Synthetix V3 5대 제안서 해설, 어떤 영향을 미칠까?
작성자: Westie, Blockworks Research 연구원
번역: TechFlow
Synthetix v3 제안이 거버넌스 위원회 전원의 투표를 통과했습니다. 이번 업그레이드가 Synthetix에 어떤 의미를 가지는가?
현재 Synthetix V3 업그레이드와 관련된 활성화된 투표가 5개 있습니다:
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SIP-300 Synthetix V3
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SIP-302 Pools (V3)
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SIP-303 Markets (V3)
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SIP-304 Liquidations (V3)
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SIP-305 Rewards (V3)
이 내용들을 하나씩 설명하겠습니다.
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SIP-300 Synthetix V3는 간단히 말해 V2x에서 더 모듈화된 아키텍처로의 전환을 개요하고 있으며, 이는 기존 버전의 문제점들(예: 사용자 정의 기능 부족 및 누적된 기술 부채)을 완화합니다.
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SIP-302 Pools는 서로 다른 부채 풀(debt pool)을 생성할 것을 제안합니다. 현재 Synthetix는 유동성을 통합하지만 SNX 스테이커들에게 리스크와 복잡성을 증가시키는 단일 통합 부채 풀을 통해 운영되고 있습니다.V3는 다양한 시장 유형별로 자금 풀을 구성할 수 있게 하며, 각 시장은 자체적인 담보 및 부채 포지션을 갖게 됩니다. 따라서 스테이커들은 특정 시장만 선택적으로 노출될 수 있어 임의의 사용자가 맞춤형 신용 파생상품을 만들 수 있게 되지만, 그 대신 유동성이 분산되는 단점이 있습니다.
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SIP-303 Markets(V3)는 현물 또는 선물시장 등 Synthetix 상에서 구축된 다양한 제품들이 자금 풀별로 나뉘어 더욱 모듈화되도록 제안합니다.기존 방식과 유사하게, 시장은 snxUSD를 수용하고 파생상품을 생성하며 해당 풀의 유동성을 활용해 트레이더의 잔액을 추적할 것으로 기대됩니다.
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SIP-304 Liquidations(V3)의 개선 사항 중 하나는 C-Ratio가 최소 임계치 아래로 떨어질 경우 사용자가 조정할 수 있는 시간을 주는 '청산 버퍼'를 도입하는 것입니다. 현재 Synthetix는 사회화된 청산 메커니즘(socialized liquidation mechanism)을 사용하고 있으며, V3에서는 일부 개선 후 다시 사용됩니다. 즉, 청산 대상자가 자신의 담보와 부채를 같은 풀 내 다른 참여자들에게 분배받게 됩니다.
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SIP-305 Rewards(V3)는 보상 관리자(Rewards Manager)를 도입하여 스테이킹 보상을 분배합니다. 이 시스템은 일반적이며, 사용하는 자산(예: ERC-20이 아님)이나 보상 계획 등의 다른 요소도 커스터마이징할 수 있습니다.
그렇다면 이 모든 것이 Synthetix에게 무엇을 의미하는가?
첫째, 이는 프로토콜의 모듈화를 더욱 촉진하여 향후 업그레이드를 용이하게 하고, 무허가로 자산과 자체 시장을 생성할 수 있는 능력을 제공하며, snxUSD 확장성 향상의 기회를 제공합니다.
지금은 자신만의 신용 파생상품과 풀을 만들고자 한다면 전체 거버넌스 절차를 거쳐야 합니다. 이러한 시장에 대해 더 많은 무허가 생성이 가능해짐으로써 창의성과 실험이 촉진되며, 동시에 모든 SNX 스테이커들이 그 위험에 노출되지 않게 됩니다.
또한, V3는 SNX 외에도 더 많은 자산을 담보로 사용할 수 있게 하며(예: ETH), 잠재적 유동성 확대의 문을 열고, 각 풀의 목표 및 리스크 매개변수에 따라 담보 자산을 맞춤화할 수 있게 됩니다.
실제 구현 일정에 대해서는, 팀이 현재 감사 피드백을 처리 중이며, 받은 피드백 때문에 여전히 몇 주 정도 소요되어야 ETH 메인넷과 Optimism에 배포할 준비가 될 것으로 보입니다.
투표 이후 다음 단계로는 SIP-306이 실제 마이그레이션을 개괄하며, V2X의 스테이커들이 자신의 담보를 V3로 옮겨 '기존 시장(legacy markets)'을 지원함으로써 원활한 전환을 가능하게 합니다. 제가 주목하는 흥미로운 SIP 중 하나는 312인데, 이는 풀이 임의의 체인 상의 시장을 지원할 수 있도록 해줍니다.
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