Berachain 알아보기: 유동성 증명(Proof of Liquidity)이 다음 DeFi 버블을 이끌 새로운 서사일까?

2022.09.05

Berachain 알아보기: 유동성 증명(Proof of Liquidity)이 다음 DeFi 버블을 이끌 새로운 서사일까?

다른 L1과 비교했을 때 베라체인(Berachain)은 무엇이 다를까?

2022.09.05 - 09:27:49

Berachain流动性证明

Web3 심층 보도에 집중하고 흐름을 통찰

다른 L1과 비교했을 때 베라체인(Berachain)은 무엇이 다를까?

Berachain 이해하기: 유동성 증명이 다음 DeFi Summer를 이끌 새로운 서사일까?

작성자: BurstingBagel

번역: TechFlow

Berachain은 탈중앙화 안정화폐, 네이티브 DEX, 영속 계약 플랫폼 등을 갖춘 레이어1(L1) 블록체인으로, 자본 효율성이 뛰어난 Cosmos EVM 체인이며 깊은 유동성을 보유해 빈번한 DeFi 활동을 지원한다.

이 글에서는 Berachain이 다른 L1과 차별화되는 점을 소개하고자 한다.

Berachain 이해하기: 유동성 증명이 다음 DeFi Summer를 이끌 새로운 서사일까?

Berachain이 해결하려는 문제

현재 L1들이 직면한 유동성의 문제는 다음과 같다. 투기자들이 새로운 L1로 자금을 옮긴 후, 1~2주 동안 그 체인의 로컬 마이닝 토큰에 집중하다가 관심이 사라지면 즉시 철수하고자 한다. 이후 해당 체인의 사용자 기반은 고갈되고, 그 위에서 구축된 프로젝트들은 결국 사장된다. 예를 들어 Boba가 그러하다.

Berachain 이해하기: 유동성 증명이 다음 DeFi Summer를 이끌 새로운 서사일까?

Berachain은 이러한 문제를 해결하기 위해 등장했다. Berachain은 설계 초기부터 끝까지 인센티브 구조를 조정해 자본 생산성을 극대화하고, 사용자가 체인을 떠날 이유를 최소화하는 것을 목표로 한다.

이 모든 것을 가능하게 하는 핵심은 바로 ‘유동성 증명(PoL, Proof of Liquidity)’—왜곡된 dPOS이다.

Berachain 이해하기: 유동성 증명이 다음 DeFi Summer를 이끌 새로운 서사일까?

유동성 증명(Proof of Liquidity)

표준 dPOS 합의 방식과 달리, Berachain은 검증자에게 BERA, ETH, BTC, 스테이블코인 등 다양한 자산을 스테이킹할 수 있도록 허용한다. 동시에 이러한 스테이킹된 자산들은 체인의 네이티브 가상 AMM에 유동성을 제공하는 데 사용된다. 이로 인해 긍정적인 피드백 루프가 형성된다:

사용자는 네트워크 보호를 위해 스테이킹함;
자본 효율성이 더욱 높아짐;
사용자는 $BERA 블록 보상을 획득함;
ETH의 유동성이 강화됨;

팀은 초기에는 주요 L1 토큰에 대해 블록 보상 가중치를 설정할 것이라고 밝혔다. 그러나 시간이 지나면서 Berachain 내 기존 또는 신규 DeFi 프로토콜의 토큰들이 네트워크 보안을 담당할 수도 있다.

이는 특정 자산의 블록 보상 가중치를 결정하는 데 게이지 메커니즘을 활용할 가능성을 열어준다. 이 점이 Berachain 위에서 운영되는 프로젝트들에게 얼마나 중요한지를 강조하고 싶다.

이는 단순히 체인 위에 프로토콜을 구축하는 것을 넘어서, 프로토콜 자체가 Berachain의 일부가 된다는 의미이다. 더불어 체인 상의 프로토콜 토큰이 Berachain의 보안을 유지하는 데 기여함으로써 얻는 혜택도 무시할 수 없다:

유동성 서비스(LaaS): $Honey와 페어링된 Berachain 네이티브 AMM을 통해 네트워크를 보호하는 토큰이 유동성을 확보함.
추가적 유틸리티 및 수익원 제공: 별다른 수익을 창출하지 못했던 토큰에서도 $BERA 블록 보상을 얻을 수 있음.

Berachain의 3종 토큰 시스템

$BERA – 가스 토큰, $HONEY – 스테이블코인, $BGT – 거버넌스 토큰. $BERA는 설명이 필요 없겠지만, $HONEY와 $BGT는 간단히 설명하고자 한다.

$HONEY, Berachain의 스테이블코인

$HONEY는 이 체인의 네이티브 스테이블코인이다. 문서에서 설명하듯, $HONEY는 곧 ‘돈’을 의미한다:

강력한 PSM: CDP, 영속 자금료, AMO.
탈중앙화: 주로 중앙화 자산에 의존하지 않음.
유동성: 모든 자산은 Berachain AMM 상에서 $Honey와의 거래를 통해 유동성을 확보함.

$BGT

체인에서 발생하는 모든 수익은 $HONEY 형태로 $BGT 스테이커들에게 분배된다.

거래 수수료;
$HONEY 대출 이자;
영속 자금료;

전체 L1 체인에서 발생하는 수익은 ‘실제 수익(Real Yield)’이라는 서사를 완전히 새로운 차원으로 끌어올린다.

그러나 $BGT는 2차 시장에서 구매할 수 없으며, 생태계를 장기간 지원하는 사용자에게 제공되는 양도 불가능한 NFT이다. $BGT를 얻는 유일한 방법은 $BERA를 스테이킹하는 것이다. 또한 $BGT 보유자는 ‘새롭게 스테이킹 가능한 자산 선정’과 ‘$BERA 인센티브 유도’에 대한 투표권을 갖는다.

왜 굳이 거버넌스 전용 토큰이 필요한가?

거버넌스를 토큰 가격에 연결하면 문제가 발생한다. $BGT는 오직 네트워크에 기여한 사람만이 얻을 수 있는 ‘시간과 참여’ 기반의 토큰이며, $HONEY 보상은 거버넌스 참여를 유도하는 인센티브 역할도 한다.

DEX 및 Perp

Berachain 출시와 동시에 사용자는 네이티브 DEX와 영속 거래소에서 거래할 수 있다. 이들은 단순히 체인 위에 구축된 것이 아니라, 체인 자체에 통합되어 있다. 각각 살펴보자:

DEX

Berachain의 네이티브 DEX는 CrocSwap 기술을 기반으로 하며, 친숙하면서도 더 진보된 AMM 엔진을 제공해 유동성을 강화하고, 가격 책정을 개선하며, 슬리피지를 줄이고, 거래 비용을 낮춘다. CrocSwap의 AMM 기술과 Berachain에서의 작동 방식은 다음과 같다: