$PUMPが逆相場で上昇、過去2週間でミーム発射台では何が起きた？

2025.08.06

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$PUMPが逆相場で上昇、過去2週間でミーム発射台では何が起きた？

Meme発射台バトルはどこまで進んでいる？

2025.08.06 - 05:34:03

Meme

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Meme発射台バトルはどこまで進んでいる？

執筆：Cookie

Pump.funとLetsbonk.funの「Meme発射台戦争」は、7月初旬からすでに1か月が経過した。この期間、我々はPump.funが暗号資産史上最大規模のIPOの一つを達成する様子を目の当たりにし、Letsbonk.funがPump.funの市場シェアに攻勢をかけ、実際にその支配を確立したことも見てきた。また、短期的には大きな波紋を広げていないものの、注目すべき「新参者」も戦局に加わっている。

まずは、このJupiterのデータ図から見ていこう。

過去7日間においてLetsbonk.funは依然として市場シェア首位を維持しているが、現在、Pump.funとLetsbonk.funのエコシステムにおける注目ポイントは全く異なる方向に向かっている。

Pump.fun：PVE相場の回帰か？

7月24日、threadguyによるライブインタビューを受けた後、Pump.funおよびその創設者@a1lon9は約半月間にわたり沈黙状態に入った。当時、多くの人々がこのライブインタビューを「パブリックリレーションの失敗」と評していた。なぜなら、この放送中に$PUMPは約15％下落し、1日の下げ幅は約20％に達し、時価総額は一時30億ドルを割り込んだためだ。

このライブ終了から現在まで、Pump.funは市場シェアにおいてLetsbonk.funとの差を大きく縮めることはできていない。しかし、7月30日以降、Pump.funの評判は比較的顕著な反転を見せている。

理由は他でもない――Pump.funエコシステム内のコミュニティトークンが、この大局が不安定な時期にむしろ良好なパフォーマンスを示しているのだ。

上記の画像は、Pump.fun公式ツイッターが7月23日に投稿したもので、そこに登場するPump.funエコシステムのMemeコインは多くの人にとって「公式厳選」と見なされている。これらの中では、$TROLLが最も目覚ましい成果を上げており、7月25日以降最高で9倍に上昇し、時価総額は1億ドルを突破した。同じ期間内に、$Tokabuは最高で約5倍に上昇し、時価総額は一時3500万ドルを超えた。$USDUCは最高で2倍に上昇し、時価総額は一時4000万ドル近くに達した。$CHILLHOUSEと$neetも$USDUCと同程度の上昇率を記録し、それぞれ時価総額が一時3000万ドル、1800万ドル近くに達している。

ここに登場する比較的新しい銘柄は、7月25日以降すべて上昇トレンドにある一方、「配信主コイン」や、すでに時価総額が大きく、誕生から300日以上経過した「老舗コイン」である$FWOG、$michiなどは今回の相場にあまり乗れていない。

では「新規コイン」には何か明確な利点があるのか？特にそれらしい材料は見当たらない。なぜならPump.funおよびalonの沈黙はつい先日まで続いていたからだ。物語（ナラティブ）の観点から言えば、これらの「新規コイン」はPump.funが最も低迷していた時期でも、高いコンテンツ発信力とコミュニティ活性を維持しており、少なくともここ最近の動きは、Pump.funがMemeコインの長期的かつ持続可能な発展に期待している姿勢と一致している。

そしてPump.fun公式による「反撃」が明らかになったのはつい先日であり、その第一歩が「$PUMP買戻しダッシュボード」の公開だった。

「過去6日間で、収益の102％にあたる約8740SOL相当の$PUMPを買い戻しました」

そして本日の早朝、Pump.fun公式ツイッターは再度ヘッダー画像を更新し、「公式厳選」Memeコインたちを再び宣伝した。

興味深いことに、7月24日のライブ放送後、Pump.funの創設者が購入したMemeコインのほとんどは損失状態だった。しかし現在では、その保有ポジションはすべて利益状態に転じており、その幅も小さくない。

Memeコイン市場が復活するための第一歩は、「服を着直すこと」、つまりプレイヤーたちのMemeコインに対する信頼を取り戻すことだ。Memeコインには「陰謀」だけではなく、優れたナラティブ、優れたコンテンツ、優れたコミュニティ、継続的な運営があれば、最終的に成功できるという信念が必要だ。もちろんPump.fun上のこれらのコインの今後の動向は引き続き注視する必要があるが、現時点では、それが続くならば良い出発点と言えるだろう。

今後Pump.funには、エアドロップやライブ配信など、まだ多くの手札が残っている。これは第一歩にすぎず、道のりは長い。BinanceやOKXといった大手取引所が新しいSolana Memeコインの上場をほぼ行わない中、Pump.funはさらに多くの可能性を探らなければならない。

革命はまだ成功していない。同志、なお努力を。

Letsbonk.fun：短期的に頭打ちとなった新規コインの聖地

過去7日間、Letsbonk.funの市場シェアは依然50％を超え、トップの座を維持している。Pump.funの存在感の回復は主に「準新規コイン」の好調なパフォーマンスによるものであり、話題性の高い「真の新規コイン」はあまり生まれていない。

一方、ここ最近の「ホットトピック」、例えば$Aniといった注目銘柄は、いずれもLetsbonk.fun上で生まれている。Pump.funがかつて歩んだ成功の道を、今やLetsbonk.funが占領しているのだ。

対照的に、Letsbonk.fun上の「大型プロジェクト」は最近調整局面に入っている。$USELESSは最高4億ドルの時価総額から約2億ドルに下落し、$Memecoinは一時6000万ドル近くまで達した時価総額が1100万ドル前後にまで下落、$Bluechipは最高1700万ドルから150万ドルに、$Aniは最高8600万ドルから約3000万ドルにまで下落している。

$$BONKと$$GPもそれぞれ高値から36％、63％下落した。

関連資産のパフォーマンスは芳しくないものの、Letsbonk.funによる自社トークンの買い戻しやエコシステム内Memeコインへの支援は止まっていない。Letsbonk.funとPump.funの戦いが続いていると言うよりは、両者がそれぞれ努力している状況といえる。Memeコイン市場全体の信頼が回復しなければ、どちらにとっても良い未来はない。

Peace and love. Letsbonk.funの今後の展開に期待したい。

Bags と Moonit：古きプラットフォーム、新しき手法

Bagsは元々ソーシャルトレーディングアプリであり、5月22日にトークン発行機能をリリースした。MoonitはHelioが運営するプラットフォームで、今年4月下旬にスタートした。

最近Bagsが注目されたのは「寄付ナラティブ」だ。$CANCERは取引手数料収入の100％を、世界で最も有名で影響力のある乳がん支援団体の一つであるSusan G. Komenに寄付しており、すでに35,000米ドルを寄付済みで、さらに約2.2％の$CANCERトークンも同団体に譲渡している。

Bags上で発行されるコインは、作成者の取引手数料収入を特定のTwitterアカウントに直接指定できる仕組みがあるため、もう一つ注目されたコイン$WINRARは、収益を誰もが使ったことのある圧縮ソフトWinRARの公式アカウントに直接振り向けた。これにより、WinRAR公式アカウントからのリプライも得られた。

しかしこれら二つのコインはいずれも一過性のものとなり、現在はほぼ下落が完了した状態にある。また、Bagsプラットフォーム内で龙头と言えるコインは、注目度や時価総額の面から見ても、現時点で特定するのは難しい。

Moonitの構えはもっと大きい。彼らは9GAG、Memeland、Helio Pay、MoonPay、Dexscreenerが共同開発したAIプロトコルを導入し、ネットカルチャーやバズるMemeを自動的にトークン化できるようにした。

簡単に言うと、このプロトコルはAIによって9GAG上の人気Memeを識別し、自動的にコインを発行するもので、「9GAGの人気コンテンツを自動発行する」ようなものだ。これは主に9GAGとの連携が実現した点がポイントだが、TikTokやInstagram、TwitterなどのSNSと連携できるプラットフォームがあれば、同様のことは可能だろう。

このモデルが成功するには、まだまだ克服すべき課題が多い。まず第一に「技術＝流動性ではない」。チェーン上には非常に多くの開発者がいるため、もしバズるMemeがあれば皆が競って発行しようとする。そのため、発行されたコインが共通認識を得られるかどうかは、結局のところプラットフォームの流動性が重要になる。

第二に、持続可能性の問題がある。もし9GAGのコミュニティをコインに引き込むことができれば、それは魅力的だ。しかし、上の図のステップ4にCTOが出てくる点を見ると、厳選する9GAGのMemeにさえCTOの関与が必要ということであれば、ある程度コミュニティ基盤が弱いことを示しており、この潜在的な強みはまったく発揮されていない。

Moonitのこの新機能も、現時点ではまだ龙头となるコインを生み出してはいない。

プラットフォームが増え続ける中、解決すべき課題は減っていない。