先週金曜日の決済の振り返り：取引プラットフォームを分散し、実績のあるプラットフォームを選択してください
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先週金曜日の決済の振り返り：取引プラットフォームを分散し、実績のあるプラットフォームを選択してください
2025年10月11日に何が起きたか
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出典：CoinGlass
先週金曜日、暗号資産市場は劇的かつ歴史的な売却に見舞われ、史上最大の1日清算イベントが発生した。主要な中心化取引所で190億ドルを超えるレバレッジポジションが清算され、世界中で160万人以上のトレーダーが影響を受けた。この前例のない連鎖的清算は、マクロ経済的ショックと取引所インフラの技術的脆弱性が重なり発生したものである。
直接の引き金となったのは、米国が中国からの輸入品に対して100％の関税を課すと発表したことだった。この知らせは世界の金融市場に動揺をもたらし、投資家はリスク回避姿勢を強めた。暗号資産は高投機的資産と見なされることが多いため、最初に打撃を受けた。ビットコインは約12万1000ドルから10万1000ドルの安値まで急落した後、小幅に反発。イーサリアムはほぼ30％下落、ソラナは40％以上下落した。
世界最大級の暗号資産取引所は、この清算の大津波の主な衝撃を受け、単一プラットフォームで140億ドル超の損失を記録した。アナリストらは、その担保価格決定メカニズムに欠陥があり、清算の連鎖反応を加速させた可能性を指摘している。また別のDEX（分散型取引所）でも数十億ドル規模の強制ロスカットが発生した。今回の出来事は、取引所におけるマージンおよびレバレッジ管理のシステミックリスクを露呈し、改革とより堅牢な保護メカニズムの必要性を改めて浮き彫りにした。
市場が一時混乱したものの、一部の関係者は今回の調整を健全なリセットと見なしている。過剰なレバレッジポジションが解消されたことで、アナリストらは市場が持続可能な成長に向かう基盤が整ったと指摘する。しかし、損失の規模と下落スピードは、金融市場の変動の大きさと、過剰なレバレッジがもたらすリスクの深刻さを再確認させるものでもある。
暗号資産市場が1日で190億ドル以上を失った際、業界主要取引所の運用耐性と透明性が試された。取引量ベースで世界第2位の暗号資産取引所Bybitは、激しい変動の中でも顕著な安定性を示し、ストレス環境下での取引所耐性の好例となった。
今回の歴史的清算後、どのトークンが最初に反発したか？
象徴的な清算の後、主要トークンが強力な反発を見せた。広範な暗号資産市場の動きは伝統的な株式市場の回復にも対応している。注目すべきは、「TACO（Trump Will Always Chicken Out）」戦略が再び注目を集めていることで、市場が最近の変動を消化し、安定に向かいつつあることを示唆している。
時価総額トップ2の資産であるビットコインとイーサリアムが反発を主導し、機関投資家の継続的な買い支えがあった。市場心理が変化する中、投資家の間では、今回の売却はやや誇張されており、マクロの基本的要因よりもむしろ技術的・構造的要因によって駆動された可能性があるとの認識が広まりつつある。
出典：Bybit
興味深いことに、Mantle NetworkのネイティブトークンMNTなど、プラットフォーム系トークンがアルトコインの多くを上回るパフォーマンスを記録した。この好調は、動乱期においてBybitが示した耐性に対する広範な評価が背景にあり、Mantleエコシステムへの信頼を強化した可能性がある。
なぜBybitは他のプラットフォームよりも安定していたのか
今回の190億ドル規模の清算ラッシュの中で、Bybitは卓越した運用耐性を示し、取引・入金・出金のすべてのプロセスが100％オンライン状態を維持した。同社のインフラは最高毎秒135万件（TPS）の処理能力を持ち、ユーザーは極端な相場下でも遅延なく注文を出し、ポジションを管理できた。このような高負荷環境下での円滑な体験は、Bybitが信頼できる取引所としての評判を確立する要因となった。
Bybitは透明性の面でも新たな基準を打ち立てた。500ミリ秒ごとにリアルタイムで清算データを更新し、46億ドルの清算を記録した。これは1秒ごとの更新しか行わない競合他社を大きく上回る。APIインフラにより市場動向への完全な可視性が確保され、トレーダーやアナリストがリスクをより正確に評価できるとともに、データの整合性に対する信頼も高まった。
BybitにおけるUSDeとの統合は、動乱下での取引のさらなる安定化に寄与した。他のプラットフォームで深刻なアンカー崩壊が起きた一方、Bybit上のUSDeは0.92〜0.95ドルの範囲内で比較的安定していた。同プラットフォームはUSDTへの3億ドル超の換金需要を処理しつつも影響を抑制した。これはEthena Labsとの協力により、USDeをプラットフォーム内で1:1で鋳造・償還できる仕組みによるものだ。この安定性は流動性と信頼を守り、Bybitが高ボラティリティ環境をどう効果的に管理しているかを際立たせた。
変動と共に歩む
他の投資商品と同様、暗号資産も不安定な時期に高い変動性を示す傾向がある。この特徴は短期的には変わらないだろう。伝統的資産に対するヘッジ機能を持つため、市場が圧力を受ける際に価格変動が激しくなりやすい。
今回の動乱から得られる明確な教訓は分散化である。資産ポートフォリオの分散だけでなく、取引所の分散も重要だ。すべての現金を一つの銀行口座に預けないのと同じように、暗号資産の取引や保管を複数の信頼できる取引所に分散することは、合理的な追加の保護策となる。
より安定したリターンと強固なリスク管理を目指すなら、普通預金型のファイナンス商品や定期ステーキングを通じてペーシブインカムを得ることを検討できる。これらは日常の価格変動とは独立して、比較的安定したリターンを提供する。また、ストップロス、利食い注文（テイクプロフィット）、含み益追尾ストップ（equity trailing stop）などの高度なリスク管理ツールを活用し、利益を確定するとともに下落リスクを抑えるべきである。
最後に、高い透明性と堅牢なインフラを持つプラットフォームを選ぶことで、リスクを大幅に低減できる。変動性は暗号資産分野の常態だが、規律正しい、情報に基づいた戦略を貫くことが、安全かつ持続可能にこの市場を乗り越える鍵となる。
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