솔라나는 얼마나 더 나아갈 수 있을까, 솔라나와 FTX의 갈등 전말을 한눈에 정리해보세요
FTX 붕괴 이후 현재까지 여파는 아직 가라앉지 않았다. 한때 이더리움 킬러로 여겨졌던 솔라나(Solana) 역시 이 사건에 휘말려 절벽 끝으로 내몰리고 있다.
테라(Terra)와 LUNA의 동시 붕괴는 이해할 수 있지만, 겉보기에 독립적인 두 프로젝트인 FTX와 솔라나 사이에는 어떤 연결 고리가 있는가? 왜 솔라나가 이런 위기 상황에 처하게 된 것일까? SOL의 급격한 가치 하락이 솔라나에 미치는 영향은 어느 정도이며, 스스로를 "현재 세계에서 가장 성능이 뛰어난 블록체인"이라 칭하는 솔라나가 이번 폭풍을 버텨낼 수 있을까? 웹3 산업 전반이 FTX 사건을 함께 반성하며 교훈을 얻고 있는 가운데, R3PO는 솔라나 프로젝트 자체의 관점에서 위 질문들에 답을 시도해본다.
왜 하필 솔라나인가?
FTX 붕괴 직후 솔라나는 즉각 폭풍의 중심에 섰다. 그 근원은 2020년 DeFi의 여름으로 거슬러 올라간다. 당시 솔라나는 '불가능한 삼각형'을 해결하려는 다수의 공개 블록체인 중 하나로, 별다른 존재감이 없었다. 그러나 FTX 공동 창립자이자 CEO이며 알라메다 리서치(Alameda Research) 설립자인 SBF(Sam Bankman-Fried)가 솔라나에 주목했고, 여러 차례 투자를 진행했다. 더 나아가 솔라나 기반 최초의 탈중앙화 거래소(Serum)를 구축했으며, 오프라인 지도 Maps.me, 대규모 브로커리지 Oxygen, 솔라나의 잠재력을 극대화한 Bonfida, AMM/채굴/IDO 기능을 통합한 Raydium 등 솔라나 기반의 다양한 애플리케이션에도 투자했다.
이처럼 실질적인 자금 지원은 시장에서 SBF와 솔라나를 밀접하게 연결시켰고, 초기에는 일부 사람들이 그를 솔라나의 창립자로 오인하기까지 했다. FTX, 알라메다, 솔라나는 서로 많은 양의 토큰을 보유하고 있었으며, 이 때문에 11월 9일 FTX 폭로 당일 SOL 가격은 폭락하여 현재까지 반토막이 났다.
이미지 설명: 최근 한 달간 SOL 가격 추이 이미지 출처: CoinMarketCap
어느 정도로 보면, FTX, 알라메다, 솔라나 간의 유착 정도는 테라와 LUNA 간의 공생 관계에 거의 필적한다. 따라서 FTX의 붕괴는 곧 솔라나의 후원자가 무너졌음을 세상에 알리는 신호탄이 되었고, 시장의 관심이 솔라나로 쏠리는 것은 자연스러운 일이며, 일제히 매도하는 결과 또한 예상 가능한 것이었다.
특히 솔라나 DeFi 인프라의 핵심인 Serum은 FTX 붕괴 이후 더 이상 빠르고 저렴한 서비스를 제공하지 못하고, 오히려 난처함과 의문만 불러일으키며 급속히 무용지물이 되고 있다.
11월 13일, Serum이 FTX 해킹 사건으로 피해를 입었을 가능성을 우려한 솔라나 개발자들은 FTX가 개발한 DEX Serum을紧급 포크했다. 분기된 버전인 OpenBook은 솔라나 메인넷에 신속히 출시되어 하루 거래량 100만 달러를 넘겼지만, 반면 Serum의 거래량과 유동성은 제로 수준으로 추락했다.
악재가 확산되면서 솔라나 DeFi 생태계의 자금은 크게 감소하고 있다. DefiLlama 데이터에 따르면, 솔라나 DeFi의 총 담보 가치(TVL)는 현재 2.8억 달러로 급감했으며(본문 작성 시점 기준), 이는 이미 2021년 6월 암호화폐 시장이 급락했을 당시보다도 훨씬 낮은 수준이다.
이미지 설명: 솔라나 DeFi 총 담보 가치 이미지 출처: DefiLlama
한편 DeFi 생태계는 비상 상태이고, NFT 생태계는 매도 압력에 시달리고 있다. 《포브스》 보도에 따르면, FTX 폭로 사건은 솔라나 NFT 생태계를 파괴하고 있으며, 매도 물결을 촉발하고 있다. 공개된 데이터에 따르면, 솔라나 체인 기반 NFT 마켓플레이스 Magic Eden, OpenSea 및 Solanart의 NFT 거래량은 일주일 전 하루 약 8만 건에서 2배 이상 증가해 최고 25만 건을 넘겼으며, 이는 소유자들이 NFT를 빠르게 처분하고 있음을 나타낸다.
외부적으로는 새로운 공개 블록체인들의 추격이 심화되고 있고, 내부적으로는 FTX라는 거대한 폭풍에 휘말린 솔라나가 미래에 반전의 여지라도 있을까?
솔라나란 무엇인가?
위 질문에 답하기 위해 먼저 솔라나가 무엇인지, 그리고 그 가치가 어디에 있는지를 명확히 해야 한다.
솔라나는 공개 블록체인으로, 아나톨리 야코벤코(Anatoly Yakovenko)와 퀄컴 출신 동료 그렉 피츠제럴드(Greg Fitzgerald), 스티븐 애크리지(Stephen Akridge)가 공동 설립했다. 세 창립자의 탄탄한 기술 배경은 투자자와 시장에 큰 자신감을 안겨주었다.
설립 목적은 블록체인의 '불가능한 삼각형' 문제에 대한 기술적 대응이었으며, 솔라나는 역사 증명(PoH) 기반의 새로운 블록체인 아키텍처를 활용해 확장성을 높이려 했다. 이를 통해 세계에서 가장 빠르고 성능이 뛰어난 공개 블록체인을 지향한다.
백서에 따르면, 솔라나는 PoH를 사용해 신뢰할 수 없는 시간 경과를 장부에 인코딩하는 방식을 도입했다. 이는 추가 전용 데이터 구조이며, 작업증명(PoW)이나 지분증명(PoS) 같은 합의 알고리즘과 함께 사용될 때, 비잔틴 장애 허용 상태 복제 머신 내 메시지 전달 오버헤드를 줄여 초단위 이내 결정시간을 실현할 수 있다. 또한 솔라나는 PoH 원장을 이용한 시간 유지 특성을 활용하는 두 가지 알고리즘을 제안했는데, 이는 임의 크기의 파티션에서 복구 가능한 PoS 알고리즘과 효율적인 스트림 복제 증명(PoRep)이다. PoRep와 PoH의 결합은 시간(순서) 및 저장 측면에서의 원장 위조에 대한 방어를 제공한다.
이론적으로 솔라나는 1Gbps 표준 네트워크에서 초당 71만 TPS를 달성할 수 있다.
또한 솔라나의 8가지 핵심 혁신 기술이 높은 성능과 낮은 비용을 가능하게 했다.
이미지 설명: 솔라나의 8대 핵심 혁신 이미지 출처: The Tie
솔라나는 스마트 계약, Dapps, DeFi 플랫폼, NFT 마켓플레이스 등을 기반으로 구축할 수 있도록 지원하며, 어느 정도로 보면 아나톨리의 초창기 목표를 실제로 달성했다. 즉, 수수료가 낮고 TPS가 높아 다수의 프로젝트가 운영 가능한 고성능 블록체인 네트워크를 구축한 것이다.
솔라나는 샤딩 없이도 초대규모 확장을 실현할 수 있으며, 애플리케이션은 완전한 1층 네트워크 위에서 자유롭게 조합할 수 있다. 반면, 이더리움은 머지(Merge) 이전까지 오랜 기간 리소스 집약적인 PoW 거버넌스 체제를 유지하며 이미 한계에 부딪혔다. 준비를 마친 솔라나는 이더리움 브릿지인 '웜홀(Wormhole)' 프로토콜을 통해 계약을 재작성하지 않고도 저비용으로 신속히 이전할 수 있는 길을 제공했고, 이는 다수의 우수한 프로젝트와 활발한 사용자들이 솔라나로 이동하는 기반을 마련했다.
게다가 솔라나는 '예측 가능성(Predictability)'도 갖추고 있다. 즉, 무거운 부담이 없는 프로그래밍 모델로서, 개발자가 코드를 작성하면 항상 작동한다는 것을 알고 있으며, 미래의 실행 비용이 현재보다도 낮아진다는 점을 의미한다. 이러한 점은 개발자와 프로젝트팀에게 충분한 자신감을 제공하며, 안정적인 개발과 장기적 유지관리를 가능하게 한다.
요컨대, 솔라나의 강점은 이더리움의 약점을 잘 보완해주며, 시장의 개발자와 프로젝트팀에게 매력적이고 안정적인 선택지를 제공했다. 이를 바탕으로 솔라나는 본격적으로 생태계를 구축하기 시작했다.
블록체인 인프라로서 솔라나는 다수의 애플리케이션으로부터 인정받았다.
솔라나 생태계 프로젝트 Francium을 예로 들면, Francium은 "솔라나에서 DeFi를 개발하는 세 가지 이유"를 다음과 같이 언급한 바 있다:
공개 블록체인의 기본층이 낮은 거래 비용, 장기적 확장성, 더 높은 네트워크 가치 수용 능력, 탈중앙화 등의 장점을 갖춤;
상태 없는 트랜잭션 처리가 가능해 대규모 병렬 프로그래밍 실현 가능;
생태계 발전이 빠르고 규모를 갖추었으며, 조합 가능한 레고 블록 구축 기반을 제공.
솔라나는 여기에 만족하지 않고, 장기적인 생태계 지원 프로그램(Grants)을 설립했으며, 막대한 상금을 걸고 해커톤을 지속적으로 개최하고 커뮤니티 교류 행사인 Breakpoint 컨퍼런스를 열었다. 또한 업계 주요 기업들과 협력해 다수의 생태계 기금과 크리에이터 기금을 설립하여 실제 자금으로 프로젝트 발전을 장려했다. 새로 유입되는 프로젝트, 매우 활발한 사용자와 개발자, 풍부한 자금 지원이 어우러져 솔라나는 번영하는 생태계를 형성했다.
또한 솔라나는 자체 토큰인 SOL도 발행했다. SOL은 위임형 PoS 합의 알고리즘을 사용하며, 채굴자는 SOL을 검증 노드에 위임하여 네트워크 유지에 참여하고 보상을 받는다. SOL은 네트워크 상의 거래 수수료 지불, 스테이킹, 거버넌스에 사용된다. SOL 토큰 메커니즘은 초기 인플레이션률을 15%로 설정하고 매년 이전의 15%씩 감소시키며, 장기적으로 안정된 수준(1~2%)에 도달하면 유지된다. 이러한 메커니즘은 초기 SOL 공급이 급격히 증가하다가 후기로 갈수록 공급이 안정화되는 특징을 가진다.
솔라나는 어디로 향하는가?
FTX 사태가 솔라나에 미친 직접적 영향은 현재 점차 바닥을 드러내고 있다. 솔라나 공식 홈페이지 정보에 따르면, FTX 사건 중 솔라나 네트워크는 성능이나 가동 시간 측면에서 중요한 문제를 겪지 않았다. 또한 최근 커뮤니티의 공포를 불러일으킨 SOL 토큰 언스테이킹(Unstaking) 사건에 대해 솔라나 재단(Solana Foundation)은 정상적인 주기적 현상이라고 해명했다. 매 에폭(epoch) 종료 시 토큰 보유자는 검증자에게 스테이킹 해제를 요청할 수 있는데, 하루 이틀 간격으로 발생한다. 현재 대규모 언스테이킹은 250개 주소에서 약 2900만 SOL이 에폭 370 종료 시 스테이킹을 해제한 것으로, 원래 에폭 370 종료 시 6300만 SOL이 해제될 예정이었지만, 솔라나 재단이 위탁했던 2850만 SOL의 언스테이킹은 연기되었으며, 향후 곧 시행될 예정이다.
비록 나쁜 소식이지만, 또 다른 한쪽의 운명도 결정됐다. Sollet 인터페이스 공지에 따르면, FTX 또는 알라메다가 솔라나에서 발행한 soBTC는 회수 불가능한 것으로 확인됐다. 솔라나 컴패스(Solana Compass)는 또한 알라메다가 과거 보유했던 48,636,772 개의 SOL 토큰이 현재 청산인에게 보유 중이며, 앞으로 약 10년간은 판매가 어렵다고 밝혔다.
솔라나 재단의 FTX / 알라메다 리스크 노출 현황
솔라나 공식 홈페이지에 따르면, 솔라나 재단은 FTX.com에 약 100만 달러의 현금 또는 현금성 자산을 보유하고 있으나, 현재 FTX.com은 인출 처리를 중단한 상태다. 이 금액은 솔라나 재단의 현금 및 현금성 자산의 1% 미만이므로, 운영에 미치는 영향은 무시할 수 있을 정도다.
솔라나 재단은 FTX.com에 SOL을 위탁 보관하지 않았다.
솔라나 재단의 FTX/알라메다 자산 노출 현황
솔라나 공식 홈페이지에 따르면, FTX.com 계정 내 자산은 (11월 6일 FTX.com 인출 중단 시점 기준) 약 324만 주 FTX Trading LTD 보통주, 약 343만 개의 FTT 토큰, 약 1.3454억 개의 SRM 토큰을 포함하며, 후자 두 항목의 리스크 노출은 각각 7546만 달러와 1.076억 달러에 달한다.
이미지 설명: 솔라나 재단이 FTX / 알라메다에 SOL을 판매한 요약
이미지 설명: 솔라나랩스(SolanaLabs, Inc.)가 FTX / 알라메다에 SOL을 판매한 요약
솔라나 공식 홈페이지에 따르면, Sollet의 위탁 브릿지 영향을 받은 솔라나 체인 상의 래핑(wrapped) 자산 총 노출 가치는 약 4000만 달러이며, 기초 자산의 상태는 현재 미확인 상태다.
비록 리스크 노출은 명확해졌지만, FTX 사태의 여파는 아직 끝나지 않았고, SOL 가격도 바닥을 치지 않았다. 특히 솔라나의 경우 FTX 사건이 없었다 하더라도 자체적으로 많은 문제에 직면해 있었다. 블록체인 인프라 경쟁이 치열하고, 시장 진입이 늦었으며, 실질적인 상업 콘텐츠와 명확한 기능 목록이 부족하고, VC 배분이 과도하며, 네트워크 다운이 빈번히 발생(2022년 3월 이후 벌써 3회), 수수료가 너무 낮아 수익이 적고, 타깃 고객층이 지나치게 좁다는 점 등이다. FTX 폭풍이 가져간 것은 자금뿐 아니라 기회와 신뢰도 함께였으며, 솔라나에게 남은 시간은 많지 않다. 취약한 기반을 어떻게 공고히 할 것인지는 현재 가장 시급한 과제다. 긍정적으로 보면, 블록체인 인프라 전체 시장에서 현재 솔라나의 기능과 위치를 완전히 대체할 수 있는 제품은 아직 없다. 기대를 모았던 Aptos 메인넷 출시 후 성과가 기대에 못 미치며 솔라나의 자리를 이어받지 못했고, 솔라나는 여전히 살아남을 가능성이 남아 있다.
이미지 설명: 주요 공개 블록체인 수익 상태 이미지 출처: Bankless
이미지 설명: 주요 공개 블록체인 초기 토큰 배분 현황 이미지 출처: Merssari
소셜 미디어상에서도 솔라나에 대한 논의가 뜨겁지만, 일반적인 공감대가 형성된 듯하다. 바로 솔라나의 미래는 생태계에 달려 있다는 것(미래가 있다면 말이다). 다행히 이러한 믿음은 솔라나 내부와 SOL 보유자들뿐만 아니라, 다수의 솔라나 생태계 프로젝트팀과 개발자들 사이에서도 공유되고 있다. 특히 NFT 프로젝트의 경우, 솔라나는 현재 이더리움 다음가는 최대 블록체인으로, 매출이 170만 달러를 넘어서며 3위 카르다노(Cardano)의 8배 이상이다. 솔라나는 다양한 규모의 프로젝트팀이 개발 요구를 충족시킬 수 있는 글로벌 확장 도구를 제공하며, 작고 아름답기도 하고, 크고 포괄적이기도 한 인프라 개발 플랫폼이다. 모든 도구는 오픈소스이며 무료이며, 참여자는 무료로 NFT 예술품을 만들고 커뮤니티를 구축할 수 있다. 솔라나가 무너진다면 이는 NFT 개발자들이 결코 원하지 않는 상황이다.
일부 기술 데이터도 솔라나가 여전히 발전 궤도에 있음을 뒷받침한다. 올해 초부터 초당 최대 거래량(TPS) 수치는 지속적으로 증가했으며, 단기적으로 FTX 사건의 영향을 받아도 곧바로 상승세를 회복했다.
이미지 설명: 2022년 1월 이후 솔라나 TPS 이미지 출처: Dune@Dsaber
솔라나는 10월 발표한 보고서에서 기존 일부 문제에 대한 기술적 개선을 발표했다. 이는 현재의 네트워크 안정성 문제 해결, 수수료 인상 없이 수익 증가 실현, 사용자층 확대 등을 목표로 한다:
메인넷 베타에 QUIC 적용:
QUIC는 구글이 개발한 빠르고 비동기적인 통신을 위한 프로토콜이다. 기존 UDP 기반 프로토콜의 개선안으로, 솔라나 네트워크는 이전에 RPC 노드와 현재 블록 리더 간 거래 전달에 UDP 기반 프로토콜을 사용했다. UDP는 유량 제어와 수신 확인 기능이 없어 남용 행위를 막거나 줄이는 의미 있는 방법을 제공하지 못했다. 이를 해결하기 위해 솔라나의 트랜잭션 수신 프로토콜은 QUIC 위에서 다시 구현되고 있으며, 현재 테스트넷과 메인넷 베타에서 운영 중이다. 다만 메인넷 베타는 여전히 UDP와 QUIC를 모두 지원한다. 향후 QUIC는 메인넷 베타의 기본 트랜잭션 수신 및 전달 프로토콜이 될 예정이며, QUIC 도입 후 데이터 수신 최적화 및 남용 방지에 더 많은 옵션이 제공될 전망이다.
트랜잭션 크기 증가:
현재 솔라나 네트워크의 트랜잭션은 최대 1,232바이트로 제한돼 있다. 이 제한은 프로그램 간 조합 능력을 제한한다. QUIC 도입과 함께 트랜잭션 크기 증가 가능성이 현실화되고 있다.
지분 기반 서비스 품질(QoS):
이는 QUIC와 병행 개발되며, 메인넷 베타에서 QUIC 도입 이전에 활성화된다. 현재 블록 생산자는 거래 출처를 고려하지 않고 거래를 수락한다. 솔라나는 지분 증명 네트워크이며, 지분 기반 QoS는 지분의 효용을 거래 품질까지 확장한다. 이 모델 하에서 0.5% 지분을 가진 노드는 리더에게 최소 0.5%의 패킷을 전송할 권리가 있다. 무지분 노드의 트래픽이 얼마나 많든, 네트워크 내 지분을 가진 검증자가 제출한 거래는 항상 블록 생산자에 의해 수락된다.
수수료 시장:
수수료 시장은 부분적으로 도입되었으며, QUIC 전면 도입 후 더욱 확대될 예정이다. 수수료 시장 도입의 첫 번째 단계는 우선 순위 수수료 지원이다. 이전에는 네트워크가 선착순으로 거래를 처리해 사용자가 거래 실행 긴급도를 표현할 방법이 없었다. 우선 순위 수수료는 이를 바꾸며, 사용자가 거래 실행 및 블록 포함 시 추가 수수료를 지불할 수 있게 한다. 우선 순위 수수료는 거래가 예상하는 컴퓨팅 자원량에 따라 산정된다. 예를 들어, 동일한 긴급도를 표현하는 NFT 민팅보다 간단한 토큰 전송이 총 우선 수수료가 낮다. 2022년 7월부터 우선 수수료는 메인넷 베타에서 운영되고 있다. 향후 버전에서는 수수료 시장에 추가 기능을 도입할 예정이다. 다음 블록에 포함되기 위해 필요한 최소 추가 수수료를 알려주는 새로운 RPC 메서드, 경쟁이 치열한 계정에 대한 더 높은 수수료, 블록 스케줄링 개선 등이 포함된다. 이러한 예정된 개선은 모든 솔라나 참여자에게 보다 효율적인 수수료 시장을 제공할 것으로 기대된다.
생태계 측면에서 현재 500개 이상의 프로젝트가 솔라나 위에 구축되어 있으며, 솔라나는 DeFi, NFT, 게임, 도구, 지갑, dApp 애플리케이션, 개발 등 8개 주요 분야를 아우르는 생태계를 형성했다. DEX, 파생상품, 거래 분석 시각화, 대출, 합성 자산, 스테이블코인 등 세부 분야도 포함된다. 이러한 광범위한 세부 시장의 지지를 바탕으로 솔라나는 여전히 Web3 최중요 인프라를 향한 자신감을 가지고 있다.
솔라나는 또한 모바일 사업에 대해 밝혔다. 1세대 Saga 개발자 도구 키트는 12월에 출하되며, 솔라나모바일 dApp 스토어는 2023년 1월 개장할 예정이며, 일반 소비자용 장치는 2023년 초 출시될 예정이다. 이더리움을 상대로는 공격적이고, 애플에도 도전하는 모습으로, 솔라나는 미래에 대해 자신감을 보이고 있다.
맺음말
솔라나는 SBF 덕분에 성장했지만, 동시에 SBF 때문에 큰 타격을 입었다. R3PO는 처음부터 끝까지 솔라나 자체에 심각한 문제가 있었던 것은 아니라고 본다. SBF를 만났을 때, 솔라나는 자신의 역량으로 SBF의 전폭적 지지를 얻었으며, SBF의 몰락은 오히려 솔라나가 스스로를 증명할 기회를 준 셈이다.
공개 블록체인 시장에서 솔라나의 특색, 장점, 기능은 현재 누구도 대체할 수 없지만, 기회는 짧은 순간에 불과하다. 솔라나가 이 기회를 붙잡고 성공할 수 있을지는 여전히 지켜봐야 할 일이다. R3PO는 솔라나의 가장 시급한 과제는 기반을 튼튼히 하고 다운 문제와 수익 문제를 해결하는 것이지, 무작정 시장 선두를 달리는 것이 아니라고 본다. 어두운 겨울에 피어난 새싹이 맞이하는 것은 햇빛뿐 아니라 얼음과 서리도 많기 때문이다.
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