暗号資産が「退屈」に感じるなら、あなたはゲームの最終局面を理解しているということだ
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暗号資産が「退屈」に感じるなら、あなたはゲームの最終局面を理解しているということだ
10年前に暗号技術の愛好家たちが思い描いていたすべてのことが、実用的になるほど少しずつ「退屈」になりつつあり、その変化はまさにタイムリーなタイミングで起こっている。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：クリスチャン・カタリーニ
翻訳：TechFlow
画像：アレックス・ブラニア（Alex Blania）とサム・アルトマン（Sam Altman）が2025年12月11日にサンフランシスコで開催された「ワールド・アンラップド」（World Unwrapped）イベントで
クリスチャン・カタリーニ
暗号資産分野を注視してきた人なら、最近すべてが加速していることに気づいているだろう。通常、「数字が上昇中」という意味だが、今回は相場の上昇でも技術的ブレークスルーでもなく、ようやくルールが明確になり始めていることが原動力となっている。
ステーブルコイン規制が段階的に整備され、業界の「ハンドブレーキ」がようやく解除された。各プロジェクトは「暗号ファン向け」から真にマス市場に向けた製品へと移行しつつある。法的リスクを常に気にする必要がなくなれば、ビジネスモデル構築により大胆に注力できるからだ。
基盤構成要素が整い、ステーブルコインが生存の脅威ではなく、規制対象の事業となったとき、「野心」という言葉の意味も変わる。
通貨概念の再発明を目指すのではなく、本当に役立つ製品づくりに集中し始める。かつてブロックチェーン普及を妨げていた「ラストワンマイル」の障壁が消えつつある。その理由は、分散型ネットワークがようやく目立たず、退屈さえ感じるべきことを始めたからだ。つまり、現時点でブロックチェーンが最も有用な機能の一つは、Visaカードと接続することだと認め始めたのである。
匿名性の欠陥
支払いは暗号資産がまず突破すべき基礎層である。支払いこそ、他のすべての基本的原始機能なのだ。中本聡（Satoshi Nakamoto）は電子キャッシュシステムに必要な要素をほぼすべて提供していた：デジタル資産、グローバル台帳、そしてそれを支えるインセンティブメカニズム。しかし、支払いを安全に拡張するには本人確認が不可欠である。現代の通貨は価値尺度にとどまらず、意図の検証可能な媒体でもなければならない。
ビットコインは「二重使用問題（double-spending problem）」を巧妙に解決し、デジタルキャッシュの複製を防いだが、本人認証の課題は解決していない。一部の人々は匿名性を利点と考えるが、世界的普及という観点からは重大な欠陥である。Libraの設計を通じて私はこれを痛感した。最初の妥協はノンカストディアルウォレット（non-custodial wallets）の放棄だった。安全性を高める工夫を多数設計したが、当局は初日から安全で統制された境界を求めてきた。社会は金融システムが違法な資金活動を支援しないことを強く望んでおり、もし無許可プロトコル（permissionless protocol）が結果的にテロ資金を助長すれば、社会は最終的にその許可を取り上げるだろう。
ステーブルコイン・サンドイッチ現象
現在の暗号資産の状況は、「インフラ逆転」（infrastructure inversion）の教科書的な例といえる。理論的には、高度なゼロ知識証明（zero-knowledge proofs）とオンチェーンアテステーション（onchain attestations）によって、プライバシーとコンプライアンスの完璧なバランスが実現するとされていた。しかし現実は、新技術が最も退屈な方法で旧技術に接続されているだけだ。
「ステーブルコイン・サンドイッチ」（stablecoin sandwich）を例に取ろう。これは業界用語で、法定通貨をステーブルコインに変換し、ブロックチェーンネットワークで送信し、受信側で再び法定通貨に戻すことで、互いに独立した国内リアルタイム決済システムを接続する手法を指す。確かに機能するが、その拡張方法は皮肉にも中心化に満ちている。これは暗号ネットワークの開放性に依存していない。企業は無許可ネットワークに直接接続せず、追加作業が必要になるためだ。代わりに、多くの場合、コンプライアンスチェックを行い、自らブロックチェーンとやり取りするコーディネーターサービスプロバイダーを雇う。
この現状は「自分の運命を支配する」というビジョンとは程遠く、むしろ仲介者を舞台の中央に再び戻している。ブロックチェーンは確かに決済問題――価値の移転――を解決したが、情報を解決しなかった。伝統的金融システムでは、各支払いには関連データが付随する：誰が支払いを開始したか、目的は何か、送金者が制裁リストに載っていないか。こうした情報を伝達できなければ、たとえ数秒で決済できても意味がない。受取人の銀行は法的要請により、依然としてその取引を拒否するからだ。
人間の通貨？
では未来はどうなるのか？ 昨日、サンフランシスコで開催された「イエスタデーズ・ワールド」（Yesterday’s World、旧称Worldcoin）イベントが示唆的な答えを提示した。なんとクローム球体に関係してだ。イベントでアレックス・ブラニア（Alex Blania）とサム・アルトマン（Sam Altman）が登壇し、AIがインターネットを飲み込むことなどまだ予見されていなかった頃を振り返った。だが彼らにとって明確だったのは、「人間」と「ロボット」を区別できる能力が、世界で最も価値のある資源になるということだった。「人物証明」（Proof of Personhood）への追求は、ブラニアをしてユーザーが生物的実体であることを検証するカスタムハードウェアネットワークの構築へと駆り立てた。
6年の進化を経て、「全員の虹彩をスキャンする」という一見ぎこちない未来主義的実験は、徐々に話題作りを超えて実用性を見せ始めている。サム・アルトマン（Sam Altman）はポール・ブックヘイト（Paul Buchheit）の言葉を引用し、この要点を端的に表現した。「将来、おそらく二種類の通貨が必要になるだろう。機械のための通貨と、人間のための通貨だ。」実際、「人物証明」（Proof of Personhood）こそがAI時代のコンプライアンス機能なのである。支払いを大規模に展開するには、善意の行動者と悪意の行動者を区別する技術が必要だ。無限の合成コンテンツが溢れる世界では、唯一希少なもの――何かが実際に人間によって創造されたこと――を証明するために、これが必要となる。
長年にわたり、暗号資産の夢は暗号技術に基づくグローバル版Venmo（WeChat Payのようなアプリ）の構築だった。昨日の「ワールド」（World、旧称Worldcoin）イベントでは、まさにその目標をほぼ実現したウォレットが披露された。その基盤インフラは従来のフィンテック構造と似通っているものの、18カ国の仮想銀行口座、Visaカード、および地元の決済ネットワークを統合することで、暗号資産と現実のギャップを埋めたのである。ユーザーがグローバルな資金移動に真に求めているのは新しいトークンではなく、給料を預け入れ、Visaカードで支払えるシンプルなソリューションであることが明らかになった。そしてこのサービスの採用を促す方法は、典型的なテック成長モデルだ：Worldは大部分のサービスを無料化している。
一部は銀行が手数料で収益を得るのに対し、Worldは不要だからである。しかしより重要なのは、資金移動そのものが低コストであるべきだという考え方にある。銀行にとっては電信送金が3つの代理銀行とファックス機による「外交ミッション」を要するかもしれないが、ブロックチェーンにとっては台帳の更新一つにすぎない。Worldは、資金移動の実コストがゼロに近づくと賭けているのだ。
App Storeアービトラージ
支払いだけでなく、革新は広がり続けている。2024年、私は「ミニアプリ」（Mini Apps）が暗号領域の「キラーアプリ」（Killer App）になると予測した。当時、それらは初登場時に「ぎこちなく、ニッチで、おもちゃのように見えるだろう」と述べた。どうでもよく、少し不快にさえ思えるが、市場構造への影響は深い。ミニアプリの意義は、単に計算機をX（注：Twitter改名後の新名称）のタイムラインに埋め込むことではない。アプリストアの承認を待つ必要もなく、30%もの手数料を払わずにソフトウェアを配布できる点にある。実際、「囲い込み」（walled garden）からの脱出とは、開発者が自らの収益を守る別の言い方でしかない。新しいエコシステムが開発者に提供できる最大の価値は、支払い処理における「地主」の取り分から逃れられることだ。
ミニアプリと強固な本人認証の組み合わせは、開発者に新たな基盤機能を提供するだけでなく、Worldの戦略的転換を示している。かつてWorldのアプローチはより強硬だった。「虹彩をスキャンするか、さもなくば立ち去れ」。これは明らかに教条的すぎた。今やWorldは階層化されたサービスモデルを採用し、「人間としての身分」の検証を高度機能として位置付けている。この市場メカニズムはより合理的だ。ユーザーは抽象的な将来の報酬のために生体情報をスキャンすることに躊躇するかもしれないが、高い利回りや面白い体験が得られるなら喜んで参加するだろう。例えば、チームは日本のTinderユーザーがWorld IDで本人確認を行う方法を紹介した。事実、主権的身分の「キラーアプリ」は、「あなたがロボットではないこと」をデート相手に証明することかもしれない。ユーザーが利便性のために生体情報を提供するかどうか疑問に思うなら、サンフランシスコ国際空港（SFO）の保安検査の列をスキップするために目をスキャンする人々に聞いてみればよい。
記録の外側
ブラニアは明らかにプラットフォームのパラドックスを理解している。一流のオンラインマーケットプレイス、ソーシャルネットワーク、チャットボット、金融サービスにWorld IDを基盤機能として採用してほしいが、十分なユーザーが集まるまでは、彼らは簡単には採用しない。一方、製品がなければユーザーも集まらない。したがって、自ら製品を作り、ユーザーを惹きつけなければならない。
これがWorldが支払い分野に注力し、メッセージング分野へと拡大する理由でもある。Worldはシェーン・マック（Shane Mac）のチームと協力し、分散型メッセージプロトコルXMTPをアプリに直接統合している。Signal、WhatsApp、Telegramといった中央集権的代替手段と比べ、この方式は顕著なプライバシー優位性を持つ。実際、インターネットの見えない身分層になるには、まず優れたメッセージング製品を構築することで自らの能力を示す必要があるのだ。
イベント開始前に、シェーン・マックは最新の実験プロジェクト「Convos」を私に見せてくれた。このアプリもまたXMTPベースであり、暗号技術の相互運用性が金融サービスにとどまらず、人々が日常使うコミュニケーションツールへと拡大していることを示している。Convosは暗号技術を活用し、登録、電話番号、履歴、追跡なしで利用できる体験を提供する。もちろん、これも完全に中央サーバーに依存しない。
ここでの売りは、これが真に初めての「痕跡なき」メッセージアプリかもしれないことだ。Slackのメッセージやメールがすべて永久保存される世界で、本当に消える会話は究極の贅沢品となっている。初期のユーザーは調査報道記者だろうが、より広いビジョンは、個人的な会話を人類の交流におけるデフォルトモードとして再定義し、例外的で怪しまれる存在ではなくすというものだ。
総じて、これらの実験はまだ初期段階にあるが、その発展の軌跡はすでに明瞭である。暗号技術のインフラがようやく当初の宣言に追いつき始めた。10年前に暗号愛好家たちが夢見たすべてが、次第に「退屈」で実用的になり、しかもまさにそのタイミングで現実化しつつある。AIの加速とともに、暗号学を用いて真実を検証する能力は、もはやサイファーパンク（cypherpunks）の哲学的趣味ではなく、デジタル経済全体に不可欠なインフラストラクチャーとなっている。
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