市場が極度の恐怖に陥ったとき、誰が逆張りで底値買いをしているのか？
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市場が極度の恐怖に陥ったとき、誰が逆張りで底値買いをしているのか？
積極的なトレーダー向け：現在のレンジ相場では、サポート近辺で少量ロングし、レジスタンス近辺で利益を確定またはショートを検討することをおすすめします。すべての取引においてストップロスの設定は必須です。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察著者：Hotcoin Research
暗号資産市場の動向
現在、暗号資産の時価総額は3.09兆ドルで、BTCが58.5%を占め、1.8兆ドルに達している。ステーブルコインの時価総額は3061億ドルで、過去7日間で1.08%増加し、数量も今週から再び正の成長に転じた。主な増加要因はCircleであり、USDTがそのうち60.31%を占めている。
CoinMarketCapの上位200プロジェクトのうち、大多数が下落し少数が上昇した。具体的には、BTCは7日間で0.78%下落、SOLは2.23%下落、SAHARAは12.05%下落、AIOZは8.09%下落、PIは7.85%下落した。暗号資産市場は下落後に回復の兆しを見せているものの、依然として全体的な状況は好転していない。
今週、米国のビットコイン現物ETFの純流入額は7050万ドル、米国のイーサリアム現物ETFの純流入額は3.12億ドルだった。
市場予測（12月1日～12月7日）：
現在のRSI指数は48.71（中立圏）、恐怖・貪欲指数は27（先週より上昇、通常の恐怖圏）、アルトシーズン指数は37（中立、先週より上昇）である。
BTCの主要レンジ：$85,000-95,000
ETHの主要レンジ：$2,800-3,300
SOLの主要レンジ：$126-156
市場センチメント：市場は「極度の恐怖」段階から脱却し、徐々に回復しているが、四年周期説やホエールの売却により、価格はV字型反発を果たせていない。Bitmineは引き続きETHを積み上げており、今週の米国現物ETFはすべて純流入を記録している。「キャシー・ウッド」こと「木頭姐」はCoinbaseやCircleなどの暗号関連株を買い増している。注目点は12月10日のFOMC会合にある。市場は利下げへの高い期待を持っており、利下げが実現すれば流動性改善につながり、暗号資産を含むリスク資産の上昇を後押しする可能性がある。逆に期待が外れれば市場の変動が大きくなるだろう。現在のFED金利ウォッチャーによると、12月の利下げ確率は82.8%である。イーサリアムは12月4日にFusakaアップグレードを予定しており、韓国の取引所Upbitのハッキング事件後、SOLの価格は下圧されているが、最近の米国現物ETFの純流入が価格をある程度支えている。
安定志向の投資家向け：市場が「極度の恐怖」ゾーンにあるときは、中長期的なポジショニングの好機である。重要なサポート付近で小刻みに少しずつ購入し、平均取得単価を下げることを検討できる。一度に大きなポジションを持つ必要はない。
積極的トレーダー向け：現在のボラティル相場では、サポート付近で少量ロングし、レジスタンス付近でポジションを減らすか、ショートを検討できる。すべての取引では必ずストップロスを設定すること。
現状を知る
今週の重要イベントを振り返る
1. 11月24日、中信証券のリポートによると、ニューヨーク連銀のウィリアムズ議長が12月のさらなる利下げを示唆し、市場の利下げ期待が高まった。現在、市場は12月に利下げが行われる確率を70%と見ている。11月29日からFEDは沈黙期間に入るが、パウエル議長は沈黙期間前に公の発言やメディア取材の予定はなく、彼の「親密な同盟者」であるウィリアムズ議長の発言が、市場予想に影響を与える最後のFED高官の発言となる可能性がある。
2. 11月24日、市況データによると、米国株式市場開盤時に上昇し、ナスダック指数が1.5%以上上昇、S&P500指数も1%上昇、暗号関連株も全面高となった。
3. 11月25日、米国ホワイトハウスは人工知能を活用して科学研究力を加速させようとしている。トランプ大統領は月曜日に行政命令を署名し、「創世ミッション（Genesis Mission）」計画を開始。エネルギー省など研究機関に対してAI導入を推進するよう求めた。ホワイトハウス科学技術政策局長のマイケル・クラツィオス氏はこれを「アポロ計画以来、連邦政府の研究資源最大規模の統合」と評した。
4. 11月25日、米国の大手銀行JPモルガンがビットコイン決済企業StrikeのCEOジャック・マラーズ氏の個人口座を閉鎖し、米国暗号業界において再び「デバンキング（debanking）」への懸念が広がった。
5. 11月26日、The Blockの報道によると、キャシー・ウッド氏率いるArk Investは、暗号資産価格の下落と市場低迷の中、今週火曜日にもBlock、CircleおよびCoinbaseなどの暗号関連株を追加で買い増した。
6. 11月27日、昨夜から今朝にかけて、暗号市場の主要通貨が明確に反発した。HTXの市況情報によると、ビットコインは一週間ぶりに9万ドル台を回復し、現在90,355ドルで、24時間で3.83%上昇している。
7. 11月27日、TetherのCEO Paolo Ardoino氏は、S&PによるTetherの最新格付けについて「あなた方に嫌われることを誇りに思う」と応じた。Paolo Ardoino氏は、従来の格付け体系が投資家を最終的に崩壊する「投資適格」機関へと長年誘導してきたと指摘し、世界的な規制当局が格付け機関の独立性に疑問を呈していると述べた。また、伝統的金融システムは自らの「機能不全の重力」から逃れる企業を望んでおらず、Tetherは業界初の過剰資本化、有毒資産ゼロ、持続的な高収益を実現した企業として、旧体制の脆弱性が「皇帝の新しい服」のような支配層を不安に陥れていると語った。
8. 11月27日、DL Newsの報道によると、韓国の金融監督当局がBithumbに対し、顧客がUSDTを使ってビットコインおよび上位9銘柄のアルトコインを取引できるサービスの提供を一時停止するよう要請した。ただし、これらの10資産は韓国ウォン（KRW）市場での取引は継続可能である。
9. 11月27日、韓国最大の暗号資産取引所Upbitは、同日午前4時42分に異常な出金行為を検知し、ソラナネットワーク関連のデジタル資産約540億ウォン（約3600万ドル）が不明な外部ウォレットアドレスに送金されたと公表した。Upbitは顧客のすべての損失を負担すると表明した。
10. 11月28日、公式発表によると、YZi Labs Management Ltd.は、CEA Industries Inc.（ナスダックコード：BNC）の主要株主として、米国証券取引委員会（SEC）に暫定同意声明を提出し、書面による株主同意を通じて取締役会の拡大を図り、経験豊富で高度な資質を持つ新たな取締役を補充しようとしている。
マクロ経済
1. 11月26日、11月22日までの週の米国新規失業保険申請件数は21.6万人で、予想の22.5万人を下回った。
2. 11月28日、FED金利ウォッチャーによると、12月に25ベーシスポイントの利下げが行われる確率は82.8%。
ETF
統計によると、11月24日から11月28日の期間中、米国ビットコイン現物ETFの純流入は7050万ドルであった。11月28日時点で、GBTC（Grayscale）の累計流出額は249.71億ドル、現在の保有高は152.1億ドル。IBIT（BlackRock）の保有高は706.11億ドル。米国ビットコイン現物ETFの時価総額は1196.82億ドル。
米国イーサリアム現物ETFの純流入は3.12億ドル。
未来を予見する
イベント予告
1. Bitcoin MENAは12月8日から9日までアブダビ国立展示センター（ADNEC）で開催される。
2. Solana Breakpoint 2025は12月11日から13日までアブダビで開催される。
プロジェクトの進展
1. Aster Stage 3のエアドロップチェッカーのオープンは2025年12月1日、エアドロップ受け取り開始は12月15日。
2. FTXの第4回分配は2026年1月に開始予定。資格確認の締切は12月になる見込み。
3. スペイン経済・デジタル化推進省は、2025年12月に国家レベルで欧州連合の暗号資産市場法（MiCA）を施行すると発表した。EU加盟27カ国すべてがMiCAを施行する期限は2026年7月。
4. 米国上場企業Sonnet BioTherapeuticsは、株主投票を12月2日に延期すると発表。Rorschach I LLCとの合併を通じてHyperliquid Strategiesとなり、HYPE準備戦略を推進する予定。
5. AztecのAZTECトークン販売は2025年12月2日から6日まで実施され、Uniswapが新たに導入した継続清算オークションプロトコルCCAによって支援される。CCAはUniswap v4上で流動性を立ち上げたりトークンを発行したりするためにカスタマイズ可能なプロトコルであり、Aztecと共同設計されたもので、ZK Passportモジュールを提供し、プライバシー保護かつ検証可能な参加を実現する。今回の販売の初期価格は完全希薄化時価総額（FDV）3.5億ドルと設定されており、直近の株式調達に基づくネットワークの内包的時価総額より約75%低い。
重要な出来事
1. 12月3日、米国が11月のADP雇用者数（万人）を発表。
2. 12月4日、米国が11月29日までの週の新規失業保険申請件数（万人）を発表。
3. 12月5日、米国が9月のコアPCE物価指数（前年比）を発表。
トークンアンロック
1. Audiera（BEAT）は12月1日に2125万枚のトークンをアンロック、価値は約2026万ドル、流通量の2.12%に相当。
2. Lagrange（LA）は12月4日に1270万枚のトークンをアンロック、価値は約500万ドル、流通量の1.27%に相当。
3. MYX Finance（MYX）は12月6日に3037万枚のトークンをアンロック、価値は約7750万ドル、流通量の3.04%に相当。
4. Jito（JTO）は12月7日に1131万枚のトークンをアンロック、価値は約547万ドル、流通量の1.13%に相当。
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