マクロ面で「完璧なナラティブ」が形成され、暗号資産市場は四半期行情の起点を迎えるか？

2025.09.14

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マクロ面で「完璧なナラティブ」が形成され、暗号資産市場は四半期行情の起点を迎えるか？

利下げを実施し、かつドヴェィッシュな姿勢を示せば、市場が抵抗ラインを突破する可能性がある。一方で、予想外のホークィッシュな発表（低確率イベント）があれば、調整が生じる可能性もある。

2025.09.14 - 08:11:50

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著者：Hotcoin Research

暗号資産市場の動向

現在、暗号資産の時価総額は4.01兆ドルで、BTCの占める割合は57.21%（2.29兆ドル）です。ステーブルコインの時価総額は2878億ドルであり、過去7日間の増加率は-0.12%と、過去3か月で初めて週次データが減少しました。そのうちUSDTの割合は58.88%です。

CoinMarketCapトップ200のプロジェクトでは、大部分が上昇し一部が下落しています。具体的には、MYXは7日間で1324%上昇、WLDは85.13%上昇、MNTは35.1%上昇、ATHは87.11%上昇、PLUMEは42.85%上昇しています。

今週、米国ビットコイン現物ETFの純流入額は23.24億ドル、米国イーサリアム現物ETFの純流入額は6.375億ドルでした。

市場予測（9月15日～9月19日）：

現在のRSI指数は63.05で、中立からやや強気の傾向を示しています。恐怖・貪欲指数は53（先週より高い）ですが、特に注目すべきは「アルトシーズン指数」が78に達し、FOMOゾーンに入ったことです。9月17日に連邦準備制度理事会（FRB）が金利決定を発表します。利下げ幅0.25%の確率は96.4%です。利下げが実施され、かつ穏健な姿勢が示された場合、市場は抵抗線を突破する可能性があります。逆に、予想外のタカ派的発言（低確率）があれば、調整入りの可能性があります。

BTCの主要レンジ：$112,000～117,000

ETHの主要レンジ：$4,500～4,800

SOLの主要レンジ：$220～250

保守的戦略：サポート付近での段階的なポジション構築（例：BTC ≤ $112k、ETH ≤ $4.5k、SOL ≤ $220）。ストップロスはサポートの下3～5%に設定。

積極的戦略：レジスタンス突破（BTC > $117k、ETH > $4.8k、SOL > $250）かつ取引量が拡大した場合、軽いポジションで追加買いを検討。

リスクヘッジ：FRB会議前後はボラティリティが倍増する可能性があるため、高レバレッジは避けること。

今を知る

今週の主な出来事の振り返り

1. 9月8日、ステーブルコイン発行企業のPaxos、Frax Finance、Agoraなどが、Hyperliquidがまもなく導入するUSDHステーブルコインの発行権を巡って競合している；

2. 9月8日、Arbitrumエコシステムのモジュラー型取引所Kintoが7月にスマートコントラクト攻撃を受け、577枚のETH（約155万ドル）を損失。9月30日をもってサービス終了を発表。創設者Recuero氏は、サービス終了後に一部ハッカー被害者への補償を行うと約束；

3. 9月11日、WLFIがSolana上でエコシステムパートナーとともに「Project Wings」を開始すると発表。本イベントはトレーダーを中心に、コミュニティにさらに活気ある市場体験を提供することを目指す。現在、USD1取引ペアがBONK.funおよびRaydium Launchlabで上場しており、ユーザーは取引可能；

4. 9月11日、米証券取引委員会（SEC）のPaul S. Atkins委員長が初開催のOECDグローバル金融市場ラウンドテーブル会議での演説内容を再確認。ブロックチェーンとAIの融合が新たな繁栄を生むとし、SECはこの機会を掴む決意を表明；

5. 9月12日、金価格がインフレ調整後の45年前のピークを上回り、米国経済見通しに対する懸念の高まりを背景に、過去3年間の強気相場を継続し、未知の領域へと突入。

6. 9月10日、米SECがフランクリン・ヴァンゲルードの現物SOLおよびXRP ETF申請の審査を、当初の期限である9月15日から2025年11月14日まで延期。

マクロ経済

1. 9月9日、米国2025年非農業部門雇用統計の基準値改定初期値は-91.1万人（予想-70万人）；

2. 9月10日、米国8月生産者物価指数（PPI）前年比は2.6%（予想3.3%、前回3.30%）で、市場予想を下回った；

3. 9月11日、米国8月消費者物価指数（CPI）前年比は2.9%（1月以来の高水準）で、市場予想通り；

4. 9月11日、欧州中央銀行（ECB）は2回連続で基準金利を2%で据え置いた。当局者はEUと米国の貿易協定の影響を評価中。

ETF

9月8日～9月12日の期間中に、米国ビットコイン現物ETFの純流入額は23.24億ドルだった。9月12日時点で、GBTC（グレイスケール）の累計流出額は239.47億ドル、現在保有高は208.03億ドル。IBIT（ベライダー）の保有高は881.87億ドル。米国ビットコイン現物ETFの時価総額は1535.67億ドル。

米国イーサリアム現物ETFの純流入額は6.375億ドル。

未来を予見する

イベント予定

1. EDCON 2025は9月16日から19日まで日本大阪で開催。世界中のイーサリアムコミュニティメンバーが集まり、プロトコルのアップデート、エコシステムの発展、Web3の将来について議論する；

2. Korea Blockchain Week 2025は9月22日から28日まで韓国で開催；

3. TOKEN2049 Singapore 2025は2025年10月1日から2日までシンガポールで開催される予定。

プロジェクト進捗

1. 日本の全国チェーン衣料品ブランドMac Houseは、2025年9月17日からビットコイン購入を開始予定。総投資額は17.15億円（約1.1億ドル相当）；

2. UnionのU Dropエアドロップ申込締切は9月18日。

重要イベント

1. 9月17日21:45、カナダ銀行が金利決定を公表；

2. 9月18日02:00、米国が9月17日までのFRB金利決定（上限）を発表；

3. 9月18日20:30、米国が9月13日までの週間新規失業保険申請件数（万人）を発表予定。

トークンアンロック

1. Starknet（STRK）は9月15日に1.27億枚のトークンをアンロック（時価約1704万ドル）、流通量の5.98%に相当；

2. Sei（SEI）は9月15日に5556万枚のトークンをアンロック（時価約1864万ドル）、流通量の1.18%に相当；

3. Arbitrum（ARB）は9月16日に9265万枚のトークンをアンロック（時価約4906万ドル）、流通量の2.03%に相当；

4. ZKsync（ZK）は9月17日に1.73億ドル相当（時価約1052万ドル）のトークンをアンロック、流通量の3.61%に相当；

5. Fasttoken（FTN）は9月18日に2000万枚のトークンをアンロック（時価約8980万ドル）、流通量の2.08%に相当；

6. Velo（VELO）は9月20日に30億枚のトークンをアンロック（時価約4648万ドル）、流通量の13.63%に相当。

当社について

Hotcoin Researchは、Hotcoin取引所のコアとなる投資調査機関として、専門的な分析を皆様の実践的な武器へと変換することを目指しています。『週間インサイト』および『ディープリサーチレポート』を通じて市場の流れを解説し、独自企画『ホットコイン厳選』（AI＋専門家による二重スクリーニング）で潜在力のある資産を特定し、試行錯誤のコストを削減します。毎週、リサーチャーがライブ配信で皆様と直接対話しながら、トレンドを解説し、将来の動向を予測します。私たちは、温かく寄り添う姿勢と専門性あるガイドラインが、より多くの投資家がサイクルを越えてWeb3の価値機会を掴む手助けになると信じています。