다양한 측면에서 본 Arbitrum DEX 캐멜럿(Camelot)이 주목받아야 할 이유
작성: 2lambroz.eth
번역: TechFlow
TLDR:Camelot은 Uniswap V2와 Curve 스타일의 스테이블코인 풀 모델을 지원하는 DEX입니다. 또한 프로젝트의 필요성을 고려하여 Camelot는 Arbitrum 상의 신규 프로젝트를 위한 런치패드 및 스왑 플랫폼 역할을 수행하고 있습니다.
Camelot이란?
Camelot은 이중 AMM 구조(Uniswap V2 및 Curve 유사 스테이블코인 교환 방식)를 채택하며 다음과 같은 추가 기능을 제공합니다:
a) 거래 방향(매수 또는 매도)에 따라 서로 다른 수수료를 설정할 수 있는 동적 지향 수수료(Dynamic Directed Fees)
b) 프로젝트가 추천 마케팅을 통해 LP 유입을 장려할 수 있는 리퍼럴 시스템
c) 스테이킹된 LP 포지션이 NFT(spNFTs) 형태로 패키징됨
d) Nitro 풀
Camelot의 이중 AMM
Camelot은 두 가지 AMM 모드를 제공합니다:
-
x*y=k (Uniswap v2)
-
x³y+y³x=k (안정적인 자산, 예: 스테이블코인 또는 LSD용)
거래자는 자산 종류에 따라 적절한 풀로 자동 안내되며, LP는 자신이 입금할 풀을 선택할 수 있습니다.
a) 동적 지향 수수료
간단히 말해, 이 기능은 풀 생성자가 스왑 방향(매수 또는 매도)에 따라 각각 다른 수수료를 설정할 수 있게 해줍니다. 이를 통해 프로젝트는 필요에 따라 특정 거래 방향을 인센티브로 유도할 수 있습니다.
b) 리퍼럴(추천) 시스템
프로젝트가 리퍼럴 마케팅을 활용해 자신의 LP를 확장할 수 있도록 지원하는 시스템입니다.
c) 스테이킹된 LP 포지션을 NFT(spNFTs)로 패키징
Camelot의 LP 포지션은 spNFTs 형태로 패키징되며, 각 포지션은 다음 정보를 포함합니다:
- 고유 ID
- 입금된 LP 토큰
- LP 토큰 수량
- APY
- 선택 가능한 잠금 설정(기간, 시작/종료 시간)
- 배율 정보
(d) Nitro 풀
Nitro는 유동성을 유치하기 위한 프로토콜 도구입니다.
두 가지 유형의 Nitro 풀이 존재합니다:
-
누구나 생성할 수 있는 공식 Nitro 풀
-
참여자만 배포 가능한 커뮤니티 Nitro 풀
$Grail 토큰
Camelot 시스템에는 $Grail과 $xGrail이라는 두 가지 토큰이 존재합니다. $Grail은 $xGrail로 스테이킹할 수 있으며, 이는 양도 불가능한 보관 관리 토큰입니다.
🔹$xGrail은 사용자가 선호하는 용도에 따라 분배할 수 있도록 설계되었습니다:
- 프로토콜 수익 배분(프로토콜 수수료의 22.5%)
- spNFT 포지션 수익 증대
- 런치패드 참여
- Camelot 및 커뮤니티 애드온 플러그인
- 거버넌스 투표권
🔹$xGrail → $Grail 환전 방법:
- 최소 15일의 잠금 기간 시 1:0.5 비율 적용
- 최대 6개월 잠금 기간 시 1:1 비율 적용
🔹프로토콜 수수료의 12.5%는 $GRAIL의 리파이어 및 소각을 위해 전용 사용됩니다.
$Grail 참여 방법
먼저 몇 가지 대시보드 데이터부터 살펴보겠습니다.
보유자 잔고
$Grail 보유자 (3,342명) VS $xGrail 보유자 (2,279명).
이를 통해 얼마나 많은 사용자(xGrail 보유자)가 장기적으로 프로토콜에 묶여 있을지를 대략적으로 파악할 수 있습니다.
참고로 $Grail 보유자는 LP를 제공할 수 있으며, $xGrail 보유자는 최대 50% 손실을 감수하면서라도 $xGrail → $Grail로 조기에 탈퇴할 수 있습니다.
주요 스왑 플랫폼 비교
CamelotDEX:
🔹시가총액: 2315만 달러
🔹유통 시가총액: 1123만 달러($xGrail 변환 후 기준)
🔹FDV: 9189만 달러
🔹TVL: 3000만 달러
🔹30일 수수료: 142,416달러
🔹FDV/TVL: 3
QuickswapDEX (Matic):
🔹시가총액: 2900만 달러
🔹FDV: 5700만 달러
🔹TVL: 1830만 달러
🔹30일 수수료: 2220만 달러
🔹FDV/TVL: 0.42
PancakeSwap:
🔹시가총액: 7370만 달러
🔹FDV: 30억 달러
🔹TVL: 25억 달러
🔹30일 수수료: 8410만 달러
🔹FDV/TVL: 1.31
Trader Joe:
🔹시가총액: 8900만 달러
🔹FDV: 1320만 달러
🔹TVL: 7000만 달러
🔹30일 수수료: 200만 달러
🔹FDV/TVL: 1.88
마무리 의견
🔹실질적인 단기 시가총액은 1123만 달러이며, 극단적인 경우 모든 사용자가 15일 내에 0.5 비율로 xGrail을 해제한다고 가정하면, 시가총액은 약 1600~1700만 달러 수준이 될 것입니다.
🔹Quickswap과 비교하면 FDV가 다소 높지만, Arbitrum, AVAX 또는 BNB 생태계의 스왑 플랫폼을 긍정적으로 본다면 Camelot의 시가총액과 FDV는 여전히 매력적으로 보입니다. 다만 최근 30일 수수료 측면에서는 다소 저조한 상태입니다.
🔹촉매제 1: Arbitrum 토큰 출시 — Arbitrum 토큰이 최종적으로 출시될 때, 어디가 가장 큰 스왑 및 농장이 될 것인가?
🔹촉매제 2: Arbitrum 상의 신규 프로젝트들이 활발하게 진행되고 있으며, Camelot는 그들의 주요 런치패드로 자리잡고 있습니다.
🔹요약하자면, 가격이 어느 정도 상승했음에도 불구하고 유통 시가총액 기준 1123만 달러라는 점에서 Grail은 단기적으로 여전히 성장 여지가 있습니다. 하지만 저는 xGrail 해제 인원 수, Camelot에 출시되는 프로젝트의 수와 성과 등을 주의 깊게 지켜볼 계획입니다. 장기적으로는 Arbitrum 자체에 대해 낙관적이지만, 다른 스왑 플랫폼들과 비교해 상당한 차이가 있으므로 Camelot의 TVL 성장, 트레이더 수, 수수료 증가 등을 더욱 면밀히 관찰해야 할 것입니다.
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