AIが富を創造し、記録的なスピードで
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AIが富を創造し、記録的なスピードで
「過去100年間のデータを振り返ると、これほど大規模かつ高速な富の創造はかつて見たことがなく、前例のないものだ。」
Web3業界の深掘り報道に専念し潮流を洞察執筆：リー・シャオイン
人工知能（AI）はかつてないスピードと規模で富を創造しており、新たな億万長者のグループが続々と登場している。
CB Insightsのデータによると、現在世界には評価額10億ドルを超えるAI「ユニコーン」企業が498社存在し、合計時価総額は2.7兆ドルに達している。このうち100社は2023年以降に設立されたものであり、評価額1億ドル以上の企業は1300社を超えている。
この富の宴の中心にあるのは、AIスタートアップが持つ驚異的な資金調達能力と急上昇する評価額である。Anthropicは現在、1700億ドルの評価額で50億ドルの資金調達を交渉中であり、これは3月時点の評価額からほぼ2倍に増加したものだ。OpenAIを退職した元最高技術責任者（CTO）のミーラ・ムラティが設立したThinking Machines Labは、7月に20億ドルのシード資金を調達し、史上最大のシードラウンド記録を樹立した。
今回の富の創出はスタートアップに限られるものではなく、NVIDIA、Meta、Microsoftなどの上場テック大手の株価高騰や、データセンターなどのインフラ企業の発展も含めて、AIによる富の大爆発の全貌を形作っている。
マサチューセッツ工科大学（MIT）のチーフリサーチャー、アンドリュー・マケイフは次のように述べている。
「過去100年のデータを振り返っても、これほどの規模とスピードでの富の創出はかつてなく、前例のないことだ。」
新たなる億万長者の急増
今年行われた大型資金調達ラウンドにより、大量の新規億万長者が生まれつつある。ブルームバーグが3月に推定したところでは、最大の民間AI企業4社だけで少なくとも15人の億万長者が誕生しており、その純資産合計は380億ドルに達している。その後もさらに十数社のユニコーン企業が新たに誕生している。
関係者への取材に基づくメディア報道によると、Anthropic AIのCEOダリオ・アモダイおよび6人の共同創業者は、現在いずれも数十億ドルの資産家となっている可能性が高い。また、Anysphereは6月の資金調達時に99億ドルの評価額を受け、数週間後には180億～200億ドルの評価額提示を受けており、これにより同社の25歳の創業者兼CEOマイケル・トゥレルは億万長者となった可能性が高い。
注目すべき点は、現時点での大部分のAI関連の富が未上場企業内に留まる「紙上の富」として存在しており、創業者や株主がすぐには現金化できない状況にあることだ。
1990年代末のインターネットバブル期のように多数の企業がIPOを目指した時代とは異なり、今日のAIスタートアップはベンチャーキャピタル、主権財産基金、ファミリーオフィス、その他のテック投資家からの継続的な資金供給により、より長期間プライベート企業として存続できるようになっている。
IPOのチャンネルが狭まってはいるものの、AI新興富裕層には紙上富を流動性のある資産に変える手段がないわけではない。セカンダリ市場の急速な発展により株式売却の機会が提供されており、構造化されたセカンダリ売却や買収要請（トenders）がますます一般的になっている。
OpenAIが現在進めている従業員向けのセカンダリ株式売却交渉はその典型例であり、従業員に現金を提供することを目的としている。また、多くの創業者は自らの株式を担保にして借入を行うこともできる。
買収（M&A）も重要な流動性イベントの一つである。CB Insightsの統計によると、2023年以降、AI分野では買収、IPO、逆方向合併、企業による過半株式取得など、73件の流動性イベントが発生している。
例えば、MetaがScale AIに143億ドルを投資した後、創業者のアレクサンドル・ワンがMetaのAIチームに参加した。また、Scale AIの共同創業者ルーシー・グオは2018年に同社を離れた後も、保有株式による富を基にロサンゼルスのハリウッドヒルズに約3000万ドルを投じて豪邸を購入している。
富の集中は湾岸地域に顕著
今回のAIブームは地理的に非常に限定されており、旧金山湾岸地域に集中している様子は、インターネット時代のシリコンバレーを彷彿とさせる。
シリコンバレー地域研究所のデータによると、昨年、シリコンバレーの企業は350億ドル以上のベンチャーキャピタルを獲得した。また、New World WealthとHenley & Partnersの報告書によれば、現在サンフランシスコの億万長者の数は82人に達し、ニューヨークの66人を上回っている。過去10年間で湾岸地域の百万長者の人口は2倍になった一方、ニューヨークの増加率は45％にとどまっている。
富の流入は直接的に地域経済を押し上げている。ソテツィーズインターナショナルリアルエステートのデータによると、昨年サンフランシスコで2000万ドルを超える住宅販売件数は過去最高を記録した。数年前まで「不運の循環」に直面していたこの都市も、AI需要の恩恵を受けて家賃、住宅価格、需要が大幅に上昇している。
マケイフは次のように述べている。
「このAIブームが地理的にこれほど集中していることは衝撃的だ。テクノロジー企業を立ち上げ、資金を調達し、成長させる方法を知っている人々は今なおそこに集まっている。25年間、『これがシリコンバレーの終焉だ』とか、どこかが『新シリコンバレー』になるという声をずっと聞いてきたが、それでもシリコンバレーは依然としてシリコンバレーなのだ。」
資産運用業界が直面する新たな機会と課題
時間の経過とともに、将来的なIPOの可能性も考慮すれば、現在の民間AI企業が生み出した巨額の富は最終的により流動的になると見込まれており、資産運用業界にとっては歴史的なチャンスとなるだろう。
テック顧問がメディアに明らかにしたところでは、主要なプライベートバンク、大手証券会社、ニッチな投資銀行すべてがAIエリートとの接触を積極的に進め、彼らのビジネスを獲得しようとしている。
しかし、この新興富裕層へのサービス提供は容易ではない。Pathstoneの執行役員会長兼最高責任者（MD）のサイモン・クリンスキーは指摘する。多くのAI関連の富は、非流動性の高い民間企業の株式にロックインされているとし、かつてMetaやGoogleといった大手上場企業で働いていた従業員と比べ、新しいAI富裕層の非流動性資産比率ははるかに高いと述べている。
クリンスキーは、AI富裕層は1990年代のインターネット新興富裕層と似た行動パターンを辿ると予測している。当初は人的ネットワークを通じて類似のテック企業に余剰流動性を投資し、高度な価格変動と特定業界への集中リスクを経験した後、最終的には多様化と専門的保護を求めてプロの資産運用サービスに移行していくと考えられている。
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