Virtualsが「60日間トライアル」を開始：プロジェクトのトークン発行に自己資金を賭ける必要はなく、失敗した場合は全額返金
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Virtualsが「60日間トライアル」を開始：プロジェクトのトークン発行に自己資金を賭ける必要はなく、失敗した場合は全額返金
これは、逆転可能なトークン化実験フレームワークであり、真剣なAI構築者が、不可逆的なリスクを負うことなく、暗号資産ネイティブな配布および収益化手法を試すことを可能にします。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Virtuals Protocol
編集翻訳：TechFlow
TechFlow解説：初期の創業者は、しばしば市場ニーズを検証する前に、自らの全評判を賭けてトークンを発行せざるを得ません。これは、不可逆的な公約を事前に強いられる状況です。Virtuals Protocolが導入した「60 Days（60日間）」フレームワークは、この状況を根本的に変革します。創業者は公開で60日間構築を行い、その期間中に取引手数料および任意の成長配分（Growth Allocation）を通じて資金を蓄積しますが、創業者はあらゆる意思決定権を完全に保持します。満了時に、創業者は継続してコミットするか、あるいは退出してすべての資金をトークン保有者へ返金するかを選択できます。これは、逆転可能なトークン化実験フレームワークであり、真剣なAI開発者が、不可逆的なリスクを負うことなく、暗号資産原生の流通・収益化手法を試験できるようにします。
本文全文：
初期の創業者は、市場需要の検証が済む前に、多大な個人的・評判的資本を投じるよう強制されることが多くあります。従来のアクセラレーターやベンチャーキャピタル、さらにはトークン発行では、早期段階でのコミットメントが求められ、フィードバックループは極めて限定的です。
「60 Days」は、実験に基づく新たな道筋を提示します
創業者は60日間、公開で構築活動を行います。その間に、実際のユーザーが製品を発見し、取引手数料および任意の成長配分（Growth Allocation）によって資金が蓄積されます。
この期間終了時、創業者はコミットするかどうかを決定します。コミットを選択した場合、トークンは存続し、調達された資金は、今後の成長および開発のために時間とともに徐々にロック解除されます。一方、コミットしない場合は、トークンは清算され、調達されたすべての資金がトークン保有者へ返金されます。
「60 Days」フレームワークは、以下の5つの核心原則に基づいて構築されています：
- 創業者主権：創業者は、60日間のウィンドウ期間終了時に、コミットするか否か、あるいは退場するかについて完全な決定権を保持します。何ものも自動的にロック解除されることはありません。
- 市場テスト：需要は、実際のユーザー行動および自発的な支援によって形成されます。
- 可逆性設計：すべてのプロジェクト立ち上げは、完全に可逆な状態から始まります。プロジェクト終了は、予期されており、かつ合理的な結果であり、「失敗」とみなされるべきではありません。
- 評判保護：プロジェクトが清算された場合、調達されたすべての資金が支援者へ返金され、創業者の評判は完全に守られます。ブロックチェーン上に永久的な「汚点」が残ることはありません。
- リスクとリターンの整合性：支援者は、単なる「約束」ではなく、実際の進捗に対して支援を行います。創業者が資金を獲得できるのは、コミットを明示した後のみです。上昇・下降の両面におけるリスクとリターンは、透明かつ共有されます。
「60 Days」の運営メカニズム
各参加創業者は、60日間の公開構築およびテスト期間に入ります。
この期間中、創業者は以下のことを遂行する必要があります：
- 定期的に製品のアップデートを構築・公開する
- ユーザーとの対話を通じてフィードバックを収集する
- 反復的・漸進的に方向性を調整し、進捗報告書を公開する
- 指標を透明に維持する
- コミュニティによるレビューに参加する
第60日終了時に、創業者は以下のいずれかの結果を宣言しなければなりません：
- コミット：長期的な開発へ移行
- 非コミット：プロジェクトが清算され、蓄積されたすべての資金が返金される
「60 Days」の開始方法
プロジェクトは、標準化されたボンディングカーブ（結合曲線）を用いて公開トークンを開始できます。トークンは構築・テスト期間中にも取引可能です。価格は需要に応じて動的に調整されます。すべての「60 Days」開始はBASEネットワーク上で実施されます。プロジェクトは当初、プライベートプールで稼働します。累計取引量が42,000 VIRTUALに達すると、流動性はUniswap V2プールへ移行し、オープンマーケットへのアクセスが可能になります。
トークン保有者はプロジェクトのマイルストーンおよび業績に参加できますが、創業者がコミットしない場合には、返金メカニズムにより保護されます。
トークン経済モデル
「60 Days」の経済モデルは、主に創業者の長期的な持続可能性を支援することを目的としており、同時に支援者とのインセンティブを一致させています。
そのモデルは、以下の3つのコア要素から構成されます：
- 取引税（Trading Tax）
- 自動資本形成（Automated Capital Formation, ACF）
- 成長配分（Growth Allocation, GA）
創業者は、「60 Days」期間中、これらのメカニズムを通じて補助金（エンゲージメント・インセンティブ）も受け取ります。
取引税
すべてのトークン取引に対して1%の取引税が課されます。
- 30％はプロトコルへ分配
- 70％は創業者へ分配（創業者取引税）
創業者への分配分は、試験期間中はロックされ、コミット後にのみ解放されます。
もし創業者が非コミットを選択した場合、この分配分は返金プールへ再割り当てられます。
この仕組みは、計画を完了した創業者を報いる一方、未コミットのままスタートする行為を抑制します。
自動資本形成（ACF）
ACFは、市場参加および取引活動に基づき、創業者へ継続的に資本を自動的に配分するファイナンスメカニズムです。
- 既に解放されたACF資金は、運用資金、インフラストラクチャーおよび初期拡張に使用されます
- 未解放のACF配分はロックされたままとなり、正式に解放されるまでは返金計算に含まれません
ACFにより、創業者は従来型のラウンドベースの資金調達に依存せず、段階的に資金を調達できます。
ACFに関する詳細情報は、関連ドキュメントをご参照ください。
成長配分（GA）
創業者は、チーム割り当て分から最大5％のトークンを売却することで、成長配分（GA）プールを任意で開設できます。参加者はUSDCを預け入れ、創業者が設定した固定公開FDV（Fully Diluted Valuation：完全希薄化評価額）に基づき、トークンを取得します。
GA資金は、コミットの結果が確定するまで、エスクローアカウント内に保管されます。創業者が非コミットを選択した場合、資金は全額返金されます。
創業者がコミットした場合、GAプールの資金には6か月間の強制的付与期間（vesting period）が適用されます。コミット後、GAトークンは6か月間の付与期間に沿って線形に解放されます。
創業者が非コミットを選択した場合、すべてのGA資金が返金され、付与はキャンセルされます。この構造は、創業者および初期支援者を短期的な投機的影響から守ります。
補助金（エンゲージメント・インセンティブ）メカニズム
「60 Days」期間中の創業者支援のため、創業者には補助金が支給されます。30日目および60日目（つまり、それぞれ30日経過後）に、創業者は当該時点で蓄積された資金（取引税収入および既に解放されたACF）の10％相当額を補助金として受け取ります。ただし、上限は5,000 USDCです。
例：30日目の計算
- 創業者取引税収入および既に解放されたACFから得られた総蓄積資金：35,000 USDC
- 10％計算：35,000 × 0.10 = 3,500 USDC
- 上限チェック：3,500 < 5,000（上限）
- 創業者補助金支給額：3,500 USDC
60日目の計算
- 創業者取引税収入および既に解放されたACFから得られた総蓄積資金：58,000 USDC
- 10％計算：58,000 × 0.10 = 5,800 USDC
- 上限チェック：5,800 > 5,000（上限）
- 創業者補助金支給額：5,000 USDC（上限到達）
60日到達時：結果
創業者のコミット処理
創業者は、60日間の試験期間中の任意のタイミングでコミットを選択できます。十分な注目度および検証が得られた時点で、早期コミットも認められます。
創業者がコミットした場合：
- 創業者取引税分配分が即座に創業者ウォレットへ解放される
- 既に解放されたACF資金がロック解除される
- 成長配分（GA）（存在する場合）の付与スケジュールが開始される
- 参加者の配分が有効化される
- 長期インフラおよび流通支援機能が有効化される
- プロジェクトは継続的な開発へと移行する
コミットは、創業者が長期的な実行および説明責任を果たす準備が整ったことを意味します。
成長配分（GA）の按分配分
配分は、各参加者が成長配分プールへ貢献した金額に比例して行われます。プールがオーバーサブスクライブ（過剰申込）された場合、配分は按分され、未使用のUSDCは自動的に返金されます。
按分計算
各参加者は、自身のUSDC貢献額に応じて按分配分を受け取ります：
例
利用可能な成長配分プール：50,000 トークン
GAトークン価格：1トークンあたり0.20 USDC
最大調達可能額：50,000 × 0.20 = 10,000 USDC
参加者による合計申込金額：15,000 USDC
参加者の貢献例
Alice：5,000 USDCを申込 | 0.20 USDC/トークンで25,000トークンを請求
Bob：4,000 USDCを申込 | 0.20 USDC/トークンで20,000トークンを請求
Carol：3,500 USDCを申込 | 0.20 USDC/トークンで17,500トークンを請求
Dave：2,500 USDCを申込 | 0.20 USDC/トークンで12,500トークンを請求
合計：15,000 USDC | 75,000トークンを請求
参加者が75,000トークンを請求していますが、利用可能なトークンは50,000トークンのみであるため、プールは150％（75,000 ÷ 50,000）のオーバーサブスクライブとなります。
すべての参加者は、同一の固定価格（1トークンあたり0.20 USDC）でトークンを取得します。
按分例
Alice：
按分比率：5,000 ÷ 15,000 = 33.33％
トークン配分：50,000 × 0.3333 = 16,667 トークン
使用されたUSDC：16,667 × 0.20 = 3,333 USDC
返金額：1,667 USDC
Bob：
按分比率：4,000 ÷ 15,000 = 26.67％
トークン配分：50,000 × 0.2667 = 13,333 トークン
使用されたUSDC：13,333 × 0.20 = 2,667 USDC
返金額：1,333 USDC
Carol：
按分比率：3,500 ÷ 15,000 = 23.33％
トークン配分：50,000 × 0.2333 = 11,667 トークン
使用されたUSDC：11,667 × 0.20 = 2,333 USDC
返金額：1,167 USDC
Dave：
按分比率：2,500 ÷ 15,000 = 16.67％
トークン配分：50,000 × 0.1667 = 8,333 トークン
使用されたUSDC：8,333 × 0.20 = 1,667 USDC
返金額：833 USDC
創業者の非コミット処理
創業者が非コミットを選択した場合：
- 試験期間終了
- 流動性プールの清算
- トークン発行の停止
- 返金メカニズムの起動
- 蓄積された資金を要件を満たす保有者へ配分
この場合、プロジェクトは「60 Days」フレームワーク内で公式に終了し、これ以上の資金の解放は行われません。
返金メカニズム
創業者が非コミットを選択した場合、残余資金は蓄積された資金プールから、要件を満たすトークン保有者へ配分されます。
蓄積資金の出所は以下の3つです：
蓄積資金 ＝ 既に解放されたACF資金 ＋ 創業者取引税 ＋ LP（流動性プール）に残存する$VIRTUAL
創業者取引税 ＝ 収集された1％取引手数料の70％
返金額の算出方法
総返金額は、以下の2つの出所から構成されます：
既に解放されたACF資金および創業者取引税からの返金
この部分は、既に解放されたACF資金および創業者取引税（すなわち、収集されたトークン取引手数料の70％）から算出されます。あなたの返金額は、要件を満たす保有者全体に対するあなたのトークン保有割合に基づきます：
返金額（既に解放されたACF ＋ 創業者取引税）＝（あなたのトークン保有量 ÷ 要件を満たす保有量）×（既に解放されたACF資金 ＋ 創業者取引税）
流動性プール（$VIRTUAL）からの返金
この部分は、流動性プール（LP）に残存する$VIRTUALから算出されます。あなたの返金額は、チームの初期購入分を含む要件を満たす保有量全体に対するあなたのトークン保有割合に基づきます：
返金額（LP $VIRTUAL）＝（あなたのトークン保有量 ÷ 要件を満たす保有量（チーム初期購入分を含む））× LPに残存する$VIRTUAL
要件を満たす保有量
以下の保有分のみが返金計算に含まれます：
- 公開発行（IPO）を通じて購入されたトークン
- スナップショット時点まで保有されていたエコシステム向けエアドロップ
返金対象外となるもの
以下のものは返金対象外です：
- チーム予約分のトークン
- 未解放のACF配分
- 買い戻し（リポ）によるトークン
チームの初期購入により取得されたトークンは、流動性プール分からの返金のみを受ける資格があり、ACFや取引税からの返金は受けられません。
重要なお知らせ
⚠️ 返金は、スナップショット時点における相対的所有権に基づき、按分で行われます。
⚠️ 60日間の期間中に資金残高が変動する可能性があるため、全額返金は保証されません。
⚠️ ご参加前に、プロジェクトの詳細およびリスクを必ずご確認ください。
返金は、利用可能な資金に依存し、全額返金は保証されません。
市場における構築リスクの低減
信頼されるAI創業者にとって、従来のトークン発行は不釣り合いな評判リスクを伴うものでした。従来のモデルでは、プロダクト・マーケット・フィット（PMF）の検証が完了する前に、早期かつ不可逆的なコミットメントが強制されていました。一度スタートすれば、期待値は固定化され、資本は即座にロック解除され、結果如何に関わらず評判上の影響が永続します。
このようなダイナミクスは、真剣な建設者を妨げてきました。
「60 Days」は、こうしたリスクを実質的に低減することを目的としています。
それは、実験が予定され、可逆性が組み込まれ、コミットメントが任意であるという構造化された試験ウィンドウを作り出します。創業者は、完成していない製品に自らの評判を永久に紐づけることなく、流通のテスト、需要の検証、迅速な反復開発を行うことができます。資本は透明に蓄積されますが、その資本へのアクセスは、明確なコミットメントの判断に依存します。
これは、エージェント基盤、ロボティクスシステム、または調整レイヤーなど、高度なAIチームにとって特に重要です。彼らは、研究および製品開発の最も初期の段階において、不可逆的な下方リスクを負うことなく、暗号資産原生の流通・収益化手法を活用できるのです。
逆に、支援者は、静的な「約束」ではなく、観測可能な進捗に対して支援を行います。信念が強まれば、プロジェクトは継続的な開発へと移行します。信念が弱まれば、資金は返金され、評判への損害は最小限に抑えられます。
「60 Days」は、トークン化を一方向的な公開イベントから、可逆的な実験フレームワークへと再定義します。
そうすることで、資本形成を、真剣なAIイノベーションが実際に起こる方式——すなわち、反復的・公開的・責任ある・条件付き——に合わせています。
aGDP。
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