크로스체인 DEX 개요: 크로스체인 DEX의 발전 추세와 크로스체인 프로토콜 집계의 부상
저자: Morty, TechFlow
암호화 세계에서 다중 체인 병렬 운용에 대한 서사가 여전히 진행 중이다. 많은 빌더들이 솔라나(Solana), 아발란체(Avalanche)처럼 효율적인 블록체인 저수준 프로토콜을 구축하려 노력하고 있지만, 현실은 단일 블록체인의 수용 한계가 존재함을 보여준다. 일일 활성 사용자가 급증하면 블록체인 성능이 크게 저하된다.
따라서 다중 체인 병렬 발전은 암호화 세계의 기정 사실이자 미래 서사 방향이 되었다. 이와 함께 더 많은 크로스체인/멀티체인 인프라가 구축되고 있으며, 시간이 지남에 따라 경쟁이 치열해지면서 이러한 인프라는 사용자 경험 개선을 향해 계속 진화하고 있다.
이러한 추세는 스테이블코인 발행사 서클(Circle)에서도 확인할 수 있다. 최근 서클은 USDC의 상호운용성을 지원하기 위해 크로스체인 전송 프로토콜 출시를 발표했다. 이 크로스체인 전송 프로토콜은 조합 가능하며, 개발자들은 이를 기반으로 거래, 결제, NFT, 게임 등의 다양한 기능과 장점을 통합하는 새로운 서비스를 개발할 수 있다.
크로스체인 DEX 역시 이러한 추세의 일환이다.
크로스체인 DEX의 실행 로직은 X 체인의 A 자산을 Y 체인의 B 자산으로 교환하는 것으로, 여기서 크로스체인 및 스왑 과정은 사용자에게 투명하게 이루어진다. 즉 사용자는 A 자산을 X 체인에서 Y 체인으로 먼저 크로스체인한 후, Y 체인 내 DEX를 이용해 yA 자산을 B 자산으로 교환해야 하는 번거로움이 없다.
간단히 말해, 크로스체인 DEX는 사용자가 반복적인 크로스체인 작업, 수수료, 가스비를 절약할 수 있도록 해준다.
다만 구현 로직은 유사하지만, 각각의 크로스체인 DEX는 실제 운영 방식이 다르다.
펀더멘털 랩(Fundamental Labs)의 리포트 분석에 따르면, 현재 주요 크로스체인 DEX를 네 가지 유형으로 나눌 수 있다:
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내장 스왑 기반 크로스체인 DEX;
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내장 크로스체인 유동성 풀 기반 크로스체인 DEX;
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사이드체인 기반 크로스체인 DEX;
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다중 체인 정보 통합 기반 크로스체인 어그리게이터;
1. 내장 스왑 기반 크로스체인 DEX
내장 스왑 기반 크로스체인 DEX는 일반적으로 외부 크로스체인 브릿지를 통해 자산을 이전한다.
예를 들어 여러 블록체인에 배포된 SushiSwap이 있다.
유니스왑(UniSwap)과 달리, SushiSwap은 폭넓은 확장을 전략으로 삼아 다양한 블록체인에 DEX 제품과 기타 서비스를 배포하고 있다. 현재 SushiSwap은 14개의 블록체인에 제품을 배포했다.
그러나 SushiSwap은 자산의 크로스체인 스왑을 지원하지 않았다. 올해 7월 21일, SushiSwap은 외부 크로스체인 브릿지 Stargate Finance를 활용한 크로스체인 제품 xSwap을 출시했다.
Stargate Finance는 LayerZero 위에서 구축된 최초의 탈중앙화 애플리케이션이다. DeFiLlama 데이터에 따르면, 현재 Stargate Finance의 TVL(총 잠금 가치)는 4.78억 달러이다.
그들의 크로스체인 경로는 다음과 같다:
SushiSwap X 체인 A 자산 → STG 브릿지 X 체인 안정화폐 → STG 브릿지 Y 체인 안정화폐 → SushiSwap Y 체인 B 자산.
2. 내장 크로스체인 유동성 풀 기반 크로스체인 DEX
이 유형의 크로스체인 DEX는 탈중앙화된 'CEX'로 이해할 수 있다.
중앙화 거래소(CEX)에서는 X 체인의 토큰 A를 거래소 계좌로 입금한 후, 토큰 A를 토큰 B로 교환하고 다시 Y 체인으로 출금할 수 있다.
내장 크로스체인 유동성 풀 기반 크로스체인 DEX를 사용하면 동일한 작업을 쉽게 수행할 수 있다. 하지만 번거로운 CEX의 크로스체인 절차와 달리, 이 탈중앙화 방식은 사용자에게 투명하며 스마트 계약에 의해 자동 실행된다.
앞서 언급한 Stargate Finance도 이 범주에 속하지만, 안정화폐의 크로스체인만 지원한다.
또 다른 예시로 Catalog 역시 내장 크로스체인 유동성 풀 기반 크로스체인 DEX이다.
Catalog의 장점은 CEX와 유사한 사용자 경험을 제공한다는 점이다: 0 가스비와 저렴한 고정 수수료. 0 가스비 서비스는 KeeperDAO의 API 인프라 서비스를 활용하여 구현된다.
다만 CEX와 유사하게, 사용자는 Catalog의 크로스체인 거래 기능을 사용하기 위해 자산을 Catalog에 예치해야 한다.
위에서 언급한 내장 크로스체인 유동성 풀 기반 크로스체인 DEX의 거래 로직은 기본적으로 아래 그림 모델을 따르지만, 더 나아가 이더리움의 USDT 자산을 폴리곤(Polygon)의 다른 자산으로 교환할 수 있어 사용자 편의를 더욱 높인다.
다만 주의할 점은 이러한 크로스체인 DEX의 기능이 브릿지 내 타 체인 자산의 유동성에 크게 의존하며, 해킹 공격 시 자산 손실 위험이 더 높다는 것이다.
3. 사이드체인 기반 크로스체인 DEX
가장 유명한 사이드체인 기반 크로스체인 DEX는 ThorSwap이다.
이러한 사이드체인 기반 크로스체인 DEX는 사이드체인을 구축함으로써 자산의 보안을 확보한다. 이 사이드체인은 출발 체인과 목적지 체인 사이의 중계 역할을 한다.
코스모스 IBC의 크로스체인 통신 덕분에 ThorSwap은 크로스체인 DEX로서의 기능을 비교적 쉽게 구현할 수 있었으며, 사용자는 코스모스 생태계와 EVM 기반 체인 간 크로스체인 거래를 할 수 있다.
유동성 공급 측면에서 ThorChain은 Bancor의 모델을 참고하여 모든 유동성 풀 내 토큰이 원생 토큰 RUNE와 동등한 가치로 매칭되어야 한다. DeFiLlama 데이터에 따르면, 현재 ThorChain의 TVL(RUNE 스테이킹 제외)은 1.05억 달러이며, 보안은 자체 토큰 RUNE의 스테이킹에 의해 유지된다.
4. 다중 체인 정보 통합 기반 크로스체인 어그리게이터
앞서 설명한 크로스체인 DEX와 달리, 크로스체인 어그리게이터는 자체 스왑 기능, 유동성 풀, 블록체인을 보유하지 않는다. 대신 다양한 체인의 정보를 통합하고 전달하여 크로스체인 교환을 실현한다. 일반적인 크로스체인 어그리게이터는 다중 체인의 DEX와 앞서 언급한 다양한 형태의 크로스체인 DEX를 통합하여 마치 1inch처럼 사용자에게 최적의 크로스체인 거래 경로를 제공한다.
셀러(Celer) IM 크로스체인 메시지 프레임워크와 통합된 ChainHop이 바로 이러한 크로스체인 어그리게이터이다.
ChainHop은 조합 가능한 풀체인 유동성 어그리게이션 프로토콜로, 다양한 브릿지와 크로스체인 DEX를 통해 크로스체인 거래를 지원한다. ChainHop을 사용하면 사용자는 최소 비용으로 X 체인의 A 토큰과 Y 체인의 B 토큰을 최적의 환율과 최소 슬리피지로 교환할 수 있다.
현재 ChainHop은 이더리움, BNB 체인, 폴리곤, 아발란체, 팬텀, 아비트럼, 오티미즘 등 7개 체인과 해당 체인의 DEX를 지원하며, cBridge, Multichain, Stargate, Across Bridge, Hyphen Bridge 등 5개의 크로스체인 프로토콜도 지원한다.
특히 ChainHop은 기존 크로스체인 DEX의 기능을 넘어서 Celer IM 메시징 프레임워크를 통해 모든 블록체인의 유동성을 통합한다. 이는 앞서 언급한 DEX와 크로스체인 브릿지를 포함한다. 따라서 ChainHop을 사용하면 가장 깊은 유동성을 누릴 수 있으며, 이것이 바로 사용자가 최적의 환율과 최소 슬리피지를 제공받을 수 있는 핵심 이유이다.
ChainHop이 제공하는 스마트 라우팅 알고리즘 덕분에, 일부 단일 체인 DEX보다 더 경제적인 교환 환율과 슬리피지를 얻는 것도 가능하다. 예를 들어 사용자가 팬텀에서 대량의 ETH를 USDC로 교환하려 할 때, ChainHop은 먼저 ETH를 이더리움으로 브릿지하고, 이더리움에서 ETH-USDC 스왑을 수행한 후(이더리움의 유동성이 더 좋아 슬리피지가 낮음), 마지막으로 USDC를 팬텀으로 다시 전송할 수 있다. 사용자는 이 복잡한 일련의 작업을 한 번의 클릭으로 완료할 수 있다.
또한 ChainHop의 조합 가능성은 다른 dApp과의 심층 협업을 가능하게 하며, 이들을 도와 다양한 블록체인의 유동성을 확보하여 크로스체인 DeFi, NFT 마켓플레이스, IDO 플랫폼 등을 구축할 수 있도록 지원한다.
현재 ChainHop은 「ChainHop's First Jump Campaign」이라는 NFT 기반 커뮤니티 충성도 이벤트를 진행 중이며, 자세한 내용은 공식 트위터를 참조할 수 있다.
앞서 언급한 세 가지 유형의 크로스체인 DEX와 비교했을 때, 이러한 크로스체인 어그리게이터는 자체 유동성에 의존하지 않아 안전성 리스크가 작고, 사용자 경험도 우수하며, 프로토콜 선택의 유연성도 뛰어나다.
마무리하며
앞서 언급했듯이, 다중 체인 병렬 발전은 암호화 세계의 기정 사실이자 미래 서사 방향이 되었다.
크로스체인 DEX는 다중 체인 서사의 한 분야일 뿐이지만, 다중 체인 환경에서 투자자의 사용자 경험을 크게 개선할 수 있으며, 사용자 행동에 깊은 영향을 미칠 수 있다. 따라서 크로스체인 DEX의 미래 발전은 장기적으로 주목할 만하다.
다만 주목할 점은 크로스체인이 사용자의 빈번한 행동이 되면서 발생하는 보안 문제 또한 우리가 특히 주의 깊게 살펴봐야 할 부분이라는 점이다.
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