なぜ大手企業はWeb3の製品を作れないのか？
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なぜ大手企業はWeb3の製品を作れないのか？
ブロックチェーンの基本的な論理は、まず包含性にあり、コードに基づく公平性であり、大衆こそが主役であるということだ。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：GW XIE
2021年7月、ParadigmとUniswapチームはDEXに関する数学論文TWAMMを発表した。これは数学的にTを消去することで、時間T内の注文をアルゴリズムが自動的に執行するものである。このアルゴリズム発表当時、業界は非常に期待し、新しい取引パラダイムであると考えられた。AnchorDAOの研究チームもParadigmのDanおよびDaveとTWAMMの最適化および実装問題について議論を行い、数学総説[1]を発表した。その後Paradigmの研究者がTWAMMの実装バージョンを公開したが、Paradigm自身が構築したアルゴリズムでさえ市場に投入されることはなかった。この状況から生じた疑問は、新しいDEX製品において、革新的なアルゴリズムやプロダクト力が本当に鍵となるのかという点である。実際、TWAMMはマーケットメーカーにもユーザーにもプロジェクト側にも理解・使用のハードルが非常に高く、一般ユーザーからは極めて遠く、UNIが当初掲げた「誰もがマーケットメーカーになれる」という理念とも逆行している。
web3は大衆によって生まれ、また大衆に奉仕すべきである。DeFiが成熟するにつれて、その大衆への参入障壁はますます高くなり、むしろ大衆から遠ざかっている。より成熟したDeFiは2021年に予想されたような爆発的成長を見せなかった。逆に、プレイヤーにより近いGameFi、NFT、memeなどがこの相場の上昇を牽引した。
ブロックチェーンの根本的なロジックとはまず普及性であり、コードに基づく公平性であり、大衆こそが主役なのである。web3の波は、草の根から下から上へ押し広げられる運動であり、web3製品の出発点も帰着点も大衆から離れてはならない。
ブロックチェーン技術の本質の一つは生産関係の再構築と最適化にあり、プロダクト力駆動ではない。よってweb3の核は技術でもアルゴリズムでも、ましてやプロダクト力でもなく、Tokenによってもたらされる生産関係の変化、所有権の移転であり、それは切実な人間的関心に基づく使命である。Tokenメカニズムを通じて価値と支配権をユーザーと「Builder」に委ね、参加者が共に「許可不要」「自由」「私有財産は神聖かつ侵害不可」という世界を構築していく。これがなぜweb2の大手企業がUniswap/Axie/OpenSeaのような製品を作り出せない理由である。こうしたプロトコルの背後にあるのはプロダクト力ではなく、web3文化が原動力となった製品であり、幾度もの困難を乗り越えて守り抜かれてきた製品なのである。
なぜweb2の巨人がweb3の傑出した製品を作れないのかという問いに答えるとき、「信念」こそが最大の理由だと思う。この「信念」とは抽象的な表現ではなく、長年の時間をかけて蓄積されたweb3文化に対する誇り、参加感、わくわく感という具体的な感覚体験である。銀行口座を持たない同僚や仲間にcryptoで報酬を支払うとき、その誇りは具体的なものになる。それが彼らに新たな希望をもたらすかもしれないと知っているからだ。徹夜でタスクを完了した東南アジアのgamefiユーザーに5ドルのエアドロップを行うとき、東南アジアのプレイヤーとのつながりは具体的になる。その5ドルが彼らの生活の支えになっているかもしれないことを知っているからだ。cryptoを使ってアーティストのNFTを購入するとき、その安堵感は具体的である。それがパンデミックの影響を受けたアーティストたちにとって唯一の収入源かもしれないと知っているからだ。まさにこの「信念」による使命感が、暗号資産価格が90％下落してさらに90％下落しても、私たちholderがなお「build」を続ける力を与えてくれるのだ。
新世代インフラ環境下におけるweb3プロダクト力：自由、大衆に奉仕
web2のインフラに比べ、web3はまったく新しいインフラ環境である。前者が電力とネットワークなら、後者のインフラは新しい生産関係の下でのデータと資金流動性なのである。
データ面では、ブロックチェーンのデータはオープンで共有されている。web2における限定的なAPIアクセスとは異なり、どこからでもこれらのデータに接続でき、それらのデータは永遠ともいえるほど持続可能である。資金流動性の面では、DEXによって構築されたインフラも非常に成熟しており、あらゆるシナリオでDEXの流動性を共有でき、取引を完遂できる。またDEXが資産価格決定権を拡大するにつれ、より多くのマーケットメイキング資金がDEX領域に流入せざるを得なくなり、流動性ネットワークの帯域幅がさらに深まる。
このようなインフラ環境のもと、少数の人間だけでプロジェクト（DeFi/NFT/MeMe）の構築とToken発行が可能になり、ネットワーク構築の権限が大衆に委譲される。
web2の証券取引プラットフォームを例に挙げると、ハッカーリスク、政策リスク、ユーザートラストリスク、流動性リスク、テクノロジーリスク（マッチングシステム／運用管理／サーバーなど）をすべて考慮しなければならず、その高い参入障壁ゆえに取引プラットフォームは巨大多数に限られてしまう。しかし、DEXを統合するポータルを構築する場合、こうしたコストを考慮する必要はなく、ユーザーへのサービス提供に集中し、さまざまなシナリオにおけるユーザーエクスペリエンスを継続的に最適化すればよい。
したがって、web3の新インフラは全く新しいプロダクト形態の思考をもたらす。それは核心的には生産関係に関する考察である。トークノミクス（tokenomic）が重要だと語るとき、それは生産関係の再構築を意味している。なぜならTokenによって自ら宣伝するネットワークが形成され、当事者となったHolderたちが自発的に「製品」を広めるからだ。web3における「コンセンサスが王」というのは、生産関係が再構築されたことによるweb2の「トラフィックが王」と同じであり、プロダクト力で獲得するトラフィックよりも、コンセンサスによって自発的に生み出されるトラフィックの方が重視される。
DeFiは新たな物語が必要：シナリオ金融の構築
web3に不可欠な要素の一つがDeFi製品だが、DeFiは長い間、大規模なユーザーにサービスを提供するプロトコルやプラットフォームを生み出していない。DeFiを支えるインフラとしてのデータと流動性がますます成熟する中、次なるトレンドとは何か？いかにして兆ドル規模の資産を扱い、DeFiを億単位のcryptoユーザーに受け入れられ、日常的に利用されるようにするのか？
WeChatや淘宝がモバイル決済にもたらした金融包摂を参考にするなら、DeFiの次のトレンドもシナリオに基づいた金融サービス構築であるべきだ。DeFiをどのようにすれば使いやすくし、ユーザーがシナリオの端末で簡単にDeFiを利用できるようにするか――これこそが次のトレンドが目指すべき目標である。
次世代のDeFi製品は、スローガンとミッションを可能な限りシンプルかつわかりやすくすべきである。MetaDEXのミッションのように：DeFi at your fingertip, the next generation of Web 3.
現在のDeFiの主要な方向性はアグリゲーションプラットフォームである。例えばzapperやzerion、情報集約プラットフォームdex.guruなどがあるが、これらの日次PVはわずか4〜6万程度である。そしてこれらのプラットフォームから取引に至るユーザーの変換率はそれぞれ0.087％、0.076％、0.042％である[3]。対照的に、OpenSeaのシナリオにおける日次PVは約3000万に近く、metamask.ioを初めて訪問するユーザーの割合は約50％である。データから推測すると、OpenSeaのユーザーのほぼ半数がweb2から来ていると考えられる。
この二つの規模の差は想像を絶するほど大きい。なぜこのようなギャップが生じたのか？もし現行のDeFi製品の革新が、zapper/zapper/dexguruとの内向き競争や、同じユーザーグループへのサービス提供に終始しているのだとしたら、その意義とは何だろうか？
類似の事例として、Axie上のサイドチェーンKanataがある。KanataにおけるAxieの取引量は、一時期Binanceの取引量を上回った。
これらから明らかにわかることは：
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・ zapper/zerion/dex.guruがサービスするDeFi層は、閉鎖的で規模が非常に小さく、変換率も低い。
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・ OpenSeaの巨大なトラフィックプールは、DeFi製品のサービス対象ユーザーを数段階拡大できる。
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・ Kanataプロトコルは、DeFi製品が独立したプラットフォームを作るのではなく、シナリオに依拠すべきであることを示している。
OpenSeaのシナリオは、web3版の淘宝のようなものであり、大量のweb2ユーザーが初めてウォレットを使うきっかけとなる。現在方向性の定まらないソーシャルシナリオと比較して、次の明確なシナリオはゲームであると考えられる。一方で、ゲームのオープン経済システムはweb3の土壌によって「永遠」かつ「侵害不可」という体系を実現する可能性を持つ。他方で、ゲームユーザーはNFTユーザーに比べてはるかに広範で深い層をカバーしており、生み出す価値もより高い。NFTのコレクション性と比べ、ゲームはユーザーにとってより多くのライフスタイルを提供し、多くのユーザーがゲームを通じて人生の目的や意義を見出している。
MetaDEX：DeFiを誰もが手の届くところに
こうした背景のもと、MetaDEXのアルゴリズムチームは、コンビニエンスストアやウォルマートが示す生産関係の中から、DeFi製品設計の理念と使命を探ろうとしている。Binance、Uniswap、Pancakeswapが整備した完成されたインフラは、まるで巨大スーパーであるウォルマートのようであり、もう一つウォルマート型の機会を作るのはますます難しく、競争も激化している。より広範なユーザー層にサービスを提供するためには、製品は可能な限りDeFiをシナリオ端末に持ち込み、各シナリオ端末でユーザーと開発者が容易にDeFiに触れられるようにすべきであり、7-11型のコンビニ方式でweb3の「金融包摂」使命を達成すべきである。
Arche Networkがプレイヤーページで提供するswapサービス (MetaDEX提供)
現在提唱されている「DeFi as a service」の概念は、自社プラットフォーム上で提供するDeFiサービスに多く基づいており、依然としてプラットフォーム内での内向き競争のロジックである。より重要なのは、DeFiをSaaSシステムとして、より多くのweb2シナリオにサービスを提供することである。まるでweb2時代にデジタル化が実体ビジネスを支援したように、web3時代には金融化がシナリオを支援すべきなのである。
「DeFiを誰もが手の届くところに」と言うとき、そこには二つの意味が含まれている。
第一に、ユーザー向けのシナリオ金融とは、DeFiインフラを各シナリオ端末に持ち込み、シナリオにDeFi機能をマッチングさせることであり、新しい革新的なDeFiプラットフォームを構築することではない。たとえばweb2シナリオではクレジットカード関連のコンポーネント機能を統合し、web3取引ページのシナリオではクロスチェーン機能を統合する。
ゲームシナリオでは、MetaDEXは小額取引アルゴリズムフレームワーク[4]を発表し、ゲームシナリオの小額取引に特化してサービスを提供し、プレイヤーがプレイ中にワンクリックで取引を完了できるようにしている。同時に、革新的なAMMによってマーケットメーカーの資金効率を向上させている。
第二に、シナリオ提供者向けのSDK呼び出しである。web3はオープンな時代であり、パブリックチェーンの発展はweb3jsデータベースなしには成り立たない。同様に、シナリオ金融の構築を進めるにあたり、コンポーネントのSDK汎用機能を継続的に蓄積していく必要がある。これにより、第三者のシナリオが容易かつ自由にSDKを呼び出し、web3の底層構造を理解しなくても、ワンクリックでDeFi機能を呼び出してユーザーにサービスを提供できるようになる。
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