죽순처럼 등장했다.
FT와 NFT의 등장, 그리고 이들을 중심으로 조성된 인프라, 애플리케이션, 자산 등은 지난번 강세장의 엔진이었다. 마찬가지로 SFT가 지닌 거대한 상상력도 기대해볼 만하다.
FT, 즉 동질화 토큰(Fungible Token). 영어 fungible은 '서로 교환 가능하다'는 의미로, 말 그대로 임의의 두 FT는 완전히 동일한 속성을 가지며 서로 교체 가능하다. FT는 블록체인 세계에서 가장 기초적이고 단순한 자산 형태이며, 현재 유통되는 대부분의 FT는 ERC-20 기반으로 만들어졌다. BTC와 ETH 등이 대표적이다.
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FT의 특징: 특징과 구조가 어떻든 모든 토큰의 가치는 동일하다.
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FT의 용례: 화폐, 보통주, 포인트 등.
NFT, 비동질화 토큰(Non-Fungible Token)은 모든 면에서 FT의 반의어라 할 수 있다. 임의의 두 단위 FT 토큰이 완전히 동일하고 서로 교체 가능한 반면, 각 NFT는 고유하고 대체 불가능하다. NFT는 풍부한 메타데이터 설명 능력과 고유 ID 속성을 지녀 예술가들과 젊은 세대의 개별적 표현 수요에 완벽히 부합하며, ERC-721 기반 NFT는 2021년 시장을 폭발시켰다.
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NFT의 특징: 각 NFT는 고유하며, 각자의 특징이나 구조를 이미지 형식으로 표현한다.
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NFT의 용례: 컬렉션, 게임 아이템 등.
SFT, 반동질화 토큰(Semi-Fungible Token)은 새로운 형태의 암호화 자산으로, FT의 수량화 능력과 NFT의 설명 능력을 모두 갖추고 있다. 현재 시장에서 주류를 이루는 SFT 표준은 ERC-1155, ERC-3525, ERC-3475가 있다.
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SFT의 특징: 반동질화로, 서로 다른 ID를 가진 두 토큰은 수량 조작을 위한 동질화 상태일 수도 있고, 서로 구분되는 비동질화 상태일 수도 있다.
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SFT의 용례: 채권, 펀드 지분 등 금융 자산, RWA 자산, 포인트 카드, 복권 등.
SFT라는 새로운 토큰 유형은 자산 표준 자체의 능력 한계를 확장함으로써 제품 성능을 향상시킨다. 특히 ERC-3525를 비롯한 토큰 표준은 지능성과 외부와의 상호작용 능력을 구현할 수 있어 JPEG 등 파일 형식뿐 아니라 완전한 스마트 계약을 SFT에 내장할 수 있으며, 필요 시 자산을 저장, 수신 또는 전송할 수 있다.
SFT 토큰 표준 비교: ERC-1155, ERC-3525 및 ERC-3475
업계에는 세 가지 주류 SFT 토큰 표준이 존재한다: ERC-1155, ERC-3525 및 ERC-3475.
ERC-1155 멀티토큰 표준
ERC-1155는 Enjin 팀이 개발하였으며, 블록체인 게임 개발의 편의성을 목적으로 한다. 하나의 스마트 계약으로 다양한 종류의 토큰을 생성하여 게임 내 다양한 아이템을 발행할 수 있다. ERC-1155의 핵심 설계 개념은 여러 토큰을 묶어 처리함으로써 계약 배포 비용과 토큰 이전 가스비를 절약하는 것이다. 주목할 점은 ERC-1155의 수량 개념이 단일 '개수'를 지칭하며, 소수점 이하 정밀 계산이나 비정수 표현이 불가능하여 금융적 속성을 갖추지 못한다는 점이다.
ERC-1155의 기술적 작동 원리에 관심이 있다면 EIP-1155를 확인하시기 바랍니다.
ERC-3525 반동질화 토큰 표준
ERC-3525는 Solv Protocol 팀이 개발하였으며, 고급 금융 상품 구현을 목적으로 한다. 수량과 ID 고유성을 동시에 충족시키기 위해 이중 구조를 사용한다. ERC-1155와 비교할 때, 더 높은 수량 정밀도를 가지며 임의의 256비트 부호 없는 정수를 거래할 수 있어 ERC-20과 동일한 수량화 능력을 갖는다. 또한 ERC-3525 표준은 다양한 이전 방식을 제공하여 가스 소모를 최적화한다.
개발 초기, ERC-3525는 체인 상 채권, 펀드 등 복잡한 금융 자산을 표현하기 위해 설계되었다. Solv 팀은 DeFi 내 금융 상품의 단순성이 대규모 전통 자금 유입의 장애물이 될 것이라 판단했으며, 고급 금융 상품은 만기, 금리 등 다차원 정보 설명과 수량 속성을 포함해야 사용자의 복잡하고 다양한 수요를 충족시킬 수 있다고 보았다. ERC-20과 ERC-721은 이러한 자산을 표현할 수 없기에 Solv 팀은 자체적으로 표준을 설계하여 제품을 개발하고 이를 보편적인 산업 표준으로 다듬었다. 더 높은 수량화 능력과 풍부한 속성 표현 능력으로 인해 ERC-3525의 응용 범위는 더욱 넓어졌으며, 현재 이미 30개 이상의 팀이 ERC-3525를 기반으로 DeFi, 게임, RWA, SBT 등 다양한 분야의 제품을 개발하고 있다.
ERC-3525의 기술적 작동 원리에 관심이 있다면 EIP-3525를 확인하시기 바랍니다.
ERC-3475 채권 템플릿 표준
ERC-3475는 eBond 팀이 개발한 것으로, 계약 정의를 위한 전용 표준이다. 거의 임의의 정보 표현을 지원하는 고도로 맞춤화 가능한 표준 집합이며, 가스 절약 및 일괄 이전 등 기본 기능에서 최적화를 이루었다.
ERC-3475의 기술적 작동 원리에 관심이 있다면 EIP-3475를 확인하시기 바랍니다.
결론
SFT는 여전히新兴 자산이지만, 그 상업적 잠재력은 암호화 세계의 혁신가들에 의해 입증되고 있다. 그들은 RWA 토큰화, 게임, 금융 도구, DeFi, 환경 보호 등 다양한 분야에서 SFT의 혁신을 추진하고 있다. 수십억 달러 규모의 체인 상 시장이 열리고 있다.
2023년은 SFT 생태계의 폭발적 성장 원년이 될 것이며, SFT를 중심으로 조성된 인프라, 애플리케이션 시장, 자산 등은 지속적으로 암호화 세계에 리얼 일드(Real Yield)를 창출할 것이다. 다음 강세장의 엔진을 이끄는 핵심 구성 요소로 SFT 생태계의 성장을 기대하자!
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