災後復興ガイド：市場で生き残れる1％のトークンを見つける
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災後復興ガイド：市場で生き残れる1％のトークンを見つける
物語は去来するが、エコシステムは常に存在し続ける。
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察翻訳：TechFlow
私がかつて信じて購入したほとんどのトークンは、前回のサイクルではすでに存在しなくなっている。
各暗号資産サイクルにおいて数千ものトークンが生まれ、それぞれが破壊的な変化をもたらすと主張する。しかし、牛相場が終焉を迎えると、生き残るのはごく少数だけだ。
次のサイクルに差し掛かる頃には、大多数のトークンは死滅している：チャートは空っぽになり、Discordコミュニティは静まり返り、チームも跡形もなく消え去っている。
一体何が起きたのか？
真実は極めて単純だ：トークンが消えるのは、「投機」の段階を決して超えられなかったからである。
それらは急速に誕生し、急成長し、そしてさらに速やかに消滅する。
しかし、エコシステムを構築するトークンは、永遠に存続する存在となる。
過酷な現実として、あなたにはそれができないのだ。
大多数のトークンが陥る死亡トラップ
大多数のトークンは注目されなくなるから死ぬのではなく、経済システムを持たないために死ぬのだ。
それらのリリースは通常、以下のような問題を伴う：
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本来の需要の原動力がない；
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トークン消費メカニズムがない；
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アイデンティティやユーザー定着の仕組みがない；
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報酬終了後も使い続ける真の理由がない。
各サイクルは同じパターンに従う：「開発→売却→撤退→荒廃」。
流動性マイニングは「市民」ではなく「傭兵」を引き寄せ；
ポイントやエアドロップは「信者」ではなく「狩人」を引き寄せる。
インセンティブが止まれば、コミュニティも停止する。
過酷な現実として：一時的な貪欲に基づいて経済システムを構築することはできない。
トークン存続の三大柱
死にゆくトークンと活力あるエコシステムとの違いは、以下の3つの核心的側面に帰結する：
→ インセンティブループ；
→ ユーザー定着；
→ 実在する経済レイヤー。
それでは次に深掘りしていこう。
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インセンティブループ：生存の内部エンジン
インセンティブループは、持続可能なエコシステムの中心的推進力である。
これらはフィードバックループを創出する：ユーザー参加 → ネットワーク成長 → トークンの実用性増加 → 需要喚起 → 新規ユーザー獲得。
このループが適切に設計されれば、価値は自然に複利的に成長する。例えば：
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GMX はトレーダーの実収益を通じてステーキング保有者に報酬を与え、ユーザーとプロトコル成長を緊密に結びつける；
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Berachain は流動性提供をコンセンサスメカニズムに直接連携させ、「流動性証明」という自己強化ループを創造する；
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Ronin はプレイヤーが稼ぎ、消費し、再投資できるようにし、ゲームプレイヤーをマイクロ経済圏へと変貌させる。
永続するトークンは単なる「保有者への報酬」ではない。ユーザーをエコシステムのエンジンそのものに組み込むことだ。
ユーザーのすべての行動が、トークン価格だけでなくエコシステム全体を強化する。
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ユーザー定着：「ガザ」から「市民」へ
これが大多数のプロジェクトが失敗する地点だ。
彼らはユーザー獲得とユーザー定着を混同している。
報酬によって人々を惹きつけても、留めることはできない。
生き残る上位1％のトークンはより深い真理を理解している：人々は利益のために留まらない。アイデンティティのために留まるのだ。
あるプロトコルがユーザーに帰属意識、地位、または評判の蓄積を提供するとき、それは「プラットフォーム」から「国家」へと変化する。例として：
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idOS はエコシステム横断的なアイデンティティ基盤を構築中；
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Base は文化と承認を通じて開発者を市民へと変える；
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Friend.tech は評判、社会的地位、感情的帰属がいかに巨大なオンチェーン粘着性を生むかを示した。
最強の定着システムはガザに基づくのではなく、帰属感に基づく。
ユーザーは自分が離れた場合、自分自身の一部を失うと感じるべきなのだ。
そのとき、あなたは真のネットワークを築いたことになる。
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実在する経済レイヤー：トークンが意味を得る場所
投機は注目を集めるが、実用性が引力を生む。
トークンが実在の経済レイヤーに統合されたとき、それらは単なる賭けチップではなく、調整のための通貨となる。
ここが上位1％が真に際立つ点でもある：
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Solanaのミームコインと決済システムは、自己持続型のユーザーエコノミーを創出している；
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ArbitrumのDAO資金循環は、物乞いではなく建設者を育成している；
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BNBトークンは取引、Gas手数料、プロジェクト立ち上げのための通行手形となっている。
これらの経済レイヤーは 投機 → 実用性 → 調整 → 持続可能性 をつなぐ。
トークンが価値移転、ネットワーク接続、資金管理、支払い支援を可能にするとき、もはや単なるプロジェクトではなく、経済システムを持つ「国家」となる。
長期間存続するトークンのライフサイクル
このプロセスを可視化してみよう：
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ナラティブ段階：トークンは明確なストーリーとともにスタートする；
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実用段階：初期ユーザーはトークンを取引するだけでなく実際に使用する；
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定着段階：コミュニティがトークンを中心に循環（ステーキング、ガバナンス、アイデンティティ）を形成する；
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拡張段階：エコシステムが新たなプロジェクト、統合、ユースケースに対して需要を生み出すようになる。
この時点で、トークンはもはや騒ぎに依存せずに生き延びられるようになり、自己持続可能となる。
99％の死亡スパイラル
他の99％のトークンは以下の死亡経路をたどる：
立ち上げ時の騒ぎ → 大勢が殺到；
実用性なし → トークンは純粋な投機対象に；
流動性撤退 → 保有者が売却、大口が移動；
コミュニティ死滅 → 沈黙； トークン衰退 → 次のナラティブがそれを置き換える。
それらのチャートは皆同じ形をしている：一つの山峰のあと、果てしない下落。
これは運の悪さではなく、設計の失敗である。
上位1％の行動指針
以下は、すべての創業者と投資家が心に刻むべきフレームワークである：
段階：立ち上げ → 成長 → 成熟 → 拡張
目標：注目獲得 → 参与促進 → 定着構築 → 実在する経済の創出
生存の要点：物語＋公平な整合性 → インフレではなく実収益 → アイデンティティ＋ガバナンス＋地位 → エコシステムへの統合
まとめ
各サイクルは弱者を淘汰し、強者を成就させる。
ナラティブは移り変わり、しかしエコシステムは永久に存続する。
これらは今後出現する有望なトークンの新トレンドに関するデータである。
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