謎のクジラが 25 億ドルを投じ 8 月 BTC 7 万 2000 ドル突破を賭ける、7 万ドルの大台が鍵に

2026.07.21

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謎のクジラが 25 億ドルを投じ 8 月 BTC 7 万 2000 ドル突破を賭ける、7 万ドルの大台が鍵に

この大博打が成功するかどうかは、FRB 決議後の需要爆発がこれらの抵抗線に持ちこたえられるかどうかにかかっている。

2026.07.21 - 06:21:38

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この大博打が成功するかどうかは、FRB 決議後の需要爆発がこれらの抵抗線に持ちこたえられるかどうかにかかっている。

著者：Liam 'Akiba' Wright

翻訳：TechFlow

TechFlow 解説：匿名のトレーダーが Deribit で 7 万ドルのコールオプション 20,000 枚を購入し、同時に 7.2 万ドルのコールオプション 20,000 枚を売却。総名目価値 25 億ドル、満期日は 7 月 31 日――FRB 利下げ会議の 2 日後である。現在のビットコイン価格は 64,289 ドル。これは、彼がビットコインが 10 日以内に 9% 急騰して 7 万ドルの大台を突破すると賭けていることを意味する。しかし、ETF 資金フローは不安定であり、オンチェーンコスト基礎は 69,000 ドルが依然として買い手の防衛線であることを示している。この大きな賭けが実現するかどうかは、FRB 決議後の需要爆発がこれらの抵抗線に耐えられるかどうかにかかっている。

Deribit の 7 月 31 日満期オプションボードによると、20,000 枚を超えるビットコインコールオプション契約が 70,000 ドルと 72,000 ドルの 2 つの行使価格に集中している。

これら 2 つの行使価格はその満期日における最大のコールオプション集中点であり、執筆時点の取引所データによると、70,000 ドルには約 27,000 枚、72,000 ドルには約 21,000 枚の契約がある。ビットコインの現在価格は 64,289 ドルに近く、低い行使価格はスポット価格より約 8.9% 高い。

Deribit の最高商業責任者（CCO）Jean-David Péquignot は CoinDesk に、7 月 31 日満期、行使価格 70,000 ドルのコールオプション 20,000 枚の購入と、同時に同数の行使価格 72,000 ドルのコールオプションの売却を含む大口取引があったと語った。

取引所データの集中度は、これら 2 つの行使価格に大量のポジションが存在することを独立して確認しており、20,000 対 20,000 のブル・コール・スプレッドを構成している。

この構造に基づき、現在のビットコイン価格で計算すると、2 つのレッグの総名目価値は約 25 億ドルである。支払われたプレミアム、投入された資本、ネットエクスポージャーは、その数字とは異なる測定基準である。

これらのオプションは、FRB の次回政策決議の 2 日後に満期を迎える。行使価格の集中度、満期日、スポット価格の差は、7 月最後の日々におけるビットコインの戦術的な試練を共同で定義している。

より大きなオプション集中の中のスプレッド取引

報道された構造では、70,000 ドルのコールオプションは満期時に低い行使価格を超える上値エクスポージャーを提供し、同数の 72,000 ドルコールオプションの売却はコストを下げ、さらなる利益を上限付きにする。これにより生じるブル・コール・スプレッドは、満期時にビットコインが高い行使価格に達するかそれを超過すると、最大利益に達する。

この構造は、方向性の見解を表明したり、別のオプションポジションをヘッジしたり、単独のエクスポージャーをヘッジしたりするために使用できる。Deribit の未決済契約図と報道されたブロック取引は、カウンターパーティのより広範なポートフォリオを特定していないため、このポジションは、その上限付き利益と短期満期によって最も明確に語っている。

CryptoSlate の 7 月 17 日におけるオプションポジションのレビューでは、70,000 ドルから 80,000 ドルの間に約 45 億ドルのコールオプション未決済契約があることが判明した。未決済契約は未決済契約の数を計算する。方向性は、コールオプションがどのように購入、売却され、ポートフォリオの残りと結合されるかに依存する。この集中は、すべての契約を同じ強気の賭けに変えるのではなく、価格領域を強調している。

7 月 20 日の独立予測市場のスナップショットによると、ビットコインが今月 70,000 ドルに達する確率は 14.5%、72,500 ドルに達する確率は 4.1% である。67,500 ドルの閾値は 34.5%、而下値で 62,500 ドルに達するのは 67.4% である。

各閾値は独立した排他的ではない二項事象であるため、ビットコインは変動の激しい月の中で複数回トリガーされる可能性がある。これらの契約は、7 月のいつでも特定のレベルに達するかどうかを測定する。

オプションスプレッドの利益は、その 7 月 31 日満期構造に関連している。したがって、これらのパーセンテージはより広範な市場背景を提供するが、スプレッドとは異なる質問に答えるものである。

FRB のタイミングが需要を 7 月の試練にする

FRB 公式カレンダーは、次回連邦公開市場委員会（FOMC）会議を 7 月 28 日および 29 日に設定している。政策決議は東部時間 7 月 29 日午後 2 時に予定され、その後午後 2 時 30 分に記者会見が行われる。コールスプレッドは 7 月 31 日に満期を迎える。

FRB 決議は取引の最終段階に位置する。ビットコインの 7 月 20 日の価格から見ると、70,000 ドルから 72,000 ドルの範囲に入るには、依然として 69,000 ドル圏を突破する必要があり、最近の売買はそこに集中している。

CryptoSlate の 7 月 19 日のオンチェーン分析は、最近の買い手のコスト基礎テストポイントを 69,000 ドル付近に設定しており、当時ビットコインはそのレベルを下回っていた。同じ分析は、需要の弱さが続いた場合、条件的な下限圧力境界として 52,891 ドルを特定した。2 つのレベルはコインの取引に伴って変動し、それらを固定された目的地ではなく移動する参考点にする。

米国スポットビットコイン ETF 資金フローは、需要の 2 回目のテストを提供する。Farside の每日テーブルは、7 月 6 日から 10 日に 1 億 9,700 万ドルの純流入、7 月 13 日から 17 日に 7,500 万ドルの純流入を記録し、合計 2 億 7,200 万ドルである。1 つの取引日で 4 億 2,400 万ドルの流出が発生し、短期的なプラス勢いがどれほど早く逆転しうるかを示している。

ETF 買い手は 2 週間で依然として 2 億 7,200 万ドル増加させたが、单日 4 億 2,400 万ドルの流出は、このサポートがどれほど早く消滅しうるかを示している。69,000 ドルから 70,000 ドル圏の持続的な突破およびより安定した流入は、コールスプレッドにより広範な確認を提供するだろう。その圏での持続的な失敗は、その取引を満期前の孤立した戦術的ポジションにするだろう。

より長期的な予測は異なる時計上で動作する

デジタル資産金融サービス会社 NYDIG は 7 月 10 日、過去 2 回の主要サイクル調整の期間に一致し、約 70% の浅い跌幅を加味すると、潜在的な低点は 10 月初旬の約 38,000 ドルから 39,000 ドルになる可能性があると述べた。

Coinbase 機関部門の 7 月 3 日の分析は、58,000 ドルから 59,000 ドルを最初の高强度サポート圏と特定し、次に 48,000 ドルから 50,000 ドル、約 42,000 ドル、および 39,000 ドルから 40,000 ドル（より高いレベルが失敗した場合）を挙げた。その 7 月 6 日のポジションレポートは、6 月末のポジションを洗浄されたと表現し、オプションスキューは下値保護に傾いているとした。これら 2 つの記事は 7 月 18 日のコールスプレッドフロー之前であり、早期のリスクベンチマークを提供した。

シティは 12 ヶ月のビットコイン目標を 112,000 ドルから 82,000 ドルに引き下げ、景気後退と ETF の持続的な流出を条件に 53,000 ドルのベアシナリオを設定した。シティはまた、仮定した 12 ヶ月の ETF 純流入を 100 億ドルからゼロに引き下げた。他の 2 つの展望では、スタンダードチャータード銀行は 2026 年末の 100,000 ドル目標を維持し、ベーンスタインは明確に野心的な年末 150,000 ドル目標を維持した。

これらの数字は、10 月初旬のサイクルシナリオ、条件的サポート圏、12 ヶ月の銀行目標、および年末目標をカバーしている。

7 月の決定木はより短い：スポットは 70,000 ドルまで 8.9% のギャップをカバーし、最近の買い手コスト基礎付近の売り圧力を吸収し、不均衡な ETF 資金フローの背景の中でこれを行う必要がある。

ビットコインは過去 24 時間で 0.80% 上昇し、現在時価総額ランキング第 1 位である。