なぜイランはホルムズ海峡の通行料金としてステーブルコインを好むのか？
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なぜイランはホルムズ海峡の通行料金としてステーブルコインを好むのか？
引き続き、イラン・イスラーム革命防衛隊（IRGC）のウォレットアドレスを公開して特定・確認することは、依然として極めて重要です。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：Chainalysis
翻訳・編集：AididiaoJP、Foresight News
概要
ブルームバーグは2026年4月1日、イラン・イスラム革命防衛隊（IRGC）がホルムズ海峡を通過する船舶に対し、通行料を徴収し始めたと報じた。船運事業者は、IRGC関連の仲介機関および許認可制度を通じて、人民元またはステーブルコインで支払う形で、通常は原油1バレルあたり約1米ドルの通行料を交渉することになるという。その後、フィナンシャル・タイムズ紙は2026年4月8日付の記事で、イラン石油・天然ガス・石油化学製品輸出業者協会の広報担当者を引用し、停戦期間中にホルムズ海峡を通過しようとする船運会社に対し、1バレルあたり1米ドルの通行料を暗号資産で支払うよう要求すると報じた。
この声明ではビットコインが明記されているものの、我々は、このような通行料の徴収に際してイラン当局が、ビットコインよりもむしろステーブルコインを優先的に採用すると推測している。これは、イラン政権およびその地域における代理人勢力が、長年にわたり不正貿易や制裁回避のために大規模にステーブルコインを活用してきた実績と一致する。
今回の新展開は、IRGCの暗号資産活動領域が拡大しつつあることを示す一環である。米国財務省外国資産管理局（OFAC）による制裁指定、米国国家テロ・諜報対策センター（NCTC）の没収リスト、および流出したイラン中央銀行のアドレスデータによると、IRGCの暗号資産関連活動は2025年第4四半期時点で、イラン国内の暗号資産エコシステム全体の約半分を占めており、取引額は数十億米ドルに及んでいる。
ホルムズ海峡の通行料をイランに支払う船運会社は、米国および国際社会による包括的制裁対象国であるイランとの取引に伴う重大な制裁リスクに直面する。通常、企業は制裁対象となる実体または管轄区域との取引を行う前に、関係当局から特定の許可または承認を得る必要がある。
事態の進展に応じ、規制当局、法執行機関、およびステーブルコイン発行者は、IRGCが支配するウォレットおよびその取引相手を特定し、違法な資産を凍結する役割を果たす必要がある。
国家レベルの暗号資産活用における新たなフロンティア
ブルームバーグは2026年4月1日、イラン・イスラム革命防衛隊（IRGC）が、ホルムズ海峡を安全に通過しようとする船舶に対して通行料を徴収し始めたと報じた。船運事業者は、IRGC関連の仲介機関を通じて手続きを行い、船舶の所有者、船籍、貨物、目的地、乗組員に関する詳細情報を提出した後、通常は原油1バレルあたり約1米ドルの通行料を人民元またはステーブルコインで支払うことで、許可コードおよび護衛付きの通過ルートを取得することになる。業界ではこれを「イラン・トールゲート（通行料所）」と呼んでいる。
その後、フィナンシャル・タイムズ紙は2026年4月8日付の記事で、国家と密接に連携する業界団体であるイラン石油・天然ガス・石油化学製品輸出業者協会の広報担当者ハミド・ホセイニ氏の発言を引用し、タンカーは貨物内容をイラン当局に電子メールで通報する必要があり、その後、当局から「デジタル通貨」による通行料の金額が通知されると報じた。同氏は特にビットコインを言及し、「制裁によって追跡や差押えができないよう、タンカーは数秒以内にビットコインで支払いを完了する」と述べている。
もしこの措置が実際に施行された場合、それは重要なマイルストーンとなるだろう。すなわち、主権国家が国際水路の通行料を暗号資産で支払うことを公式に要求した、世界初の事例となる。当面の危機を超えて、テヘランのこの動きは将来の国際商業活動にとって危険な先例を築くことになる。もし成功すれば、この仕組みは概念実証となり、厳格な制裁を受ける他の行為者が容易に模倣・再現できるようになり、世界貿易において極めて重要な海上交通の要所および戦略的動脈へと拡散する可能性がある。
この構想は一見斬新に思えるが、イラン政権が、武器・石油・コモディティ貿易を大規模に促進するために、十分に文書化されており急速に拡大している暗号資産（特にステーブルコイン）活用の実態と完全に合致している。
なぜ我々がビットコインではなくステーブルコインを予測するのか
ホセイニ氏の発言では明確にビットコインが言及されており、表面的にはその選択には論理がある。すなわち、ビットコインは完全に非中央集権的であり、USDTなどのステーブルコインとは異なり、発行者による凍結が不可能であるためだ。しかし、我々がこれまでに得てきたイラン政権のチェーン上行動に関する深い分析に基づけば、本計画が実施された場合、最終的には大規模な通行料徴収にステーブルコインが主要なツールとして採用されると予測される。
歴史的に見て、イラン政権がステーブルコインを活用する理由は、それが米ドルと連動しており価値保存機能を保証し、大規模利用に必要な流動性を提供するためである。イラン・リアルが急落し、イラン経済が継続的な危機に直面している状況において、同政権のステーブルコインへの依存はさらに大きな戦略的意義を持つようになった。一方、ビットコインは定期的な価格変動を経験する。また、ビットコインには発行者が存在しないため、仲介機関による差押えや凍結が不可能であり、イランのサイバー関連行為者が身代金要求型ランサムウェアや悪意あるサイバー活動の資金調達に主に使用している。これは、ホルムズ海峡通行料のような大規模かつ商業指向型の資金フローとは、まったく異なる用途である。
既存の記録によれば、IRGCのチェーン上活動——石油売却、武器調達、代理人組織への資金供与など——のほとんどは、すべてステーブルコインを取引媒体として依拠している。ホルムズ海峡は世界で最も重要な海上交通の要所の一つであり、世界の石油および液化天然ガス（LNG）の約20％がここを通過している。現在、ペルシャ湾を航行するタンカーに積載されている原油および精製油は約1億7,500万バレルに達しており、その一部だけでも通行料を課すことができれば、イラン共和国が過去数十年間で直面した最も深刻な脅威の時期において、同政権にとって極めて緊急に求められる財源を確保することが可能となる。
イスラム革命防衛隊の暗号資産帝国：チェーン上で数十億米ドル
暗号資産で課されるホルムズ海峡通行料が、イラン政権にとって極めて自然な次の一手となる理由を理解するには、IRGCがすでに展開しているチェーン上活動の規模と精緻さを把握する必要がある。
今年早々に我々が行ったイランの78億米ドル規模の暗号資産エコシステムに関する分析で記録した通り、IRGCのチェーン上活動は着実に増加しており、2025年第4四半期にはイラン国内の暗号資産エコシステム全体の約半分を占めるまでに至っている。IRGC関連アドレスが受け取った資金額は2024年には20億米ドルを超え、2025年には30億米ドルを超えるまで急増した。これらの数字は保守的な推定であり、米国財務省外国資産管理局（OFAC）の制裁指定および米国国家テロ・諜報対策センター（NCTC）の没収リストで特定されたアドレスのみをカバーしており、IRGCが支配する空殻企業、金融仲介機関、その他のウォレットの全範囲を網羅したものではない。
船運会社に対する制裁影響
世界の船運業界にとって、イランの暗号資産による通行料は重大なコンプライアンス・リスクをもたらす。イランは米国による包括的制裁の対象国であり、米国人および米国法人は、イラン政府およびその機関・ツールに関連するほぼすべての取引を行ってはならない。ホルムズ海峡を通過しようとする船運会社が、暗号資産またはその他のいかなる形態であれイランに支払いを行った場合、厳しい罰則を受ける可能性がある。さらに、不安定な停戦状況下では、すべての石油会社、船運会社、その他の多国籍企業が、この海峡での貨物輸送および保険引き受けの準備を整えているとは限らない。
通常、企業は、制裁対象実体との取引や、制裁対象管轄区域における貿易活動を行うために、米国財務省から特定の許可または承認を申請する必要がある。制裁対象国であるイランと関係のある実体に対して、暗号資産で支払いを行う行為は、こうした許可なしに行われた場合、制裁違反を構成する可能性が高く、企業は法執行機関による捜査・罰金・評判損失といったリスクにさらされることになる。なぜなら、そのような支払いは、イランの軍事行動および地域全体における代理人組織の活動を支援する物質的支援を提供する可能性があるからである。
こうした支払いが暗号資産で行われ、伝統的な法定通貨ではないという事実は、背後にある制裁の影響を変えるものではない。しかし、伝統的な支払いチャネルとは異なり、ブロックチェーンに内在する透明性により、規制当局およびコンプライアンスチームは、資金の流れをほぼリアルタイムで追跡することが可能となる。これにより、制裁対象ウォレットと直接または間接的にやり取りする実体を特定することが容易になる。
今後の展望：阻止措置を講じる機会
IRGCのウォレットアドレスを継続的に公的に特定・検証することは依然として極めて重要である。制裁指定および没収リストへの追加は、IRGCの金融インフラのチェーン上マップを一層豊かにし、同政権が主流の流動性にアクセスする難易度を高めることにつながる。
阻止措置を講じる機会は、公共部門および民間部門の両方にわたる：
- ステーブルコイン発行者は技術的に、IRGCまたはその他の制裁対象実体が支配・関与するウォレット内の資産を凍結することが可能である。我々の予測通り、イラン政権が実際にホルムズ海峡通行料の徴収にステーブルコインを用いる場合、これは直接的な介入の節点となる。
- 法執行機関はブロックチェーン・インテリジェンスを活用し、通行料の支払いが流れるIRGCのマネーロンダリング・インフラを逆追跡することで、ネットワーク内の新たなノードおよび資金の現金化出口を特定できる可能性がある。
- 規制当局は、IRGCのウォレットアドレスを引き続き公的に特定・検証し、イラン政権のチェーン上活動の既知の範囲を拡大すべきである。
- 取引所、金融機関、および船運会社のコンプライアンスチームは、イラン関連サービスおよびIRGC関連ウォレットに対するリスク・エクスポージャーを継続的に監視すべきである。特に、この新たな課金メカニズムが、メインストリームの暗号資産エコシステムに新たな資金フローを導入する可能性があるためである。
イランが、石油売却、代理人組織への資金供与、そして海上通行料の徴収に至るまで、暗号資産を自国の財政運営に継続的に統合していく中で、ブロックチェーン分析は、こうした資金フローに対する可視性を維持し、国際社会がリスクを緩和し、実行可能な手がかりを生成するための不可欠な手段となっている。
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