Virtualsによるプロジェクトチーム向けガイド：コミュニティから200万〜2000万ドルのシード資金を調達する方法
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Virtualsによるプロジェクトチーム向けガイド：コミュニティから200万〜2000万ドルのシード資金を調達する方法
製品にPMFがあり、収益さえあれば、Virtualsは非常に優れた資金調達方法だ。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：starzq.eth
個人投資家目線からのVirtualsの遊び方についてはすでに多くの解説がありますが、プロジェクトチームや開発者（Dev）目線からの紹介はほとんどありません。Virtualsが本質的に行っているのはアセット発行であり、優れた開発者を継続的に参画させることが競争力を維持する鍵となります。
Virtuals華語圏責任者の@felixincrypto氏からお招きいただき、私は今後「Virtuals Partner」として、優れたプロジェクトの発掘と支援に協力していきます。その一環として、この記事を執筆しました。Virtualsがプロジェクト側にとって何を意味するのか、また具体的な実行方法（playbook）をより明確に紹介することで、より多くのプロジェクトチームにその強みと差異点を理解していただきたいと思います。コメントでの交流も大歓迎です。
もしこのモデルがあなたのプロジェクトに適していると感じたら、ぜひ私にDMください。Virtuals Partnerとして、優れた開発者やプロジェクトに対してアドバイスやサポートを行い、魅力的な製品を世に出し、エコシステムの健全な発展に貢献できることを楽しみにしています。
現時点では、特に小規模で製品志向のチームにとって、最も適した資金調達・ローンチ手法だと考えています（現在はプロジェクト側にとってのリッチな時期でもあります）。
AIはスタートアップの人件費を下げたが、資金調達コストは下げていない
AIはスタートアップの運営形態を変えました。コード作成やコンテンツ制作のコストを大幅に削減することで、少数のチーム、あるいは個人でも、時価総額数億ドル、年間継続収益（ARR）数百万ドルの企業を築けるようになりました。例えばArcads AIは、AIによる動画広告生成ツールを開発しており、6人の小規模チームで既に500万ドルのARRを達成しています。また、スーパーソロプレナー@levelsio氏は1人で7つのプロダクトを開発し、合計330万ドルのARRを稼いでいます。
しかし、AIはスタートアップの資金調達方法を変えていません。創業者は依然としてVCに対してピッチを行うために多大な時間を費やさなければなりません。私自身や業界関係者の経験によると、「資金調達」自体がフルタイムの仕事になりがちです。ピッチ準備だけで数か月、その後のフォローアップ、デューデリジェンス（DD）、弁護士対応、契約締結、入金までさらに数か月かかります。そして次のラウンドの準備が始まるというサイクルです。さらに株主が増えれば、投資家関係の管理にも一定の労力を割く必要があります。
AI時代において、わずかな技術知識を持ち、ニッチ市場のユーザー課題に気づいた個人が、製品を開発し、ユーザーを獲得し、収益を得ることが可能になっています。チームの正社員が2人だけで、一人がプロダクト・技術を担当し、もう一人がマーケティングを担当するような構成も十分あり得ます。このような状況で、片方が「資金調達」にフルタイムで取り組むとなると、開発への投入できる戦力の半分が失われることになり、非常に非効率です。
また、誰もが「資金調達」に向いているわけではなく、現在のVCも非常に慎重で、安易に出資することはありません。
一部の小規模チームは資金調達を行わず、自己資金を使って製品を開発するBootstrappingを選択します。もちろん幸運にも最初や二番目のプロダクトでPMF（Product-Market Fit）を達成し、キャッシュフローを生むケースもあります。しかし、これは非常に稀な出来事であり、統計によると、こうした企業の90%が3年以内に失敗するとされています。
その大きな理由の一つは、創業者がすべての資金リスクを負うことによる心理的負担です。半年から一年間、一切のキャッシュインフローがない状態が続くことで、精神的プレッシャーが大きく、それが製品のイテレーションや成功にも悪影響を及ぼす可能性があります。
もっと良い方法はないのでしょうか？
VirtualsのGenesis Launchは、まさにその答えを目指しています。プロジェクトは完成したプロダクト、あるいはアイデアの段階でも、コミュニティを通じて200万〜2000万ドル規模のシード資金を調達できる仕組みです。プロジェクト側は1〜6か月のロックアップ期間中にマイルストーンを達成し、ユーザーも長期的な成長を見据えて忍耐強く保有（hold）することで、双方が利益を共有できます。
Virtuals Genesis Launch とは
コミュニティから資金を集めるという発想は、前回のサイクルでは「クリエイター経済」として流行りました。例えば2021年の『Ethereum: Infinite Garden』は1,035.96ETHを調達し、ピーク時には約500万ドルに相当しました。この資金調達はMirrorの普及にも貢献しました。
しかし、こうした資金調達には問題がありました。資金の流れは透明に見えるものの、プロジェクト側がそれを本当に建設に使ったのか、それともヨットや美女と遊ぶため（“to the moon”）に使ったのか、一般投資家には判断できません。前回のサイクルでは土地購入やバスケットボールチーム買収などの資金調達もありましたが、ほとんどがその後音沙汰なくなり、こうしたモデルは次第に沈静化しました。
Virtualsはこうした課題を解決するために、システムを設計し、同時にGTM（Go-to-Market）支援も行っています：
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チームはGenesis Launchを通じて10億枚のトークンを発行し、224k（112k $Virtual）の評価額で42k $Virtualを調達します。これにより、37.5%のトークンがユーザーに、12.5%が流動性プールに、残り50%がチームに分配されます；
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ユーザーが集めた42k $Virtualは、プロジェクト側に直接支払われるのではなく、流動性プールに入ります。これにより、チームが即座に資金を持ち逃げするリスクを防ぎます；
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これまでに成功裏にローンチされたプロジェクトは、ほぼすべて初値が4Mドル以上となり、最高記録はSolaceの50Mドル、安定後も36Mドルを維持しています。つまり、初値時点でプロジェクトは200万〜2000万ドルのシード資金を調達したことになります；
- チームのトークン配分については@tokentableと連携し、明確な分配とロックアップ期間を設定します。ロック期間が短すぎたり、ベスティングが早すぎたり、配分が不明瞭な場合、コミュニティから疑問が呈されます；
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では、ユーザーが初値で直ちに売却（紙手）して価格を崩壊させることをどう防ぐか？ここにGenesis Launchの核心メカニズムである「Points（ポイント）」が登場します。
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ユーザーが特定プロジェクトに参加するには、まずポイントを貯める必要があります。投入できる$Virtualの量は、所持するポイントの量によって決まります。もし初値で紙手すれば、10日間新しいポイントが獲得できなくなる「クールダウン（冷却）」が発生し、次の魅力的なプロジェクトに参加できなくなるリスクがあります。また、初期段階ではユーザーのポイントが少ないため、仮に100倍のプロジェクトに当たっても、絶対利幅は約1000ドル程度にとどまり、紙手するインセンティブは低いです。さらに、ステーキングでもポイントが得られるため、売却意欲をさらに抑制できます；
- また、Genesis Launchへの参加は非常に早期の段階であり、プロジェクトの成長とともにトークン価値が高まります。例えば@basisosは初値1Mドルから最高38Mドルまで上昇しました。初値で紙手していれば、その後の38倍の上昇を逃すことになります；
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初期ユーザーの多くは昨年からVirtualsエコに参加しており、ほぼ全員が利益を得ているため、PVE（Platform vs. Everyone）ゲームへの参加意欲も高く、このシステムの冷始動（cold start）が成功しています；
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さらに、Virtualsは任意のアドレスが0.5%を超えるトークンを購入できないというルールを設けており、保有集中や大口（whale）による売却リスクを低減しています；
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このように、プラットフォーム・プロジェクト・ユーザーの三者のバランスが取れたシステムが形成されています。Virtualsプラットフォームにとって、優れた新規プロジェクトを継続的にオンボーディングし、それらの成長を支援することで、ユーザーは継続的にポイントを獲得・消費・$Virtualを支出し、好循環の飛輪が回ります；
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ここでプロジェクト側が気になるのが、「少なくとも1か月のロックアップが必要なら、日常の運営費はどうなるか？」という点です。Virtualsには興味深い仕組みがあり、取引量の0.7%（1%の手数料の70%）をプロジェクト側に還元します。現在ローンチされたプロジェクトの日次取引量は20k〜2Mドルのため、0.7%は140〜10,500ドル、月換算では4,200〜305,000ドルとなります。下限でも2〜3人の小チームを養えるレベルであり、上限は非常に魅力的です。これは従来のVC資金調達では得られないメリットです；
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もう一つのVCでは得られないメリットは、Genesis Launchに参加するプロジェクトに対して、コミュニティ内の「エンジェル投資家たち」が深くリサーチし、Twitterやコミュニティ内で積極的にシェアを行うため、自然なマーケティング・GTMが発生する点です。例えばSolace上線前、私が目にした関連ツイートは10件以上ありました。その理由の一つはYap氏がVirtualsポイントを得るためですが、より大きな要因はポイントが非常に貴重であるため、どのプロジェクトが最も有望かを皆が真剣に探っているからです。プロジェクトが優れていれば、大量の口コミが生まれ、私も複数回ツイートし、トータルで数十万のインプレッションを獲得しました。逆に設計に不備があったり、過去に問題行動があると、コミュニティが徹底的にDD（デューデリジェンス）を行います。
優れたプロジェクトに対しては、Virtualsはさらなる支援も提供します。
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プロジェクトが成功裏にローンチした際、公式が自ら42K Virtualsを投入してトークンを購入します。これにより、ジャーキング（狙撃）コストが上昇し（公式購入後にはFDVが通常10Mドル以上になる）、また購入したトークンは$Virtualステーキングユーザーにエアドロップされ、ユーザー参加意欲の向上につながります；
- 公式によるマーケティング支援。公式アカウントのツイート、@Virgen_Alphaによるリサーチツイート、Online Pitch Spaceなどがあります。Spaceではチームがより立体的にプレゼンできるため、プロジェクト推進に非常に効果的です。既にローンチしたプロジェクトも、進捗報告のためにSpaceに招待されます。面白い例として、今週のSpaceでhollyが進捗を更新したところ、コミュニティメンバーがそれを「アルファ」と見なし、リアルタイムで価格が70%上昇しました；
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Virtualsは自前のエコシステム基金「Virtuals Venture」を持っており、優れたプロジェクトに対して出資を行うだけでなく、OTCチャネルの紹介も可能で、前述の資金問題も同時に解決できます；
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「Virtuals Partner Network（VPN）」（私も所属）もあり、投資家、分野の専門家、学者、リサーチャーなどがネットワークに参加し、プロジェクトを全方位で支援します；
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ACPプロトコルへの参加機会
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各種リソースのマッチング
一言で言えば、プロジェクト側は初期段階でプロダクトと技術開発に集中すればよく、資金調達とマーケティングはすべてVirtualsが代行するということです。
このように、Virtuals Genesis Launchは、VCとの資金調達に時間やエネルギーを割けない、あるいは得意でない初期のプロダクト技術チームに最適です。そもそも現在のVCも安易に出資しません。
もちろん、あなたがすでに有名な起業家で、資金調達が容易であれば、他の選択肢もあります。
Virtuals Genesis Launchは、コミュニティの中から自然に育つ形の資金調達であり、伝統的なVCの「高所から降ってくる」スタイルとは対照的です。
コミュニティによるリサーチとマーケティングの事例
毎日、中国語圏と英語圏でエコシステムレポートが作成され、さまざまなプロジェクトが紹介されています。
https://x.com/ZaggyGoKrazy/status/1930294077469405671
https://x.com/gkisokay/status/1930557747201974699
プロジェクトのリサーチと評価
https://x.com/starzqeth/status/1922460334289518725
https://x.com/bigwil2k3/status/1930785772103418053
https://x.com/kaylyn_0x/status/1930141738049687856
プロジェクトをSpaceに招待（中国語圏はコミュニティ主導、英語圏のVader Spaceは$Vader保有者に1%エアドロップが必要）
https://x.com/ZaggyGoKrazy/status/1927696366148759798
Virtuals Genesis Launch と Pump .fun / DAOS .fun / Believe の比較
プロジェクト関係者の方々はきっとこう考えるでしょう。「Pump .funやDAOS .fun、Believeといったプラットフォームでも資金調達できるし、発行コストも低いではないか？」
私の見解では、最大のトレードオフは「発行コストの低さ」と「ユーザーの長期的支援」が両立しにくい点です。そのため、これらのプラットフォームではユーザーの売却（浇给）スピードが非常に速く、プロジェクトの安定した開発を妨げます。また、プロジェクト側にもロックアップの仕組みがないため、いつでも売却（浇给）でき、結果としてプロジェクトとユーザーの間に囚人のジレンマが生じ、相互不信が生まれます。
さらに、Pump .funはジャーキング対策が非常に弱く（一部ではむしろ意図的な機能だとされる）、プロジェクト側でさえ自社の資金調達用トークンを購入できないことがあります。また、単一保有制限がないため、ラットウォール（内部者売却）のリスクも高くなります。DAOS .funのホワイトリスト制度も賛否両論で、公平な参加が難しいとされています。
これらのプラットフォームの中で、Virtualsの最大のライバルはBelieveだと考えます。発行のハードルが低く、プロジェクトに手数料の1%を還元する仕組みを持ち、「インターネット資本市場」というストーリーを打ち出しています。しかし、やはり発行のハードルが低く、プロジェクトにロックアップがないため、実際にローンチされるのは主にミームが多く、「ユーザーが長期的に支援するプロジェクト」が生まれにくい状況です。
これらのプラットフォームを比較した上で、改めてVirtuals Genesis Launchの設計の丁寧さと実行力の高さに感嘆せずにはいられません。
加えて、Virtualsのチームは過去2度、通貨価格が90%以上下落した後でも再起を果たした強靭なチームであり、日々進化し続けています。こうしたチームと共に建設に取り組めば、成果は数倍になります。
Playbook：Virtuals Genesis Launchに適したプロジェクトとは？ 運営方法は？
私の考えでは、現在のVirtuals Genesis Launchの仕組みに最も適しているのは、5人以下の小規模なプロダクト・技術チームであり、取引手数料だけでチーム運営が可能になり、PMF達成とトークン設計によってさらなる成長が可能なプロジェクトです。典型的な例が@niyoko_agent、@solacelaunch、@BasisOSなどです。
もちろん、VCから資金調達済みのプロジェクトが試みるケースもあり、サブトークンを発行する形式です。例えば@SamIsMoving、@Bizzy_agentなどがありますが、今後は親トークンとの関係を整理する必要があります。
Virtuals Genesis Launchでのプロジェクト運営の核心はただ一点、「信頼」です。
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プロダクトへの信頼：明確なプロダクト定義、ロードマップ、PMF達成済みのリリース済みプロダクト
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トークノミクスへの信頼：ロックアップ、明確な配分とベスティング
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コミュニティへの信頼：明確なコミュニケーション
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チームへの信頼：身元公開（doxed）されたチーム
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公式の後押し：Virtualsハッカソンでの受賞、Virtuals Ventureの支援、公式リツイート、公式によるプロジェクトトークン購入とエアドロなど
適格なプロジェクトであれば、少なくとも上記3項目を満たすべきだと考えます。より良い結果を得るには、4項目またはすべて5項目を満たす必要があります。
@niyoko_agent、@solacelaunch、@BasisOSを例に見てみましょう。
以下のように分析できます。
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Niyokoはほぼ5項目すべてを満たしており、ロックアップ解除直後もFDVが安定しています。公式データによると、ステーキング率も20%→22%と上昇しています。
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Solaceも5項目すべてを満たしており、Virtualsハッカソンで1位となり、公式支援も最も手厚いです。ただし、チームのロックアップ解除前にPMF達成製品を出すことが大きな挑戦です。ちなみに当初は経験不足からロックアップ期間が短かったものの、迅速にコミュニティの意見を取り入れて4か月に延長しました；
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BasisOSはチームが匿名ですが、プロダクトの使い勝手が非常に良く、リターンも魅力的で、Virtualsでのローンチプロジェクトの中でも突出しています。FDVは初値1Mドルから最高35Mドルまで上昇し、現在も25Mドルを維持しており、ローンチ後の上昇率としては最高クラスです；
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これらのプロジェクトの日次手数料収入は、チームの日常運営を完全に賄っており、SolaceとBasisOSに関しては非常に豊富と言えます。
これは先ほど述べた私の主張を裏付けています。Virtualsにおいては、利用可能なプロダクトおよびそこから生まれるさまざまな信頼が最も重要です。大きな夢物語（big picture）はVC向けのピッチには通用しても、ここでは通用しません。
なお、プロジェクトの運営はBaseチェーン上である必要はありません。例えばBasisOSは、貯蓄はArbitrum上で行われ、プロジェクト側の中立的裁定取引（中性套利）はHyperliquid上で行われており、$BIOSトークンの現時点での役割は流動性と注目度（mindshare）のインセンティブです。全体のロジックが整合していれば問題ありません。
ご参加を歓迎します
ここ1か月のVirtualsのデータも非常に良好で、数十のプロジェクトがプロダクトのみで話題となり、200万〜2000万ドルのシード資金を調達しています。同時にVirtualsエコに参加するユーザーも増え続け、好循環が生まれています。
さらに、このモデルはCryptoの起業チームだけでなく、Web2の小規模チームにも適用可能です。もしプロダクトがあり、PMFを達成、あるいは収益が出ているのであれば、Virtualsは極めて優れた資金調達手段です。このシード資金でプロダクトの発展を加速できます。
（もしこの記事を読んで共感いただけたなら、ぜひWeb2の仲間にもシェアしてください！）
現在はVirtualsのリッチな時期でもあり、基本面がしっかりしたプロジェクトは高い確率で公式支援を受けられ、ユーザーも毎日優れた投資先を探しています。今参画すれば、効果は数倍になります。
最後に、優れた開発者やプロジェクトチームのご参加を心より歓迎します。冒頭でも述べましたが、私はVirtuals Partnerとして、優れた開発者やプロジェクトに対して（精力に限りがあるため無制限ではありませんが）製品、コンテンツ、マーケティング、トークノミクスなど幅広くアドバイスと支援を提供します。
私はかつてDAUが億を超えるAIプロダクトを担当し、数千万ドルの資金調達も経験しています。上記の課題はすべて実体験に基づいています。もしもう一度スタートするなら、半年かけて投資家一人ひとりと会い、PPTやデータを説明するような非効率な方法ではなく、Virtualsで資金調達を選ぶでしょう。AI時代にふさわしくないやり方です。
すでにプロジェクトを進めている方、あるいはこれから始めようとしている方は、
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