米国株動向（7 月 22 日）：メモリ株総じて 2 桁急騰、半導体指数が月間最大上昇率を記録
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米国株動向（7 月 22 日）：メモリ株総じて 2 桁急騰、半導体指数が月間最大上昇率を記録
真の試金石は明日のテスラと Alphabet の決算です。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：TechFlow 研究
記憶チップセクターは一晩で大きな反転劇を展開し、フィラデルフィア半導体指数は 1 ヶ月以来の最大单日涨幅を記録し、主要 3 指数は揃って高値で終え、油価と貴金属も同時に強含みとなりました。中東方面では、トランプ氏は米国がすぐにイランの核施設に対して「非常に猛烈な」打撃を加えると発言し、バーレーンの米国海軍基地近くでも爆発音が報告されました。市場の視線はすでに明日のテスラとアルファベットの決算に移っており、これは今回のテック大手業績シーズンの最初の難関となります。
市場パフォーマンス
ナスダックは 1.29% 増、S&P500 は 0.89% 増、ダウ平均は 0.74% 増。
フィラデルフィア半導体指数は 5.21% 高で終了し、6 月 22 日以来の最大单日涨幅を記録。記憶関連概念株は集団で急騰し、サンディスクは 14% 超増、SK ハイニックスは 13% 超増、ウェスタンデジタルとマイクロン・テクノロジーは 12% 超増、シーゲイト・テクノロジーは 11% 超増、キオクシア ADR は 17% 超増。
リバーモア中国株リーダー指数は 1.06% 増で終了。欧州主要株価指数は揃って高値で終え、独 DAX30 指数は 0.59% 増。
WTI 原油決済価格は 2.02% 増、ブレント原油決済価格は 2.01% 増。COMEX 金は 1.69% 増の 4083.7 ドル/オンス。COMEX 銀は 4.23% 増の 59.065 ドル/オンス。ビットコインは 66507 ドル付近で 2% 超増。イーサリアムは 1901.08 ドル。
マクロと展望
記憶チップ株の今回の反発の直接的な推進力は、資金が半導体セクターに再び流入したことです。先週の パニック売りを 経て、市場情緒は明らかに修復され、今回の反発は米国株だけでなく、欧州株とアジア太平洋株も全面高となり、此前連続 4 取引日の下落を終えました。
海外のファンドマネージャーにはこんな見方があります。今回の調整自体、すでに十分下落し尽くしており、むしろ企業が実際に発表した利益数字が场面を支え、誰もが当初悲観的に予想していたよりも良かったことこそが、資金がポジションを戻す勇気の源だというのです。
ブラックロックの戦略チームも類似の見解で、AI という投資メインストーリーは最近の波動によって揺らぐことはないと考えています。また彼らはある角度を提案し、今回のグローバル経済の石油への敏感度は、以前の数回の油価ショックと比較してすでにかなり小さくなったため、市場の油価上昇に対する免疫力は実は想像より強いと考えています。
しかし逆にリスクはまだ解消されていないと警告する声もあります。分析によると、米国株の今回の機関投資家の減倉プロセスは遠く終了しておらず、今回の反発の持続性には依然として疑問符が付きます。
記憶チップ産業チェーン側にもいくつかの構造的変化に留意する価値があります。韓国サムスン電子はエヌビディアとの NAND フラッシュメモリ領域での協力を拡大しており、すでにエヌビディアへ第 10 世代 V-NAND 製品の供給を開始しています。市場では同時に、SK ハイニックスがインテルのオハイオ州にあるキャンパスを買収交渉中との消息が伝わっており、記憶チップ生産に使用する計画です。TSMC は 2027 年に先進および成熟プロセスのファウンドリ価格を引き上げる計画で、引き上げ幅は最大 10%、理由は材料と設備コストが継続的に上昇しているためです。
今週の最大の注目点は明日に集中しており、テスラとアルファベットが率先して今回のテック大手決算シーズンの幕を開けます。マイクロソフト、Meta、アップル、アマゾンは来週を待つ必要があります。市場が本当に知りたいのは、これらの会社がこの 1 年余りで AI に投じた巨額資金が、実際の業績を通じて対応する回報を実現できるかどうかです。
地政学状況方面では、トランプ氏は、米国はすぐにイランのナタンズ以南にあるある地下核施設に手を出すだろうと話し、「非常に猛烈な」打撃になると形容しました。同時に強い言葉で、イエメンのフーシ派が本当に紅海を封鎖する敢えてなら、米国も同様に行動すると言い放ちました。イラン側の軍も弱みを見せず、遠隔で叫び、核施設が本当に打撃されれば、米国側の中東におけるすべての利益は報復を逃れないと話しました。
バーレーン首都マナーマはその日防空警報を鳴らし、米国海軍第 5 艦隊司令部に近い場所で爆発音が伝わりました。当地住民はその場で避難所に躲ぐよう求められました。
この行き来する表明と動作は、双方は現在まだ互いに底线を探り合う段階にあり、まだ真の意味でのエスカレーション低下信号は出現していないことを示しています。
貿易このラインにも新しい動きがあり、ホワイトハウスは一方的にカナダの一部製品に 50% の関税を追加すると宣布し、言い分はカナダが自動車部品这块で米国に対し不公平な待遇を行ったことです。この新税は 8 月 19 日から徴収開始です。計算すると、これはトランプ氏就任以来この第 2 大貿易パートナー针对に出した最も厳しい一手かもしれませんが、しかし市場反応はかなり平淡で、カナダドル為替レートは基本的にほとんど波動ありません。
TechFlow 視点
今回の記憶チップ株の反発速度は先週の売り速度と同じく猛烈で、2 桁の单日涨幅は、市場此前的恐慌は少し行き過ぎだったかもしれないことを示しています。
しかし反発の原因は更多にポジションレベルの修復であり、ファンダメンタルズ自体には新しい好材料は何も出現していないことは、ブラックロックとあるアナリストが同時に言及した「機関投資家の減倉は遠く終了していない」という警告から見て取れ、市場内部では今回の反発がどこまで行けるかについて実は統一されていません。
真の試金石は明日のテスラとアルファベットの決算です。もしアルファベットが示す資本支出ガイダンスが依然強勁なら、今回の反発は高い可能性で継続するでしょう。もしガイダンスに任何収縮の跡でも出現すれば、記憶とチップ株がこの 2 日間蓄積した涨幅はすぐに戻されるかもしれません。このロジックは過去 2 週間の TSMC、サムスン決算後の市場反応とは一脉相承で、投資家は AI 硬件株の価格設定に対してすでに極度に敏感になっています。
中東情勢は現在まだ実質的な緩和の跡は見えず、トランプ氏口中の「非常に猛烈な」打撃が本当に実現すれば、油価と安全資産の今回の上昇はまだ終わっていないかもしれません。このラインと決算シーズンは同時に市場情緒を牽引し、今後数日のボラティリティは高い可能性で小さくないでしょう。
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